今年4月，西班牙反垄断机构CNMC有条件批准了BBVA的收购，条件包括承诺保留部分网点、维持对 特定客户(主要是中型企业)的商业条款和信贷规模。 随后政府启动了公开听证和对交易的独立审查。虽然西班牙政府无权阻止毕尔巴鄂银行收购萨瓦德尔股 份（300473），但可以阻止两家银行合并，这意味着毕尔巴鄂银行可能最终仅成为萨瓦德尔的股东，而 无法获得完全控制权。 在政府决定之后，毕尔巴鄂银行仍需获得证券监管机构CNMV的批准，才能直接向萨瓦德尔股东提出收 购要约。萨瓦德尔管理层认为报价过低，已拒绝该交易。 根据毕尔巴鄂银行的报价，每5.3456股萨瓦德尔普通股可兑换1股新发的毕尔巴鄂银行股票加0.7欧元现 金。该报价对萨瓦德尔的估值为136亿欧元，低于其周一145亿欧元的市值。 据知情人士透露，西班牙政府计划对该国第二大银行毕尔巴鄂银行(BBVA.US)收购萨瓦德尔银行的140 亿欧元(160亿美元)交易施加额外条件，这使这项已提出一年多的收购案再遇阻碍。 知情人士称，这些条件将影响信贷政策、消费者权益等方面，还将涉及萨瓦德尔银行的管理层延续性和 员工安置。西班牙首相办公室和经济部的官员未立即回复置评请求。 这一决定 ...

证券研究报告 | 宏观专题报告 2025 年 06 月 24 日 守得云开见月明 ——2025 年海外宏观中期展望 口探究——非美市场出口研究 （二）》2025-06-14 张静静 S1090522050003 zhangjingjing@cmschina.com.cn 王泺宾 S1090523070007 wangluobin@cmschina.com.cn 张玉书 研究助理 zhangyushu@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 上半年全球三大"突变"改变了经济与资产运行逻辑。 ❑ 全球叙事逻辑的变化对全球跨境资本流动产生趋势性影响。美国关闭国际 开发署令美国在舆论战层面不再占优，全球叙事逻辑顺势由"美国例外 论"转向"美元体系崩溃论"。在此叙事下，全球跨境资本降低了对美国 资产的关注度，开始转向部分非美国家。 ❑ 特朗普关税政策不确定性加剧全球资本市场波动。今年以来特朗普推出三 大类关税：基于芬太尼和移民问题加征的关税、对等关税、特定行业关 税。关税政策不确定性显著放大全球资本市场波动。 ❑ 财政积极论变成债务风险论。金融危机后美国通过资产型通胀"化债"， 美联储扩表配合财政扩 ...

新华网6月17日电 近日，由中央网信办网络社会工作局、海关总署办公厅主办的"2025高质量发展 看海关"调研活动在四川成都启动。16日，记者跟随调研团来到山城重庆，实地走访了重庆国际物流枢 纽园区等地。 作为沟通南北、连接东西的桥梁，近年来重庆货运支点的作用日趋明显。从曾经的中欧班列首发 站，到如今在推动共建"一带一路"、长江经济带、西部陆海新通道联动发展中发挥着重要作用，这一 切，在重庆沙坪坝区的国际物流枢纽园区有着深刻体现。 中欧班列从重庆铁路集装箱中心站缓缓驶出 据了解，依托西部陆海新通道，重庆牵头绘制新通道全线优势产业链图谱，推动产业链供应链协同 发展，促进通道经贸产业融合，更好发挥协同发展效益。从欧洲到中南半岛，再到全球各地，重庆正充 分发挥新通道物流和运营组织中心优势，打造全球货物集散分拨"中转站"，促进货畅其流。（新华网记 者 严海） 重庆是一座兼有港口型、陆港型、空港型、生产服务型、商贸服务型"五型"国家物流枢纽的城市， 位于西部（重庆）科学城沙坪坝片区的重庆国际物流枢纽园区正是其中的陆港型枢纽。多年前，重庆沙 坪坝区还只是一个普通的小站，现如今已然成为重庆对外开放标志地。重庆国际物流枢纽园区 ...

