证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 06 月 30 日 台基股份（300046.SZ） 25Q1 归母同比扭亏为盈，高端市场收入占比稳步提升 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 320 | 354 | 402 | 478 | 537 | | 增长率 yoy（%） | -9.2 | 10.8 | 13.5 | 19.0 | 12.3 | | 归母净利润（百万元） | 31 | 25 | 46 | 55 | 61 | | 增长率 yoy（%） | 57.8 | -18.8 | 81.8 | 20.2 | 11.3 | | ROE（%） | 2.8 | 1.9 | 3.8 | 4.3 | 4.6 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.13 | 0.11 | 0.19 | 0.23 | 0.26 | | P/E（倍） | 267.2 | 329.0 | 180.9 | 150.6 | 135.3 | | P/B（倍） | 7.6 | 7.5 ...

庄严的音乐在沈阳大学文体馆响起，在全场热烈的掌声中，年届八旬的尹凤娟接过那枚沉甸甸的纪念 章，她双手微微颤抖，下意识地紧紧握住这枚金色徽章。 中国共产党成立104周年之际，山西、辽宁、陕西等地通过集中颁发仪式、上门颁发等多种形式组织开 展"光荣在党50年"纪念章颁发活动，向党龄满50年、始终忠诚于党的事业的老党员致敬。 今年以来，山西省吕梁市共颁发纪念章2706枚。6月23日，吕梁市召开"光荣在党50年"纪念章颁发暨干 部荣退仪式，来自全市各层级各领域的40余名老党员、退休干部代表参会。会场上，全体党员面向党 旗，高举右拳，重温入党誓词，铿锵誓言响彻礼堂。 宣誓结束后，74岁的武济文眼含热泪，久久无法平静，"回忆自己入党宣誓的场景，到现在已经过去50 年，我从年轻小伙变成了白发苍苍的老人，但'为人民服务'的初心却始终没变。" 几十年来，武济文扎根吕梁市文水县凤城镇岳村，带领村民创业致富、建设家乡，同时也将毕生心血倾 注于国家级非物质文化遗产——文水鈲子的保护、传承与创新。他说："这枚纪念章，是对我几十年工 作的最大肯定。" 正如武济文所言，一枚枚纪念章背后，不仅镌刻着无数共产党员的荣耀，更承载着他们倾注热血、 ...

证券研究报告 2025年06月30日 海外行业报告：行业动态研究 蚂蚁集团推出 AI 健康应用"AQ"，快手发布AI 微电影作品集《新世界加载中》 全球AI周报 作者： 分析师 孔蓉 SAC执业证书编号：S1110521020002 分析师 李泽宇 SAC执业证书编号：S1110520110002 分析师 樊程安吉 SAC执业证书编号：S1110524080001 分析师 杨雨辰 SAC执业证书编号：S1110521110001 分析师 刘诗雨 SAC执业证书编号：S1110524120001 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 ◼ 重点公司财报AI进展 摘要 ➢ MU美光科技：第三季度业绩超预期，业务多元增长，发布第四季度积极指引。2025 财年第三季度总营收 93 亿美元（超彭博一致预期5.09%），创季度纪录，环比增长 15%，同比增长 37%。DRAM 营收 71 亿美元（占总 营收 76%），同比增长 51%，环比增长 15%；NAND 营收 22 亿美元（占 23%），同比增长 4%，环比增长 16%。毛利率 39%，环比提高 110 个基点；运营现金流超 46 亿美元，自由现金流超 19 ...

Core Viewpoint - The article discusses the challenges faced by recent graduates entering the workforce and highlights the role of AI tools, specifically "扣子空间," in alleviating these challenges and enhancing productivity in the workplace [2][4][43]. Group 1: Challenges Faced by Graduates - Recent graduates experience significant anxiety and pressure as they transition from academic life to professional roles, often feeling unprepared and isolated in their new environments [4][7]. - Many graduates report feeling overwhelmed by the expectations of their roles, particularly when working alongside more experienced colleagues, leading to feelings of inadequacy and confusion [7][11]. Group 2: Role of AI Tools - "扣子空间" is introduced as a versatile AI tool that assists graduates in various tasks, such as creating presentations, conducting research, and generating reports, thereby reducing the burden of initial job responsibilities [12][16][24]. - The AI tool can generate comprehensive reports and presentations in a short time, allowing users to focus on other aspects of their work and improving overall efficiency [16][41]. Group 3: Enhancing Workplace Integration - The AI tool provides guidance on workplace integration, helping users navigate social dynamics and improve communication with colleagues, which is crucial for new employees [32][35]. - By offering support in tasks like report writing and project management, "扣子空间" acts as a mentor, enabling graduates to adapt more quickly to their roles and build confidence in their abilities [35][43].

