▲今年情人节期间，老铺黄金店面前大排长龙 作为"古法黄金"概念的倡导者，老铺黄金成功将黄金从投资品赛道切换至奢侈品赛道。其核心策略在于将传统文化、工艺和现代设计结合，赋予黄金"文 化消费"与"身份象征"的双重价值。2024年，老铺黄金足金产品收入97.87亿元，占总收入的比例高达99.9%，截至2024年12月31日，拥有原创设计近2000 项，其中境内专利249项，作品著作权1314项，境外专利228项，高工艺产品的溢价能力显著提升，毛利额同比激增162.9%至35.01亿元。 品牌的高端化定位进一步强化了老铺黄金的市场竞争力——其门店全部进驻SKP、万象城等顶级商业中心，单店坪效达3.28亿元，远超行业平均水平。此 外，35万名忠诚会员（同比增长75%）的复购贡献，使得同店收入增长率超过120.9%。这种"文化+工艺+高端场景"的闭环，不仅吸引了高净值客群，更将 黄金从"保值工具"转化为"社交货币"，开辟了新的增长空间。 菜百股份：全渠道深耕投资与文化双赛道 2024年，国际金价持续上涨，消费需求受到抑制，黄金珠宝行业整体面临严峻挑战。根据黄金珠宝上市公司2024年财报，半数以上企业营收与净利润缩 水，头 ...

星海情报局 . 以下文章来源于星海情报局 ，作者星海老局 2025年4月的一个阴天，小肖终于收到了自己下单购买的捷安特碳纤维自行车。这辆价格超过七 万元的顶配车型，是他送给自己的28岁生日礼物。 示意图 关注国产替代和中国品牌出海，每年写100个中国品牌案例，见证中国产业崛起！ 作者：星海老局 来源： 星海情报局 2018年，一场创投机构的公开演讲中，一名投资人曾经半开玩笑地把男性的消费能力排在少女、 儿童、女人、小孩和宠物之后。彼时，男性的消费行为大多围绕着恋爱关系展开，如节日花销、 约会支出等。 然而近年来，这种局面正在发生逆转。围绕恋爱关系展开的消费冲动正在退潮。 男性消费者，开 始将消费重心转向自我 ，一种新的消费观念正在形成。 01 当男性开始舍得为自己花钱 在此之前，这辆车在他的收藏夹里已经存放了长达一年之久。 就在那天，小肖发了一条朋友圈，庆祝自己愿望达成；同时悄悄删除了一条旧动态，那是三年前 和女朋友"官宣"恋情的合照。 三个月之前，他和交往四年的女朋友和平分手。 房子没买，婚也没结，留下的了一笔原本打算作 为房子首付的积蓄。 小肖是土生土长的深圳人。作为典型的广东男孩，他从小被父母教育，"无 ...

今天分享的是：面向未来-2025年中国面膜市场创新动向与全球消费趋势报告 报告共计：108页 2025年中国面膜市场创新动向与全球消费趋势总结 一、市场规模与增长特征 2025年中国面膜线上市场规模达484亿元，抖音以260亿元GMV、32%增速领跑，超越淘宝天猫成为核心增长引擎。贴片面膜仍 为主流（抖音占比89%），但涂抹面膜爆发式增长（抖音同比+174.77%），展现差异化增长潜力。全球市场方面，2025年全球 面膜GMV预计200-250亿美元，2030年将达300-400亿美元，亚太地区（尤其中国、印度）消费升级与技术迭代为主要驱动力。 二、核心消费趋势与产品创新 1. 功效与情绪价值双轮驱动 消费者需求从"成分内卷"转向"情绪价值"，"悦己护肤"声量同比激增2169%，面膜成为自我疗愈的仪式感载体。功效层面，抗衰 品类占19%市场份额，但42%消费者痛点聚焦屏障修护，倒逼产品向"细胞级精准响应"升级，如生物智造、AI定制等技术应用。 2. 技术革新重塑产品形态 - 膜布创新：植物纤维与莱赛尔膜布占据超50%市场，环保性与功效性协同升级，超声波复合膜布（同比+672%）等多层结构技 术提升精华渗透率。 ...

