原油强势从成本端提振聚酯链，对二甲苯（PX）和PTA主力合约收盘分别上涨2.81%和2.72%。国投期 货指出，受油价反弹及国内政策利好预期提振，PX和PTA价格反弹。4月下旬以来，国际贸易摩擦担忧 缓解叠加汽油裂差回升，PX估值低位回升，修复驱动受制于PX装置重启及PTA集中检修。PTA装置检 修持续，库存持续下降，PTA月差和基差走强，PTA-原油价差持续回升。后市来看，东海期货认为，短 期国内PX装置检修仍然偏多，以及PTA持续去库，和5月后PTA装置回归预期下，PX将继续保持偏紧平 衡水平，或测试压力位，保持震荡格局。而PTA价格短期小幅反弹更多是近期社会库存和仓单继续去 化，下游情况或限制上方空间，短期震荡为主。 燃料油方面，短期高、低硫燃料油期货预计跟随原油波动加剧。就基本面而言，光大期货表示，预计5 月东西方套利到货量减少将在短期内支撑低硫市场基本面，低硫船燃下游加注需求相对稳定，对市场基 本面稍有支撑；高硫燃料油也受益于中东夏季发电需求改善预期的支撑，但原料采购需求低迷仍将施压 市场，且来自中东货源将在4月底陆续抵达。预计短期FU和FU绝对价格将跟随成本端原油波动，但是 自身基本面的支撑仍存。 ...

美国财长贝森特：任何对外投资立法都应具有弹性。 ...

Core Viewpoint - Labor supply elasticity measures the responsiveness of labor supply to changes in wage rates, serving as an important indicator for understanding economic changes in a country, impacting consumption, labor, and various sectors [1][2] Labor Supply Elasticity Analysis - The analysis divides labor supply elasticity into national and urban scopes, with national elasticity calculated from total labor compensation and employment numbers, while urban elasticity considers published urban working hours and estimated rural working hours [1][2] - China's national labor supply elasticity is estimated at 0.06, while urban elasticity post-urbanization is 0.2, both lower than several OECD countries (Canada 0.38, Netherlands 0.25, USA 0.28) [1][2][10] Labor Time - Labor input is defined as the product of the number of workers and labor hours, with labor compensation being the product of labor hours and average wages, highlighting the distinction between labor time and labor wages [3] - The average working hours in urban areas have been increasing due to a rising proportion of urban employment, projected to reach 42 hours per week by 2024 [4] Labor Participation - The influx of rural surplus labor into cities since 1978 has led to a significant increase in urban employment, impacting wage pricing and labor-leisure choices [5] - The study measures labor supply elasticity using employment participation rates, comparing total employment with the economically active population [5] Labor Wages - Data sources for labor wages include national labor compensation ratios and average wages for urban employment, with adjustments made for missing data prior to 2008 [6][7] - The analysis finds that nominal and real wages for urban employees have shown consistent trends, with urban average wages growing faster than national averages from 2000 to 2012, but slower thereafter [9] High Labor Supply Characteristics - China's labor supply elasticity is influenced minimally by non-labor income, primarily driven by wage increases leading to longer working hours, reflecting a low marginal propensity to consume [10] - The low labor supply elasticity is attributed to various factors, including low property income, limited labor market flexibility, and the impact of minimum wage policies [10][11]

五一出行数据跟踪及投资观点更新 20250505 摘要 • 五一期间交通运输各领域均显著增长，铁路、公路、水路、民航客流分别 同比增长 10.63%、6.52%、23.96%和 13.48%，民航日均航班量同比 增长 5.09%，国内、国际及地区航线分别增长 3.29%、21.18%和 1.49%。 • 五一期间航空出行超预期，日均旅客量达 227 万人次，含油票价略高于去 年同期，裸票价格也高于去年。首次乘机旅客数量增加，19-22 岁年龄段 增幅最高，银发经济也表现良好。入境游显著增长，美国、韩国和日本旅 客占比较高，澳大利亚增幅最高。 • 航空股近期催化因素包括五一假期数据超预期和油价持续下跌。5 月航空 燃油附加费出厂价同比下降 18.85%，布伦特原油价格处于近年较低位置， 预计航空煤油出厂价将继续下行，缓解航司成本压力。 • 今年航空板块投资主线为业绩确定性和票价弹性。业绩确定性排序为华夏 航空、春秋航空、吉祥航空；票价弹性排序为国航、南航、东航。目前业 绩确定性优先，若票价改善持续，三大航排序可能调整。 • 华夏航空 2024 年扭亏为盈，2025 年一季度业绩同比增长，受益于支线 航空补贴增加 ...

