智通财经APP获悉，6月26日，香港政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》(《政策宣言2.0》)，重 申致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于2022年10月的首份政策宣 言所提出的举措，提出"LEAP"框架，涵盖优化法律与监管、扩展代币化产品种类、推进应用场景及跨 界别合作和人才与合作伙伴发展等。政府力图构建一个值得信赖和着重创新的数字资产生态圈的愿景， 以风险管理及保障投资者为先，同时致力为实体经济和金融市场带来实质效益。 具体来看： 优化法律与监管(Legal and regulatory streamlining)：政府正构建统一及全面的数字资产服务提供者监 管框架，涵盖数字资产交易平台、稳定币发行人、数字资产交易服务提供者及数字资产托管服务提供 者。其中，证券及期货事务监察委员会(证监会)将会就日后的数字资产交易服务提供者及数字资产托管 服务提供者发牌机制担当主要监管机构。与此同时，财经事务及库务局(财库局)和香港金融管理局将牵 头进行全面的法例检讨，以促进现实世界资产及金融工具代币化。该检讨将全面检视代币化债券发行及 交易的各个流程，包括但不限于结算、登记及记录要求 ...

文章来源：智通财经 据香港特区政府新闻公报，6月26日，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》（《政策宣 言2.0》），重申政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于2022 年10月的首份政策宣言所提出的举措。《政策宣言2.0》阐明政府构建一个值得信赖和着重创新的数字 资产生态圈的愿景，以风险管理及保障投资者为先，同时致力为实体经济和金融市场带来实质效益。 新一份政策宣言提出"LEAP"框架，重点包括： 责任编辑：朱赫楠 优化法律与监管（Legal and regulatory streamlining）：政府正构建统一及全面的数字资产服 务提供者监管框架，涵盖数字资产交易平台、稳定币发行人、数字资产交易服务提供者及数 字资产托管服务提供者。其中，证券及期货事务监察委员会（证监会）将会就日后的数字资 产交易服务提供者及数字资产托管服务提供者发牌机制担当主要监管机构。与此同时，财经 事务及库务局（财库局）和香港金融管理局将牵头进行全面的法例检讨，以促进现实世界资 产及金融工具代币化。该检讨将全面检视代币化债券发行及交易的各个流程，包括但不限于 结算、登记及记录要求等。 ...

Core Viewpoint - The International Bank for Settlements (BIS) warns that stablecoins, if unregulated, pose risks to financial stability and monetary sovereignty, despite their rising popularity in the market [1][3][4]. Group 1: BIS Warning on Stablecoins - BIS states that stablecoins lack the necessary characteristics to be considered reliable forms of currency, failing to meet three key tests: singularity, elasticity, and integrity [3][4]. - Current data indicates that stablecoins pegged to the US dollar account for 99% of the market share, with a total circulation exceeding $260 billion [3][4]. - The report compares stablecoins to private banknotes from the 19th century, which undermined the unconditional acceptance principle of central bank-issued currency [4]. Group 2: Regulatory Perspectives - The Hong Kong Monetary Authority (HKMA) emphasizes the need for a balanced view on stablecoins, highlighting that they should not be seen as investment tools but rather as payment instruments [7][8]. - HKMA's Chief Executive, Eddie Yue, notes that stablecoins present unique challenges, particularly in anti-money laundering efforts, and calls for international regulatory cooperation [8]. - The Financial Stability Board (FSB) has provided a regulatory framework for global crypto asset activities, which serves as a reference for Hong Kong's regulatory system [7][8]. Group 3: Market Reactions - Following the BIS warning, Circle's stock price fell over 8%, retreating from its historical high of approximately $299 [1]. - Despite the warning, the market remains enthusiastic, as evidenced by Guotai Junan International's approval to provide comprehensive virtual asset trading services, leading to a nearly 200% increase in its stock price [1].

编者按：2025 年 6 月 18 日，渣打银行全球研究发布报告《RWA 代币化 —— 一个增长机遇》指出： 到目前为止，稳定币在真实世界资产（ Real-world asset ——RWA）代币化领域占据主导地位； 然而，随着监管壁垒的消除，非稳定币 RWA 代币化具有巨大的增长潜力； 许多司法管辖区已进行了监管改革，但进展参差不齐；KYC（Know Your Customer 了解你的客户）问题仍然存在； 代币化工作应聚焦于与链下资产形成差异化的领域； 私人信贷已铺平道路；私募股权和非流动性大宗商品应紧随其后。 报告主要内容如下： 先是渐进，后是突变 到目前为止，真实世界资产（RWA）的代币化市场主要由稳定币主导，稳定币是与美元或其他法定货币挂钩的数字资产。 非稳定币 RWA 代币化的增长明显滞后，该市场目前为 230 亿美元，仅约为稳定币市场规模的 10%。 尽管预测非稳定币 RWA 市场的规模较为困难，但我们认为，若监管壁垒消除且代币化工作聚焦于正确领域，该市场长期将具有巨大的增长潜 力。 在监管方面，一些司法管辖区（新加坡、瑞士、欧盟和泽西岛）最近的改革是支持性的，但监管不一致，尤其是在 KYC 要 ...

