港股公司报告 | 公司点评 阳光保险（06963） 证券研究报告 阳光保险 2024 年年报点评：寿险 NBV 增长靓丽，投 资收益驱动利润大幅提升 1、核心经营情况 公司 2024 年实现归母净利润人民币 54.5 亿元，同比+45.8%；实现总保费 收入 1283.8 亿元，同比+8.0%；保险服务收入 640.0 亿元，同比+6.9%。EV 达 1157.6 亿元，同比+11.2%。公司总投资/综合投资收益率为 4.3%/6.5%， 同比+0.9Pct/+3.2Pct。业绩表现强劲。 2、寿险业务：价值转型成效显著，NBV 高速增长 1）寿险 NBV 增长靓丽。寿险实现 NBV51.5 亿元，同比+43.3%，增速表现 突出，主要受益于公司坚定推进价值转型战略，聚焦高价值期缴业务。下 调了长期投资回报率和风险贴现率假设反映了更为审慎的预期。 2）保费结构优化。寿险总保费收入 804.5 亿元，同比+7.8%。新单期缴保 费收入 203.7 亿元，同比+12.6%；趸缴保费收入 78.2 亿元，同比-37.2%， 显示出向期缴业务转型的明确趋势。个险渠道总保费收入 228.7 亿元，同 比+22.5%；新 ...

累积长期财富不仅是赚取收入，更重要的是作出明智的理财决策，让资产持续增值。金融市场有机遇，也有风险，需要审慎规划、严守纪律，并采取系统化 的投资策略。成功投资者深明财富需要经年累月积累，不可能一蹴而就，市场起伏更是投资路上的必经阶段。 采取适当的明智投资策略，可在实现可持续财务增长的同时，减低经济衰退、通胀及突发市况变化带来的风险。周全的投资方案包括评估风险承受能力、分 散投资、选择合适的投资工具，以及运用策略实现长期回报最大化。 本指南探讨基本投资原则，包括资产配置、投资组合分散化，以及管理市场波动的策略。同时深入剖析主动与被动投资的优势、长线投资工具的重要性，以 及如何避免阻碍财务增长的常见陷阱。 无论你是投资新手，还是希望优化现有投资组合，本指南提供的见解将助你掌握建立稳健财务未来所需的知识和工具。遵循系统化的投资方法，你可以优化 投资组合以获取持续回报，缔造可延续数代的财富。 一、明智投资的核心原则 成功投资始于扎实的金融基础知识，这些原则将指引你作出投资决策。 风险承受能力 所有投资都涉及风险，了解自己的风险承受能力对选择合适的投资策略至关重要。 进取型投资者：愿意承担较高风险以追求更大回报 保守型 ...

季节性规律从来不是孤立存在。Doo Financial调研显示，当美元季节性走强遇上美联储议息会议，汇率 波动率会放大至常规值的3倍。建议投资者在11月末关注美国企业海外现金预估数据，同时监控主要主 权基金持仓变动——如同气象学家结合气压图与卫星云图，唯有多维度观测，才能在资本季风中找到安 全航路。毕竟在汇率市场的潮起潮落间，真正的风险控制在于识别规律而不迷信规律。 机构投资者的仓位大扫除更添波动燃料。2023年末，挪威主权基金减持5%的新兴市场股票转向美债， 引发巴西雷亚尔对美元单日贬值2.3%。这种全球投资组合再平衡机制，使得每年12月跨境资本流动规 模较月均水平高出40%，形成类似季风的气候性冲击。 央行的流动性管理则暗藏政策智慧。美联储通过年末逆回购工具（RRP）调节美元供应，2022年12月曾 单周抽离3000亿美元流动性，推动美元隔夜利率跳升22个基点。这种"人造钱荒"策略，如同交响乐团指 挥刻意加强定音鼓节奏，引导市场利率走向预期区间。 每年12月的纽约外汇市场，交易员的咖啡消耗量总与美元指数同步攀升——过去十年数据显示，美元在 第四季度平均升值1.8%，而2022年12月单月涨幅更达3.5%。 ...

