以下文章来源于证券之星 ，作者尤毅 证券之星 . 证券之星始创于1996年，是国内领先的金融信息及综合服务平台。关注证券之星，即时获取有价值的财 经资讯。 战略摇摆与模式困境的双重绞杀下，昔日明星平台的价值正被资本重估。6月10日，腾讯音 乐娱乐集团(以下简称"腾讯音乐"，TME、HK1698)正式宣布以12.6亿美元现金加股权的 形式全资收购喜马拉雅；收购完成后，喜马拉雅将成为腾讯音乐旗下的全资附属公司。 而不久前，虎扑更是以5亿的价格"委身"迅雷。两个曾经的垂直内容王者殊途同归，选择卖 身。而这背后既有两家自身的特性问题，也有行业的共性问题。 01 战略摇摆：喜马拉雅的AI困局与组织内耗 翻看喜马拉雅的成长轨迹，其曾是中国在线音频领域无可争议的王者。自 2012 年喜马拉 雅上线以来，长音频市场经历了一段高速增长的黄金时期。据艾瑞咨询数据显示，2016 - 2020 年，中国在线音频市场规模从 25.4 亿元增长至 272.4 亿元，年复合增长率高达 69.5%。在这一时期，喜马拉雅凭借其丰富的内容生态，包括有声书、播客、知识付费等， 迅速积累了大量用户。2019 年，用户规模突破 6 亿，月活用户超过 ...

1）猪价低位震荡&仔猪价格近 3 月新低。截至 6 月 14 日，全国生猪均价 14.39 元/kg，较上周末持平（智农通），本周猪价低位震荡，行 业自繁自养盈利约 72 元/头，环比-53 元/头；本周 7kg 仔猪和 50kg 二元母猪价格为 465 元/头和 1620 元/头，仔猪价格近 3 月新低。① 供应端，本周出栏均重为 128.28kg（环比-0.27%），150kg 以上生猪出栏占比为 4.82%（环比-0.12pct），虽有所减重但绝对体重仍处历史 同期高位。②需求端，消费有所降级，叠加气温升高，猪肉进入年内季节性消费疲软期，虽收储短期提振市场信心，但对需求无明显刺 激（收储 1 万吨，24 年全年猪肉产量 5706 万吨，占比不足 0.1%）。近期天气炎热或加速前期大猪出栏，猪价或呈季节性走弱趋势。 ③产 能端，5 月涌益/卓创/钢联能繁环比+0.92%/+1.44%/+0.32%（4 月分别为+0.96%/+0.01%/+0.41%），盈利情况下 5 月能繁仍呈惯性增长，但 近期供强需弱下猪价或呈季节性走弱趋势，行业有望进入亏损状态。且南方雨季或带动猪病有所反复（历年 6-7 月份 90 ...

本文来自微信公众号：新周刊 （ID：new-weekly），作者：梓晨，编辑：安菲尔德，题图来源：视觉 中国 况且，作为精神家园的虎扑，继续存在着，至于它出售给谁、作价几何、能否赚到大钱，虎扑JRs也许 都不在乎。 虎扑被"贱卖"了。 6月2日，虎扑运营方完成了对虎扑的出售，价格是5亿元人民币，接盘的是迅雷——或者说，另一个直 男平台。 这个数字，不到小红书最新估值的千分之三。曾经不断在坊间流传的观点再次被提起：直男们的商业价 值不光排名垫底，甚至没法给自己撑起一个精神自留地，被各大平台轮番吊打。 而就在六年前，虎扑接受来自互联网巨头的12.6亿元人民币投资时，估值还有42亿元。几年过去，数字 不增反减，一向眼光犀利的大厂们，似乎也在投资中国直男这件事上看走了眼。 有氛围的内容平台和赚钱的内容平台，这组困扰互联网世界多年的矛盾，依然在虎扑身上存在。 当然，如果跳出商业视角，虎扑这个历时21年的中文互联网陈年故事，在今天更大的意义，是作为一批 人和一种精神生活方式的代名词——就像垂垂老矣的梅西和C罗，账面上的身价于很多人而言都是浮 云，球王仍有球王的价值。 在中文互联网世界，虎扑的标签是什么？ 起家的篮球话题， ...

