折腾了三年，消费者价格指数不达预期，现在小半年过去了，指数为-0.1%，大概率实现不了《报告》2%的计划目标，而这个目标已经低于去年的3%计划 目标。 实现2%的计划目标很重要吗？ 非常重要，在2025年尤其重要，极具标志性，因为2025年遭遇到了前所未有的关税战。这场关税战将改写东村依靠外需补内需的历史，到底有多大底气，取 决于内部大循环市场的内生力，未来的格局要倒过来，用内需补外需，否则经济将不再有扩张性； 东村制造越强大，经济危机越深重，商品不能在国际市 场充分销售，就要"出口转内销"，否则等待我们的就大批的工厂倒闭、工人失业。 宏观文件具有前瞻性，从去年九月开始布局，迎接必然到来了关税战风暴，终于在日内瓦谈判双方各退一步，避免了互相毁灭的实质上的贸易禁运，但要在 未来的谈判中获得主动权，就要把消费的潜力全部释放出来。 没有好的预期，发什么也没用，银行趴着162万亿天文数字的存款，不管它是富人的、中收群体的，还是底层老百姓的，既不消费，也不投资； 为什么？因 为缺少预期，不看好民营经济的未来，不看好现在的二元经济结构，不相信能改变现在居民收入在GDP占比低、财政支出用于民生占比低、全民共享的社会 保障在 ...

金十数据6月5日讯，中国物流与采购联合会今天（5日）公布5月份中国大宗商品价格指数。从指数运行 情况看，5月份中国大宗商品价格指数环比小幅回升，显示随着全球市场紧张情绪有所缓解，大宗商品 市场信心得到一定程度恢复，市场活力有所增强。5月份中国大宗商品价格指数为110.3点，环比上涨 0.3%。在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，5月份价格环比上涨的大宗商品有17种。 （央视） 5月份中国大宗商品价格指数环比上涨0.3% ...

美国劳工局：正在减少全国各地区的消费者价格指数样本。 ...

加拿大央行行长麦克勒姆：我们将密切关注接下来的两份消费者价格指数报告。 ...

黄金作为全球性避险资产，其价格波动与美国通胀数据密切相关。理解通胀指标与黄金市场的联动机制，有助于投资者把 握市场脉络。本文探讨美国主要通胀指标对金价的影响逻辑，并分析相关投资策略。 二、通胀影响金价的三维路径 通胀数据对黄金市场的影响通过多重机制传导： 三、投资策略建议 一、核心通胀指标解析 美国通胀监测体系主要由三大指标构成： 1. 消费者价格指数（CPI）：反映终端消费品和服务价格变化，直接影响居民购买力。当CPI持续上升，往往预示着通胀压 力加大和市场避险需求升温。 2. 生产者价格指数（PPI）：监测生产领域原材料及中间品价格，通常作为CPI的前瞻指标。PPI上涨常逐步传导至消费 端，间接影响黄金市场情绪。 3. 个人消费支出物价指数（PCE）：覆盖更全面的消费行为数据，其灵活统计方法使其成为美联储政策制定的重要参考依 据。 在通胀数据窗口期，投资者可注意： 1. 实际利率效应：当通胀增速超越名义利率时，实际利率下行降低黄金持有成本，形成金价支撑。 2. 预期波动效应：数据公布前市场提前博弈预期，如CPI超预期可能引发黄金抛售，不及预期则刺激避险买盘。 3. 政策传导效应：美联储依据通胀调整货币政策 ...

据越南通讯社：越南1月至5月消费者价格指数同比上涨3.21%，工业产出同比增长8.8%。 ...

固定收益 | 证券研究报告 — 周报 2025 年 6 月 4 日 相关研究报告 《加息尾声的美元反弹》20230521 《关注货币活性下降》20230813 《美债利率上行遇阻》20231029 《如何看待美债利率回落》20231105 《中债收益率曲线已较为平坦》20231112 《如何看待美债长期利率触顶》20231122 《"平坦化"存款降息》20231217 《房贷利率仍是长期利率焦点》20240225 《利率债与房地产的均衡分析》20240331 《新旧动能与利率定价》20240407 《美联储能否实现"软着陆"?》20240602 《当前影响利率的财政因素》20240630 《美国经济看点：AI 浪潮与家庭债务》20241103 《特朗普交易：预期与预期之外》20241124 《低通胀惯性仍是主要矛盾》20250105 《如何看待美国通胀形势》20250119 《DeepSeek，DOGE，贸易摩擦》20250209 《美国的赤字、储蓄率与利率》20250216 《AI、黄金与美债》20250302 《"以股看债"或成重要思路》20250309 《美联储如期放缓"缩减"》20250321 《美国 ...

韩国统计厅6月4日表示，5月居民消费价格指数（CPI）为116.27，同比上涨1.9%，涨幅时隔5个月回落 至2%以下。 ...

新西兰至6月3日全球乳制品贸易价格指数 -1.6%，前值-0.9%。 ...

今日周六（5月31日）因国际端午节休市。黄金期货目前交投于768.60元附近，截至发稿，黄金期货暂 报771.80元/克，上涨0.98%，最高触及776.16元/克，最低下探768.60元/克。目前来看，黄金期货短线偏 向看涨走势。 债券市场上，2年期美债收益率微调0.2个基点，报3.937%；10年期美债收益率几乎持平，微降0.4个基 点至4.416%；而30年期美债收益率则小幅上扬0.6个基点，达到4.929%，反映出市场对长期经济前景的 复杂情绪与预期。 【最新黄金期货行情解析】 黄金期货今日上方阻力位为786.74-790.00，下方支撑位为760.00-780.00。 【要闻速递】 最新数据揭示，美联储密切关注的个人消费支出价格指数（PCE）在当月仅温和上升0.1%，年度通胀率 则定格于2.1%，与道琼斯此前的预测相吻合，但较预估年通胀率低了0.1个百分点。尤为值得注意的 是，剔除食品和能源波动后的核心PCE物价指数，其月增长率和年增长率分别稳定在0.1%和2.5%，略低 于市场先前预期的0.1%和2.6%，显示出通胀压力的进一步缓和。 然而，经济学家们对于关税可能触发的新一轮通胀风险表示忧虑，尽管 ...