dbg markets盾博发现惠誉评级的 Olu Sonola 对近期美国就业报告给出评价，认为这是一份表现亮眼的报 告。在当前复杂多变的经济环境下，这份报告所呈现的劳动力市场状况，成为观察美国经济走向的关键 窗口。 从本周公布的整体数据来看，传递出一个关键信息：美国经济在 4 月的第一周，基本面展现出强劲态 势。消费者信心指数保持稳定，零售销售数据也有一定增长，这为就业市场提供了有力支撑。但展望未 来，经济前景却不容乐观。全球经济增长放缓的大环境下，美国经济难以独善其身。贸易政策的不确定 性、全球供应链的重组、技术变革带来的产业调整等因素交织在一起，让美国经济的未来充满挑战。 在这样的经济形势下，美联储的决策备受关注。Olu Sonola 认为，美联储大概率会继续保持观望态度， 直到劳动力市场出现真正的疲软迹象。美联储的货币政策向来以稳定经济、控制通胀为目标，当前劳动 力市场的良好表现，使得美联储无需急于采取降息等宽松政策。而且，贸易政策对经济的影响尚不明 朗，贸然行动可能会加剧市场的不确定性。只有当就业市场出现失业率大幅上升、企业招聘持续低迷等 明显疲软信号时，美联储才会考虑调整货币政策，通过降息或量化宽 ...

近日，美国消费品巨头宝洁（P&G）发布2025财年三季报，因美国关税的不确定性，宝洁将2025财年 有机销售额增长预期从3%-5%下调至2%。 宝洁有五大业务，其中第一大营收板块为织物和家庭护理板块（Fabric&Home Care），该板块有汰渍、 碧浪等品牌，报告期内，该板块净销售额同比下滑3%至69.48亿美元，净利润同比下滑1%至12.85亿美 元； 报告期内产品价格涨幅1% 销量下滑1% 前三大营收业务的净销售额及利润均下滑 其次为拥有护舒宝、帮宝适等品牌的婴儿、女性和家庭护理板块（Baby、Feminine& FamilyCare），净 销售额同比下滑4%至47.55亿美元，净利润同比下滑12%至8.80亿美元； 拥有舒肤佳、Olay、SK-II等品牌的美容板块（Beauty）为企业第三大营收板块，其净销售额同比下滑 2%至34.90亿美元，净利润同比下滑8%至5.39亿美元； 拥有佳洁士等品牌的医疗保健板块（Health Care）净销售额与上年持平，为28.80亿美元，净利润同比 增长8%至5.69亿美元； 拥有吉列剃须刀等品牌的理容板块（Grooming）净销售额同比下滑2%至15.05亿美 ...

惠誉：非农报告展示出经济弹性而不是经济衰退 美联储将继续袖手旁观 金十数据5月2日讯，惠誉评级惠誉评级Olu Sonola表示，这是一份不错的就业报告。本报告中劳动力市 场展示的"R"字是弹性（resilience），当然不是衰退（recession）。目前，鉴于贸易政策可能会拖累经 济，我们应该抑制对未来的热情。从本周的整体数据中得出的关键信息是，美国经济在4月的第一周基 本面强劲，但前景仍然非常不确定。美联储将继续袖手旁观，直到劳动力市场出现真正的疲软。 ...

Commvault Systems, Inc. CVLT reported upbeat fourth-quarter financial results and issued FY26 revenue guidance above estimates.CommVault Systems reported quarterly earnings of $1.03 per share which beat the analyst consensus estimate of 93 cents per share. The company reported quarterly sales of $275.04 million which beat the analyst consensus estimate of $262.43 million.“It was a record-breaking year at Commvault,” said Sanjay Mirchandani, President and CEO. “Commvault surpassed all key metrics, ended the ...

金十数据5月1日讯，欧洲央行在博客中探讨了欧洲消费者对更高贸易关税前景的反应。报告发现，许多 人非常愿意放弃美国产品。报告中称，美国新近对欧洲产品征收的贸易关税让欧洲消费者对购物车里的 商品三思而后行。通常情况下，关税对消费者的影响程度取决于受影响产品和服务的需求价格弹性，也 就是说，如果价格上涨，消费者可能会转向更便宜的替代品。然而，美国最近的关税可能会导致更广泛 的偏好转变，不管价格如何变化，都将使欧洲人完全远离美国产品和品牌。 欧洲央行：美国关税之下，欧洲许多消费者愿意放弃美国产品 ...

Enel Chile (ENIC) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 12:00 PM ET Company Participants Isabela Klemes - Head - Investor RelationsGiuseppe Turchiarelli - Chief Executive OfficerSimone Conticelli - Chief Financial Officer Conference Call Participants Martín Arancet - Equity & Credit Research Analyst Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to Enochila's First Quarter twenty twenty five Results Conference Call. My name is Victor, and I'll be your operator for today. At this time, all partici ...