美国至7月7日3个月国债竞拍-得标利率配置百分比 34.25%，前值3.73%。 ...

美国至7月7日6个月国债竞拍-得标利率 4.145%，前值4.11%。 ...

拍卖六个月期（26周）国债，得标利率4.145%（前次为4.110%），投标倍数3.00（前次为2.77）。 由于特朗普政府的财政部发生技术故障，投标的截止日期较以往延后三个小时。 美国财政部拍卖三个月（13周）期国债，得标利率4.255%（6月30日为4.235%），投标倍数2.75（前次 为3.04）。 ...

提醒：美国财政部13周和26周国债拍卖发生技术故障。 ...

风险提示：市场波动超预期，美联储降息超预期，美国经济增长超预期。 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 "美债危机"本质上是美国两党政治博弈的产物，并非真正的主权信用风险。 正如我们在报告《美债危机 下的债市配置：风险被高估，美债仍具备配置价值》提到，自 1917 年设立债务上限以来，美国国会已累 计超过七十次提高或调整债务上限，每一次危机最终都通过国会妥协、提高上限得以解决。无论是 1979 、 2011 还是 2023 年，虽然市场担忧违约风险，但美国从未发生过实质性的主权债务违约，其相关的风 险事件多为技术性违约或评级下调，未对全球金融体系造成系统性冲击。因此，从历史经验来看，美债违 约的概率极低，危机的本质是财政政策分歧下的政治工具，而非偿付能力危机。 债务上限临近往往最终通过提高上限缓解，债务问题不断延后。当前美国债务上限再度提升，短期违约风 险解除，但随之而来的，是美债供给端的显著冲击，短期美债利率有上行压力，关注 10Y 美债利率上行 至 4.5% 后美联储的降息抉择。 每当债务上限临近，财政部会采取非常规措施（比如动用 TGA 账户、暂 停部分政府基金缴款等）以维持支付能 ...

固定收益点评 如何定价 50 年国债 近期 50 年国债表现亮眼，与 30 年国债利差持续压缩，在低票息时期，成 为越来越重要的交易品种。50 年与 30 年国债利差从 6 月 16 日的 15.6bps 下降至 7 月 4 日的 8.4bps，累计下降 7.2bps，目前 50-30 年国债利差已 经降至 2023 年以来均值以下。而且从存量来看，50 年国债当前存量已经 达到 1.3 万亿，已经是具有相当体量的投资品种。那么未来 50 年国债是 否还具有超额收益，蕴含的更多是风险还是机会？我们尝试基于对 50-30 年国债利差定价基础上，来对 50 年国债投资价值进行分析。 证券研究报告 | 固定收益点评 gszqdatemark 2025 07 07 年 月 日 首先，基本面角度对 50-30 年利差基本不具备解释力。虽然基本面对其 他期限利差有一定影响力，但进入超长端之后，无论是基本面表征指标 PMI，还是物价指标 CPI 与 PPI，与 50-30 年国债利差在近几年都不具备 显著的相关性，显示基本面对 50-30 年利差基本不具备解释力。这也显示， 50-30 年利差更多反映资产属性差别，与基本面 ...

河南日报客户端记者 成安林 通讯员张翔 杨焜 段彦哲 "感谢人民银行，真没想到40多年的收款单还能兑付，否则这张国债收款单就永远'沉睡'在账本了。"7 月3日，焦作市山阳区新城街道定和村民委员会的会计孟九凤紧紧握住国库工作人员的手，难言激动之 情。 面对难题，中国人民银行焦作市分行立刻启动历史国债兑付专项处理机制，工作人员第一时间向国家金 库河南省分库汇报，仔细核对存根联信息，反复研究政策条文，以"特事特办、急事急办"的原则，及时 联系当地财政部门帮助寻找行政区划变更的法律文件，主动与定和村民委员会沟通协调。 今年正值中国人民银行"经理国库40周年"，该行将进一步拓展国债服务渠道，延伸服务触角，积极发挥 储蓄国债在县域农村地区的普惠作用，通过"办好实事"强化行动成效，不断提升金融服务的民生福祉能 力。 该行积极协助当地政府修改完善兑付证明材料，主动收集身份证复印件、兑付账号等资料，简化流程， 在较短时间内完成了这笔国债收款单兑付资料收集和流程处理，兑付款已划入定和村民委员会的银行账 户。 这笔1982年国债收款单的成功兑付，是维护国债信誉，积极落实金融"五篇大文章"政策，践行"央行国 库、为民服务"的初心和使 ...

| 项目类别 | 数据指标 最新 环比 项目 最新 | | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 109.105 49192 | 0% T主力成交量 | | -218↓ | | | TF主力收盘价 106.225 59821 | -0.02% TF主力成交量 | | -865↓ | | | TS主力收盘价 102.502 35462 | -0.01% TS主力成交量 | | 257↑ | | | TL主力收盘价 121.150 55668 | -0.04% TL主力成交量 | | -1354↓ | | 期货价差 | TL2512-2509价差 -0.12 | +0.02↑ T09-TL09价差 | -12.05 | 0.06↑ | | | T2512-2509价差 0.08 | -0.02↓ TF09-T09价差 | -2.88 | -0.04↓ | | | TF2512-2509价差 0.08 | -0.01↓ TS09-T09价差 | -6.60 | -0.01↓ | | 期货持仓头寸 | TS2512-2509价差 0.12 T主力 ...

财政部拟第二次续发行2025年记账式附息（十期）国债 招标面值总额1240亿元 金十数据7月7日讯，财政部拟第二次续发行2025年记账式附息（十期）国债。本次续发行国债为3年期 固定利率附息债。本次续发行国债竞争性招标面值总额1240亿元，进行甲类成员追加投标。本次续发行 国债票面利率与之前发行的同期国债相同，为1.46%。 相关链接 ...

亚市早盘，现货黄金震荡微跌，一度失守3330关口，目前交投于3327.25美元/盎司附近。美国总统特朗 普计划于周一与以色列总理内塔尼亚胡会晤，商讨加沙冲突的停火细节，市场避险情绪小幅降温。目前 正临近7月9日关税暂停截止日，市场观望情绪较浓；美国财长周日则暗示，关税重启截止日期改为8月1 日，这也略微削弱市场担忧情绪，另外，本周还将出炉美联储会议纪要，投资者需要重点关注。近期地 缘政治局势的缓和为黄金市场带来了一定的压力。美国总统特朗普计划于周一与以色列总理内塔尼亚胡 会晤，商讨加沙冲突的停火细节。据AXIOS网站报道，双方有望就60天停火期、交换人质等具体条款 达成一致，而以色列此前强硬的立场已有所松动，愿意在哈马斯高级官员的流放问题上做出妥协。这种 地缘政治紧张局势的缓解，短期内可能削弱黄金作为避险资产的吸引力。然而，地缘政治的复杂性决定 了这种缓和可能是短暂的，一旦谈判受阻或冲突再起，黄金的避险需求可能迅速回升。 对于投资者而言，黄金当前的横盘整理可能是布局的良机。短期内，金价可能在3250美元至3456美元区 间内波动，但一旦地缘政治或宏观经济出现新的催化剂，金价有望突破高位，挑战3500美元甚至更 ...