近期，与A股市场有关的众多指数迎来成分股调整。 6月4日，国际指数编制公司富时罗素宣布对富时中国A50指数的季度审核变更，富时中国A50指数本次 将纳入江苏银行，剔除长城汽车。该变更将于2025年6月23日星期一开盘后生效。 5月底以来，沪深两市相关指数的样本也在进行相应调整。本次样本调整后，主要规模指数样本将更契 合资本市场结构变化和产业转型升级趋势，信息技术、通信服务、工业等行业样本数量有所上升，市场 代表性进一步增强。 富时中国A50指数纳入江苏银行 在金融市场的众多指数中，富时中国A50指数因其独特的代表性和重要性备受关注。富时中国A50指数 此次将江苏银行纳入，剔除长城汽车，同时将百济神州、伊利股份、上汽集团、赛力斯、汇川技术等纳 入备选名单。 6月3日，深圳证券交易所及其全资子公司深圳证券信息有限公司发布公告称，将对深证成指、创业板 指、深证100等指数实施样本股定期调整。 为什么要关注宽基指数调整？ 富时中国A50指数成分股每年会进行4次调整，分别在3月、6月、9月和12月。从纳入规则看，符合资格 纳入富时中国A50指数的股票，若按总市值排名升至前40或以上位置，会在定期审核时被纳入相应指 数。 ...

ETF（Exchange-Traded Fund），是一种在证券交易所上市交易的开放式投资基金。它结合 了基金的多样化投资与股票的灵活交易特性，受到越来越多投资者的关注，不仅吸引着基 金投资者通过ETF进行更加灵活的配置，同时也广泛受到股票投资者的关注，逐渐成为金 融产品中最重要的工具之一 。 随着ETF市场的不断发展，ETF产品结构的不断完善，目前已经形成多维度多层次的丰富产 品框架， 从权益到债券，从宽基到策略，能满足投资者多方面的需求。 资料来源：Wind，iFinD，华宝证券研究创新部 与此同时，REITs一级市场的发行热度居高不下。2025年开年发行的国泰君安济南能源供热 REIT，公众投资者认购倍数达到813倍，直接为REITs板块创下"开门红"；而随后提前结束 募集的汇添富九州通医药REIT，公众投资者有效认购倍数达到1192倍，再度刷新历史高 度。 01 ETF 具备多重专业投资优势 其一，采用交易所实时交易机制，支持 T+0 跨境交易，相比 QDII 场外基金显著提 升交易灵活性，可实时捕捉市场机会。 其二，以被动跟踪基准指数为核心，通过完全复制等策略控制偏离度与跟踪误差， 净值走势与标的指 ...

据公募排排网最新数据，截至6月4日，全市场已有63只基金产品定档本月发行，涵盖股票型、混合型、 债券型、FOF(基金中基金)、REITs(不动产投资信托基金)及QDII(合格境内机构投资者)基金。其中，指 数基金产品达29只，占比46%。 需求端方面，曾方芳表示，当前宽基产品已成为中长期资金配置的核心工具，其低费率、高透明度、风 格稳定的特性，既能满足养老金、保险资金等机构投资者的战略配置需求，也契合个人投资者"一键配 置"的需求。 值得一提的是，债券型基金发行亦有亮点。6月份定档发行的13只债基中，有7只为中长期纯债型基金。 此外，两只被动指数型债券基金同步发行，分别为中信保诚中证同业存单AAA指数7天持有、人保中证 同业存单AAA指数7天持有。这些产品以持有期设计的创新性、风险收益定位的差异化，成为公募机构 在短债市场的关注重点。 陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒认为，对于风险偏好较低的投资者，中短债基金在 流动性与收益平衡中更具配置价值。 展望未来，指数产品的发展前景广阔。曾方芳表示，从供给端看，在政策红利的持续释放和市场需求的 共同推动下，产品创新步伐有望进一步加快；从需求端看，随着投资 ...