2025.06. 14 本文字数：1577，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 林靖 题图 | 新华社 赞助市场历来是衡量一个体育赛事是否受欢迎的晴雨表。截至13日晚的公开消息显示，"苏超"联赛 的赞助商总数量大幅增长，其中，官方战略合作伙伴由1家增至7家，新增的企业包括了京东、理想 等6家企业；官方赞助商由1家增至5家，新增中兴努比亚、伊利等4家企业。此外，官方供应商由2 家增至4家，官方合作商由1家增至2家。 另外，苏超联赛还新增1家公益支持单位。此外，还有一些企业选择赞助赛区和球队。目前各个赛区 也积极开展招商。比如，舒华体育成为2025"苏超"联赛无锡队赞助商。 另据媒体获悉，苏超整个赛季的官方赞助席位的价格飙升至300万元人民币。 6月8日，徐州市足协主席、徐州队领队李锋在接受媒体采访时提到，"我们的票价只有5元一张，去 掉安保等成本，球队还很难实现独立运营。但我们的招商工作已经开始，并且有了相对明确的方向， 由于赛事受关注程度较高，在赛事官方合作伙伴之外，我们也对接了许多有意向赞助的企业。" 苏超联赛商业价值的大幅提升，赞助商的大幅增加，也有利于苏超联赛后续的发展和提升。广东省体 制改革研究会 ...

6月8日，徐州市足协主席、徐州队领队李锋在接受媒体采访时提到，"我们的票价只有5元一张，去掉安 保等成本，球队还很难实现独立运营。但我们的招商工作已经开始，并且有了相对明确的方向，由于赛 事受关注程度较高，在赛事官方合作伙伴之外，我们也对接了许多有意向赞助的企业。" 苏超联赛商业价值的大幅提升，赞助商的大幅增加，也有利于苏超联赛后续的发展和提升。广东省体制 改革研究会执行会长彭澎对第一财经，随着苏超联赛成为一个热点，关注度高了之后，吸引的观众也多 了，愿意赞助的商家也越来越多，愿意赞助的金额也越来越大。这样一来，场地的条件和维护、观赛的 条件也会更好，训练比赛的水平等各方面也会提高，进而形成一个良性的循环。通过市场化、专业化、 大众化结合起来，赛事的效应进一步放大，其他省份也可能效仿。 另外，赞助商的涌入，也有利于让球票保持在一个比较亲民的价格，让更多的球迷参与进来。 赞助市场历来是衡量一个体育赛事是否受欢迎的晴雨表。截至13日晚的公开消息显示，"苏超"联赛的赞 助商总数量大幅增长，其中，官方战略合作伙伴由1家增至7家，新增的企业包括了京东、理想等6家企 业；官方赞助商由1家增至5家，新增中兴努比亚、伊利等4 ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队2025年6月最新原创报告（共235页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业人士交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ） 微信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； 正文： 因春晚而火爆海内外， 被誉为下一个"大疆"； 因人形机器人半马比赛而 被冠上"影视"公司称号； 半年时间，国 内"最火"人形机器人公司[宇树科技]从 被寄予厚望到遭遇信任危机。 5月份的一次 媒体访谈， 谈到人形机器人未来发展时，王兴兴的言论更是遭到清一色吐槽且相关视频持续转发。 采访中，王兴兴表示：我能做工厂里面能干活的通用人形机器人，能做出来，那我就可以让机器人去生产更小的 机器人，更小的机器人生产更小的机器人，更小的机器人生产更小的机器人，给更大的人做更大的事，他其实可 以做成像楼那么高的样子，原本一些想象不到的事情，就可以完成；比如说，去年有些大坝决堤，无法挡住，那 如果我们有一些像楼房一样大的人形机器人，就可以走过去、蹲下，然后就把大坝扛住了！ 虽然是未来畅想，但此番言论一出，相关视频被各科技媒体转发，但下 ...

