保持系统稳定的"调节器" 乍看之下，很多人可能会对电力辅助服务中的"辅助"二字产生误解。实际上，其名虽为"辅助"，重要性 却丝毫不亚于发电与输电等主环节。它就像保持电力系统稳定的"调节器"，时刻守护着电网的安全稳 定，让用户的用电体验更舒心。 "电力辅助服务是指为维持电力系统安全稳定运行，保证电能质量，由可调节电力资源提供的调峰、调 频、备用、爬坡等服务。负荷高峰低谷、新能源大发等场景，都需要电力辅助服务的有力支撑。"国网 江苏省电力有限公司电力科学研究院技术总监赵静波说。 5月的黄海之滨，吹来初夏的阵阵暖风。位于江苏省南通市如东县洋口镇的江苏丰储储能电站，80个磷 酸铁锂电池舱开始从备用状态集中转为充电状态，迎接即将到来的度夏用电高峰。这样的储能电站融入 电力辅助服务体系的调峰、调频等环节，有利于缓解供电压力，促进可再生能源电力消纳，保障电力可 靠供应。 为加快推进全国统一电力市场建设，规范电力辅助服务市场运营管理，维护市场经营主体合法权益，国 家发展改革委、国家能源局日前联合印发《电力辅助服务市场基本规则》（以下简称《规则》）。多位 专家接受科技日报记者采访时分析，《规则》的出台是继电力中长期交易、电力现 ...

插播 ：531后 ，工商业储能何去何从？6月9日-12日，行家说储能联合光亚法兰克福举办"2025年全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展"，联合业内 头部企业共探工商储发展之道，点击" 阅读原文 "了解详情 2025年，是政府"十四五"收官之年，也是"能耗双控"转向"碳排放双控"的关键节点。 值此时机，"2025年全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展"将于广州启幕，汇聚全球、产业龙头与创新先锋，展开一场穿透行业本质的思想碰 撞。 我们将邀请从行业一线中来的，正经历着工商业储能市场变化，对工商业储能现状有着前沿思考的大咖，共同讨论工商业储能的未来航向。 首批演讲嘉宾 中国能建广东设计院设计总工程师 章正传 联盛新能源集团市场总监 曾云帆 弘正储能副总经理 杨晓光 融和元储营销总监 范文博 南瑞继保工商储行业总监 吴仁泽 国贸创程融资租赁上海事业部总经理 李德勇 【注：本文所涉及的排名均不分先后，后续演讲嘉宾我们将持续进行更新】 首批演讲嘉宾 工商业储能设计及投资建议 破解工商业储能后市场密码 中国能建广东设计院设计总工程师 章正传 在"双碳"战略纵深推进以及电力市场化改革向纵深迈进的大背景下，工商业储能已然 ...

各地电改和新能源入市方案陆续出台 [Table_Industry] 公用事业 [Table_Invest] 本报告导读： 火电仍是行业最值得看好且分歧最大的板块。 投资要点： 股 票 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行 业 双 周 报 股票研究 /[Table_Date] 2025.05.22 证 券 研 究 报 告 APPENDIX 1 Summary Investment Highlights: [table_Authors] 2025-05-23 [Table_Summary] 火电仍是行业最值得看好的板块。上周（5.12~5.16）华能+0.4%，华 电+0.5%，长电+1.9%，龙源 H+3%，上证+0.8%，创业板指+1.4%。上 周（5.12~5.16）火电跑输，水风光跑赢，仍然看好北方火电的电价， 南方电价需要观察，但煤价偏弱，二季度火电行业盈利增速非常值 得期待。 河南现货市场 5 月试运行：10%新能源进现货，90%仍按辅助服务费 计成本。1、电能量市场申报最低限价为 50 元/MWh，最高限价为 1200 元/MWh。2、煤机报量报价，其他报量不报价。3、各燃煤机 调频申报价格 ...

随着2024年报及2025一季报全面披露，已释放出明显的前瞻信号，能源领域基础稳、优势多、韧性强、 潜能大。 Wind数据显示，2024年电力板块整体表现稳健，总营收为1.8256万亿元，各细分行业均有不同程度的增 长。这也意味着在用电需求增长、新能源快速发展、火电成本改善和一系列政策支持下，电力板块的收 入规模达到了一个较高的水平。同时，板块归母净利润合计1662.32亿元，行业盈利能力显著提升。 "4月中下旬，在美国关税政策冲击下，叠加市场风格从偏好科技成长逐步过渡到业绩落地验证，电力板 块增长韧性十足。往后演绎，电力具备需求刚性增长特性，二三季度将迎来用电旺季，板块基本面有望 继续稳健向上。"民生证券相关负责人表示。 业绩的改善，主要源于利润占比近7成的火电水电表现亮眼。火电业绩同比增速较快，2024年板块归母 净利润同比提升38.7%；水电发电量同比大增带动业绩大增，2024年归母净利润同比增加14.6%；绿电 板块盈利下滑，核电板块盈利平稳。 具体来看，火电企业的业绩改善主要受益于煤价中枢下行、容量电价落地、辅助服务细则出台，推动火 电提升盈利稳定性。 2024年，华能国际以两千亿级体量登顶电力板块 ...

