6 月 18 日，京东宣布在酒店板块启动一项新计划，其特色包括：1）推出 "京东酒店 PLUS 会员计划"，为合作酒店提供最长三年的零佣金优惠；2）在 7 月 30 日前为首次入驻京东平台的酒店提供流量支持。在计划公告中，京东强调了其平台的核心优势，包括：1）拥有超过 8 亿个人消费者、3 万家大企 业和 800 万家中小企业的高购买力客户群体，与四星级及以上酒店的目标客户高度重合；2）凭借外卖 / 即时购物业务的强劲增长，生活服务流量规模庞 大且快速增长，鉴于高频次的特点，跨品类销售旅游和酒店产品的潜力巨大；3）强大的供应链能力，能够助力酒店运营商优化供应链并提升运营效 率。 关于京东此举背后逻辑的初步思考 对京东短期财务状况的潜在影响 拓展酒店供应链和改善客户体验需要时间和前期投入。我们预计，零佣金政策（行业平均高个位数的佣金率）、人才招聘以及可能增加的消费者补贴， 将对京东的短期利润率产生压力。不过，亏损的幅度将取决于内部目标和扩张速度，目前这两方面尚不明朗。我们认为，该业务的投资规模不太可能与 外卖业务相当，因为其内部优先级较低，且长期战略价值和协同效应也相对较弱。 在上周的亚洲会议上，京东管理层透露 ...

本文转自【新华社】 新华社塔什干6月20日电 题：阳光下的绿色希望——探访中企承建的乌兹别克斯坦布卡光伏项目 东方电气集团国际合作有限公司党委书记、董事长陈强说，布卡光伏项目是中乌双方深化绿色能源合 作、高质量共建"一带一路"的生动实践。在项目建设过程中，中乌团队始终坚持高标准、严要求，统筹 兼顾生态保护与本地融合，不断提升项目管理水平和技术能力。下一阶段，项目团队将持续稳步推进工 作，为乌兹别克斯坦优化能源结构、实现可持续发展注入更多中国智慧与力量。（完） 新华社记者李奥 负责项目质量管理工作的乌方青年员工马马特库洛夫的主要职责是监督太阳能电池板的安装、电缆铺设 及支撑结构的施工质量。他说，乌兹别克斯坦清洁能源建设关系到国家能源转型和可持续发展，投身这 项事业需要责任担当。他在同中国技术人员的合作中学到很多东西，更坚定了从事清洁能源建设的信 念。 中方工作人员、项目现场经理柴旭辉说，参与这个光伏项目实现了他的梦想。在中乌双方团队科学规划 下，施工人员齐心协力，项目进展顺利。每当看到一排排光伏板不断延伸，就会感到由衷自豪。 在乌兹别克斯坦塔什干州布卡区，有一座光伏电站正在建设当中。从远处眺望，一排排太阳能光伏 ...

宏观面 金价走势受多重因素博弈。美联储 6 月 18 日维持利率不变，虽暗示借贷成本有下降空间，但主席鲍威尔警告勿过度期待降息，其鹰派言论令降息预期降 温，黄金在高利率预期下承压。 地缘政治方面，6 月 19 日以色列与伊朗空中战争升级，双方相互攻击，局势紧张引发全球担忧。黄金作为避险资产受追捧，美在冲突中角色的不确定性进 一步推高避险情绪，支撑金价低位企稳，且外交努力难消地缘风险，避险需求或持续。 美元指数本周表现强势，虽尾盘回落，但整体走强抑制黄金需求。不过地缘政治不确定性抵消部分影响。此外，特朗普政府关税政策或推高通胀，通胀上升 利好黄金，可若美联储因通胀推迟降息，高利率又会压制金价。中长期看，美联储政策与关税实施是决定金价走势的关键 。 美元指数 在美元指数的表现上，周四美元指数呈现出冲高回落的态势。当日美元指数价格最高攀升至99.135的位置，最低则下探至98.725，最终以 98.755的价格收 盘。回顾周三市场表现，在早盘期间价格短线先震荡后再度向上发力，欧盘后市场出现调整，同时在美盘冲高没有上破前一日高点位置，隔夜期间再度承压 并且下破早盘低点位置，最终日线大阴收尾。针对后续需要关注震荡后再度 ...

