证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 刘奕麟 石化行业分析师 执业编号：S1500524040001 联系电话：13261695353 邮箱：liuyilin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 大炼化周报：成本端大幅 走跌，炼化产品价差全面改善 [Table_ReportDate0] 2025 年 6 月 29 日 本期内容提要： ➢ 国内外重点炼化项目价差跟踪： [Table_Summary] [Table_Summary] 截至 6 月 27 日当周，国内重点大炼 化项目价差为 2575.82 元/吨，环比变化+190.23 元/吨（+7.97%）； 国外重点大炼化项目价差为 12 ...

中新社广东惠州6月29日电 (记者 程景伟 臧赫)"中国新能源企业赴海外建厂，给当地带去就业机会，也 带动了产业升级。"惠州亿纬锂能股份有限公司副总裁兼董事会秘书江敏近日在此间告诉中新社记者。 近年来，中国新能源产品依托较为完备的产业链、持续的技术创新和成本竞争力，在国际市场备受青 睐。 从锂电池、太阳能电池、储能产品，到智能装备制造等细分领域，中国新能源企业在出口优质产品的同 时，通过加速海外建厂步伐、设立海外子公司，强化了本土化运营，促成合作互利共赢。 惠州是中国新能源电池的重要产业基地，集聚了产业上下游400多家企业，达到超千亿元人民币的产业 规模。其中，作为全球头部锂电产业链企业，亿纬锂能今年一季度营收同比增长三成左右，全年有望保 持稳定增长趋势。 该公司已在海外18个国家建立销售网络，并正在马来西亚、匈牙利建设全资工厂，生产圆柱电池、储能 产品、大圆柱电池等。"一方面，我们将优质产品和先进技术进行延伸，满足海外客户供货需求；另一 方面是为了应对国际经贸新形势，通过本地化供应，增强供应链韧性。"江敏说。 目前，亿纬锂能马来西亚工厂一期已实现产品可交付，二期则将于今年底建成；匈牙利工厂预计明年底 建成投 ...

英伟达股价再创新高，持续看好算力产业链 [英伟达股价再创新高， Table_Title] 持续看好算力产业链 证券研究报告 行业研究 [行业周报 Table_ReportType] [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 29 日 [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 29 日 | [Table_StockAndRank] 电子 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮箱：yangyuxuan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 本期内容提要: [Table_S [Table_Summary ummary] ] 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc ...

小米集团发布首款AI眼镜；苹果直营渠道首次参加国补。 民航新规"无3C标识充电宝禁止登机"引热议 6月26日，民航局发布通知明确，自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰以及被召回的 充电宝乘坐境内航班。民航局在通知中提到，今年以来，旅客携带的充电宝等锂电池产品机上起火冒烟 事件多发。近期多个头部品牌充电宝厂家因电芯存在安全风险对多批次产品实施召回，上述情况表明旅 客随身携带的充电宝存在安全质量隐患。第一财经了解到，这一规定涉及的人群范围较大。 "充电宝必 须有3C认证标志才能销售"是施行不到一年的新规定，目前消费者手中还有大量未有3C认证的产品。叠 加此前罗马仕、安克（Anker）计划召回上百万个充电宝的背景，这或许会带来大量的替代性购买需 求。 点评：此次新规施行后，有网友反馈，苹果原装的Magsafe磁吸充电宝，因为未有3C认证也被扣留。这 些现象也引发了对民航新规的讨论，是否能有更多元的标准来确保充电宝合格，比如有些充电宝购买于 两年前，彼时国内没有落地3C认证，但设备有欧美市场的CE认证和FCC认证标志，也会有基本的质量 保证。此外，机场扣留这些充电宝的同时，对于不是问题批次的产品，为 ...

【导读】高盛工银理财或迎来新一任CEO 中国基金报记者获悉，高盛工银理财或迎来新一任CEO。晨星原中国区董事总经理张雨萌或将被任命为高盛工银理财CEO，该项任命仍待监管机构批准。 张雨萌此前负责晨星在中国的整体战略和可持续增长，向晨星全球首席财务官迈克尔·霍尔特汇报。在加入晨星之前，他担任英国金融机构Legal & General 的中国区总裁。在这一职位之前，他曾任伦敦的Legal & General Investment Management（LGIM）投资组合经理。2013年，他回到中国，负责Mercer中国 的投资和养老金咨询业务。随后，他加入平安资产管理，领导其解决方案业务，为中国的机构客户提供多资产和资产负债管理（ALM）解决方案。他还 曾联合创办一家金融科技公司。 高盛工银理财CEO王旭阳将离职。有报道称，王旭阳可能加入野村证券。不过，该信息暂未获王旭阳或者野村方面证实。 资料显示，高盛工银理财是我国第四家获准开业的中外合资理财公司，注册资本为10亿元人民币，注册地为上海。2022年6月24日，高盛集团和中国工商 银行股份有限公司发布消息称，中国银行保险监督管理委员会已批准高盛工银理财开业。高盛 ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 ◼ 海外ESG热点事件：全球ESG发展下各国政府、企业和金融机构纷纷采取行动，推动清洁能源发展、加强气候行动、促进绿色金融创新以及提升企业环 境和社会责任，展现了全球范围内应对气候变化、追求可持续发展的积极态势和多样化实践。在信息披露方面，国际财务报告准则基金会发布了新的 指南；英国政府发布了新的英国可持续发展报告标准的征求意见稿；欧盟理事会大幅缩减企业可持续发展报告和尽职调查规则。在碳中和方面，摩根 大通与1PointFive签署10年的二氧化碳去除信用额度协议；英国、肯尼亚和新加坡发起政府联盟，促进高度诚信的碳市场；微软与Agoro Carbon签署 12年碳去除信用额度承购协议；Microsoft与Anew Climate、Aurora签署10年森林碳去除信用额度协议；Frontier Infrastructure Holdings与Wild Assets签署二氧化碳去除信用额度承购协议。在公司治理方面，意大利能源巨头Eni将其Plenitude的出售给Ares Management Corp.；维珍的 ...