中新社华盛顿6月23日电 (记者陈孟统)美国总统特朗普23日宣布，以色列和伊朗已同意分阶段在24小时 内实现"全面彻底停火"，以结束这场为期12天的冲突。 作为对美国打击核设施的回应，伊朗当天早些时候发射导弹袭击位于卡塔尔的美军乌代德空军基地。 乌代德空军基地是美国在中东地区最大的军事基地。特朗普当天证实了伊朗袭击该军事基地的消息。他 称，伊朗方面提前通知了美方，袭击未造成人员伤亡。 特朗普说，伊朗此次共发射14枚导弹，其中13枚被拦截，1枚因飞向"不具威胁的方向"而未被拦截。 (完) （文章来源：中国新闻网） 对于美方的这一表态，伊朗外长阿拉格齐在社交媒体上表示，"截至目前，尚无任何关于停火或停止军 事行动的'协议'，但如果以色列最迟在德黑兰时间凌晨4时前停止对伊朗人民的非法侵略行为，我们无 意继续采取反制行动。" 自13日凌晨以来，以色列对伊朗多地发动大规模空袭，轰炸伊朗核设施和军事目标，造成大量人员伤 亡。作为报复，伊朗向以色列境内不同目标发动多轮袭击。美东时间21日，美军发起代号为"午夜之 锤"的行动，出动战略轰炸机，对伊朗三处核设施实施打击。 特朗普23日通过社交媒体声称，以色列和伊朗已同意分阶段在 ...

按照国内油价调整安排，上周，2025年第12次调价，国内油价继续上涨，汽柴油分别涨价260元/吨以及255元/吨，换算升价，全国92,95号汽油普遍上涨0.2- 0.22元/升！目前，国内油价重心上移，其中，92号汽油报价普遍涨至7.2元/升左右，95号汽油普遍涨至7.7元/升左右，以山东地区为例，92号汽油报价在7.14 元/升，95号汽油报价在7.66元/升。各地最新报价参考文末配图。然而，此次油价大涨0.22元/升后，新一轮油价又上涨，且，涨幅超预期，大家相互提醒， 下周二，国内油价恐大涨，95号汽油，油价或涨入"8元时代"，具体分析如下： 【油价预测】如今，新一轮油价完成前5个工作日，距离本次调价还有7天时间，此次油价上涨超50元/吨的搁浅线，今年第13次调价，国内油价大涨基本确 定！ 据悉，国内油价以三地原油变化为参考，近期，在地缘局势方面，随着美国对伊朗重要设施进行打击，美国介入后加剧了伊朗与以色列冲突升级的风险，伊 朗或将打击美国处于中东的目标，这也将增加美国深入介入中东冲突的风险，国际原油面临显著风险溢价的表现！但是，实际反馈来看，昨日，由于伊朗对 美国中东目标打击"有名无实"，且，美国川普发 ...

Group 1 - The launch of Tesla's Robotaxi service has led to a significant increase in its stock price, rising over 8%, and has positively impacted related autonomous driving concept stocks in the A-share market, with multiple stocks reaching their daily limit up [1][2] - Tesla's Robotaxi service, which was officially launched in Austin, Texas, charges a fixed fare of $4.2 per ride, and is expected to showcase Tesla's advancements in autonomous driving technology [2][3] - If the Robotaxi trial runs smoothly, it is anticipated that Tesla will rapidly expand its Robotaxi fleet, enhancing the competitiveness of its models and boosting sales of existing models and the upcoming CyberCab [2][3] Group 2 - Domestic companies are expected to accelerate the commercialization of Robotaxi services, with firms like Pony.ai aiming to expand their fleet to 1,000 vehicles by the end of 2025, and others planning to launch services in multiple international cities [3][4] - The commercialization of Robotaxi will create new business opportunities for upstream industry chain companies, with expectations of improvements in various aspects of the L4 industry chain compared to L2+ [3][4] - Wanma Technology, which focuses on communication and vehicle networking, is actively collaborating with Robotaxi clients to provide high-quality network services necessary for domestic and global operations [4][5] Group 3 - The overseas market is also seen as a development opportunity, with companies like Pony.ai and RoboRun expanding their international operations, while Wanma Technology has established data centers and subsidiaries in various regions to enhance local service and compliance [5] - The high bandwidth requirements of Robotaxi services present a key challenge for network service providers, and Wanma Technology is optimistic about the potential returns from investments in market expansion and technology development [6] - Wanma Technology's Robotaxi business model includes charges for product licenses and ongoing operational services, with the expectation that the value of their products and services will significantly exceed traditional vehicle networking services [6]

