对话银行：高股息的中流砥柱：银行的高歌能到几时？ 20250618 摘要 银行股慢牛行情受益于多重因素：资金面方面，公募基金改革和险资增 配提供支持；基本面方面，高股息率和资产质量改善吸引投资者；超预 期因素如地方融资平台风险控制和区域银行改革带来增长潜力。 对比 A 股和 H 股五大行股息率与中国 10 年期国债利率，历史数据显示 银行股行情顶部与两者交汇相关。预计未来 10 年期国债利率可能创新 低，银行股息率或将向国债利率收敛，行情不依赖利率变化。 银行股估值提升主要归因于资产负债表韧性，包括规模稳健扩张和资产 质量压力小于预期。市场对财务数据真实性存疑，但多项指标改善显示 实际情况好于预期。 招商银行财务数据表现卓越，各项指标勾稽关系印证其资产质量和财务 稳健性。过去几年机构投资者倾向于从景气度框架选股，导致对银行板 块配置较低。 银行股行情持续性核心因素包括高股息确定性及资产负债表韧性。被动 化资金趋势也是重要原因，国家队及沪深 300ETF 扩容导致大量资金流 入银行。 Q&A 您如何判断银行股行情的持续性？有哪些因素可能推动银行股继续上涨？ 背后的资金面、基本面及潜在超预期因素共同构成了支撑其持 ...

积极情绪是通过有意识地培养而不断增强。大家可以每天写下三件令你感恩的人或事，或是定期参与能 让自己愉悦的活动，如运动、艺术创作等，这些小举动能在潜移默化中积攒积极情绪，构筑起心理防 线。 留学之路既有新鲜体验，也有不少挑战。比如文化冲突、学业压力、社交孤独等，近年来，如何保持心 理健康正受到越来越多家长和学生的关注。 积极心理学之父马丁・塞利格曼提出PERMA模型，它从积极情绪（Positive Emotion）、投入 （Engagement）、关系（Relationships）、意义（Meaning）、成就（Accomplishment）5个维度，全方 位解析幸福的内涵与构成要素。 心理韧性是个体在逆境中恢复与成长的能力，如同坚韧的竹子，待风雨过后，依然能昂首挺立。有强大 心理韧性的学生，善于调整心态，在遭遇失败时，迅速总结经验教训，以更加坚定的信念重新出发。 留学期间可能面临课程难度大、评分标准陌生等情况，心理韧性正是攻克这些难关的武器。主动剖析问 题，寻求教授、助教的指导，前往图书馆查阅海量学术资源，针对性地弥补短板。 积极情绪如同阳光，能驱散留学生活中的阴霾与迷茫。当留学生们在课堂上收获老师的肯定、结 ...

美联储主席鲍威尔：经济表现出韧性，部分原因在于美联储的立场。 ...

加拿大央行行长麦克勒姆：经济在贸易战中展现出"一定的韧性"。 ...

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6月18日，水井坊（600779.SH）2024年年度股东大会召开。会上，水井坊多项议案审理通过。在投资 者交流环节，公司管理层就投资者广泛关注的库存以及新品规划等问题作出回应。 目前白酒正处于深度调整周期，但水井坊管理层认为做生意就像开车，不管外面下多大的雨，企业更需 要关注的是面前这条路和车应该怎么开。 总经理胡庭洲表示，"行业大环境变化就像下雨，可能是弯道超车最好的机会，我们更应该关注品牌、 产品升级、团队建设如何做好，绩效文化如何推进。"2025年，水井坊将立足全新战略，深刻把握市场 趋势和消费者需求，持续夯实企业核心竞争力，为股东、客户及社会创造可持续价值。 公司库存处于合理水平 当下，供需失衡、消费结构变化、行业竞争加剧以及宏观经济环境等多方面因素共同导致2025年白酒消 费市场仍旧疲软，白酒企业亦面临库存积压、价格倒挂等诸多挑战。 水井坊分析认为，长期看白酒产业韧性一直都在，厂家应该不断训练自己的内功，未来才能穿越周期。 2024年，水井坊在逆势中取得增长，营收突破50亿元，达到52.17亿元，同比增长5.32%；实现归母净利 润13.41亿元，同比增长5.69%。 业绩增长动力来源于公司以消费 ...