如果把创业板指看作一家上市公司，总市值由不到4000亿元增长到5.6万亿元，实现"15年15倍"，营业 收入增长超40倍，归母净利润增长超25倍。 本月，创业板指数迎来发布15周年生日。 近日，深圳证券交易所及其全资子公司深圳证券信息有限公司宣布，根据指数编制规则，将对深证成 指、创业板指、深证100等指数实施样本定期调整。其中，创业板指将更换8只样本，正式引入ESG负面 剔除机制和个股权重上限机制，本次调整将于2025年6月16日正式实施。 易方达创业板ETF基金经理成曦也表示，创业板指数进一步优化编制规则，通过权重上限控制、ESG筛 选等措施提升样本质量，控制风险，进一步强化其"成长风向标"属性。代表A股高成长 经过几轮市场行情检验后，创业板指已成为各类资金配置创新成长的首选标的，跟踪指数产品共计48 只，其中在美国、巴西、新加坡、韩国等境外市场发行产品7只。 2022年9月，创业板指ETF期权上市交易，进一步增强了创业板指配置吸引力。2024年以来，中长期资 金加速流入创业板指相关产品，截至5月底，产品规模合计超1500亿元，较2023年底增长134%。 近年来，深交所坚持以创业板指为核心，做优做强"创 ...

本报记者 田鹏 指数化投资蓬勃发展 市场代表性进一步增强 整体来看，深市方面，深证成指将更换20只样本，调入主板、创业板公司各10家；创业板指将更换8只样本，创业板50将 更换5只样本，深证100将更换3只样本，调入主板公司1家，创业板公司2家。沪市方面，上证50将更换4只样本，上证180将更 换18只样本，上证380将更换38只样本，科创50将更换1只样本。 从调整结果来看，相关指数样本愈加契合资本市场结构变化和产业转型升级趋势，对市场代表性进一步增强。 以沪市为例，调整后，相关指数样本质量进一步提升，更好地发挥市场表征、投资引领的作用。具体来看，上证50、上证 180指数2024年营收增速分别提升0.6个百分点、0.2个百分点，归母净利润增速分别提升1.4个百分点、0.1个百分点，股息率分 别达到3.5%、3.2%。同时，信息技术等"新经济"行业权重有所提升，体现上市公司结构转型升级不断加速的趋势。 在董忠云看来，本轮沪深两市多维度指数样本调整，本质上是政策引导与市场演进的协同映射，是资本市场服务实体经济 的重要实践。从政策导向层面看，此次调整与《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》中"发展新质生产 ...

报 告 摘 要 一、 事件快评 一 指数化投资迎来大发展 近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断提升。图1展示了2010Q1至2025Q1期间股票型ETF和普通股票型指数基金（不包含ETF）的规 模变动情况。可以看到股票型ETF规模整体呈上升趋势，2025Q1股票型ETF规模达到2.99万亿元；普通股票型指数基金（不包含ETF）受分级基金退出等因素影响规模增 速相对较低，2021Q3之后基金规模波动下行。截至2025年3月31日，股票型被动指数基金共计1305只，合计规模高达3.26万亿元。 由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，因此若成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。我们对跟踪不同指数的被动产品的规模进行了统 计，仅考虑ETF、普通场外指数基金以及LOF，ETF联接不纳入考虑，其中，ETF规模截至2025年5月30日，场外基金以及LOF规模截至2025年3月31日。截至2025年5月 30日，被动产品跟踪规模超过100亿元的A股股票指数共38只，其中跟踪规模前三的指数分别为沪深300、中证A500、科创50，跟踪规模分别为10569.93、2076.83 ...