锡业股份（000960）披露最新一期投资者关系活动记录表显示，公司于6月19日接待长江证券、博时基 金现场调研并回应有关提问。 招商证券研报直言：需求端来看，全球军工产业的快速扩张正显著拉动钨需求。中国军工现代化进程的 加速与欧美国家军事援助规模的扩大，共同推动钨在防务领域的应用持续升级。目前产业链处于钨矿紧 +需求底+库存底的情况，若需求复苏，有望带动钨价进一步上涨。（龚璨） 就公司钨矿资源储备与产能有关提问，公司方面直言：截至 2024年底，公司三氧化钨保有资源储量为 7.78万吨。目前公司已获得云南省自然资源厅2025年度第一批钨矿（三氧化钨65%）开采总量配额指标 688吨，公司将根据云南省自然资源厅2025年钨矿开采总量控制指标及相关规定组织生产和销售。 据介绍，锡业股份2025年一季度主要产品锡、铜、锌等金属市场价格同比上涨，公司抢抓市场机遇，充 分释放产能，不断提升采、选、冶协同能力，经营业绩同比大幅提升。 全景网了解到，受到我国钨出口管制升级及开采配额压降等多方因素影响，今年以来钨价始终保持高位 运行态势，现货市场延续偏紧行情，当前黑钨精矿（≥65%）报价已经突破17万元/吨。 2025年一季 ...

FORM 8.5 (EPT/RI) PUBLIC DEALING DISCLOSURE BY AN EXEMPT PRINCIPAL TRADER WITH RECOGNISED INTERMEDIARY STATUS DEALING IN A CLIENT-SERVING CAPACITY Rule 8.5 of the Takeover Code (the “Code”) 1. KEY INFORMATION (a) Name of exempt principal trader:Investec Bank plc(b) Name of offeror/offeree in relation to whose relevant securities this form relates: Use a separate form for each offeror/offereeRicardo plc(c) Name of the party to the offer with which exempt principal trader is connected:Investec is Joint Advi ...

食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 证券研究报告-行业中期策略 同步大市(维持) 食品饮料相对沪深 300 指数表现 -17% -12% -6% -1% 4% 10% 15% 21% 2024.06 2024.10 2025.02 2025.06 食品饮料 沪深300 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《食品饮料行业月报：食饮行情延续，多数子 板块表现优异》 2025-06-06 《食品饮料行业月报：食饮行情延续，零食、 乳品领衔》 2025-05-14 《食品饮料行业月报：食饮行情回暖，要素价 格延续回落态势——食品饮料行业 3 月月报》 2025-04-09 联系人：李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 liuran@ccnew.com 021-50586281 成长中枢下沉，渠道和产品创新推动发展 ——食品饮料行业 2025 年下半年投资策略 发布日期：2025 年 06 月 20 日 ⚫ 2020 年以来，食品饮料行业的基本面发生了深刻的变化：行业以往的高增长显 著 ...

证券研究报告-行业半年度策 略 盈利预测和投资评级 公司简称 -1EPS 0EPS 0PE 评级 汽车相对沪深 300 指数表现 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 "双轮"驱动，智能引领 《汽车行业月报：以旧换新促进汽车消费，行 业平稳增长》 2025-05-20 《汽车行业月报：产销延续增长，新能源汽车 维持高增》 2025-04-22 《汽车行业月报：行业整体表现强劲，自主品 牌占比持续提升》 2025-03-25 投资要点： 强于大市(维持) 发布日期：2025 年 06 月 20 日 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 汽车 第1页 / 共44页 ——汽车行业半年度策略 ⚫ 市场表现：截至 2025 年 6 月 18 日收盘，中信汽车行业指数上涨 8.23%，分别跑赢同期上证指数、沪深 300 指数、创业板指数 7.12pct、9.75pct、12.29pct，行业走势明显强于大盘。细分子行业 中，摩托车及其他、汽车零部件涨势较强，乘用车、商用车呈温和 上涨。个股上涨 ...