币界网6月25日讯， 国际清算银行（BIS）发布年度报告，对稳定币发出史无前例的严厉警告，直指其 威胁货币主权、加剧资本外逃风险。然而，在传统金融与加密货币的博弈中，一场由XBIT去中心化交 易所平台引领的代币化革命正悄然崛起——其推出的XAUT黄金代币化项目，或将成为破解稳定币困局 的关键钥匙。 BIS警告：稳定币"伪健全"风险暴露，代币化需回归央行核心 根据BIS报告，当前稳定币市场总规模已突破2600亿美元，其中99%与美元挂钩。然而，这种表面稳定 的数字货币却暗藏三大危机： 一是货币主权侵蚀：稳定币绕过央行清算体系，削弱国家货币政策的传导效力； 二是透明度黑洞：如Tether等巨头虽占据半壁江山，却屡陷资产储备质疑，欧盟新规下甚至被迫退出欧 洲市场； 三是系统性风险：BIS首席经济顾问Hyun Song Shin以2022年TerraUSD崩盘为例，警示稳定币抵押资产 可能引发"多米诺式抛售潮"。 BIS提出，各国应加速推进货币代币化，构建以央行数字货币（CBDC）为核心的"统一账本"系统。这 一愿景旨在整合央行储备、商业银行存款及国债，实现全球支付与证券交易的"即时、低成本、透明 化"结算。然而，理 ...

近日，首届"Web3人工智能与RWA（现实世界资产代币化）产业投融生态对接峰会"在香港数码港举 行。会议由香港数码港及UAEC（全球数字资产合规联盟）联合主办，聚集了来自数字资产、房地产、 清洁能源、合规科技等领域的项目方、投资机构和监管代表，围绕"资产上链的边界与合规路径"展开深 入探讨。 此次峰会吸引了包括摩根大通Onyx平台合规顾问、阿布扎比全球市场（ADGM）监管代表、RWA DAO （去中心化自治组织）联合创始人等参与。会场设置项目对接区与闭门圆桌环节，多个中东与东南亚主 权基金代表亦有到场。 作为与会嘉宾之一，深圳前海信诺投资总监徐绍煌在会后接受记者采访时表示："RWA正在开启全球金 融市场的第三次流动性革命。第一次是证券化让资产可交易，第二次是ETF推动了碎片化投资，而RWA 通过链上原生协议，在7×24小时的时区延展性以及司法穿透能力上，带来了新的基础设施层变革。" 合规与场景并进 徐绍煌指出，与NFT、DeFi等典型Web3资产不同，RWA更接近"分布式的金融科技"，底层诉求仍是稳 定、真实与合规。他观察到："当下最具落地潜力的RWA资产主要集中在绿色能源信用、产业地产、消 费分期债权等有稳 ...

Core Insights - The Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) reported significant progress in the capital market driven by innovation and connectivity, with a notable increase in fundraising and trading activities [1] - The mutual connectivity between Mainland China and Hong Kong has deepened, with net capital inflow through the Stock Connect exceeding HKD 4.35 trillion, and southbound trading accounting for 22.5% of Hong Kong's market turnover [1] - Hong Kong has re-emerged as a top global fundraising platform, benefiting from recent reform measures, with a surge in new listings and secondary market trading [1] Group 1: Market Developments - The SFC recognized the first three tokenized money market funds in the Asia-Pacific region, marking a significant step towards the scaling of the tokenized market, with total assets under management reaching HKD 736 million by the end of March [1] - The SFC's "ASPIRe" roadmap aims to develop Hong Kong's virtual asset ecosystem, allowing two virtual asset exchange-traded funds (ETFs) to be pledged, setting a precedent in the Asia-Pacific region [1] - The total market capitalization of six virtual asset spot ETFs listed in Hong Kong has surged by 95% since their launch in April last year, with average daily trading volume increasing by 16% [1] Group 2: Regulatory and Strategic Initiatives - The SFC has collaborated with the Hong Kong Stock Exchange to optimize the new listing application approval timeline, achieving an average response time of 20 business days for new listing applications [2] - Since the introduction of supportive measures in April 2024, the initial public offering (IPO) market in Hong Kong has significantly rebounded, with 64 Mainland companies listed, raising over HKD 100 billion in total [3] - The total market capitalization of ETFs and leveraged and inverse products in Hong Kong has increased by 35% year-on-year to a record high of HKD 520 billion, accounting for 15% of the total market turnover [3] Group 3: Legal and Public Awareness Efforts - The number of approved license applications by the SFC has increased by 20% year-on-year, with a similar rise in institutional license applications [4] - The Hong Kong High Court made a landmark ruling in a market manipulation case, imposing the longest prison sentence to date, while the SFC reached a historic settlement in a corporate misconduct case involving Kangbai Holdings, providing compensation to shareholders [4] - To enhance public awareness against fraud, the SFC has intensified its anti-fraud campaign "Don't be a sucker" through advertisements in MTR stations and TV infotainment programs, reaching an estimated audience of over 1.6 million [4] Group 4: Sustainability Initiatives - The SFC aims to halve its total carbon emissions compared to the baseline, achieving its mid-term goal five years ahead of schedule to support sustainable development [5]