在公开市场之前，我们还有一个新的市场，让他们可以很好运作交易股份，我们还有养老体系巨大变 革。英国可能是世界上第二、第三大养老体系国家，我们不断投资金融基础设施、技术来支持养老体系 生产力以及整个经济的发展。我们非常注重国际化，我们有世界上最大的外汇中心，是在香港之外最大 的一个离岸市场。 6月18日下午，在2025陆家嘴论坛"全体大会三：推动资本市场持续稳健发展"上，英国金融行为监管局 首席执行官Nikhil RATHI在谈及资本市场发展时表示，我们在过去几年中看到巨大的波动性，但市场仍 然在发挥功能，在波动的环境中寻找价格、发现价格，这种韧性对市场监管者、参与者都非常重要。我 们已经习惯这种长存的波动，也看到了标准差的偏离，比如过去几个月发生的事，在过去几十年很少发 生，这是新的规则，我们必须习惯，尤其受到技术推动，不同的资产类别的程序化交易在整个市场有了 新的意义。 对英国来讲意味着几点：一是我们非常注重韧性，并保持韧性。二是我们不断在进行改革，金融体系方 方面面都在进行改革，这是为什么我们现在仍然是世界上最强大的金融中心。我们的监管框架总是适应 未来的发展，我们进行了最大的上市机制改革，让来自于香港、 ...

今年4月28日，伊比利亚半岛发生大规模停电，导致西班牙和葡萄牙的关键基础设施陷入瘫痪。本次停电 在部分地区持续长达15小时，官方已对停电的原因展开调查。本次系统性停电事故影响数百万人，也引 发了对西班牙电网韧性的关注。在当局着手调查此事件期间，一直存在着关于网络袭击的猜测，但西班牙 电网运营商西班牙电网公司（Red Eléctrica de España）已排除了这一可能性。 停电始于中欧时间中午12:30之后不久，在短短几秒内有近15吉瓦的电力供应被切断。下表展示了系统负 荷骤降的情况，在此情况下，需要分阶段重启才能让发电设备重新上线。 点击图片查看大图 点击图片查看大图 虽然大规模停电并不常见，但此次事件突显了能源转型面临的一项重要挑战，即需要维持足够的黑启动能 力及灵活的负荷跟踪资源。当前风能和太阳能等多数可再生能源通过跟网型逆变器接入电网。这类设备依 赖现有的电网频率信号运行，无法独立重启电网或独自提供辅助服务。虽然将其与电池储存技术结合使用 可以释放构网能力，但当前西班牙市场上的储电系统部署和集成较为有限。 随着西班牙和其他国家向清洁能源转型，大部分能够提供黑启动服务的发电方式正逐步遭到淘汰。仅过去 ...

通气会现场，山东省住房和城乡建设厅城市建设处处长李晓军介绍，城市地下管网是保障城市运行的重要基础设施 和"生命线"，推进地下管网改造对提高城市安全韧性、改善人居环境、促进城市高质量发展具有重要意义。近年来， 山东省积极推进城市老旧管线改造升级，结合燃气管道设施安全专项治理、城市排水"两个清零、一个提标"、城市防 洪排涝设施建设、城市公共供水管网漏损治理等工作，精准补短板、强弱项。2024年，全省改造老旧燃气、供热、供 水、雨污合流管网等5000余公里，28个县（市、区）雨污合流管网基本清零，2023年以来获批的205个城市排水防涝国 债项目全部开工。16市全部开展城市生命线工程建设，9个城市建设市级监管平台，加装物联感知设备17.3万台 （套）。 下一步，山东将深入贯彻落实城市更新行动部署要求，加快推动城市地下管网等基础设施建设改造，守护好城市的"里 子"和"良心"，着力提升城市安全运行保障能力和韧性水平。 齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 王皇 6月17日，山东省住房和城乡建设厅举办新闻通气会，介绍山东推进城市更新有关情况。城市基础设施建设，特别是城 市地下管网改造是城市更新的重要任务。记者从通气会了解到，今年山东将 ...

新京报讯（记者曹晶瑞）近日，2025世界农业科技创新大会"WAFI对话"系列活动在中国农业大学国际 会议中心举行。中国农业大学校长、WAFI咨询委员会联席主席孙其信同国际食物政策研究所(IFPRI)总 干事约翰·斯温宁（Johan Swinnen)围绕"全球农食系统韧性建设"进行对话。 新京报记者从现场获悉，2025世界农业科技创新大会以"践行大食物观，共建韧性食物供应体系"为主 题，于2025年10月12日至15日在中国北京举行，届时将举办开幕式、全体会议、专题会议、平行会议、 边会、创新秀、博览会等多场次、多类型的同期活动。 中国农业大学讲席教授、全球食物经济与政策研究院院长、WAFI咨询委员会执行主席樊胜根主持，他 简要介绍了对话嘉宾，并指出当前全球粮食系统正面临前所未有的挑战与转型压力，气候变化、地缘冲 突及贸易摩擦等因素正深刻影响全球粮食安全格局。结合对话主题同两位嘉宾深入探讨农业政策创新、 技术合作与全球协同治理等议题。 孙其信结合中国农业大学建校120周年契机，回顾了学校在推动农业科技创新、农业教育国际合作以及 服务国家粮食安全等方面的历史成果，并介绍了2025年世界农业科技创新大会的筹备情况与 ...