导语："投资大家谈"是点拾投资的公益内容栏目，希望通过每周日不定期的推送，让更多人看到 基金经理对投资和市场的思考。"投资大家谈"栏目内容以公益类的分享为主，不带有基金产品的 代码和信息，也必须来自基金经理的内容创作。 下面，我们分享来自景顺长城基金科技军团的5月思考。一直以来，景顺长城科技军团通过持续 深耕产业链，不断取得前沿、深度的投资洞见。他们也是买方基金公司中，少数提供持续观点分 享的投研团队，相信这一期的5月观点，也能帮助大家理解景顺长城科技军团的投研思考。 最后，也欢迎大家持续给我们投稿！可以发送邮件到：azhu830@yeah.net 杨锐文：看好内需、自主可控和反内卷方向 资机会。同时医药板块长期受益于人口老龄化，而且估值消化的比较充分，具备中长期配置价 值。 周寒颖：关注自主可控和信创、内需标的、被错杀的出海品种、贵金属板块 中美之间的关税对抗对市场情绪的影响已经接近修复，中美博弈的走向和对内政策决定了未来的 操作思路。基于我们对中美关税战结果的乐观预期，关注自主可控和信创板块、长期受益的内需 标的、被错杀的出海品种及贵金属板块方面的投资机会。未来中国的政策将围绕降低储蓄率和扩 大内需做文章 ...

24&25Q1 消费板块综述：新消费方向崛起 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 16 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） | [Table_StockAndRank] 轻工制造 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 24&25Q1 消费板块综述：新消费方向崛起 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 16 日 本期内容提要: 康耐特光学、明月镜片、博士眼镜等主业表现稳健、产品结构持续优化， 明月、博士 24Q4/25Q1 收入同比+1%/+3%、+6%/+10%，归母净利润 +13%/+ ...

24&25Q1 消费板块综述：新消费方向崛起 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 16 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） | [Table_StockAndRank] 轻工制造 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | 豪悦护理主业稳健，下游客户份额提升，生育政策刺激推动代工订单改善， 24Q4/25Q1 收入同比+30%/+42%、归母净利润-28%/+6%，后续公司依 托自身生产制造优势及资源支持，有望推动洁婷逐步完成品牌焕新。 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 24&25Q1 消费板块综述：新消费方向崛起 [Table_ReportDate ...

内卷≠增长！ 随着行业竞争日益激烈，"内卷"成为越来越多母婴人的"口头禅"，然而，内卷不等于增长，无论是行业还是经营者个体，需要的都不是无效内卷，而是实 打实的增长。 5月14-15日，备受瞩目的NBM母婴&营养健康创新展在杭州国际博览中心隆重开幕。 不同于传统展会，2025NBM创新展创新性以"新技术、新产品、新买家"为主题，打造"会+展"深度融合模式，现场15大高端论坛与行业峰会同期绽放， 100+来自母婴、大健康、供应链、AI人工智能、医美、新零售、新媒体营销等，多个领域的顶尖专家、企业领袖与行业巨擘，组成豪华嘉宾阵容，分享 行业干货，探讨未来趋势，点燃现场共助行业、共谋增长的热烈氛围，线下人潮涌动的同时，线上10+场直播同步分享现场盛况，云逛展直播累计超50万 人次，云端与现场共同助力行业繁荣向前。 在本届NBM创新展，特别设立开放论坛区，14-15日，四大开放论坛分别从大健康、悦己经济、内容营销与长效价值、电商长效增长等角度，多维度挖掘 母婴&营养健康产业的增长新方向，帮助母婴人摆脱内卷，探索出全新的增长路径。 现场更有熊小婴、医与美前沿、博采网络科技、飞瓜数据四大平台联动直播，云端与线下共同探索行 ...