天赐良基日报第636期一、今日基金新闻速览 1、两大指数公司下调指数产品"授权费" 据悉，多家公募收到了中证指数有限公司、深圳证券信息公司下调被动投资组合标的指数授权费的通知。主要包括下调年化基点费率，下调季度收取下限， 扩大不设季度收取下限的指数产品范围，取消许可使用固定费等。(Via：每日经济新闻) 2、节前多只基金公告"闭门谢客" 多只基金在五一假期前公告"闭门谢客"。安信基金、浙商基金、先锋基金、南方基金、英大基金等公募旗下部分产品宣布在"五一"前暂停申购，并自5月6日 起恢复正常申购，涉及产品多为债券基金、货币基金以及同业存单指数基金。(Via：北京商报) 1、朱少醒加仓稳健医疗 4月29日，稳健医疗（300888）披露2025年一季报，在最新公布的前十大流通股东名单中，朱少醒的富国天惠现身，持股数量比去年末增加110.35万股。 2、顺丰控股获张坤大举加仓 4月28日晚间，顺丰控股（002352）披露2025年一季报，张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金"空降"前十大股东名单，截至一季度末，该基金持有顺丰控股 3500.01万股，持股比例0.7%。三、今日ETF行情点评 1、ETF行情复盘 市场全天窄 ...

分析师：关税不确定性令美元难以大幅回升 金十数据4月29日讯，美元虽现涨势，但在美国关税政策前景不明朗背景下仍难实现实质性复苏。对美 国可能与其他国家达成贸易协议的乐观情绪略微帮助了美元。月末资金流动引发的投资组合调整也可能 产生利好。但Pepperstone策略师Michael Brown在报告中说，美元仍然 "缺乏吸引力"，美国例外论叙事 已经失效。他表示，美元是受持续贸易不确定性影响最大的资产。 ...

高盛：美债遭大幅抛售无明显迹象，但料将面临逐步调整 金十数据4月28日讯，高盛利率策略师在报告中指出，最近几周并无明显迹象显示外国投资者大规模抛 售美国国债，但全球投资组合料将逐步调整。策略师表示："美债风险溢价的重置与美元走弱是对风险 组合恶化进行补偿、激励全球投资者未来需求所需的调整。"他们指出，在安全资产供应增加的环境 下，美债可能会因全球投资组合的渐进调整面临压力，"但外国持仓规模叠加美国特定风险因素，至少 强化了我们的观点，即相对风险溢价调整应具有一定持续性。" ...

以下文章来源于楚团长聊聊天 ，作者楚团长 楚团长聊聊天 . 春来不是赚钱天，夏日炎炎正好眠。秋来蚊虫冬又冷，揣好钱包待明年。 长按即可参与 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 楚团长扯投资 来源：雪球 说来也是好笑 ， 特朗普2021年创立Truth Social （ 真实社交 ） 平台的初衷 ， 是因为其他主流平台承受 不住他的 " 胡言乱语 " ， 选择对其账号进行封禁 。 但当站在关税阴云波澜诡谲的当下 ， 本该贡献 " 真 相 " 的Truth Social平台 ， 反而在特朗普的高强度观点输出下 ， 批量制造了大量真伪难辨 、 朝令夕改的 矛盾内容 …… 如何应对特朗普对 " 真实Truth " 一词的重新解构 ？ 至少美股尚未找到答案 ， 否则美股各大权重指数也不 会在最近两周 ， 创出动辄±10%的宽幅波动 。 反观A股 ， 由于宏观政策路径相对清晰 ， 同时中央汇金等 " 类平准基金 " 平滑市场波动的意愿较为强烈 ， 所以A股投资者最近两周并未遭遇惊涛骇浪式的高波动冲击 ， 反而可以在流动性充裕的背景下 ， 寻找一 些可能的交易性机会 ...

