美国财长贝森特：预计减税将带来非通胀性质的经济增长。 ...

美国财长贝森特：预计减税将带来非通胀性增长。 ...

美国财长贝森特称，预计减税将带来非通胀性增长。 ...

当前中美经贸关系有显著缓和迹象，这使得金价的避险需求减弱，目前金价处于阶段性调整之中，但黄 金的避险属性将限制其回调的空间。美国经济维持韧性，对白银的工业属性或有一定提振，短期金银比 价进一步修复。长期来看，滞胀风险、美元信用风险上升及央行购金需求仍将为黄金提供核心支撑，持 续关注关税谈判和美国减税法案的进展。 近期公布的数据显示，关税政策对美国经济负面影响逐渐显现，美国制造业PMI指数持续低迷、服务业 PMI指数一年来首次陷入萎缩，价格指数高企，经济放缓预期升温。 美国5月ISM制造业活动连续3个月萎缩，在关税上调的背景下，进口指数创16年以来新低。5月ISM制 造业PMI指数为48.5，为去年11月份以来最低水平，不及预期的49.2，略低于前值48.7。新订单指数 47.6，前值47.2，订单量连续第四个月萎缩，凸显关税上调对需求的影响。就业指数46.8，前值46.5，持 续萎缩。物价支付指数69.4，前值69.8，仍处于高位，表明材料成本上涨仍然是生产商必须面对的问 题。 此外，由于需求突然下滑，美国5月ISM服务业PMI指数一年来首次陷入萎缩。5月ISM服务业PMI指数 为49.9，大幅不及预期的52 ...

金十数据6月10日讯，据美媒Semafor报道，美国参议院预算委员会主席、共和党人Graham正在为特朗 普总统的巨额法案中关键条款可能被删减的情况做准备。他的解决方案是： 推出另一项减税和削减开 支的法案。Graham表示，当前的立法并非最终结果，并补充说，如果有必要， 他预计总共可能会有三 项党派法案："我们先尝试就这项法案达成妥协，之后我们还有两项法案要推进。"Graham表示："总统 希望实现一些政策，比如小费和加班费免税。所有这些可能很难完全纳入法案。因此， 我们要推出市 场能够承受的最大规模法案，但也要明白更多法案还会出台。在这一进程的现阶段还能做多少是参议员 们面临的核心挑战" 美参议院预算主席拟推三项法案 为特朗普巨额法案"查漏补缺" ...

日本首席谈判代表、经济再生大臣赤泽亮正：希望聚焦于薪资提高，而非减税。 ...

周一（6月9日）亚市盘中，COMEX黄金价格小幅下探，截至目前报3326.70美元/盎司，跌幅0.13%，今 日开盘于3333.40美元/盎司，最高上探3341.00美元/盎司，最低触及3313.10美元/盎司。 打开APP，查看更多高清行情>> 【要闻速递】 美国劳工部统计局周五发布数据显示，5月非农就业人口增加13.9万（前值下修至14.7万），高于市场预 期的13万人，在贸易政策不确定性影响下就业增长持续放缓，失业率连续第三个月维持在4.2%，这或 许将为美联储推迟降息提供政策空间。美国经济需要每月创造大约10万个就业岗位，才能跟上劳动年龄 人口的增长。 随着美国总统特朗普在打击移民行动中撤销了数十万移民的临时合法身份，这一数字可能会下降。今年 的大部分就业增长反映出，在特朗普在关税问题上摇摆不定之际，企业囤积工人，经济学家表示，这阻 碍了企业提前计划的能力。美国参议院强硬派保守派共和党人和马斯克对特朗普减税和支出法案的反对 给企业增加了另一层不确定性。雇主不愿裁员，可能令美联储在年底前都持观望态度。金融市场预计， 美联储本月将维持基准隔夜利率在4.25%-4.50%的区间不变，9月份将恢复宽松政策。 ...

对于美债失控的问题，特朗普不是没有注意到，他也曾尝试通过一些政策来挽救，比如大举推动裁员工作，试图降低联邦政府开支。加征关税，除了逼大量 国家进口美国商品，也有其他目的，就是想要通过吸纳关税，来弥补美国政府的财政赤字。 但是以上政策当下不是失败，就是走在失败的路上。"政府效率部"裁员裁到自己的负责人干不下去了，至于关税政策，如今特朗普连日本都拿捏不了，日本 首相石破茂已经不止一次明确表示不会对美方让步！更离谱的是什么呢？特朗普一边想尽了办法向别国抢钱，另一边却还想在国内减税，更提高军费。这种 让全球为几亿美国人不劳而获甚至醉生梦死生活买单的行径，无疑是国际社会不能容忍的。 此地无银三百两！美财长公开预告美债最终结局，可信吗？特朗普彻底背叛自己的竞选承诺，或将引发怎样的后果？ 日前，美国财政部长贝森特在接受美媒采访之际，明确表示美国永远不会违约，尽管他承认美国正处于警戒线上，但"永远不会碰壁"。贝森特所提的不会， 是针对美债现状做出的承诺。在这里，贝森特预告美债最终结局，绝不会违约，颇有一种此地无银三百两的意味，他不说还好，越是这么解释，越是等同于 承认，如今美债正面临巨大危机！ 今年4月，美债规模突破36.2 ...

证券研究报告·固定收益·固收周报 固收周报 20250609 央行提前预告买断式逆回购，关注流动性宽 松对于短端利率下行的支撑 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 我们在延续上周观点的基础上，结合增量数据，思考如下： （1）Markit 制造业与服务业 PMI 终值同步扩张，通胀压力增加，新增 2025 年 06 月 09 日 证券分析师 徐沐阳 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 执业证书：S0600523060003 证券分析师 陈伯铭 xumy@dwzq.com.cn 执业证书：S0600523020002 chenbm@dwzq.com.cn 证券分析师 徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《建议关注核心科技题材转债》 2025-06-08 《绿色债券周度数据跟踪（20250602- 20250606）》 2025-06-07 东吴证券研究所 1 / 37 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 央行提前预告买断式逆回购，重启买入国债讨论 ...

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