Intel 18A-PT是在Intel 18A-P的性能和能效进步基础上推出的另一种Intel 18A演进版本。Intel 18A-PT可 通过Foveros Direct 3D先进封装技术与顶层芯片连接，混合键合互连间距小于5微米。 此外，英特尔代工流片的首批基于16纳米制程的产品已经进入晶圆厂生产。英特尔代工也正在与主要客 户洽谈与UMC合作开发的12纳米节点及其演进版本。 新浪科技讯 4月30日上午消息，2025英特尔代工大会（Intel Foundry Direct Connect）上，英特尔分享了 多代核心制程和先进封装技术的最新进展，并宣布了新的生态系统项目和合作关系。 据悉，在制程技术方面，英特尔代工已与主要客户就Intel 14A 制程工艺展开合作，发送了Intel 14A PDK（制程工艺设计工具包）的早期版本。这些客户已经表示有意基于该节点制造测试芯片。相对于 Intel 18A所采用的PowerVia背面供电技术，Intel 14A将采用PowerDirect直接触点供电技术。 同时，Intel 18A制程节点已进入风险试产阶段（in risk production），并将于今年内实现正 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 今天，英特尔举办了晶圆代工大会，会上公司指出，正在与主要客户洽谈即将推出的14A工艺 节点（相当于1.4纳米），该节点是18A工艺节点的后续产品。英特尔已有多家客户计划流片 14A测试芯片。英特尔还透露，公司至关重要的18A节点目前已进入风险生产阶段，并计划于 今年晚些时候实现量产。 英特尔新的18A-P扩展节点（18A节点的高性能变体）目前正在晶圆厂早期生产。此外，该公司正 在开发一种新的18A-PT变体，该变体支持带有混合键合互连的Foveros Direct 3D，使该公司能够 在其最先进的前沿节点上垂直堆叠芯片。 在英特尔的新方案中，Foveros Direct 3D 技术是一项关键的进展，因为它提供了竞争对手台积电 （TSMC）已在生产中使用的功能，最著名的是 AMD 的 3D V-Cache 产品。事实上，英特尔的实 现在关键互连密度测量方面与台积电的产品不相上下。 在成熟节点方面，英特尔代工厂目前已在晶圆厂中完成其首个 16nm 生产流片，并且该公司目前 还在与联华电子合作开发的 12nm 节点吸引客户。 接下来，我们来看一下这家巨头的晶圆代工最新路线图 ...

智通财经记者 | 卢奕贝 智通财经编辑 | 牙韩翔 创始人之一的杨红春再度成为良品铺子总经理。 但这条路没有走通。 4月28日晚，良品铺子发布2024年年度报告及2025年第一季度报告。财报董事、监事和高级管理人员的情况显示，目前杨红春为公司董事及总经理，其中总 经理任期显示为2025年4月26日至2026年11月26日。 不久前的3月被选举为董事长，且由其代行总经理职责的程虹，总经理（代行）任期于4月26日终止，董事长任期终止日期则显示为2026年11月26日。此外， 杨银芬仍为公司董事。 | 姓名 | 职务 | 性 别 | स्ट 龄 | 任期起始日期 | 任期终止日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 重事长 | | | 2025/03/01 | 2026/11/26 | | 程虹 | | | | | | | | 总经理(代 | 男 | 62 | 2025/03/01 | 2025/04/26 | | | 行) | | | | | | | 重事 | | | 2022/09/15 | 2026/11/26 | | 杨红春 | 重事 | 男 | 52 | ...

事件描述 公司2024 年实现营收/归母净利润/扣非净利润23.58/1.81/1.60 亿元，同比+8%/-17%/-20%；其中2024Q4 实现营收/归母净利润/扣非净利润6.48/0.55/0.47 亿元，同比+2%/+28%/+26%。 2025Q1 实现营收/归母净利润/扣非净利润4.12/0.21/0.18 亿元，同比-21%/-63%/-67%。 事件评论 收入端：25Q1 下降主因补贴节奏扰动，估计1-2 月受补贴节奏扰动较大，3 月销售实现回暖。2024 年 公司营收同增8%，其中2024Q4 营收同增2%，2025Q1 营收同比-21%，2025Q1 收入承压主因贸易政策 变动及各地促消费政策实施节奏不一致影响，导致订单减少。整体来看，公司表现优于行业整体表现， 根据奥维云网，2024 年我国线上智能坐便器零售额规模为56 亿元，同比下滑18.6%；零售量为252 万 台，同比下滑18.0%。拆分业务结构看，2024 年公司水箱及配件/智能座便器及盖板/同层排水系统产品 分别同比+2.93%/+13.37%/-13.54%；分地区看，2024 年境内/境外分别同比+2.26%/+25.5 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [5] Core Views - The company has successfully advanced its new brand collaborations, with Q1 2025 revenue growth meeting expectations [5] - In Q1 2025, the company achieved revenue of 5.353 billion RMB, a year-on-year increase of 12.34%, while the net profit attributable to shareholders was 762 million RMB, a decrease of 3.25% [7] - The company continues to deepen cooperation with new clients and emerging sports brands, with sales of sports shoes reaching 49 million pairs, up 8.24% year-on-year [7] - The company has a strong dividend policy, distributing 2.3 RMB per share (including tax) for the 2024 fiscal year, with an expected payout ratio of approximately 70% of net profit [7] - The company is expanding its production capacity to meet downstream demand, with two new shoe factories starting operations in Q1 2025, increasing the workforce to 184,000, a year-on-year increase of 17% [7] - The growth in orders is driven by increased consumer demand in the sports industry and deeper collaborations with brands like Adidas [7] - The company is expected to see a rise in average selling price (ASP) due to structural changes in its client base [7] Financial Summary - Revenue projections for the company are as follows: - 2023: 20.114 billion RMB - 2024: 24.006 billion RMB (19.35% YoY growth) - 2025E: 27.664 billion RMB (15.24% YoY growth) - 2026E: 31.734 billion RMB (14.71% YoY growth) - 2027E: 36.258 billion RMB (14.25% YoY growth) [6] - Net profit projections are as follows: - 2023: 3.2 billion RMB - 2024: 3.84 billion RMB (20% YoY growth) - 2025E: 4.355 billion RMB (13.4% YoY growth) - 2026E: 4.959 billion RMB (13.87% YoY growth) - 2027E: 5.731 billion RMB (15.58% YoY growth) [6] - The company maintains a strong return on equity (ROE) of approximately 21% over the forecast period [6]