以下文章来源于楚团长聊聊天 ，作者楚团长 楚团长聊聊天 . 春来不是赚钱天，夏日炎炎正好眠。秋来蚊虫冬又冷，揣好钱包待明年。 长按即可参与 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 楚团长扯投资 来源：雪球 说来也是好笑 ， 特朗普2021年创立Truth Social （ 真实社交 ） 平台的初衷 ， 是因为其他主流平台承受 不住他的 " 胡言乱语 " ， 选择对其账号进行封禁 。 但当站在关税阴云波澜诡谲的当下 ， 本该贡献 " 真 相 " 的Truth Social平台 ， 反而在特朗普的高强度观点输出下 ， 批量制造了大量真伪难辨 、 朝令夕改的 矛盾内容 …… 如何应对特朗普对 " 真实Truth " 一词的重新解构 ？ 至少美股尚未找到答案 ， 否则美股各大权重指数也不 会在最近两周 ， 创出动辄±10%的宽幅波动 。 反观A股 ， 由于宏观政策路径相对清晰 ， 同时中央汇金等 " 类平准基金 " 平滑市场波动的意愿较为强烈 ， 所以A股投资者最近两周并未遭遇惊涛骇浪式的高波动冲击 ， 反而可以在流动性充裕的背景下 ， 寻找一 些可能的交易性机会 ...

2025.04. 23 本文字数：2232，阅读时长大约4分钟 导读 ： 美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔的紧张关系影响了黄金市场。 作者 | 第一财经 高雅 近期，美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间的紧张关系持续发酵后又出现"降温"迹象，一连串动 作引发黄金市场剧烈波动。 4月以来，特朗普频频批评并威胁解雇鲍威尔，金价一度突破每盎司3400美元大关，但随着特朗普突 然改口，价格又迅速回落。尽管如此，在特朗普第二任期即将满百天之际，当前黄金价格的涨幅对比 1969年以来的历届美国总统都相当显著，仅次于尼克松第二任期和福特总统任期初期的表现。 截至第一财经记者发稿，根据英国皇家铸币局的数据，黄金价格回落至3333美元/盎司。 全球经济分析公司BCA Research全球首席策略师贝莱钦（Peter Berezin）在近期一场研讨会上对第 一财经记者表示，黄金目前是一种良好的对冲资产。"按历史标准来看，目前的黄金价格看似不低， 但与上世纪80年代的峰值相比，其实并未贵出太多。过去45年，全球财富显著增长，像黄金这样的 稀缺贵金属通常会随着全球财富的实际增长而升值。"他认为，当前的贸易摩擦、地缘政治紧张局势 以及 ...

以下文章来源于六亿居士 ，作者六亿居士 六亿居士 . 雪球2024年度十大影响力用户。每周发布指数估值表，坚持指数基金(ETF)低估定投，分享指数基金基础分析，让 我们：买入有依，持有有底，卖出有据。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：六亿居士 来源：雪球 随着经验逐步丰富 ， 我们会逐步了解到一些知名的投资策略组合 。 比如常见的 股债配比 模型 、 达利欧 倡导的 全天候策略 、 大卫 · 斯文森提出的 耶鲁模型 以及哈利 · 布朗提出的 —— 永久投资组合 。 在诸多知名的投资策略中 ， 上述四个体系是我们学习组建投资组合的常见范本 。 虽然从细节上存在诸多差 异 ， 但这类策略的目的均不是追求极致的收益 ， 而是避免陷入不可挽回的损失 。 市场具有不确定性 ， 我们无法避开这个基本前提 。 因此 ， 在投资这场马拉松中 ， 活得久远比跑得快更 重要 。 当我们放下 " 预测 " 的执念 ， 学会用不同的策略去拥抱市场的不确定性 ， 在不确定性中寻找确定性 ， 才能和市场和解 ， 与自己内心的贪婪和恐惧和解 。 1 、 永久投资组合的组成 永久投 ...