上周我刚说要写"怼一个人很容易，爱一个人很难"，这周就要啪啪打脸了，杭州下了一整周的雨，我浑 身乏力，欲望全无，软塌塌的像地里的烂泥巴，我这周爱不了任何人，唱反调的力量还残余一点。 这周换个话题，不谈营销，也不谈公关，我们谈谈媒体，不蹭热点，流量就不行，但是这周，我不需要 流量，说点浅显易懂的大实话，人舒服，相当于人造太阳，烘干一下我这周湿润的身体和老心肝。 先谈代笔这件事。 这真的是一件非常丑陋的事情，我认为，一个人，尤其是一个媒体人，你用自己的名字做品牌，文章或 者视频更新了，署名也是自己的名字，结果文章或者文案是别人代写的，这是不是可以算作一种诈骗行 为？ 最重要的是，你如果还卖你的内容的话，一篇几十万，这是一种极大的不负责，我也搞不懂，就是有企 业犯贱，明知道是代笔，还去买。 你可能说我是嫉妒羡慕恨，嫉妒和羡慕，我没有，恨有。 我一直痛恨一种人，早就丧失了创作能力的人，却又热爱坐在媒体或者作家的位置上，侃侃而谈，你有 什么资格叫媒体老师？你又有什么资格叫做作家？你还能写得出一篇才华横溢的文章吗？你还有系统性 输出认知的能力吗？阳痿了就老老实实在家含饴弄孙，还出来寻花问柳干什么。 据我所知，现在圈内，好 ...

2025.06.13 1、以色列对伊朗发动袭击，国际油价暴涨 2、可控核聚变技术持续突破，商业化进程有望加速 1、以色列对伊朗发动袭击，国际油价暴涨 导读 ： 国际油价暴涨；可控核聚变商业化进程有望加速 ； 解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。 【第一财经智享会员专属】 【 今 日 速 读 】 精选行业研报，助您捕捉行业风口 【精选快读】 2、可控核聚变技术持续突破，商业化进程有望加速 日前，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网宣布，其已完成反应堆"电磁心脏"——世界最大、最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造，这是可控核 聚变技术领域的一项里程碑式成就。 其中，ITER磁体馈线系统由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所研制，被称为ITER磁体系统的"生命线"。作为ITER中国工作组重要单位 之一，等离子体物理研究所承担了超导体、校正场线圈、磁体馈线、电源、诊断等众多采购包，占中国承担ITER采购包任务的大部分。 6月1 3日，国际油价大幅飙升，美油一度涨超1 0 %，刷新2月以来新高。 据央视新闻，以色列国防部长卡茨表示，由于以色列对伊朗发动袭击，他已宣布以色列全国进入紧急状 ...

证券研究报告 交通运输 行业深度报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 13 日 证券分析师 孙延 SAC：S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 王惠武 SAC：S1350524060001 wanghuiwu@huayuanstock.com 曾智星 SAC：S1350524120008 zengzhixing@huayuanstock.com 物流无人车浪潮起，产业变革新机遇 投资评级： 看好（维持） ——无人车行业深度 投资要点： 看，本轮无人车产业趋势可类比上一轮分拨中心自动化升级趋势，新技术的诞生和 新一轮的资本开支竞争，或将打破原有的运营模式和平衡，考虑各快递企业总部现 金流差异、加盟商盈利状况差异，具有规模优势和利润优势的企业或加速变革，形 成新的成本优势，进而加速行业格局的变化。建议关注申通快递、圆通速递、中通 快递。 风险提示：无人车渗透不及预期风险，政策与合规风险，行业格局变动风险，成本 增加风险，市场空间测算偏差的风险，快递企 ...

广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称"银诺医药"）近期向港交所提交了上市申请，标志着其在资 本市场迈出了重要一步。作为一家专注于糖尿病和其他代谢性疾病创新疗法的生物制药公司，银诺医药 的核心产品依苏帕格鲁肽α即将进入商业化阶段。然而，公司的财务状况显示，银诺医药面临着不小的 压力。根据招股书披露的数据，银诺医药在2022年、2023年及2024年上半年均未产生营业收入，且同期 亏损分别约为3.01亿元、7.33亿元、7527.5万元，累计亏损超过11亿元。这一财务状况反映出公司在研 发投入上的巨额支出，尤其是在核心产品依苏帕格鲁肽α上的研发开支占比较高，分别为97.6%、76.4% 及95.4%。这种高投入在短期内未能转化为收入，给公司的财务状况带来了巨大压力。 财务压力与研发投入：银诺医药的双重挑战 市场竞争与产品商业化：银诺医药的红海突围战 银诺医药的核心产品依苏帕格鲁肽α即将进入商业化阶段，但市场竞争异常激烈。全球范围内，用于减 肥的创新药物共484个，超过40%的新药都将GLP-1作为靶点。在中国市场，诺和诺德和礼来等国际巨 头已经商业化上市了相关产品，同时国内企业如信达生物、翰森制药等也在积极布局 ...