相比之下，在苹果美国官网上，128GB版本的iPhone 16 Pro售价为999美元，而同样存储容量的iPhone 16售价为799美元。 iPhone 16 Pro 凤凰网科技讯 北京时间5月15日，中国618打折促销活动引起了美媒的关注。《商业内幕》发现，一些 中国电商网站已经把苹果的iPhone手机售价下调了几百美元。 《商业内幕》先对618购物节进行了一下科普。报道称，618通常为期大约两周，是中国第二大年度购物 节，各大电商平台的总销售额常常超过1000亿美元(约合7206亿元人民币)。 《商业内幕》发现，在京东上，一部128GB的白色iPhone 16 Pro，支持12期免息分期付款，标价为5380 元人民币(约合745美元)。而在苹果中国官网上，同款机型官方售价为7999元人民币，这意味着降价至 少达2619元(约合360美元)。256GB版iPhone 16 Pro同样支持12期免息分期付款，售价为6220元人民币， 相比苹果官网标价8999元人民币，降价达2779元。 128GB iPhone 16降价700元 在天猫上，《商业内幕》也发现至少有一款全新iPhone 16售价为5299元人 ...

证券研究报告 | 2025年05月12日 家电行业财报综述暨 5 月投资策略 优于大市 政策助力景气向上，白电经营表现领先 24Q4 以来国补成效逐步释放，外销延续高增，家电上市公司经营景气攀升， 25Q1 合计营收增速接近 15%。家电企业盈利能力持续改善，虽然受外销占比 提升影响，毛销差有所下降，但费用优化、内部提效下净利率延续提升趋势。 家电行业：景气上行，盈利提升。我们统计的 43 个家电上市公司 2024 年实 现营收 12539 亿元/+5.8%；毛利率同比-1.6pct，毛销差（毛利率-销售费用 率）同比-0.1pct；实现归母净利润 1111 亿元/+9.7%，归母净利率+0.3pct 至 8.9%。25Q1 实现营收 3431 亿/+14.9%；毛利率同比-1.9pct，毛销差同比 -0.6pct；归母净利率同比+0.6pct 至 8.5%。在国补政策带动下，内销逐步 回暖，2024Q4 及 2025Q1 家电上市公司营收连续环比加速增长，Q1 增速创下 2022 年以来单季度新高，盈利能力在费用率优化等带动下持续改善。 白电：经营高景气，盈利进一步提升。白电上市公司 2024 年实现营收 ...

Group 1: Market Position and Competition - The company emphasizes that regional aviation and high-speed rail serve different travel needs, with most of its routes not overlapping with high-speed rail lines [1] - Regional aviation primarily caters to lower-density cities, while high-speed rail connects densely populated urban areas [1] - The company has developed a regional aviation hub model centered around cities like Quzhou to enhance its route network [1] Group 2: Industry Growth and Demand - The overall airport throughput growth rate during the 13th Five-Year Plan period is approximately 10%, with regional airport throughput growing at about twice that rate [2] - By 2035, the number of transport airports in China is expected to reach around 450, with most new airports being regional [2] - The demand for air travel in regional cities is projected to continue growing due to rising economic levels and consumer spending [2] Group 3: Financial Performance - In 2024, the company's operating revenue reached CNY 669,560,000, a year-on-year increase of 29.98% [3] - The net profit attributable to shareholders was CNY 26,797,300, reflecting a year-on-year growth of 127.77% [3] Group 4: Operational Efficiency - The average aircraft utilization rate in Q1 2025 was 8 hours, an increase of 0.9 hours year-on-year [3] - The company aims to enhance aircraft utilization to reduce fixed costs associated with leasing and depreciation [4] Group 5: Regulatory Changes and Support - The revised subsidy management measures for regional aviation, effective from January 1, 2024, increase support for economically underdeveloped areas [4] - The new subsidy method shifts from passenger transport volume to actual flight hours, benefiting airlines operating regional routes [4] - In 2024, the proportion of capacity in subsidized routes increased by 4.4 percentage points [4] Group 6: Challenges and Solutions - The company faces challenges in profitability due to the nature of regional aviation, where low passenger volumes hinder route development [5] - Local governments and airports are collaborating with airlines through capacity purchase agreements to stimulate market growth and ensure economic viability [6]