宏 观 研 究 2025 年 06 月 30 日 制造业 PMI 短期小幅改善，不确定性延迟但未消除 ——PMI 点评（2025.6） 投资要点： 补贴刺激耐用消费、二轮抢出口延续，6 月制造业 PMI 再度小幅改善 但仍低于荣枯线。6 月制造业 PMI 小幅回升 0.2 个百分点至 49.7%，连续三 宏 观 点 评 个月位于荣枯线之下，呈现以下结构性特征：1）继 5 月低位大幅反弹后 6 月新出口订单指数再度上行 0.2 个百分点至 47.7%，与出口相关度较高的高 技术制造业和装备制造业 PMI 分别持平于 50.9%、上行 0.2 个百分点至 51.4%，二季度新出口订单整体表现较去年偏弱，显示尽管中美贸易形势阶 段性缓和，但中长期不确定性仍然较高，出口下行风险延迟但未消除。2） 新订单指数反弹 0.4 个百分点至 50.2%，消费品行业 PMI 也改善 0.2 个百分 点至 50.4%，结合 5 月社零增速创阶段性新高来看，本轮财政补贴主要覆 盖的家电通讯两大类耐用品消费表现持续向好。3）生产指数再度上行 0.3 个百分点至 51.0%，显示消费和出口等需求带动生产阶段性改善。 产成品库存指数季节性 ...

WEALTH GLORY HOLDINGS LIMITED 富譽控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：8269） 截至二零二五年三月三十一日止年度全年業績公告 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特性 GEM的定位，乃為相比起其他在聯交所上市的中小型公司帶有較高投資風險的公 司提供一個上市的市場。有意投資的人士應了解投資於該等公司的潛在風險，並 應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決定。 由於GEM 上市公司通常為中小型公司，在GEM 買賣的證券可能會較於主板買賣 的證券承受較大的市場波動風險，同時亦無法保證在GEM買賣的證券會有高流通 量的市場。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告的資料乃遵照GEM 上市規則而刊載，旨在提供有關本公司的資料；董事願 就本公告的資料共同及個別地承擔全部責任。各董事在作出一切合理查詢後，確 認就其所深知及深信，本公告所載資料在各重要方面均屬準確及完備，沒有誤導 或欺詐成分，且 ...

"专精特新"背后的金融支撑。某医疗器械公司也尝到了甜头。作为"专精特新"企业，它有着6万平方米 的大厂房，里面十万级洁净车间、万级实验室、研发中心一应俱全，生产的医用耗材畅销海内外。 随着医用耗材市场渐渐饱和，老板刘先生眼光独到，瞄准大健康产业，进军健康食品和医疗美容领域， 靠"直播电商+分销合作"的新路子，迅速打开市场。但摊子越铺越大，流动资金捉襟见肘。成武农商银 行紧跟企业转型步伐，及时发放贷款700万元，帮企业改造生产线、采购原料。"有了这笔钱，我们能大 胆闯新领域！"刘老板兴奋地说。现在企业组建了专业直播团队，在各大短视频平台带货，还和连锁药 店、医美机构合作分销，成功找到了新的盈利渠道。 构建科创服务"生态圈"。这两家企业的经历，只是成武农商银行助力科创企业的一个缩影。这几年，该 行不断完善"三项机制"，把科创金融服务做得越来越扎实。一是开"专属通道"，对科创企业实行名单制 管理，设立绿色通道，加快审批速度；二是推"专项产品"，重点推广"人才贷""科技成果转化贷""知识 产权质押贷"等信贷产品，为企业提供更多选择；三是做"贴心伙伴"，把科创企业全部纳入金融伙伴体 系，精准找融资痛点，符合条件的企业不 ...

