[Table_Title] 研究报告 Research Report 24 Jun 2025 日本必需消费可选消费 Japan Staples Discretionary 日本消费行业 5 月跟踪报告：国内需求企稳，免税销售承压 Domestic demand stabilizes while duty-free sales face pressure | 芮雯 Raven Rui | 闻宏伟 Hongwei Wen | Qiao Xu | 季屏子 Pingzi Ji | | --- | --- | --- | --- | | raven.w.rui@htisec.com | hongwei.wen@htisec.com | qiao.xu@htisec.com | pz.ji@htisec.com | [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 宏观：消费者信心指数回升，核心 CPI 加速上行。5 月日本消费者信心指数从 4 月的两年低点 31.2 回升至 32.8，环 比上升 1.6。3 月实际工资同比下降 1.8%，连续四个月下 ...

智通财经6月24日电，美国6月消费者信心指数为93，预期为99.8。 ...

美国6月谘商会消费者信心指数 5.4，预期100，前值98。 ...

中国人民银行等六部门：支持居民就业增收，增强消费信心 金十数据6月24日讯，强化民营和小微企业、个体工商户等吸纳就业能力强的经营主体金融服务。深入 实施创业担保贷款政策，鼓励因地制宜适当放宽创业担保贷款申请条件，简化审批流程，促进符合条件 的个人和企业创业增收。创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居民投资理财业务，提高居民财 产性收入。 ...

一、"史上最长 618"，电商销售总额高速增长。二、部分地区以旧换新资金见底，第三、四季度中央资金将陆续下达。 三、韩国前 20 日出口明显反弹，美国对韩关税存在不确定性。四、新房与二手房成交面积同比偏弱，二手房销售占 比较高。五、中东局势紧张，原油价格持续上涨。 风险提示 中美航运量变化或系"抢出口"影响，集中出货完成后的可持续性有待继续观察 汽车行业"价格战"严重，如果企业竞争过激烈或影响汽车质量与后期维修 受工作不稳定、生活成本上升和房产贬值等影响，城镇消费者信心普遍下降 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 宏观经济点评 一、"史上最长 618"，电商销售总额高速增长 2025 年"618"促销开始于 5 月 13 日，相比于 2024 年提前了一周时间，叠加"国补"政策推动，今年"618"销售增 长明显。 从销售额上来看，复旦消费大数据实验室发布数据显示，618 期间测算全网零售额近 2 万亿元，同比增长约为 9.8%， 其中，淘宝天猫、京东、抖音为、拼多多同比分别为 4%、17%、15%。据星图数据报告，2025 年"618"购物节综合电 商销售总额为 8556 亿元，同比增长 15.2 ...

讲讲我自己早年拜访高手的故事吧！ 我第一次知道这个人是在某网站的实战排名上，代号期货小能手，吸引我的当然是他逆天的资金曲线，从2011年到2016年的数据都在，从50万干到了4000 万，最大回撤百分之13。 每年有10个月都是赚钱的，资金那是一个月一个月蹭蹭的往上爬。正好年底的时候，网站举办了年度重量组前三的经验分享，邀请了他参加，燃起了我强 烈的追星冲动，当晚就报了名，必须一睹芳容，高手要眼见为实。 我来会场的时候，他已经在了，因为嘉宾都是有名牌的，我马上在人群中找到了他，个子不高，戴着眼镜，再加座位底下一个双肩包，普通的不能再普 通，就静静的坐在那里，看得出来他不是很爱说话。我远远的坐在他身后，像一个偷窥狂一样打量着这个心目中的神。嘉宾分享环节，他说的话我已经无 法完全复述了，总体感觉朴实无华，全程毫无亮点，但是看得出来是他精心准备过的。应该是口才不好吧，但这并不妨碍他疯狂赚钱。 我印象最深的就是他强调了资金管理的重要性，和他那次单日巨亏100万之后，自我的修复能力，他不断提醒自己，不要乱来，不要急于翻本，交易时间 每半小时就提醒自己一次。然后通过轻仓，小赚 小亏 找回自己交易的信心，慢慢把自己曲线拉了 ...

⑥21:00 美国4月FHFA房价指数月率、美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、欧洲央行行长 拉加德发表讲话； 周二（6月24日）重点关注财经事件和经济数据 ①待定 夏季达沃斯论坛举行； ②待定 北约国家元首和政府首脑举行峰会； ③16:00 德国6月IFO商业景气指数； ④18:00 英国6月CBI工业订单差值； ⑤20:30 美国第一季度经常帐、加拿大5月CPI月率； ⑦21:15 美联储哈玛克就货币政策发表讲话； ⑧22:00 美国6月谘商会消费者信心指数、6月里奇蒙德联储制造业指数、美联储主席鲍威尔发表半年度 货币政策报告证词、英国央行行长贝利出席上议院经济事务委员会会议； ⑨22:15 美联储哈玛克参与专题小组讨论； ⑩次日00:30 美联储威廉姆斯发表讲话； ⑪次日04:30 美国至6月20日当周API原油库存。 ...

智通财经6月24日电，韩国6月消费者信心指数报108.7，前值101.8。 ...

今日重点关注的财经数据与事件：2025年6月24日 周二 ① 待定 夏季达沃斯论坛举行 ② 待定 北约国家元首和政府首脑举行峰会 ③ 01:00 美国总统特朗普会见国家安全团队 ④ 01:10 美联储古尔斯比参加会议 ⑤ 02:30 美联储库格勒和威廉姆斯主持活动 ⑥ 16:00 德国6月IFO商业景气指数 ⑦ 18:00 英国6月CBI工业订单差值 ⑧ 20:30 加拿大5月CPI月率 ⑨ 20:30 美国第一季度经常帐 ⑩ 21:00 美国4月FHFA房价指数月率 ⑪ 21:00 美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 ⑫ 21:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话 ⑬ 21:15 美联储哈玛克就货币政策发表讲话 ⑭ 22:00 美国6月谘商会消费者信心指数 ⑮ 22:00 美国6月里奇蒙德联储制造业指数 ⑯ 22:00 美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策报告证词 ⑰ 22:00 英国央行行长贝利出席上议院经济事务委员会会议 ⑱ 22:15 美联储哈玛克参与专题小组讨论 ⑲ 次日00:30 美联储威廉姆斯发表讲话 ⑳ 次日04:30 美国至6月20日当周API原油库存 相关链接 ...

纺织服装 行业周报（20250615-20250621） 同步大市-A(维持) 电商"618"大促落幕，老铺黄金海外首店 6 月 21 日于新加坡开业 来源：最闻，山西证券研究所 相关报告： 【山证纺织服装】周大福公布 2025 财 年年度业绩，经营质量显著提升-【山证 纺服】行业周报 2025.6.16 【山证纺织服装】5 月国内社零同比增 长 6.4%，限上纺织服装品类增速环比回 升-【山证纺服】5 月社零数据点评 2025.6.16 分析师： 王冯 执业登记编码：S0760522030003 邮箱：wangfeng@sxzq.com 孙萌 执业登记编码：S0760523050001 邮箱：sunmeng@sxzq.com 本周观察：电商"618"大促数据 根据星图数据，2025 年 "618"购物节综合电商销售总额为 8556 亿元，同比增长 15.2%；即时零售销售额达 296 亿元，同比增长 18.7%；社区团购销售额为 126 亿元， 同比增长-9.1%。（同比时间为：2025 年 5 月 13 日-6 月 18 日 VS 2024 年 5 月 20 日- 2024 年 6 月 18 日）。 20 ...