春兰股份 2024 年年度股东大会资料 江苏春兰制冷设备股份有限公司 （600854） 会议时间：2025 年 5 月 22 日 春兰股份 2024 年年度股东大会资料 | | | | 议案一：2024 | 年度董事会工作报告………………………………………………………05 | | --- | --- | | 议案二：2024 | 年度监事会工作报告………………………………………………………13 | | 议案三：2024 | 年年度报告及其摘要………………………………………………………16 | | 议案四：2024 | 年度财务决算报告…………………………………………………………22 | | 议案五：2024 | 年年度利润分配方案………………………………………………………25 | | 议案六：关于预计 | 2025 年度日常关联交易的议案……………………………………27 | | 议案七：关于续聘会计师事务所的议案…………………………………………………29 | | | 议案八：关于修订《公司章程》的议案（2024 | 年修订）………………………………32 | | 议案九：关于取消监事会及修订《公司章程》的议案（ ...

5月9日，沪深两市成交额达1.29万亿元，较前一交易日缩量1749亿元。军工、铜缆高速连接等板块涨幅 居前，PEEK材料、农业等板块跌幅较大。截至收盘，沪指涨0.28%，深成指涨0.93%，创业板指涨 1.65%。 银河证券认为，汽车市场高景气有望延续。2025年第一季度汽车行业指数相对于沪深300指数上涨 12.51%。以旧换新补贴政策驱动下，汽车市场销量增长显著。公募基金对汽车板块的持仓占比已连续 五个季度实现环比增长，达到历史新高。展望第二季度，上海车展多款新能源新品亮相，有望进一步推 动消费者购车热情，释放市场需求。 中金公司表示，当前白酒需求景气度处于历史低位，但向下风险有限。政策宽松为消费回暖提供基础， 预计更多托底政策将助力白酒需求稳步筑底回升。未来白酒需求或以较慢斜率小幅回升，短期大众需求 偏刚性，宴席需求有望有所表现。全年白酒业绩在三四季度低基数支撑下或呈先抑后扬走势。 开源证券指出，央国企整合与硬科技并购成为本轮并购重组浪潮的核心趋势。国企改革政策支持、产业 转型升级等因素驱动下，央国企有望主导新一轮并购重组。支持科技型企业并购重组的相关政策频繁发 布，重点支持关键核心技术攻关企业。寻找潜 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article indicates that Fuanna's Q4 2024 performance benefited from the implementation of subsidy policies, which led to increased consumer spending during the peak sales season for the home textile industry [1] - The company anticipates that if the subsidy policies continue, they will have a positive impact on the 2025 performance, although the effect may vary by quarter and marketing events [1] - On May 7, 2025, Fuanna's stock closed at 7.96 yuan, up 1.14%, with a turnover rate of 1.67% and a trading volume of 81,500 lots, resulting in a transaction amount of 65.0971 million yuan [1] Group 2 - On May 7, 2025, the net inflow of main funds was 1.1698 million yuan, while the net outflow of speculative funds was 1.4873 million yuan, and the net inflow of retail funds was 317,500 yuan [1] - The company has over 200 design personnel and over 200 R&D personnel, with design personnel classified as R&D staff according to accounting standards [1]

上海官方数据显示，境外来沪消费4.55亿元，同比增长211.6%。离境退税业务亦大幅增长——"五一"假 日期间，上海市离境退税销售额同比增长1.2倍，退税额同比增长1.3倍。 离境退税政策进一步激发了境外来沪消费活力。 在"政策+活动"的双轮驱动下，上海这个"五一"假期展现出强大吸金力。 据消费市场大数据实验室（上海）监测数据，4月30日-5月4日，上海市线上线下共计消费594.6亿元， 同比增长13.1%。其中，线下消费331.5亿元，同比增长13.2%；线上消费263.1亿元，同比增长12.9%。 监测的35个商圈客流总量达到2993万人，同比增长12.8%。 自今年初因免签掀起的入境游热潮持续，在开放政策的不断助力下，入境消费也在"五一"尤为火爆。 "五一"假日期间，"乐品上海"餐饮消费券带动餐饮消费7990.3万元。美团数据显示，上海餐饮堂食增长 9.8%，其中，外地游客来沪消费餐饮堂食增长37.1%。部分重点商圈发放的消费券，还撬动了黄金珠宝 销售翻倍及服装鞋帽、日用品、化妆品等品牌销量的高增长。 与此同时，商旅文体展联动，二次元和宠物消费引领潮流，外贸优品拓内销全面推进。上海在节前举办 了当地商场 ...