（图源/皇御贵金属官网） 2025-06-30 18:20:34 作者：狼叫兽 近期，国际市场大事频频！先是美国信用评级悄悄"降级"、美元美债资产顿时"不香"；随后地缘局势再 起争端，印巴两国擦枪走火，中东冲突持续更新；全球各国央行更是像约好了，中国连续7个月增持黄 金，波兰、捷克等国也默默加大黄金储备。面对如此心跳行情，老手摩拳擦掌，新手却可能心慌手抖 ——别怕！皇御贵金属（bibgw.top/XZMPz8）$50000新客礼全力出击，助您在炎炎夏日，掘金交易无 惧烦恼！ 美联储继续暂停降息，滞涨担忧或利好黄金 6月19日，美联储公布利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美 联储连续第四次决定维持利率不变。 美联储此次维持利率不变，符合市场预期，但表态略显鹰派。一方面，点阵图给出的降息预期较3月边 际偏鹰。虽然年内维持两次降息不变，但2026年降息预期从2次变为1次，反映出美联储官员对待降息更 加谨慎。 另一方面，美国"滞涨"预期有所增加。会后鲍威尔称，关税对通胀的影响需要时间传导，预计未来几个 月通胀将明显上升，中长期看，美国经济滞胀预期、地缘局势的不确定性及全球央 ...

在神州控股(00861.HK)近日举行的一场股东大会上，现场火药味十足。 有媒体报道，在股东大会现场，有身穿白衣、胸前写有郭为下台;血红大字的股东拉开巨型横额，写道 破坏金融安全 操控股市;及中国最坏企业家典范;，震撼全场，抗议声浪此起彼落，并怒吼郭为，你要给 我们一个交代！;。面对激烈指责，神州控股董事会主席兼CEO郭为全程沉默，最终提前离场，留下满 场愤懑的股东。 离婚案引爆神州系;危机？ 此桩离婚案，不仅导致神州控股管理层和核心部门成员产生影响，还可能影响公司股权结构。 在今年1月底，神州数码发布公告称，公司控股股东郭为所持公司7700多万股被司法冻结，占公司总股 本比例为11.56%。截至公告日，郭为累计被冻结的股份占公司总股份比例为23.12%。 神州数码在公告中表示，本次冻结法院系郭为婚姻家庭纠纷案件受理法院，该案件尚未开庭审理。 郭为的婚姻纠纷及股权冻结，可能被市场解读为管理层不稳定信号，加剧投资者对神州系;公司治理的 担忧。 值得一提的是，神州控股两大国资股东广州城投和广电运通，对郭为所领导的管理层也颇为不满。 因神州系业绩爆雷以及股价重挫，有媒体报道，广州城投在今年3月曾向神州控股管理层发出 ...

当古都底蕴碰撞前沿潮流，当胡同烟火融入国际秀场，当演艺剧目激活商圈基因，充满文化味的"上新"体验，让时尚消费成为推动经济增长的重要引擎。6 月30日，北京商报记者获悉，北京市商务局等4部门联合发布《北京市扩大时尚消费专项行动方案》，以时尚场景育新、活动提升、品牌创新等五大专项行 动共21项举措，激发北京时尚消费潜力、彰显首都时尚魅力。 暑期来临，北京文化消费再度升级，文博IP焕活国风消费基因。在Re睿·国际创忆馆，AI/VR/黑科技把工业筒仓变成时光舱；法海寺壁画艺术馆用数字魔法 唤醒沉睡的壁画瑰宝；延庆的"妫河夜画"可以乘船漫游东湖公园，融合灯光、全息投影，体验"船行画中，步步仙境"的旅程；王府井工美大厦"予寻空间"集 结11位新晋国家级非遗代表性传承人的力作；平谷区大溶洞全息投影数字化应用项目施工接近尾声，计划于暑期正式推出。 老字号作为时尚消费的文化根基，抢占了时尚话语权。"前门之夜科技体验馆"借助科技手段带领消费者体验老北京；朱炳仁中轴线艺术馆"非遗铜学堂"可以 体验一场铜画制作手工体验；百年瑞蚨祥国风美学文化体验空间开放，350平方米沉浸式体验空间，可以体验品牌历史文化展陈、惬意茶歇品茗、国风艺术 ...