研究结论 政策催化叠加基本面共振，电力行业步入高景气 政策层面，2024 年起实施的容量电价机制重构了煤电企业的收入结构，减轻对电能量收 入的依赖，降低经营主体对高利用小时数的需求；辅助服务市场机制正式发布，现货市 场建设全面加快，助力电力行业高质量发展。 随着全社会用电持续回暖，叠加迎峰度夏临近，行业景气有望延续改善；2025 年一季度 来水偏丰，水电发电量攀升，带动水电企业盈利改善；火电方面燃料成本压力显著缓 解，充裕的库存水平进一步强化了火电企业在高峰负荷期间的燃料供应安全与盈利韧 性。 中证全指电力指数投资价值分析 中证全指电力指数（以下简称为"全指电力指数"）是中证三级行业指数，该指数选取中证 全指样本股中的电力公用事业行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。从成分股 分布来看，该指数成分股的主要权重在沪深 300 指数内，但中证 500 和中证 1000 中的成 分股数量更多。 该指数成分股的行业分布较为集中，按中信二级行业划分，98.92%的成分股属于发电及 电网行业，按中信三级行业划分，火电、其他发电、水电行业的权重占比最高，分别为 41.92%、32.97%、20.21%。 截至 2025 ...

证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力 A、粤电力 B 广东电力发展股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025004 | 投资者关系活动 |  特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 时间 | 2025 年 5 月 16 日 | | 地点 | 公司 楼会议室 35 | | 参与单位名称及 人员姓名 | Bank of America 夏汝君、Gary Tsang、Cissy Guan | | | Public Investment Fund Almadhyani Abdulaziz | | | Abu Dhabi Investment Yang Paul | | | Q Fund Management Liang Owen | | | HSBC Asset Management Wang Yijie | | | Ishana Capital He Tiffany | | 上市公司接待人 员姓名 | 副总经理、财 ...

全国统一电力市场建设加速推进下，持续看好电力资产价值重估。近期地方"136号文"陆续出台，绿电 项目盈利或将平稳过渡，绿电板块估值有望修复。 开源证券认为，虽然2024年绿证核发量激增一度压低价格，但随着补发存量逐步到期、供给压力明显缓 解，加之发改委首次提出钢铁、有色、建材、石化、化工等高耗能行业和数据中心的绿电消费比例考核 要求，将显著释放制度性需求，提振绿证市场活力和价格水平。预计在"电量＋绿证"捆绑交易与强制消 纳政策双轮驱动下，绿证单位环境价值将回升至合理区间，带动新能源发电运营商ROE提升。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 今日开盘以来，在大盘震荡的情况下，绿电ETF（159669）强势上涨近1%。 根据北极星电力网，近期广东电力交易中心印发《广东新能源增量项目可持续发展价格结算机制竞价规 则（征求意见稿）》、《广东省新能源发电项目可持续发展价格结算机制差价 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨公用事业 [Table_Title] 国际认可加速绿证消费扩容，价改推进重视绿电 长期价值 报告要点 [Table_Summary] 国际绿色电力消费倡议组织（RE100）宣布无条件认可中国绿证，明确企业使用中国绿证不需 要再提供额外证明。标志着我国绿证体系的制度完善与国际互认取得里程碑式突破，助推我国 绿证需求侧加速扩容。长期低位运行的市场需求和绿证价格将得到显著催化，为新能源项目实 现合理收益提供重要支撑。在新能源价格改革持续持续推进的背景下，我们认为各省配套细则 也将承接 136 号文保护存量项目、稳定增量项目收益预期的原则，有助于长远角度新能源发电 的合理健康发展，同时随着绿电消费的加速扩容，绿电公司有望迎来价值重估。 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Author] SFC：BQT627 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 [T ...

报告要点 [Table_Summary] 国际绿色电力消费倡议组织（RE100）宣布无条件认可中国绿证，明确企业使用中国绿证不需 要再提供额外证明。标志着我国绿证体系的制度完善与国际互认取得里程碑式突破，助推我国 绿证需求侧加速扩容。长期低位运行的市场需求和绿证价格将得到显著催化，为新能源项目实 现合理收益提供重要支撑。在新能源价格改革持续持续推进的背景下，我们认为各省配套细则 也将承接 136 号文保护存量项目、稳定增量项目收益预期的原则，有助于长远角度新能源发电 的合理健康发展，同时随着绿电消费的加速扩容，绿电公司有望迎来价值重估。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨公用事业 [Table_Title] 国际认可加速绿证消费扩容，价改推进重视绿电 长期价值 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 公用 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 05 18 年 月 日 电力 重视增配电力板块，广东出台 136 号文承接细则 本周行情回顾：本周（5.12-5.16）上证指数报收 3367.46 点，上涨 0.76%，沪深 300 指数报收 3889.09 点，上涨 1.12%。中信电力及公用事业指数报收 2912.72 点，上涨 0.29%，跑输沪深 300 指数 0.82pct，位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜 第 18 位。 本周行业观点： 投资建议：广东发布 136 号文承接细则，聚焦增量项目，明确 90%机制电量比 例上限与长周期执行期限。相比广东，山东存量项目保守，增量项目细化竞争， 攻守兼备，推荐关注存量项目占比较高&短期收益确定性更优、以及中长期更具降 本增效优势的绿电运营商。随着电力市场化不断加深，辅助服务需求有望进一步 提升，建议重视灵活调节电源配置价值。建议关注重点火电标的：华电国际、华能 国际、大唐发电、建投能源；以及火电改造设备龙头：青达环保。推荐布局低估绿 电板块，推荐优先关注低估港股绿电以及风电运营商，建议关注新天绿色能源（H）、 龙源电力（H）、中闽能源、福 ...