文/刘思嘉 "币圈"再度掀起波澜。 01 稳定币监管迈向体系化 近期， "币圈"接连迎来重磅消息， 中美两国在稳定币立法领域动作频频，释放出监管趋严信号。 5月19日，美国参议院通过《GENIUS 法案》， 该法案 规定，只有联邦或州批准的机构可发行稳定 币，发行方需为每发行1美元稳定币持有至少1美元的合规储备，且储备资产必须为美元、银行活期 存款、短期美债等高流动性资产。 面对美国的货币立法举措，中国香港地区迅速作出回应。5月21日，香港立法会已三读通过《稳定币 条例草案》。根据新规，合规的香港稳定币有望在今年年底前正式推出。5月30日 ，中国 香港特别 行政区政府在宪报刊登《稳定币条例》， 将于2025年8月1日正式生效。 引得中美两国相继立法抢占主导权的稳定币究竟为何？ 从概念层面来讲，稳定币是一种基于区块链技术发行，旨在保持价值相对稳定的加密数字货币。其核 心特点是通过与法币（如美元）、黄金或其他资产绑定，来减少传统加密货币（如比特币）的剧烈价 格波动。 近一个月， 中美两国相继在稳定币领域迈出立法关键步伐，这 不 仅在加密货币市场激起千层浪， 更被视为两国在金融话语权争夺上的重要落子。 与此同时，资 ...

每日晨报 2025年6月 13 日 银河观点集萃 责任编辑 周颖 ☎：010-80927635 网:zhouying_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511090001 要闻 美国 5 月 PPI 环比上涨 0.1% www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 ● 宏观:等待美国通胀温和上行,注意企业也承担了部分涨价--5 月美国 CPI 数据。全年来看,关税下的美国价格走势可能有以下几点特征:(1)从短期 的 CPI 和 PCE 价格数据来看,关税造成的涨价尚不明显,但我们认为这更多 是统计抽样和部分抢进口形成的库存所导致的涨价滞后,高频数据显示涨价已 经发生。(2)尽管通胀将在 2025下半年显现,但我们认为考虑关税的情况下 CPI 的年均同比增速将由 2.4%提升至 3.1%左右,高点可能为 3.4%, 2026 年 中开始可能回落至2.5%左右的范围,其"暂时性"并不阻碍美联储在年内考 虑降息。(3)从对企业的调查来看,企业也将负担部分关税成本,这一方面 意味着消费者价格上行压力缓和,另一方面企业利 ...

美国总统特朗普在白宫会见参议院多数党领导人John Thune，讨论（参议院正在讨论的）税收立法草 案。 ...

美国财长贝森特：企业主管们告诉我，资本开支（计划）将在（国会山批准）税收立法草案之后准备就 绪。 ...

上海社会科学院法学所副所长李建伟主持会议，上海社会科学院常务副院长干春晖致辞。 法。 会议还就《上海市民营经济促进条例》立法三大方面问题进行了深入研讨，提出了一系列意见、建议。 今年5月20日，《中华人民共和国民营经济促进法》正式施行，是我国第一部民营经济领域的基础性、综合性法律。 李建伟表示，全面实施《民营经济促进法》，高水平制定实施《上海市民营经济促进条例》地方立法，对于支持、护航上海民营经济健康发展、高质量发 展，打开上海民营经济发展新天地，打造民营经济发展新高地，将起到重要的引领和推动作用。 人民网上海6月12日电 (记者董志雯)6月10日下午，由上海金融法制研究会、上海社会科学院法学研究所联合主办的上海社联学会学术活动月项目"上海民营 经济促进条例立法研讨会"在上海社会科学院召开。 法治如何护航民营经济健康发展、高质量发展？与会专家认为，民营经济促进国家立法和上海地方立法，应以取得良好政治效果、经济效果、法治效果和社 会效果为目标，全面贯彻落实国家《民营经济促进法》，高质量制定、实施《上海市民营经济促进条例》。 相关专家认为，《上海市民营经济促进条例》应当把握其"综合法、促进法、保障法、上海法"的性 ...

美国财政部长斯科特·贝森特在参议院听证会上强调，此类立法将创造对美元及美债的新增需求，由美 国国债支持的稳定币立法将扩大美元全球使用范围，2万亿美元市值预期非常合理，最终数值可能远超 此数，例如花旗集团分析师今年早些时候表示，他们的基本预测是，到 2030 年，稳定币可能会额外购 买超过 1 万亿美元的美国国债。 值得注意的是，零售业团体曾积极游说，试图将信用卡支付改革纳入法案，要求大型银行建立与Visa、 万事达竞争的新支付网络。而银行业则警告，稳定币普及可能导致银行存款流失，影响信贷供给。部分 中小银行正筹划发行自有稳定币，通过储备资产利息获取收益。 智通财经APP获悉，美国参议院正全力推进一项由加密行业与特朗普政府共同支持的稳定币立法，该法 案最快将于下周完成最终表决。这场立法博弈中，参议院领导人预计将否决两项争议性条款：一是零售 商团体要求引入信用卡支付系统竞争机制，二是民主党提议禁止特朗普从加密业务中获利的条款。 本周三，参议院以68:30的投票结果扫清了法案程序性障碍。此前一日，众议院金融服务委员会与农业 委员会刚通过更广泛的加密货币监管框架，其中共和党议员明确否决了针对特朗普加密资产收益的修正 ...

Core Viewpoint - The U.S. Senate, represented by Senator Kevin Cramer, is seeking to make the capital tax provision (Clause 899) in the tax legislation less "rigid" [1] Group 1 - The Senate is focusing on adjustments to the capital tax clause to enhance its flexibility [1]

美国财长贝森特：由美国财政部支持的稳定币立法将扩大美元的使用。 ...

Core Viewpoint - The U.S. Treasury Secretary, Becerra, stated that the "capital tax" provision in the tax legislation draft, specifically clause 899, is filled with misinformation and emphasized that the tax reduction legislation is a fiscal proposal rather than a retaliatory measure [1] Group 1 - The tax reduction legislation is characterized as a fiscal proposal [1] - Companies concerned about clause 899 should lobby their respective governments [1]

Core Viewpoint - The U.S. Treasury Secretary, Janet Yellen, stated that it remains to be seen whether the tax legislation will increase the U.S. debt levels [1] Group 1 - The impact of the tax proposal on overall benefits is uncertain [1] - The X-Date, or the date when the U.S. will hit its debt ceiling, is a moving target [1] - It is anticipated that the X-Date will occur in mid to late summer, with predictions for July and August being imprecise [1]