| 投资要点 | | --- | 业绩概览： 公司发布2025年一季报： 25Q1营收129.0亿元，同环比分别+13.0%/+13.8%，归母净利润3.1亿 元，同环比分别+13.3%/-43.1%，扣非后归母净利润2.9亿元，同环比分别+11.0%/-38.0%。Q1业 绩符合我们预期。 25Q1公司重卡上险量1.74万，同比+10.6%： 交强险数据口径下，25Q1公司国内销量1.74万，同比+10.6%，对应市占率11.3%，同环比分 别-0.3/+1.5pct，其中天然气/电车分别0.26/0.65万，占公司销量比分别15%/37%，24Q1占比分别 5%/49%，24Q4占比分别13%/22%。 25Q1毛利率同环比下滑，费用率持续压降： 25Q1公司毛利率为7.05%，同环比分别-0.7/-4.5pct，毛利率下滑主因25Q1：1）产品结构变化； 2）海外市场价格竞争激烈。25Q1销管研费用率分别 0.7%/0.6%/1.5%，合计费用率2.9%，同环 比分别-0.5/-0.5pct，费用率持续压降；净利率3.3%，同环比分别+0.1/-2.1pct。 展望： 出口+降本增效保障盈利，看好25年 ...

个人消费者在参与活动的电商平台(京东、天猫、抖音、拼多多)实名领取补贴资格券，通过电商平台在 参与本次活动的企业购置指定补贴品类的产品。 线下门店： 个人消费者在中国银联"云闪付"平台实名领取补贴资格券，到参与活动的深圳市线下家装门店领券并购 置指定补贴品类的产品。 温馨提示：智能家居产品补贴增加微信小程序领券核销方式，更加便捷消费者选择多样支付方式。打开 微信APP，搜索"深圳家电补贴"进入小程序，选择"智能家居产品"参与活动。 今年家装补贴总额从2024年的最高3万元提升至最高5.2万元，其中旧房装修与厨卫改造补贴最高2万 元，智能家居消费补贴最高3.2万元。市民可同步参与旧房装修与厨卫改造补贴和智能家居消费补贴两 大补贴计划，享受"焕新居住+智慧生活"的双重升级。 本次活动吸引了众多家装企业的积极参与，涵盖建材卖场、智能品牌、装饰公司等全产业链。截至目 前，已有超过4700家线下门店参与活动，商户参与数是去年2.7倍；市民也可通过线上平台如京东、天 猫、抖音、拼多多进行选购。丰富的商户群体为市民提供了多样化的选择，确保了活动的广泛性和影响 力。市民可享受政府补贴与企业促销的无缝衔接，可即时享受价格直减， ...

中方表示，"产能过剩"不存在统一公认的判断标准或测算方法，供需不平衡是常态、绝对的。在经济全 球化背景下，一国产能和产品不只是供应本国市场，而是基于比较优势参与全球贸易与市场竞争。美国 的芯片、飞机、大豆，德国和日本的汽车都大量出口。美国等成员炒作"产能过剩"违反市场经济规律和 全球化逻辑，本质是担心自己的竞争力和市场占有率，以"产能过剩"为借口制造焦虑，抹黑打压中国， 为自身采取单边主义、保护主义措施寻找拙劣的借口。 中方强调，中国产业发展和中国产品竞争优势不是补贴的结果，而是源于不断技术创新、协同发展。中 国高度重视贸易政策合规工作，持续确保包括补贴政策在内的贸易政策符合世贸组织规则，积极履行补 贴通报等透明度义务，坚定维护多边贸易体制。 中方指出，美国"对等关税"扰乱全球贸易，损害发展中成员利益，中国则是全球贸易增长"稳定器"，始 终坚定站在发展中成员一边。美国之所以在产能问题上反复指责抹黑中国，将中国描述成"威胁"，根本 原因是美国始终坚持"零和博弈"和"美国优先"，只在乎自己的利益，不相信可以通过经贸合作获得共 赢。 中国代表：美"对等关税"和歧视性补贴政策严重破坏世贸规则 同时，中方在该委员会"美 ...