最新两市ETF两融余额为1002.10亿元，较3月末环比减少39.69亿元，其中，ETF融资余额环比减少40.53 亿元，融券余额环比增加8393.69万元。 证券时报·数据宝统计显示，截至4月30日，两市ETF两融余额为1002.10亿元，较3月末减少39.69亿元， 降幅为3.81%，其中，ETF融资余额为954.31亿元，较3月末减少40.53亿元，下降4.07%，ETF融券余额 为47.80亿元，较3月末增加8393.69万元，增长1.79%。 具体来看，深市ETF最新两融余额346.86亿元，较3月末减少5.72亿元，降幅1.62%，其中，ETF融资余 额340.01亿元，较3月末减少5.30亿元，降幅1.53%，融券余量4.42亿份，较3月末减少997.91万份，降幅 2.21%，ETF最新融券余额6.86亿元，较3月末减少4240.03万元。 沪市ETF最新两融余额655.24亿元，较3月末减少33.97亿元，降幅4.93%，其中，ETF融资余额614.30亿 元，较3月末减少35.24亿元，融券余量16.32亿份，较3月末减少6203.25万份，降幅3.66%，ETF最新融 券余额40.94亿 ...

一周深沪北两融余额变动 | 日期 | 两融余额 | 两融余额环比增 | 融资余额 | 融资余额环比增 | 融券余额 | 融券余额环比增 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （亿元） | 减（亿元） | （亿元） | 减（亿元） | （亿元） | 减（亿元） | | 2025.04.30 | 17864.83 | -157.89 | 17756.92 | -156.33 | 107.91 | -1.55 | | 2025.04.29 | 18022.72 | -15.36 | 17913.26 | -13.50 | 109.46 | -1.86 | | 2025.04.28 | 18038.08 | 11.80 | 17926.76 | 12.04 | 111.32 | -0.24 | 证券时报·数据宝统计显示，截至4月30日，深沪北两融余额为17864.83亿元，与前一周末相比减少 161.45亿元，为连续第6周减少，其中融资余额17756.92亿元，一周减少157.80亿元，为连续第6周减 少，融券余额107.91亿元，一周减少3.66亿元。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [7] Core Views - The company reported a revenue of 82.3 billion yuan for Q1 2025, a year-on-year increase of 34.8% but a quarter-on-quarter decrease of 18.0% [2] - The net profit attributable to the parent company for Q1 2025 was 36.4 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 59.0% and a quarter-on-quarter increase of 28.7% [2] - The company's weighted ROE (annualized) for Q1 2025 was 2.10%, up by 0.73 percentage points year-on-year [2] Financial Performance Summary - For 2025E, the company is expected to achieve a revenue of 40,094 million yuan, with a year-on-year growth rate of -3.3% [3] - The net profit attributable to the parent company for 2025E is projected to be 14,597 million yuan, with a year-on-year decrease of 4.9% [3] - The company’s earnings per share (EPS) for 2025E is estimated at 1.62 yuan [3] - The company’s P/E ratio is projected to be 9.80 for 2025E [3] - The company’s P/B ratio is expected to be 0.83 for 2025E [3] Market Position and Business Segments - The company maintained a high market share of 7% in margin financing and securities lending (two-in-one business) [7] - The company’s securities main business revenue for Q1 2025 was 72.6 billion yuan, a year-on-year increase of 29% [7] - The company’s investment income for Q1 2025 was significantly boosted by a 319% year-on-year increase in net interest income [7] - The company’s investment leverage has increased compared to 2024, with total assets at 823.3 billion yuan, a 1% increase from the end of 2024 [7] Future Earnings Forecast - The report revises the 2025E profit forecast upwards while lowering the forecasts for 2026E and 2027E due to competitive impacts from industry peers [7] - The expected net profits for 2025-2027E are 146.0 billion yuan, 161.2 billion yuan, and 170.5 billion yuan respectively, with year-on-year changes of -4.9%, +10.4%, and +5.8% [7]

