证券研究报告 公用事业 | 电力 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 01 日 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邓思平 SAC：S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | 2025 | | 27 | | 年 | 06 | 月 | 日 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | 6.26 | | | | 一 年 最 / 最 | | 高 | | 低 | | | | | 内 | | 总股本（百万股） | | | | | | | 3,506.31 | | | | 每股净资产（元/股） | | | | | | | 7.63 | | | | | | | | | | | 7.40/5.40 | | | | （元） | | | ...

新华社重庆/内罗毕6月30日电（记者黄伟、雷明宇、吉莉）在赤道以南的卢旺达首都基加利，摩托车司 机埃马纽埃尔·恩萨比马纳又接到一笔新订单。一年前，他购买了一辆中国品牌的摩托车，从此多了一 位可靠的"谋生伙伴"。 王江表示，中非摩托车产业合作不仅加深贸易往来，也有利于技术共享、创造就业和经济可持续发 展。"非洲拥有全球最年轻的劳动力和快速增长的城镇化需求，而中国在新能源汽摩制造、产业链配套 等方面具备技术和成本优势，合作前景广阔。" 乌干达坎帕拉的电动摩托车经销商雅诺什·比萨索深有感触。他的企业从中国进口锂电池，在当地组装 电动摩托车。"在电动出行方面，中国是许多非洲公司灵感的来源。"他告诉记者。 "我们一直在关注当地的电动车市场，期待与当地伙伴共同探索电动产品的运营模式。"宗申机车非洲大 区销售经理伍军说。 近年来，在非洲街头此起彼伏的引擎声中，中国摩托车质优价美的"声量"持续放大。数据显示，2024 年，中国对非摩托车整车出口量达374.6万辆，出口额达19.44亿美元。在基加利，来自广州的豪进摩托 走进千家万户；在尼日利亚拉各斯，重庆宗申机车生产的摩托车成为市民出行选择之一；在科特迪瓦阿 比让，广东德诚旗 ...

智通财经7月1日电，据水利部黄河水利委员会消息，自今天（7月1日）起，黄河正式进入主汛期。当 前，黄河小浪底水库已按照要求降至汛限水位235米以下运行。在黄河山东段，针对可能出现的汛情， 各级河务部门密切监测天气变化，并通过人工结合无人机巡查的方式，加强对险情的监测。目前，山东 段已采取24小时防汛值班制度，同时强化干支流水库群的联合调度，全力保障黄河安全度汛。 黄河今起正式进入主汛期 山东段已采取24小时防汛值班制度 ...

南京医药自1996年7月1日上市至今，已迎来28周年。从上市首日收盘价为7.06元、市值5.86亿元，到如今市值达到66.23亿 元，南京医药的成长不仅仅是规模的扩张，更是医药流通行业发展的缩影，但从最近几年公司经营表现来看，增长动力有 所放缓。 南京医药的主营业务包括医药产品的销售。其核心产品主要分为批发和零售，从产品收入结构来看，批发占比最高，达到 94.72%，其次是零售，占比4.53%。 南京医药上市的1996年，当年实现归母净利润0.30亿元，截至最新完整财年的2024年，公司实现5.71亿元的归母净利润，累 计利润增长了1788.12%。这29个年间，南京医药有1年出现亏损，归母净利润增长的年份达到17年，占比高达62.96%。从最 近年份的财报看出，公司盈利能力趋于稳定。 利润角度分析，2020年南京医药实现归母净利润3.76亿元，2024年5.71亿元。近两年归母净利润出现小幅下滑，反映出行业 竞争加剧的压力。 从上市首日至今，南京医药的市值实现了10.30倍的增长，显示出长期投资价值。2015年6月3日，南京医药的市值巅峰达到 183.97亿元，股价也顺应升至20.5元。而至6月30日收盘， ...

相关研究报告 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001 证券分析师：郭晓希 (8610)66229019 xiaoxi.guo@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521110001 证券分析师：徐亚 《策略周报》20250629 《1-5 月工企利润数据点评》20250629 《稳定币、"影子联储主席"与避险资产》 20250629 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：徐沛东 (8621)20328506 ya.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521070003 证券分析师：高天然 tianran.gao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522100001 2025 年中期策略报告 多重角力下的突围选择 在科技重估、关税冲击、政策储备 ...

