点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 2484 字，阅读全文约 8 分钟 2025年1—5月份全国规模以上工业企业利润下降1.1% 1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%（按可比口径计算）。 2025年1—5月份全国规模以上工业企业利润下降1.1% 2025年6月中国采购经理指数运行情况 1—5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额8709.5亿元，同比下降7.4%；股份制企业实 现利润总额20170.7亿元，下降1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6856.8亿元，增长0.3%；私营企业 实现利润总额7592.5亿元，增长3.4%。 一、中国制造业采购经理指数运行情况 1—5月份，采矿业实现利润总额3580.4亿元，同比下降29.0%；制造业实现利润总额20201.4亿元，增长 5.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3422.5亿元，增长3.7%。 1—5月份，主要行业利润情况如下：农副食品加工业利润同比增长38.2%，计算机、通信和其他电子设备 制造业增长11.9%，电气机械和器材制造业增长11.6%，通用设备制造业增长10 ...

北京市统计局：1-5月规模以上工业企业实现营业收入12577.4亿元，同比增长5.1% 金十数据7月1日讯，北京市统计局数据显示，1-5月，全市规模以上工业企业实现营业收入12577.4亿 元，同比增长5.1%；实现利润总额644.1亿元，同比下降8.9%。大中型企业实现利润总额523.0亿元，同 比下降14.3%。截至5月末，规模以上工业企业应收账款6342.4亿元，同比下降10.8%；产成品存货 1635.5亿元，同比增长2.5%。 ...

证券研究报告——晨会聚焦 2025 年 6 月 30 日 | | | | 6 月金股组合 股票代码 | | | --- | --- | | | 股票名称 | | 002352.SZ | 顺丰控股 | | 688019.SH | 安集科技 | | 688198.SH | 佰仁医疗 | | 000524.SZ | 岭南控股 | | 600600.SH | 青岛啤酒 | | 688507.SH | 索辰科技 | 中银晨会聚焦-20250630 ■重点关注 【宏观经济】1-5 月工企利润数据点评*陈琦 朱启兵。1-5 月工业企业利润总 额同比增幅下降。制造业对工业企业盈利能力仍有支撑作用。高技术制造业 对工业企业盈利仍有带动作用。 市场指数 | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌% | | --- | --- | --- | | 上证综指 | 3424.23 | (0.70) | | 深证成指 | 10378.55 | 0.34 | | 沪深 300 | 3921.76 | (0.61) | | 中小 100 | 6472.18 | 0.22 | | 创业板指 | 2124.34 | 0.47 | 行业表现（申万一级） ...

3.价格端：6 月购进价格指数 48.4 %（前值 46.9 %），出厂价格指数 46.2 %（前值 44.7 %）。 宏观研究/宏观点评 6 月制造业 PMI：新订单与采购量反弹 ◼ 核心观点 一、制造业 PMI：6 月中国制造业 PMI 回升至 49.7 %（前值 49.5 %）， 其中新订单指数、采购量指数都回归 50%以上的景气区间，生产指数 维持 50%以上，但价格指数仍处于 50%以下。 1.需求侧：6 月新订单指数为 50.2 %（前值 49.8 %），新出口订单指数 为 47.7 %（前值 47.5 %），进口指数为 47.8 %（前值 47.1 %）。 2.供给侧：6 月生产指数 51.0 %（前值 50.7 %），采购量指数 50.2 % （前值 47.6 %）；原材料库存指数 48.0 %（前值 47.4 %），产成品库存 指数 48.1 %（前值 46.5 %）。 4.就业端：6 月制造业从业人员指数为 47.9 %（前值 48.1 %）。此外， 6 月大型企业指数为 51.2 %（前值 50.7 %）；中型企业指数为 48.6 % （前值 47.5 %），小型企业指数为 47.3 % ...

知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 2025年1-3月，江苏省工业企业数（以下数据涉及的工业企业，均为规模以上工业企业，从2011年起， 规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2000万元）为70759 个，和上年同期相比，增加了3247个，同比增长4.81%，占全国的比重为13.63%。 上市公司：常铝股份（002160），亚太科技（002540），银邦股份（300337），东华能源（002221）， 宝利国际（300135），特瑞斯（834014），石英股份（603688），联瑞新材（688300），味知香 （605089），维维股份（600300），华源控股（002787），沪江材料（870204），佳合科技 （872392），永悦科技（603879），兴业股份（603928），无锡鼎邦（872931），亚星客车 ...