2024 年收入增长37%，收购嘉乐带来一次性收益贡献及并表后业绩贡献。公司主营业务包括箱包服装 代工和品牌业务，其中代工业务2024 年收入占比已达到83%。2024 年公司实现营业收入42.40 亿元，同 比增长36.6%；归母净利润3.81 亿元，同比增长229.5%。其中由于上海嘉乐于下半年并表，对于报表端 影响，一方面贡献了下半年的收入和利润分别为8.48/0.28 亿元，另一方面公司取得上海嘉乐控制权时 股权按照公允价值计量产生的0.96 亿元一次性收益。整体毛利率主要受嘉乐毛利率较低、并表影响同比 下降1.5 百分点至22.9%。费用率有所改善，销售、管理、研发、财务费用合计占比下降约1.4 百分点。 2024 年四季度实现营业收入12.15 亿元，同比增长47.9%；实现归母净利润0.60 亿元，同比扭亏为盈； 实现扣非归母净利润0.66 亿元，同比大幅增长。 2025 一季度延续高增长，毛利率同比小幅提升。2025 年第一季度营收12.34亿元（+35.6%），归母净利 润0.85 亿元（+20.1%），同样有嘉乐并表贡献，但公司原有箱包代工业务和品牌业务也同样有双位数 的收入增长。毛利率在 ...

开润股份（ [Table_StockNameRptType] 300577） 公司点评 业绩增长亮眼，盈利能力有望进一步提升 [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） 报告日期： 2025-4-28 | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 19.94 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 30.99/15.20 | | 总股本（百万股） | 240 | | 流通股本（百万股） | 140 | | 流通股比例（%） | 58.48 | | 总市值（亿元） | 48 | | 流通市值（亿元） | 28 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -23% -3% 18% 38% 58% 4/24 7/24 10/24 1/25 开润股份 沪深300 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 [Table_Author] 分析师：徐偲 1.开润股 ...

[Table_StockNameRptType] 瑞尔特（002790） 公司点评 25Q1 业绩承压，期待国补成效 [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） 报告日期： 2025-4-28 [Table_BaseData] 收盘价（元） 6.64 近 12 个月最高/最低（元） 13.87/6.14 总股本（百万股） 418 流通股本（百万股） 261 流通股比例（%） 62.39 总市值（亿元） 28 流通市值（亿元） 17 [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -55% -35% -14% 7% 27% 4/24 7/24 10/24 1/25 瑞尔特 沪深300 [Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1.瑞尔特：深耕卫浴领域，积极布局自 主品牌 2025-03-08 主要观点： ⚫[Table_Summary] 事件：公司发布 20 ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 英特尔（ INTC ）近日发布 2025Q1 财报， 25Q1 营收 126.7 亿美元，同比 -0.4%/ 环比 -11.2% ，毛利率 39.2% ，同比 -5.9pcts/ 环比 -2.9pcts ，指引 25Q2 营收和毛利率同环比均下滑。 综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1 、 25Q1 营收位于指引上限，毛利率远超指引预期。 25Q1 营收 126.7 亿美元，同比 -0.4%/ 环比 -11.2% ，位于指引上限（ 117-127 亿美元），主要系 Xeon 处理器销量超预期以及客户因潜在 关税预期提前采购；毛利率 39.2% ，同比 -5.9pcts/ 环比 -2.9pcts ，远超指引预期（ 36% ），主要系 Raptor Lake 处理器需求远超预期及 Meteor Lake 处理器成本降低； EPS 为 0.13 美元，好于指引预期（ 0.00 美元）。 2 、 CCG&DC AI 收入环比均下滑， Intel7 及先进封装需求增加 。 分部门看： 1 ） Intel Products ： 营收 117.6 亿美元，环比 - ...

在披露董事长离婚诉讼前不久，瑞尔特刚发布其2024年业绩报告。报告显示，瑞尔特2024年实现营业总 收入23.58亿元，同比增长7.96%；归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比减少17.17%。 按产品划分，2024年瑞尔特智能坐便器及盖板收入14.35亿元，同比增长13.37%，占总营业收入比重为 60.87%；水箱及配件营业收入6.38亿元，同比增长2.93%，占总营业收入比重为27.06%。 虽然收入增长，但2024年瑞尔特智能坐便器及盖板产品的营业成本达到10.53亿元，同比增加16.85%， 导致该品类毛利率同比下滑。 根据2016年瑞尔特上市时的招股书，罗远良出生于1966年，从1999年4月起便在瑞尔特前身厦门瑞尔特 卫浴工业工作，谢桂琴出生于1973年，自由职业。2012年，厦门瑞尔特整体变更设立股份有限公司，罗 远良、谢桂琴均为发起人。 从上市公司股权结构来看，谢桂琴及两个儿子罗金辉、罗文辉都是罗远良的一致行动人。公开信息显 示，谢桂琴个人持有瑞尔特股票921.6万股，是瑞尔特第九大股东。罗金辉、罗文辉分别持股1075.2万股 和60.8万股，家族成员合计持股比例接近17.43%。 ...