每周一景： 云南玉龙雪山 点击右上角菜单，收听朗读版 >>以上内容节选自国泰海通证券已经发布的研究报告 ： 推动中长资金入市，IPO市场添助力 ， 具体分析内容（包括风险提示等） 请详 见完 整版 报告。 【交运】关税政策影响持续，布局大宗增产周期 集运：关税政策影响持续，关注联盟重组分化 【新股】推动中长资金入市，IPO市场添助力 多措并举推动IPO高质量发展，监管多次表态支持科技创新型企业上市。 2025年至今，《证券发行承销 管理办法》等4项规则修订落地，新增理财机构作为网下投资者，并和保险资管产品共同纳入A类配售范 围，未盈利企业约定限售方式落地。《网下投资者"白名单"管理指引》、《关于推动中长期资金入市工作 的实施方案》等也相继发布，多维度持续深化IPO发行制度改革。自2024Q4起监管多次表态加快健全专 门针对科技企业的支持机制，持续优化科技企业境内上市环境。 2025年至今新股首日涨幅仍处高位，新股申购参与账户数量快速回升。 受季节性因素和A股市场波动影 响，2025年至今新股发行速度较2024年前三季度有所回升当仍处于相对较缓节奏，截至5月11日，主 板、科创板、创业板、北证分别发行新股13家 ...

调查显示：参与欧佩克+增产的五个成员国5月份石油产量增加18万桶/日，低于承诺的31万桶/日增幅 ...

原油产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2025年6月9日 宙 扬 Z0020680 | 原油价格及价差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品中 | 6月9日 | 6月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 単位 | | Brent | 66.48 | 66.47 | 0.01 | 0.02% | | | WTI | 64.60 | 64.58 | 0.02 | 0.03% | 美元/桶 | | ਟ | 475.90 | 467.90 | 8.00 | 1.71% | 元/桶 | | Brent M1-M3 | 1.30 | 1.32 | -0.02 | -1.52% | 美元/桶 | | WTI M1-M3 | 1.83 | 1.85 | -0.02 | -1.08% | | | SC MI-M3 | 6.90 | 7.00 | -0.10 | -1.43% | 元/桶 | | Brent-WTI | 1.88 | 1.89 | -0.01 | -0.53% | | | EFS | 1.70 | 1.72 | -0.0 ...

截至上周五，小盘类指增产品的年内超额收益都已经到了相当惊人的水平。 如$1000ETF增强(SZ159680)$和$中证2000增强ETF(SZ159552)$，年内分别跑赢沪深300约10%和24%。今日午盘，两个ETF分别收涨1.07%和0.88%，再次 跑赢沪深300。 中证2000增强ETF(159552)的爆发力更惊人！今年直接涨了23%，从去年924到现在更是涨了65%，并且势头还在向上，根本没有被压制的迹象。 其实说到底，指增的长期增长空间有多大，最终还是取决于指数成分股所处产业的成长空间。 中证1000、中证2000的成分股多为中小型公司，且科技企业较多，跟我国经济持续向高质量发展转型、政策鼓励科技创新最为契合。 超额收益较高主要有以下方面原因： 一是从市场环境看，今年小盘股表现较为活跃，中证2000、中证1000等小盘指涵盖的中小盘股票成长性和短期弹性都很高。 二是从资金面来看，市场对小盘股关注度高，增量资金不断流入相关指数的成份股，推动了小盘股股价上涨。 三是从量化模型来看，大部分指增的量化策略偏向于"高低切"的反转思路，因此在市场行情轮动较快时，超额收益通常更高，而今年高波动、快轮动的电 ...

2025/06/09 原油早评： 能源化工组 行情方面：截至周五，WTI 主力原油期货收涨 1.52 美元，涨幅 2.40%，报 64.77 美元；布伦特 主力原油期货收涨 1.36 美元，涨幅 2.08%，报 66.65 美元；INE 主力原油期货收涨 2.40 元， 涨幅 0.52%，报 466.1 元。 数据方面：欧洲 ARA 周度数据出炉，汽油库存环比去库 0.51 百万桶至 8.48 百万桶，环比 去库 5.66%；柴油库存环比累库 0.13 百万桶至 14.96 百万桶，环比累库 0.85%；燃料油库 存环比去库 0.47 百万桶至 6.83 百万桶，环比去库 6.44%；石脑油环比累库 0.28 百万桶 至 5.28 百万桶，环比累库 5.58%；航空煤油环比去库 0.05 百万桶至 6.63 百万桶，环比 去库 0.71%；总体成品油环比去库 0.62 百万桶至 42.19 百万桶，环比去库 1.45%。 张正华 高级分析师 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 zhangzh@wkqh.cn 能源化工日报 2025-06-09 我们认为当前美 ...