利润边际走弱，政策有望积极 作者 5 月工业企业利润数据点评 本报告导读 利润增速回落，中游及外向型行业承压明显，预计积极政策将支撑需求改善、利润修复 摘要： 宏观专题 [table_Header]2025.06.30 利润同比增速回落。1-5 月规上工业企业利润累计同比增速为-1.1%，低于 1-4 月 的 3.2%，在 2 月后再度转负，其中 5 月同比增速为-9.1%，较 4 月回落 12.1 个百 分点。受既是由于内外需求走弱、价格下行等因素，也有基数走高的影响。 数据来源：Wind，HTI。2021-2023 年为与 2019 年的年化平均增速 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 5 [Table_Authors] [Table_Summary] 5 月工业企业利润同比增速为-9.1%，较 4 月回落 12.1 个百分点，三大驱 动因素量价利润率齐跌，这主要是由于内外需求扰动、大宗价格下降。中 游行业利润占比从 54%降至 49%，其中外向型行业利润增速回落明显。具 体来看，上游行业主要受量价拖累，中下游行业中外向型行业利润率拖累 较大，即使出口整体受影响并不大，但出口去向的变化导致专用设备 ...

福建省统计局发布数据显示，1-5月，全省规模以上工业企业营业收入同比增长5.8%，分门类看，采矿 业增长1.8%，制造业增长6.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.9%。其中，制造业分上下 游看，上游原材料制造业增长2.9%，中游装备制造业增长13.7%，下游消费品制造业增长3.3%。利润总 额增长9.8%，较1-4月提升0.9个百分点。38个工业大类行业中有26个实现增长，其中，化学原料和化学 制品制造业、电气机械和器材制造业、燃气生产和供应业等行业利润总额增幅较1-4月提高5个百分点以 上。营业收入利润率为6.40%，上升0.24个百分点；每百元营业收入中的成本为87.17元，减少0.11元。 ...

债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券日报】 关税扰动滞后，政策增量可期 ——5 月工业企业利润点评 1-5月费用微升，利润率边际小幅好转。1-5月份，规模以上工业企业每百元 营业收入中的成本为 85.61元，同比增加 0.24元，较 1-4月份增加 0.07元；1- 5月每百元营业收入中的费用为 8.29元，同比减少 0.14元，较 1-4月份增加 0.01 元，降费节奏放缓。1-5 月份企业营收利润率累计为 4.97%，同比降低 0.22pct，较 1-4 月份高 0.10pct，盈利效率同比来看仍属于拖累项。 库存方面，实际库存或被动抬升 考虑价格因素，5月 PPI同比降幅 3.3%，较 4月拖累继续扩大，剔除 PPI后的 实际库存增速 6.8%、较 4月 6.6%的增速有所抬升。考虑到5月产销率放缓指 向实际需求修复偏弱，因此实际库存或有被动上升。政策端加力推动清偿拖欠 款，回收账期进一步压缩。与同期相比，存货周转、应收账款回款依然偏慢， 但周转率边际改善。 总结：综合来看，5月规模以上工业企业利润单月同比降至-9.1%，比 4月回 落明显。5月 PPI同比降幅 3.3%，较 4月拖累走扩，剔除价格 ...

关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、屠强 联系人| 屠强、耿佩璇 摘要 事件： 6月27日统计局公布5月工企效益数据，工企营收累计同比2.7%、前值3.2%；利润累计同 比-1.1%、前值1.4%。5月末，产成品存货同比3.5%、前值3.9%。 核心观点： 利润大幅回落，主因成本、费用压力"双升"，短期利润修复不确定性仍较大。 5月利润增速出现大幅回落，主要源于成本、费用压力增大，同时营收对利润增速的贡献也有回落。 5 月，工业利润当月同比大幅回落11.9pct至9%。拆分结构看，利润率大幅回落主要是成本、费用压力增 大，后两者对整体利润同比的拖累分别上行6.5pct至-9.7%、5.9pct至-1.7%。营收方面，PPI跌破-3%的背 景下，实际营业收入对利润增速的支撑也有回落，当月同比下行1.2pct至4.2%，对整体利润增速的贡献回 落至3.4%。 常规跟踪： 工企利润率回落，拖累利润增速大幅下行。 利润：工企利润大幅回落，主要是利润率的拖累增加。 5月，工业企业利润当月同比下行12.1pct。分解 来看，利润率对工企的拖累加重，当月同比较上月回落10.1pct。量价贡献有所回落，工业增加值当 ...

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866） 报告摘要 5 月工业企业利润数据：关注收入端变化 5 月，据统计局数据，全国规模以上工业企业利润同比增长 -9.0% ，前值为 2.9% 。库存方面，截止至今 年 5 月，库存同比 3.5% ，前值为 3.9% 。 量、价、利润率拆分来看 ， 收入增速小幅回落。 PPI 同比， 5 月同比为 -3.3% ， 4 月为 -2.7% 。工业增 加值 5 月增速为 5.8% ， 4 月为 6.1% ； 收入端 5 月增速为 0.8% ， 4 月为 2.6% 。 利润率方面， 5 月为 5.33% ，去年同期（可比口径）为 5.91% 。 利润率拆分来看， 5 月毛利率为 14.1% ，去年同期为 14.5% ；费用率 8.33% ，去年同期为 8.23% ；其他损益收入比为 0.46% ，去年同期为 0.37% 。 分行业来看 ， 5 月，采矿业增速为 -36.7% ，前值为 -30.7% ；制造业增速为 -4.0% ，前值为 10.9% ；电 热气水增速为 0.95% ，前值 ...