金十数据6月18日讯，今年股价已累涨2.6倍的老铺黄金(06181.HK)今早股价偏淡，午盘收市跌0.68%， 报875.5港元。高盛发表报告，为反映强销售及扩展前景，老铺黄金目标价，由976港元升至1090港元， 此相当于预测2027财年市盈率25倍，维持"买入"评级。该行料老铺黄金2025年至2027年每股盈利预测各 为27.6元、37.99元及45.9元人民币，相当于预测2025年至2027年市盈率各29.2倍、21.2倍及17.6倍。高盛 将老铺黄金2025年至2027年预计净利润预测上调15至26%。该行现预计2025、2026及2027年净利润分别 为47.06亿、65.6亿及79.25亿人民币，将按年增长219%、39%及21%。因年初至今线上及线下销售均强 劲，而且门店扩张快过预期。从强劲的线上销售、渠道反应正面及较高的二手价格，可见新产品系 列"七子葫芦"取得成功。 高盛升老铺黄金目标价至1090港元 料今明两年纯利各升近2.2倍及39% ...

中国驻美国大使谢锋会见安波福董事长兼首席执行官克拉克 金十数据6月18日讯，6月17日，中国驻美国大使谢锋应约会见安波福（Aptiv）公司董事长兼首席执行 官克拉克，双方就世界经济、中美经贸关系等共同关心的问题交换意见。安波福致力于为未来出行方式 提供技术及解决方案，在全球49个国家设有140个生产基地和11个技术中心。 ...

6月17日，据百望股份(06657.HK)官微消息，近日，百望股份与香港科技大学金融研究院签署战略合作 协议，依托由港府支持香港科技大学主导成立的香港生成式人工智能研发中心(HKGAI)及HKGAI V1成 果，聚焦数据智能全球化，双方将在金融智能体、宏观经济研究、实物资产证券化等领域展开深度合 作，推动前沿技术与实际场景的深度融合。 据介绍，香港科技大学作为亚洲排名前列的研究型大学，拥有世界级的科研团队、跨学科研究优势和深 厚的人工智能研究底蕴。在金融科技、数据科学、经济建模等方向，港科大已积累了大量具有突破性的 研究成果。 百望股份深耕票据、财税、供应链等领域，积累了海量真实、结构化的高价值数据资产。公司提出"智 能体驱动企业大模型落地"的战略路径，打造出"交易智能体""经营决策智能体""金融业务智能体"等产 品，已在多个产业用户中实现落地应用。此外，百望股份还注册成立了香港百望数智科技有限公司。 在此背景下，百望股份与香港科技大学金融研究院战略合作，意在打通科研与产业之间的壁垒，构建兼 具理论深度与实践价值的金融智能体解决方案。据介绍，未来双方将在研究项目、联合实验室、产学研 结合等多个层面深度推进合作 ...

6月16日，康明斯在北京举办了在华50周年庆典。会上，十几家康明斯在华合资伙伴及来自各行各业的客户代表，讲述了康明斯在华50年的点滴——翻开历 史，在华投资长达50年的跨国公司十分稀少，康明斯就是其中一家。 作为一家动力解决方案制造商，康明斯早在1975年就来到中国市场，此后伴随中国汽车、工程机械等工业领域的成长而一路壮大。 50年间，中国工业从无到有、从小到大，康明斯作为这场波澜壮阔的增长历程中的亲历者和见证者，其不断通过自己的方式寻找在中国市场的创新机遇。从 技术引进到合资生产再到本地化研发，康明斯一路走来并取得丰硕成果，背后的一条主线是其长期坚持合作共赢的发展理念。 康明斯副总裁、康明斯中国董事长石内森(Nathan Stoner)表示，50年之前很难说有人知道在中国市场取得50年成功要怎么做，其实是一步步走过来的。 1975年，正值中国改革开放前夕，康明斯在时任董事长埃尔文.米勒访问北京寻求商业合作后开始进入中国，首次将配备康明斯大马力柴油发动机的矿卡应 用于中国铁矿，自此开启在中国市场的创业之旅。 站在今天回顾50年前，康明斯对中国市场的前瞻性判断发挥了关键作用，为其日后在中国动力（600482）领 ...

罗永浩联合百度做了一场数字人直播，这么大的KOL用数字人做直播，可以说是第一个敢于吃螃蟹的人。不过，如果从当下AI技术的迅猛发展来看，罗永 浩数字人直播并不是一件难事，这件事更多地让我们看到的是，AI技术对于不同的行业、场景开始深度影响的现象。随着AI开始与诸如电商、教育、医疗 为代表的行业产生联系，类似罗永浩数字人直播的现象，或许将会越来越多地出现。从这个角度来看，罗永浩做了第一个敢于吃螃蟹的人，更多地是其对于 行业发展动向，特别是AI发展风向的把控，而非仅仅只是一味地尝鲜。 如果你将罗永浩的数字人直播看成是一种营销意义的话，其实是有些低估了这样一次主播的内在意义的。因为现在的数字人，早已不再是以往我们所理解的 数字人和数字分身，而是有了新的进化。现在的数字人，不仅可以模仿人类的语言、动作和表情，甚至还可以通过学习和进化，向着更像人的方向迈出重要 的一步。 因此，罗永浩数字人来了的背后，我们看到的是，以罗永浩为代表的头部主播对于新技术的全面拥抱，我们更加看到的是，AI开始对于不同的产业真正开 启的深度而全面地影响和改造。当罗永浩的数字人真切地来到了人们的面前，并且开始和消费者产生面对面的互动的时候，我们需要 ...