这是一场关乎国家命运的博弈，它远超简单的技术竞争，更像是一场精密复杂的攻防战。这场战争的焦点，并非半导体，而是稀土——这种被誉为"工业维 生素"的战略资源。长期以来，中国以低廉的价格向全球供应稀土，但这并非出于战略选择，而是由于产业结构分散，导致市场竞争异常激烈，最终形成买 方市场。 然而，风向正在转变。美国试图通过在稀土领域建立独立的产业体系，来挑战中国的垄断地位。他们挥舞着美元，向中国稀土领域的专家们抛出橄榄枝，开 出高达500万美元的年薪，试图挖走中国的人才，从而在技术和人才上对中国形成压制。几十名专家因此流失，欧美企业试图通过捷径快速建立稀土产业 链。 中美博弈：稀土之战，一场关乎国家利益的攻防战 有人可能会质疑，为何不通过提高薪资留住人才？然而，长期以来低廉的稀土价格导致人才价值被严重低估，如今随着价格上涨，人才的收入自然也会水涨 船高。更何况，人才的流失并非仅仅是经济损失，更是技术和经验的流失，甚至可能造成国家战略安全的隐患。 稀土并非普通商品，它是国防、航空航天等领域不可或缺的战略物资，是维护国家安全的关键基石。与半导体类似，稀土对中国具有战略意义。美国拥有半 导体这一"杀手锏"，而中国则握有稀 ...

Group 1: Core Perspectives - Zhejiang Merchants Futures is celebrating its 30th anniversary in 2025, emphasizing the importance of party building as the foundation for its development and service to the real economy [1][2] - The company aims to enhance its service capabilities through a dual approach of "research + innovation," focusing on risk management and supporting rural revitalization [1][4] - The integration of party building with business development is seen as essential for achieving high-quality growth and fulfilling financial responsibilities [11][12] Group 2: Party Building Initiatives - The establishment of the Party General Branch in June 2017 marked a significant step in enhancing the organizational structure and quality of party building within the company [3] - The company has optimized its party organization structure by establishing four party branches to better meet grassroots needs and enhance management [3][4] - Continuous efforts are made to unify thoughts and actions through the study of the Party's innovative theories, reinforcing the role of party organizations in education and community engagement [3][8] Group 3: Financial Services and Contributions - Zhejiang Merchants Futures has been recognized for its contributions to the industry, receiving accolades such as the "2024 Zhejiang Province Leading Enterprise in Service Industry" [4] - The company focuses on providing diversified financial services to support the real economy, including risk management tools for various enterprises [6][7] - The integration of digital finance and innovative technologies is a priority, aiming to create a comprehensive service ecosystem for the futures market [7][10] Group 4: Future Directions and Goals - The company is committed to enhancing its risk management capabilities and investor protection mechanisms to ensure a stable financial environment [7][12] - Emphasis is placed on aligning party building with business strategies to achieve a synergistic effect, thereby enhancing overall performance [9][11] - The goal is to continue exploring innovative approaches to integrate party building with development, focusing on the principles of "people-oriented" and "political" service [12]

中新社巴黎6月30日电 (记者 李洋)法国当地时间6月30日起遭遇今年入夏以来最猛烈的热浪，全法84个 省份拉响高温警报，法国官方为此采取多项措施应对。 法国气象部门当天对全法84个省份发布高温橙色警报。除了法国西北部少数省份未受高温袭扰，法国大 部分地区都暴露在炎炎烈日之下。包括巴黎大区在内的16个省份7月1日还将面临高温红色警报。 法国气象部门形容本轮热浪导致的高温"令人窒息"。30日，法国西南部城市波尔多的气温升至37摄氏 度，东南部城市里昂的气温升至36摄氏度，巴黎的气温也有35摄氏度。气象部门警告，7月1日面临高温 红色警报的多个地区气温有可能进一步攀升至40至41摄氏度。 全法84个省份拉响高温警报 法国总理贝鲁30日取消了访问外省行程，留在巴黎应对高温天气。法国总理府发表声明呼吁人们要对持 续的高温天气保持高度警惕，特别是那些脆弱人群需要倍加谨慎。 为应对高温天气，法国官方出台多项措施。法国教育部30日表示，当天临时关闭近750所公立学校。7月 1日将完全或部分临时关闭1350所公立学校。巴黎警察局宣布降低巴黎周边地区的道路交通最高时速， 污染排放大的车辆将不能在巴黎市区行驶。法国官方在本轮热浪 ...

智通财经7月1日电，国内期货主力合约涨跌不一，纯碱、玻璃跌超2%，焦煤、烧碱跌近2%。涨幅方 面，集运指数（欧线）、沪金涨近1%，鸡蛋、短纤、淀粉涨超0.5%。 国内期货主力合约涨跌不一 纯碱、玻璃跌超2% ...

第三季度列车运行图今起实行 智通财经7月1日电，今天起，全国铁路实行第三季度运行图，这次调图一个最大的变化是京哈、沪昆等 多条"八纵八横"高铁网主通道提速，今起按时速350公里高标运行，有效提升区域旅客运输能力。调图 后，京哈高铁京沈段按时速350公里运行，京哈高铁标杆列车首次延伸运行至北京西站。牡丹江、丹东 首次开行进京始发终到标杆列车，铁岭、四平、本溪等城市首次有进京标杆列车停靠，东北地区主要城 市与首都间旅行时间进一步压缩。 ...