大会汇聚了全国百余家汽车整机制造、电控系统、新能源电池等核心配套企业，以及50多家能源、物流 等产业链下游用户企业。不同环节的企业齐聚一堂，为我市新能源汽车产业打通上下游沟通渠道创造了 绝佳契机。当前，鄂尔多斯虽然已建成内蒙古唯一乘用车生产基地，但产业链短板依然存在。借助大会 平台，鄂尔多斯本土企业可以与全国优质供应商建立紧密合作，从而加速补足本地化配套缺口，实现从 单一制造向生态闭环的跨越。 转自：草原云 相信未来，鄂尔多斯可以借势大会汇聚的创新资源与合作契机，不断推动产业向高端化、智能化、绿色 化进阶，并带动周边地区共同走向产业繁荣、生态优美、生活宜居的多赢局面。 5月22日，内蒙古自治区新能源汽车产业协同发展暨第二届鄂尔多斯汽车产业链供应链大会在我市召 开。此次大会召开，不仅展现出当下我市新能源汽车产业发展的蓬勃活力与强大潜力，更释放出我市全 力推动新能源汽车产业集群化、绿色化、智能化发展，在新能源汽车领域抢占发展先机的强烈信号。 作为国家新能源基地与传统能源大市，鄂尔多斯有着以绿电重塑传统产业的独特优势。而此次大会提 出"绿色共赢"目标，正是对这一优势的精准诠释。从加注能力5080公斤的加氢站网络，到 ...

转自：草原云 跨区域医疗协作的生动实践，折射出鄂尔多斯市医疗卫生服务体系改革的时代进步。鄂尔多斯市通过建 立"沪鄂协同""京蒙联动"等创新机制，成功实现优质医疗资源的"跨时空流动"，这种"不求所有，但求 所用"的智慧，为破解医疗资源分布不均难题提供创新样本。 为了能将优质的医疗资源带到百姓身边，近期，沪上知名专家已乘坐医疗合作的"专车"，来到鄂尔多斯 市妇幼保健院坐诊治疗，通过"沪鄂协同"，技术平移，两地打破跨省求医的时空壁垒，让患者无需远 行，在家门口享受优质、高效的医疗健康服务，极大地缓解了群众看病难的问题。 相信未来，鄂尔多斯在跨区域先进医疗技术的加持下，能够继续突破地理限制，完善长效协作机制，让 优质医疗资源的"源头活水"不断润泽暖城群众。 从天津市肿瘤医院与鄂尔多斯市中心医院，到北京协和医院与鄂尔多斯市中医医院，再到北京大学第三 医院与鄂尔多斯市中心医院，多年来，鄂尔多斯通过交流协作的方式，以人才培养和技术提升为重点， 源源不断地将发达城市的先进经验和技术输送进来，切实满足群众多元化、多层次的健康医疗需求，为 全市医疗健康事业高质量发展奠定坚实的基础。 医疗卫生服务是关系群众切身利益的"关键小事"， ...

未来五年中国楼市走向，笔者认为将受以下三大因素主导： 一、供求关系主导： 目前，无论是新房市场还是二手房市场，都处于供过于求的局面。随着刚需和改善性购房需求的持续减弱，这一局面将进一步加剧， 并长期维持。因此，未来房价下行压力巨大，与徐高教授的"住房供应紧张"论断形成鲜明对比。 近年来，中国房地产市场经历了显著的调整，引发了关于未来房价走势的广泛讨论。北大国发院教授徐高曾预测未来房价上涨压力巨大，其依据是房地产在 建面积和新开工面积较2021年高峰期大幅减少，暗示未来住房供应将极其紧张。然而，这一观点值得商榷。 徐高教授的论断存在以下两大缺陷： 首先，疫情影响下，居民收入下降，购房行为日趋理性，实际需求缩减，未来购房需求萎缩的可能性远高于大幅增长。因此，大规模新建商品房的必要性值 得怀疑。 当前全国商品房待售面积已高达64835万平方米，同比增长18.1%，住宅待售面积增幅更高达19.7%。 这表明市场并非供需紧张，而是呈现明显的 供过于求状态。 事实上，在建面积和新开工面积的持续下降，更有利于缓解楼市库存压力。 其次，决定房价涨跌的因素错综复杂，并非仅仅取决于开发商的投资规模。 开发商目前控制投资规模，更多 ...

Group 1 - The core point of the article highlights that over 230 stocks were investigated by institutions in the past week, with Shenguan Medical receiving the highest number of inquiries [1] - Shenguan Medical reported strong performance in its consumer goods business during the "6.18" promotional event, driven by product innovation, new product iterations, and targeted marketing strategies [1] - Huichuan Technology also attracted over 100 institutional investigations, indicating significant interest from the market [1] Group 2 - The average increase for stocks that were investigated by institutions in the past week was 4.98%, with stocks like Jingbeifang and Huasheng Lithium Battery rising over 30% [1] - Huasheng Lithium Battery mentioned its development of a new lithium salt, LITFSI, which can be used as an additive in lithium-ion battery electrolytes and as an electrolyte for solid-state lithium batteries [1] - The LITFSI project is currently in the small-scale trial production and sample testing phase, and it does not yet have the capacity for large-scale industrial production [1]