创业板股最新融资余额为3351.93亿元，环比减少3.30亿元，19只股融资余额环比增长超10%，融资余额 环比降幅超10%的有12只。 证券时报·数据宝统计显示，4月29日创业板指下跌0.13%，创业板股两融余额合计3360.55亿元，较上一 交易日减少3.35亿元，已连续4个交易日减少。其中，融资余额合计3351.93亿元，环比上一日减少3.30 亿元；为连续4个交易日减少。融券余额8.62亿元，环比减少479.71万元。 具体来看，融资余额增长的创业板股有377只，其中，19股融资余额增幅超过10%。增幅最大的是唯科 科技，该股最新融资余额1.60亿元，环比上一交易日增幅为73.04%；股价表现上，该股当日上涨 16.78%，表现强于创业板指；融资余额增幅较多的还有联合化学、肇民科技等，分别增长35.49%、 26.90%。 融资余额环比下降的个股有560只，其中，降幅超过10%的有12只。聚赛龙融资余额降幅居首，最新融 资余额7209.76万元，环比下降24.73%；融资余额降幅较大的个股还有天振股份、聚胶股份等，融资余 额分别下降了23.52%、21.10%。（数据宝） 融资余额降幅居前个股 | 代 ...

经纪业务表现稳健、客户规模持续增长，两融市占率稳定。1）经纪业务方面：24 年公司交易客户数 1930 万户/yoy+8.7%，托管客户资产4.27 万亿/yoy+14.8%，24 年招商证券APP MAU 位居第5、APP 人 均单日使用时长位居券商首位；24 年公司股基市占率4.51%/yoy-0.72pct，全年实现代买业务净收入53.3 亿/yoy+16.2%，代销业务净收入4.4 亿/yoy+4.2%，1Q25经纪收入19.7 亿/yoy+49.0%。2）两融业务方 面：24 年公司两融业务收入45.1 亿元/yoy-14.7%，24 年末两融规模909 亿元/yoy+9.8%，市占率为 4.87%/yoy-0.14pct；1Q25 末公司融出资金规模966 亿元/yoy+4.4%，市占率为5.04%/yoy+0.07pct。 24 年公募业务利润贡献稳健，1Q25 子公司AUM 略下滑。24 年表现看，1）招商基金（持股45%）：24 年实现营收53.1 亿/yoy+0.3%，净利润16.5亿/yoy-5.9%；24 年末非货基AUM 5615 亿/较年初-2.4%。2） 博时基金（持股49%）： ...

统计显示，4月28日，融资净买入金额居前的为海富通中证短融ETF、富国中债7-10年政策性金融债 ETF、国泰上证5年期国债ETF，融资净买入金额分别为6.23亿元、3.35亿元、8149.07万元，融资净卖出 居前的有华宝中证全指证券公司ETF、华夏中证动漫游戏ETF、华夏恒生ETF，融资净卖出金额分别为 8157.35万元、5035.02万元、3261.71万元。 最新两市ETF两融余额为1025.86亿元，环比上一交易日增加13.25亿元，其中，ETF融资余额环比增加 13.33亿元，融券余额环比减少833.28万元。 证券时报·数据宝统计显示，截至4月28日，两市ETF两融余额为1025.86亿元，较上一交易日增加13.25 亿元，环比增加1.31%，其中，ETF融资余额为978.26亿元，较上一交易日增加13.33亿元，环比增加 1.38%。 具体来看，深市ETF最新两融余额351.48亿元，较上一日增加4193.37万元，ETF融资余额344.60亿元， 环比增加6395.47万元，融券余量4.48亿份，环比减少871.32万份，降幅1.91%，ETF最新融券余额6.89亿 元，环比减少2202. ...