基金"试探性"重仓反而收获满满 几乎被国内市场和投资者遗忘的电子烟板块的龙头股，股价创下了三年新高。 5月13日，在恒生指数收盘大跌1.8%的背景下，只有少数基金重仓持有的电子烟巨头思摩尔国际收盘涨幅超 10%，市值逼近1000亿港元，不仅早已收复4月7日的杀跌损失也创下股价的三年新高。值得一提的是，在新消 费已成港股和A股的独立行情之际，且国内股票市场日渐流行"情绪价值"、"悦己消费"的背景下，原先即拥有 大量女性消费用户的思摩尔国际正试图突破电子烟这一印象，并在国内市场以雾化医美业务作为吸引基金经理 的第二增长曲线。 鹏华指数与量化投资部基金经理张羽翔也观察到，部分出口转内销企业开始针对国内需求定制产品，而消费者 对国产品牌的认可度也在提升，推动消费者行为发生深刻变化，医美、宠物经济等"悦己型"消费增速亮眼，性 价比导向强化、国货偏好提升、注重环保和持续性成为当下消费行为一些较为显性的趋势变化。 思摩尔国际在悄无声息中为试探性重仓的基金经理找到"情绪价值"。 由于电子烟政策监管，伴随着市场的遗忘以及思摩尔国际的股价持续杀跌，思摩尔国际不仅从许多消费者、投 资者脑海中消失，也因为阴跌时间实在太长，在信仰崩塌 ...

央视网消息：在快节奏的都市生活中，一些释放焦虑情绪、提供情感陪伴的创新产品越来越受到年轻人的青睐。不同种类的产品、服务也开始 涌现，焕发新的消费活力。 眼下，山东济南的消费季正火热进行，各大商场人潮涌动，其中"情绪消费"区域格外热闹。在一家商场的一楼，造型可爱的"捏捏乐"摆在最显 眼位置。 而在上海淮海路的这家杂货商店，高饱和度颜色的装修风格让人眼前一亮，店铺内"梅有烦恼"挂件、"你很行"标牌等商品和个性标语也不断吸 引着年轻人前来驻足打卡。 除了趣味商品，花99元画一幅"人生四格"漫画也成为了年轻人的热门体验之一。消费者可以在心愿纸上写下想要记录的画面与祝福语，仅需等 待半小时，就能获得一幅独一无二的"高光时刻"漫画。 小红书搜索数据显示，近三年，香薰、助眠、潮玩、棉花娃娃、绿植、香道等和情绪相关的笔记发布量同比增长超过400倍。淘宝数据显示， 2024年，为情绪价值和兴趣买单成为年轻人消费的首要理由，定制类热销商品中，手绘头像、无边抱枕、打工人立牌等产品成交增幅超过 50%。 订单量激增 工厂农户抓住"快乐流量" 市场销售的火爆也给行业带来了发展机遇。无论是解压玩具还是绿植，这些深受年轻人喜爱的情绪消费品 ...

Core Insights - The smart home industry is rapidly growing, with the global smart vacuum cleaner market expected to ship 20.6 million units in 2024, a year-on-year increase of 11.2%, and sales revenue reaching $9.31 billion, up 19.7% [1] - Roborock Technology (688169.SH) reported a significant revenue increase of 86.22% year-on-year in Q1 2025, achieving revenue of 3.428 billion yuan and a net profit of 267 million yuan [1][2] - The company's growth is attributed to an expanded product matrix and effective market strategies, enhancing both domestic and international sales [1][2] Industry Overview - The trend of "lazy economy" and "self-care economy" is driving the adoption of smart home devices [1] - The market is expected to evolve towards more intelligent and integrated solutions with the introduction of AI navigation and robotic arms by leading manufacturers in early 2025 [1] Company Performance - Roborock's revenue growth is supported by continuous innovation, including the launch of the G30 Space exploration version vacuum cleaner, which features advanced cleaning technologies [3][4] - The company has also introduced innovative products in the washing machine and floor cleaning sectors, enhancing its product offerings [4] Market Dynamics - The domestic market is benefiting from the "national subsidy" policy, which has expanded the range of eligible appliances, leading to significant growth in vacuum cleaner sales [8] - In Q1 2025, Roborock's vacuum cleaner and washing machine sales increased by 90% and 349% respectively, with a notable market share in both categories [8][10] International Expansion - Roborock has established a strong presence in international markets, achieving the highest global sales volume and revenue in 2024, surpassing iRobot [9] - The company is experiencing rapid growth in Europe, North America, and Asia-Pacific regions, with expected increases of approximately 100% in Europe and 50% in North America in Q1 2025 [9][10] Conclusion - Through technological innovation, targeted market strategies, and global expansion, Roborock has demonstrated strong growth potential and market share enhancement in Q1 2025 [11] - The company's long-term value is supported by its robust technological foundation and leadership position in the industry [11]