石化周报 宏观+地缘因素推动油价反弹，关注 OPEC+实际产量 2025 年 06 月 07 日 ➢ 宏观+地缘因素推动油价反弹，关注 OPEC+实际产量。一方面，美国 5 月 新增就业岗位 13.9 万个，好于市场预期，且特朗普在社交媒体上表示美联储应 降息 100 个基点，这使得市场对于全球经济预期有所回暖；另一方面，美国对伊 朗实施新一轮制裁，制裁对象包括 10 名个人和 27 个实体，且其中包含阿联酋和 亚洲的部分实体，美伊局势的持续发酵也使得市场的空头力量相对谨慎。此外， 美国的原油钻机数量已连续 6 周下降，且截至 6 月 6 日的最新数据显示原油钻 机数量 442 部、周环比下滑 19 部，是近 5 年最大的环比降幅，显示出美国的增 产驱动或有不足。目前，OPEC+已计划 5-7 月连续 3 个月增产 41.1 万桶/日， 尽管市场预期后续 OPEC+的增产行动可能会持续，但当前 OPEC+的增产对市场 的冲击仍未完全定价，建议关注 OPEC+5 月的实际产量情况以及夏季的全球需 求情况。 ➢ 美元指数下降；布油价格上涨；东北亚 LNG 到岸价格上涨。截至 6 月 6 日， 美元指数收于 99. ...

金十数据6月6日讯，汇丰研究称，欧佩克+预计将在下次会议上同意8月和9月两次大幅增产。预计在此 期间，欧佩克+将分别将日产量提高4.1万桶和27.4万桶。该行分析师表示："我们新的预期是，假设从 10月到12月定期增产，到2025年底，每天220万桶的自愿减产将完全解除。"该行分析师表示，如果欧佩 克选择在夏季过后继续加速增产，将证实其打击产能过剩观点、从美国页岩油生产商手中夺回市场份额 的意图。 汇丰：欧佩克+预计将在8月和9月同意大幅增产 ...

汇丰银行：预计欧佩克+将在8月和9月加快增产步伐。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-06-06 贸易局势动向影响需求预期，能化整体 偏弱震荡 中国媒体6月5日报道，我国领导人与美国总统电话通话，此次通话标 志着双方开始正式接触，有助于缓解市场对贸易紧张格局的担忧。就原油 自身而言，沙特表示8、9月仍将增产，抢占市场份额的增产局势正在逐步 形成。另一方面原油端也可能有些地缘扰动，俄乌冲突有进一步扩大的可 能。国际环境较为动荡，原油端可能仍以震荡等待局势的明朗。 板块逻辑： 彭博报道，美国大型乙烷出口商需要许可证才可以向中国出口乙烷， 该出口商在2024年占美国乙烷出口比例高达43.3%，假设后期美国乙烷出 口比例受限，苯乙烯和塑料中5%的供应，乙二醇10%的供应可能会受到影 响。这一消息对国内化工有影响。化工品自身来说，仍表现平淡，聚酯终 端表现一般，数据显示江浙终端生产和采购积极性偏弱，库存上升。 原油：供应压力延续，关注宏观及地缘扰动 LPG：需求仍弱势，PG反弹空间或有限 沥青：原油上涨带动沥青期价大涨 高硫燃油：高硫燃油期价跟随原油反弹 低硫燃油：低硫燃油期价跟随原油震荡 甲醇：港口延续累库，甲醇 ...

能源化工日报 2025-06-06 2025/06/06 原油早评： 能源化工组 李 晶 首席分析师 从业资格号：F0283948 交易咨询号：Z0015498 0755-23375131 lijing@wkqh.cn 我们认为当前美伊谈判未见明确结果，且 OPEC 尚未体现出明确的增产数据，叠加页岩油的托 底效应，我们认为即使美伊谈判顺利，考虑当前的风险收益比并不适合追空，短期观望为主。 甲醇 2025/06/06 甲醇早评： 6 月 5 日 09 合约跌 11 元/吨，报 2259 元/吨，现货涨 8 元/吨，基差 +51。供应端随着前期检修装置回归开工开始见底回升，处于同期高位，企业利润高位持续回 落，预计短期供应仍将维持高位。需求端港口 MTO 装置开工回到高位，传统需求本周开工整体 有所回升，需求小幅好转，港口整体累库速度偏慢，价格表现偏强。内地供增需弱，价格走低， 港口与内地价差持续扩大。整体来看，后续国内供应依旧较为充裕且宏观环境偏弱，甲醇或有 进一步回落可能，单边建议关注逢高空配置为主。跨品种方面关注 09 合约 PP-3MA 价差的逢低 做多的机会。 尿素 2025/06/06 尿素早评： ...