投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 □其他 参与单位名称及 人员姓名 国金证券研究所胡媛媛、龙璨，鹏华基金张宏钧、张华恩、柳黎、郑 辉煌。 时间 2025 年 6 月 19 日（星期四）上午 10:00 至 11:30 地点 佛塑科技总部大楼数字化展厅、产品展示中心、三楼会议室 上市公司接待人 员姓名 1.副总裁、董事会秘书何水秀 2.证券事务代表、董事会办公室副主任陆励 3.战略投资中心高级投资经理姜胜先 投资者关系活动 主要内容介绍 一、参观公司数字化展厅、产品展示中心，介绍公司历史沿革、 经营情况、主要产品等基本情况。 二、参与人员提出的问题及公司回复情况 公司就参与人员提出的问题进行了沟通交流： 1.请简要介绍公司收购河北金力新能源科技股份有限公司（以下 简称金力股份）100%股权并募集配套资金暨关联交易（以下简称本次 交易）的基本情况及进展。 答：本次交易方案已经公司董事会、股东大会审议通过，并已按 规定披露了本次交易报告书（草案）等公告。目前公司协同各中介机 构正积极推进本次交易的相关工作，本次交易的申请文件于 202 ...

金属行业 2025 年中期投资策略系列报告之工业金属篇 莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行 2025 年 06 月 20 日 ➢ 2024 年回顾与 2025 年展望：莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。回顾 2025H1，金属价格走势分化，价格维持高位的情况下，股价表现优秀，相对收 益明显。展望 2025H2，国内政策持续发力，外部虽有关税不确定性，但前期压 力测试明确底部支撑，铜铝价格韧性凸显。逆全球化趋势下供应链重构加速。供 给端约束持续，工业金属价格中枢有望继续抬升。 ➢ 铝：关注几内亚铝土矿供应风险。供给端，国内产能接近天花板，供给增量 有限，欧洲电解铝复产缓慢，印尼虽然规划产能较多，但由于电力制约产能难以 快速释放，电解铝产量低增速；需求端，新能源汽车及光伏行业对铝消费拉动明 显，有效对冲地产需求下滑。房地产竣工在不断加码的地产政策带动下，无需过 度担忧。国内库存持续去化，处于历史低位，凸显消费韧性，电解铝供需格局偏 紧，看好铝价。原料端，重视铝土矿资源属性，国内铝土矿产量持续下滑，前期 停产矿山因安全、环保整改复产进程缓慢，国内供给高度依赖几内亚，但近期几 内亚政府强势收回矿权，供给干扰再现，导致铝土矿 ...

转自：新华财经 作为服务地方经济社会发展的金融主力军，工商银行宁夏分行深入贯彻落实中央关于养老金融的战略部署，以"全周期、全场景、全生态"养老金融服务体系 为核心，在养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大领域深耕细作，打造具有工行特色的养老金融品牌，为宁夏银发经济高质量发展注入强劲动能。 金融服务，筑牢"老有所养"根基 作为养老保险统筹系统合作银行，工商银行宁夏分行深度参与养老保险系统建设，与自治区人社厅共建智能化管理平台，助力社保基金归集效率持续提升。 通过社银合作网络，遴选辖内居民覆盖面广、老年客户到店率高的网点，探索"社银合作"新模式，进一步拓宽社保服务覆盖面。上线"社保+金融"融合码， 将电子社保卡和融合码全面集成至"我的宁夏"APP，服务老年群体超50万人次，累计发放社保卡超30万张，金融功能激活率持续提升。精准代发银川市适老 化改造补贴，惠及万余家庭，让惠民政策"零距离"落地。 立足"政府+企业+个人"协同模式，工商银行宁夏分行服务覆盖制造、科技、教育等十大重点领域，为国有企业、民营企业以及事业单位提供"一站式、一体 化"的企业年金服务。通过定制化服务方案和政策宣讲，助力企业完善薪酬福利体系， ...