与此同时，XBIT去中心化交易所平台正通过技术创新，为类似XAUT的黄金代币注入新活力，帮助投 资者在动荡市场中寻求稳定收益。美国市场作为全球加密货币和黄金投资的核心，对这一趋势反应热 烈，机构投资者正密切关注XAUT的进展，将其视为对冲通胀和地缘风险的工具。 币界网6月23日讯，Tether推出的黄金稳定币XAUT市值已突破8.2亿美元，由超过24.6万盎司实物黄金提 供支持，这标志着黄金代币化趋势的加速。然而，链上采用率仍显不足，目前仅有约8,000个地址持有 XAUT，其中Tether和Binance两大巨头控制着约60%的供应量，流动性池中的部署量也仅约2,500-3,000 枚XAUT。这一现象突显了去中心化金融（DeFi）生态在推动黄金资产普及上的挑战与机遇。 尽管XAUT的链上采用面临挑战，但生态整合正快速推进。币界网数据显示，Fluid和Aave等协议已开始 接入XAUT，预计短期内将支持借贷功能，这有望释放更多流动性并提升持有者收益。例如，Aave的借 贷池可能允许用户抵押XAUT获取稳定币贷款，从而吸引长期投资者。类似地，XBIT去中心化交易平 台也在探索黄金代币的深度集成，旨在通过跨链功 ...

来源：币界网 周六深夜的战报触发了一场精准的"流动性绞杀"。据币界网APP数据显示，多头平仓额高达5.54亿美 元，达到空头平仓额（6700万美元）的8倍以上，暴露了市场对"加密避险"叙事的致命误判。BitMEX永 续合约市场以太坊跌至2213美元，Coinbase现货价仍顽强坚守2260美元。这47美元的价差深渊，揭示出 中心化交易体系的致命软肋。"比特币10万、以太坊2000已是生死线，"Orbit Markets联合创始人Caroline Mauron的警告在机构聊天群疯传，"若周一原油冲破130美元，质押清算海啸将吞噬整个市 场。"Bittensor（TAO）单日暴跌14.7%，Fetch.ai（FET）下挫12.3%，AI概念代币集体腰斩的惨状，宣 告叙事驱动型资产的末日降临。资本正以每秒百万美元的速度逃离虚幻故事，涌向具备实质流动性的核 心加密资产。比特币则上演惊心动魄的压力测试。短暂跌破10.1万美元后，其价格在新加坡午后强势反 弹至10.2万美元上方，24小时振幅压缩至罕见的7.8%。"导弹落地反而消除最大不确定性，"Pantera Capital合伙人Cosmo Jiang道破关键逻辑。链上 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看路演详情 ） 6月23日，A股稳定币（数字货币）概念再掀涨停潮，成为当日的领涨板块 。四方精创、拉卡拉、恒宝股份等个股成交额位居当日全部A股成交 额的前4名，足见资金的追捧程度。 消息面上，一是，人民银行与中国香港金管局联合启动了 "跨境支付通" ，实现内地网上支付跨行清算系统与中国香港"转数快"系统对接，于6 月22日正式上线。"跨境支付通"的推出为未来稳定币的合规应用打开了新的空间。 二是，稳定币巨头 Circle于6月5日在美国纽交所（NYSE）上市以来持续大涨，截至6月20日，公司股价涨幅已经超675%，市值已经超500亿美 元。 A股的稳定币概念股行情始于5月29日，是近期反复活跃的概念板块。那么，稳定币为何如此受资金追捧呢？它又有怎样的发展前景呢？又有哪 些公司有望受益呢？本文将一一解答！ （ 点此免费领取稳定币A股公司名单 ） 0 1 稳定币的交易额已超越比特币和以太币！ 稳定币（ Stablecoin）是一种旨在保持价格相对稳定的加密货币，通常通过与某种稳定资产（如法币、黄金或其他加密货币）挂钩来实现 。它 的核心目标是减少价格波动，从而更 ...