跟踪经济、掘金市场 策略月报：指数化投资策略月报（2025 年 6 月） 证券研究报告 | 主要观点： | 报告日期：2025-06-03 | | --- | --- | | √ 中证全指的风险溢价百分位为 80.41%，表明市场整体处于高 | 执业信息 | | 回报区域。 | 林烽 策略分析师 执业编号：S1750522120001 | | √ 目前上证指数、沪深 300、中证 800 的风险溢价百分位和当 | 电话：18605980882 | | 前值的匹配度较佳，值得重点关注。 | 邮件：linfeng@jypscnet.com | | √ 中证全指的市净率百分位为 8.98%，表明市场整体处于严重 | 免责声明 | | 低估的状态。 | 报告观点基于逻辑分析、 | | √ 目前上证指数、创业板 50、沪深 300、中证 800 均处于严重 | 数据规律推演，并不能预知不 | | 低估状态，值得重点关注。 | 同市场主体在复杂约束下的 多样选择结果。 | | √ 中证全指乖离率为-4.03%，表明市场整体价格水平处于正常 | | | | 相关报告 | | 区域。 | 20250102《策略月报：指 | ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ A股重磅。 5月30日，中证指数公司发布公告称，将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中 证A500等指数样本，6月13日收市后也即6月16日起正式生效。同时，上海证券交易所与中证指数有限 公司也联合发布公告称，将调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，也是6月13日收市后 也即6月16日起生效。 沪深300等6大指数合计更换187只样本 5月30日，中证指数有限公司还宣布将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证 A500等指数样本，此次调整为指数样本的定期例行调整，定期调整方案将于6月13日收市后也即6月16 日起正式生效。 其中，沪深300指数更换7只样本，软通动力、中航成飞等调入指数；中证500指数更换50只样本，恒玄 科技、百济神州等调入指数；中证1000指数更换100只样本，万辰集团、思瑞浦等调入指数；中证A50 指数更换4只样本，北方稀土、东鹏饮料等调入指数；中证A100指数更换5只样本，中国重工（维 权）、沪电股份等调入指数；中证A500指 ...

A股重磅。 5月30日，中证指数公司发布公告称，将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，6月13日收市后也即6月16日起正式生 效。同时，上海证券交易所与中证指数有限公司也联合发布公告称，将调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，也是6月13日收市后也即6月16日起 生效。 沪深300等6大指数合计更换187只样本 5月30日，中证指数有限公司还宣布将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，此次调整为指数样本的定期例行调整， 定期调整方案将于6月13日收市后也即6月16日起正式生效。 | | | | | | | 调出名单 | | | 调入名单 | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 证券代码 | 证券名称 | | 000401 | 童东水泥 | 000062 | 深圳华强 | | 000778 | 新兴铸管 | 000415 | 渤海租赁 | | 000818 | 航锦科技 | 000429 | 粤高速 A | | 000998 | 隆平高 ...

图片来源：界面图库 智通财经记者 | 孙艺真 随着ETF成为居民财富管理和中长期资金配置的重要工具，作为券商财富管理业务转型的重要一环，券 商在ETF赛道的竞争亦日趋激烈。 智通财经记者从券商人士处获悉，近日，沪深交易所分别向券商内部下发了最新的经纪业务ETF成交 额、券商交易账户数量排名等数据（2025年第5期）。 证券公司经纪业务持有的ETF规模集中度较高。从证券公司经纪业务期末持有ETF规模来看，银河证券 以24.57%的沪市ETF持有份额问鼎榜首，申万宏源市场份额小幅下降，从3月份的19.71%降至17.87%， 排名第二。中信证券、招商证券、广发证券分别以6.20%、4.83%和4.65%的市场份额紧随其后。 图源：上交所文件 从成交额来看，华泰证券以10.94%的沪市ETF成交额占比位居沪市首位，银河证券从3月份的5.16%增至 8.52%位列第二。中信证券、国泰海通、华宝证券分别以7.94%、6.81%和5.53%位列三至五名。 瑞银证券以1.46%的成交额占比位列沪市第18位，是外资券商中唯一闯进前三十名的证券公司（截至4 月末数据） 。 图源：上交所文件 从证券公司营业部经纪业务ETF成交额 ...