食品饮料行业2025年中期投资策略 白酒从去库存到去产能，大众品关 注新品新渠道 王言海、张玲玉、孙冉、张馨予、胡慧铭、范锡蒙 2025年06月18日 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 * 01 总有效需求不足，消费结构调整，增长动能源自"情绪溢价" 与"新渠道变革" 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 1 ➢ 从趋势上看，总需求仍受制于外部环境，一揽子"惠民生，促销费"政策稳定了消费基本盘，服务性消费支出逐年提 升，居民就业、可支配收入、"财富效应"等因素对消费倾向的提升仍有制约。 ➢ 从"物质占有"到"体验价值"，物质消费注重质价比，精神消费仍处于供给创造需求阶段，"碎片化"的新需求买 单情绪溢价，人口、地域、圈层愈发精细，谷子经济、宠物经济、银发经济、露营经济等细分赛道快速发展。 ➢ 新渠道变革持续重构品牌商、经销商/平台商及零售商价值链，效率是关键。 ◆即时零售将成为酒饮品牌导流的重要入口，或将持续压减传统渠道商、终端门店生存空间，渠道商集中度提速。 （1）品牌产品、区域成熟度已然较高，持续的场景需求收缩环境下，以控盘分利、控价分利、固化利润等措施维持 现有规模体量的渠道主体合理 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 06 月 18 日 [Table_Title] 推进员工激励，加码人眼折服助力长期发展 [Table_Title2] 领益智造(002600) [Table_Summary] 事件概述 领益智造发布多则公告，其中，《关于调整部分募投项目、变更 部分募集资金用途的公告》及《2025 年员工持股计划（草 案）》需重点关注。 募投资金用途调整，加码人眼折服新业务 原募投项目"碳纤维及散热精密件研发生产项目"拟投入募集 资金总额由 2.66 亿元调整为 7.43 亿元，并增加实施主体东莞 盛翔精密金属有限公司、东莞领睿科技有限公司。公司拟通过 本次调整增加相关设备投资规模，扩大公司热管理（散热）相 关产品的生产规模及产品交付能力，满足快速增长的市场需 求。公司拟对该项目增加 4.77 亿元募集资金投向新型散热精密 功能件等热管理相关产品的研发生产，募集资金用于购买设备 增加产线。项目建设期为 2 年，达产后预计年营业收入为 12.94 亿元，净利润 1.55 亿元，毛利率 20.71%。 新增募投项目"人形机器人关键零部件及整机代工能力升级项 目"， ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观专题 宏观专题 证券分析师 张浩 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 博弈体系下的美国财政预算制度 ——宏观 ABC 之八 [Table_Summary] 投资要点： 美国联邦预算编制和审议有何程序？美国联邦预算的年度流程体现了行政与立法 反复博弈、合作的过程。按照法律规定，联邦政府财年从每年 10 月 1 日开始，到次 年 9 月 30 日结束。为在新财年开始前通过预算，政府各部门和国会需要提前数月展 开协作，主要经历总统预算提案、众议院与参议院预算委员会审批、预算决议、起草 拨款法案、预算和解程序、通过拨款法案等程序。美国联邦预算编制和审议程序复杂 而制度化，既有明确法律时程又充满政治博弈，从总统提交预算到国会通过决议、拨 款法案，再到总统签署，各步骤都体现着双方的博弈或妥协。 深度报告 2025 年 06 月 18 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 美债收益率是大类资产的锚，当前长端美债收益率受美国财政扩张的影响处于较 高水平，美债曲线也出现了特殊的"U"型特征，叠加特朗 ...

Organon & Co. (NYSE: OGN ), which spun off from Merck & Co. ( MRK ) in June 2021, is a global healthcare company with over 70 medicines and products in its portfolio. Since its spin-off, the company’s stock price has been witnessingI am a value focused investor, conducting fundamental research on sectors like but not limited to chemicals, homebuilders, building materials, industrials and metals & mining. I prefer to invest in stocks which are cheaply available and have a catalyst in the near future. My inve ...

朱鹤新从三个方面透露了近期的"政策大礼包"： 围绕下一步工作思路，朱鹤新表示，将统筹发展和安全，坚持深化外汇领域改革开放，推进外汇领域治 理体系和治理能力现代化，建立健全"更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧"的外汇管理体制机 制，坚定不移走中国特色金融发展之路，为我国经济高质量发展提供更加有力的外汇支持。 具体来看，在"更加便利"方面，不断完善"越诚信越便利"的外汇政策体系，积极提升外汇服务实体经济 质效。包括以科创企业、中小企业为重点做好金融"五篇大文章"，稳步推进银行外汇展业改革，建立外 汇管理政策评估机制和外汇生态评估机制等。 在"更加开放"方面，推动外汇领域高水平制度型开放，助力建设更高水平开放型经济新体制。朱鹤新提 到，将加强改革整体谋划和系统集成，统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放，强化本外币一体 化管理，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。 在"更加安全"方面，加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理，维护外汇市场稳定和国家经济 金融安全。他提到，将坚决防范外部冲击风险，全面加强外汇领域监管，推动外汇监管方式向主体监管 转变，高压打击外汇领域违法违规活动，提升外汇领域新型违法 ...