4月28日沪指下跌0.20%，市场两融余额为18038.08亿元，较前一交易日增加11.80亿元。 证券时报·数据宝统计显示，截至4月28日，沪市两融余额9183.23亿元，较前一交易日增加6.66亿元；深 市两融余额8802.70亿元，较前一交易日增加5.56亿元；北交所两融余额52.16亿元，较前一交易日减少 0.42亿元；深沪北两融余额合计18038.08亿元，较前一交易日增加11.80亿元。 分行业看，申万所属行业中，融资余额增加的行业有17个，增加金额最多的行业是汽车，融资余额增加 5.71亿元；其次是通信、传媒行业，融资余额分别增加3.64亿元、1.58亿元。 具体到个股来看，融资余额出现增长的股票有1733只，占比46.95%，其中，234股融资余额增幅超过5% 。融资余额增幅最大的是拾比佰，该股最新融资余额313.51万元，较前一交易日增幅达82.55%；股价表 现上，该股当日下跌10.55%，表现弱于沪指；融资余额增幅较多的还有博创科技、方大新材，融资余 额增幅分别为71.67%、66.16%。 融资余额增幅前20只个股中，从市场表现来看，平均下跌4.94%，涨幅居前的有淳中科技、博创科技、 ...

资金跟踪系列之一百六十六 北上回流，ETF 流出，个人活跃度呈现低位回升迹象 2025 年 04 月 28 日 ➢ 宏观流动性：上周(20250421-20250425)美元指数有所回升，中美利差"倒 挂"程度有所收敛。10Y 美债名义/实际利率均下降，通胀预期回升。对于海外而 言，流动性边际有所宽松(3 个月日元与美元互换基差回升)。对于国内而言，银 行间资金面整体宽松，期限利差(10Y-1Y)继续收窄。 相关研究 ➢ 交易热度、波动与流动性：市场交易热度有所回升，除上证 50 外，其余主 要指数波动率均回落。行业上，商贸零售、消费者服务、房地产、纺服、化工、 轻工、机械等板块交易热度均处于 80%分位数以上，计算机、通信、传媒的波动 率仍处于 80%分位数以上。 ➢ 机构调研：电子、计算机、医药、家电、食品饮料、银行等板块调研热度居 前，农林牧渔、食品饮料、有色、家电、石油石化、电子等板块调研热度在上升。 ➢ 分析师预测：全 A 的 25/26 年净利润预测被继续下调。行业上，农林牧渔、 金融、电子、汽车等板块 25/26 年净利润预测均被上调。指数上，创业板指、中 证 500、沪深 300 的 25/2 ...

监管严打"绕标套现" 光大、银河等近10家券商陆续被查出存在违规行为 智通财经4月28日电，两融业务迎来严监管。 近日，广西证监局对光大证券南宁金浦路证券营业部出具 了警示函，起因是该营业部存在多项违规行为，其中包括"在开展融资融券业务过程中为客户'绕标套 现'提供便利"。此前，因为对"绕标套现"管控力度不足，银河证券被北京证监局责令改正。自2024年以 来，针对券商两融业务的监管力度明显加大，包括上述光大证券营业部、银河证券在内，近10家券商陆 续被查出存在违规行为。记者梳理券商年报发现，在券商开展两融业务时，除了违规为客户"绕标套 现"提供便利，违规协助客户开通两融账户、未能妥善管理客户交易行为也是常见的"痛点"。为此，中 证协发布《证券业务示范实践第5号—融资融券客户交易行为管理》，帮助券商解决操作难点；券商也 希望通过修订合同约定来加强对客户行为的管理。今年以来，银河证券、长江证券等陆续修订了融资融 券业务合同。 (21财经) ...

| 代码 | 简称 | 最新融资余 | 环比 | 代码 | 简称 | 最新融资余 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 额（万元） | （%） | | | 额（万元） | （%） | | 159738 | 云计算ETF华泰柏 | 65.37 | 432.70 | 512080 | 中金中证 | 0.30 | -96.93 | | | 瑞 | | | | A500ETF | | | | 513830 | 嘉实中证港股通高 | 1.94 | 163.81 | 159337 | 中证500ETF基金 | 58.62 | -81.26 | | | 股息投资ETF | | | | | | | | 589860 | 天弘上证科创板综 | 6.28 | 129.53 | 159596 | 华宝中证A50ETF | 481.72 | -74.17 | | | 合ETF | | | | | | | | 589630 | 国泰上证科创板综 | 133.40 | 80.88 | 511270 | 海富通上证10年 | 18.29 | -70.9 ...