6月22日，小鹏汇天与青岛青铁低空产业发展有限公司、山东岛城之翼低空经济发展有限公司及山东齐鲁知翼低空经济发展有限公司在青岛地铁集 团总部举行合作框架签约仪式，此次合作多方共举，不仅着力推动低空飞行汽车应用场景拓展建设、培育"低空+文旅"等新业态，更深入探索常 态化飞行汽车运行体系与管理机制，以加快形成规范化、产业化、标准化、可推广的低空应用场景多元化与管理体系。 四家企业携手：山东"低空经济"进入实质落地阶段 此次参与合作签约的企业均在低空经济领域具备深厚的技术积累和丰富的实践经验，四家企业各自在飞行汽车研发、基础设施配套、场景应用及 数字化管理等关键环节形成专业优势。此次合作主要涵盖"低空+文旅"场景创新、智慧飞行营地建设、展销中心共建、品牌联合推广等四大核心领 域，其中提到建设目标飞行汽车应用示范点2个，起降点不低于10个，标志着各方在低空经济领域的深度协同进入实质落地阶段。 近年来，山东在低空经济领域不断发力，出台了多项支持低空经济发展的政策，包括对低空旅游、航空运动等新兴业态的扶持，以及对低空飞行 基础设施的建设规划。此次合作，通过资源整合与协同创新，加速山东低空经济产业链融合发展，为培育新质生产力 ...

近年来，人工智能（AI）技术进入快速发展阶段，引领新一轮科技革命和产业变革，深刻改变人类生 产生活方式，加速重塑国际秩序和竞争格局。2025年4月25日，习近平总书记在第二十届中共中央政治 局集体学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持 自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能健康有序发展，朝着有益、安全、公平的方向迈进。2025 年4月28日，中国经济体制改革研究会举办"制度创新与人工智能发展"专题座谈会，深入学习贯彻习近 平总书记重要讲话精神，围绕通过制度创新推动人工智能发展展开研讨。主要观点综述如下： 一、我国人工智能发展具备较好的基础优势 我国数据资源丰富、产业体系完备、应用场景广阔、市场空间巨大，需推动人工智能技术创新与产业创 新深度融合，构建以企业为主体、产学研用协同的创新体系，助力传统产业转型升级，开辟战略性新兴 产业和未来产业新赛道。 （一）我国已基本建成覆盖全链条的人工智能产业生态体系 我国已基本建成涵盖基础层、框架层、模型层、应用层的完整人工智能产业体系，加速形成引领经济社 会变革的新质生产力。目前，我国人工智能领域国家级专精特新"小巨人"企业已 ...

这么张扬的老总，是如何一步一步成为人人唾弃的犯人呢？ 2019年一则重磅消息震惊投资界， 杨卓舒到公安机关投案自首。无数投资者因此倾家荡产，经杨卓舒自述涉案金额有100多亿。 最后杨卓舒被判刑九年，但好多投资者并不买账。 作为《福布斯》榜上赫赫有名的地产大亨，杨卓舒在巅峰期， 名下豪车房产不计其数，无数投资者挤破头只为能和他说上一句话。 但凡出门身边总有12名秘书在其左右，各个美丽动人。出门往往都有车队，而且还有保镖疏散人群。 家中保姆竟然有27个，每天的生活开销都是以万为单位。 «——【·从"问题少年"到地产大亨·】——» 1952年生于黑龙江肇东的杨卓舒， 因父亲在特殊年代被牵连，从小就被同龄人孤立，成了异类。 他逃课、疯玩，五年级前几乎没好好上过一堂课，直到一位老师发现他骨子里并非顽劣，而是缺乏引导。 这位老师不仅给了他信任，还让他担任劳动委员，杨卓舒这才幡然醒悟，开始埋头苦学。 尽管成绩不算顶尖，但他 练就了一手刚劲有力的好字，更因早年饱尝世态炎凉，写文章直击要害、犀利毒辣，这让他后来在河北日报社脱颖而出。 从一名小记者起步，他勤恳笔耕， 发表超500万字文章，还在 社科院等高校进修，杨卓舒花了整整2 ...

智通财经APP获悉，自4月以来，人工智能(AI)基础设施公司Nebius(NBIS.US)股价飙升了约125%。然 而，与另一家AI基础设施公司CoreWeave(CRWV.US)同一时期内约369%的涨幅相比，仍有较大差距。 同为AI基础设施市场的参与者，二者走势差异显著。关键问题是，Nebius是否只是被忽视——尽管基本 面强劲?亦或CoreWeave的股价暴涨只是市场炒作? 为何Nebius表现落后于CoreWeave? 尽管Nebius表现稳健，但显然被CoreWeave的爆发性上涨所掩盖。这背后有多重原因。首先是规模与"纯 正AI标的"认知：CoreWeave在收入和合同规模上远超Nebius，这为投资热情提供了强力支撑。数据显 示，2025年第一季度，CoreWeave收入同比增长420%至9.82亿美元，而Nebius的收入约为5500万美元。 CoreWeave与OpenAI、IBM等公司签署了大型合同，并拥有259亿美元的待执行订单。相比之下， Nebius仍处于早期阶段，虽快速增长，但基数较小，尚未披露任何数十亿美元级别的大合同。 此外，CoreWeave被视为"更纯粹"的AI基础设施标的 ...