在风云变幻的金融市场，能连续46年实现年化14%收益、管理规模从130万美元跃升至720亿美元的投资 者凤毛麟角，保罗·辛格正是其中传奇。这位被称为华尔街"秃鹫"的维权投资人，以独特的投资哲学和 精准的策略，在资本市场刻下不可磨灭的印记。其8条投资原则，不仅是财富积累的密码，更蕴含着对 抗市场不确定性的深层智慧。 一、风险为本：资本保护的生存法则 1974年熊市的重创，让辛格深刻领悟到资本保护的重要性，这一认知与现代投资组合理论中"风险控制 优先"的理念不谋而合。马克维茨的投资组合理论强调，投资者应在风险与收益间寻求平衡，而不是盲 目追求高回报。辛格"不惜一切代价保护本金"的原则，正是对这一理论的极致践行。他深知，重大亏损 不仅会侵蚀资产，更会摧毁投资者的决策理性。在实践中，这意味着严格的止损机制、分散化投资以及 对风险的敏锐预判。 二、策略创新：非相关性回报的构建艺术 1977年，辛格运用可转换债券套利策略，展现出对市场无效性的深刻洞察。这一策略基于可转债与正股 间的价格关系，通过多空组合对冲系统性风险，实现非相关性收益。这与夏普的资本资产定价模型 （CAPM）形成有趣对照，CAPM假定投资者只能通过承担市 ...

以下文章来源于东四十条资本 ，作者杨博宇 东四十条资本 . 聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究、政策解读，提供专业视角和深度洞见 | 创投圈有趣的灵魂 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 但即便如此，迅雷的市值也远远低于持有影石股份的价值。迅雷现在不到25亿人民币的市值，还不到持股价值的一半。资本市 场对于上市公司的股权投资的定价，往往比较低，但低到迅雷这个份上，确实是一个值得关注的话题。 迅雷市值不及持有股权的一半 在上市之前，影石创新完成了7轮融资。迅雷于2016年领投影石创新的B轮融资。据招股书显示，2019年4月香港迅雷向朗玛九 号、华金同达、芜湖旷沄、汇智同裕转让注册资本112.6781万元，价格为9.76元/出资额。共计套现1100万元。不过这笔交易 后，迅雷依然是影石创新重要股东，在上市前仍持有影石创新8.7327%的股份（发行后持有比例为7.8398%）。以影石目前700 亿市值计算，持有股份约值55亿。 55亿是目前迅雷市值的两倍有余，而且影石只是迅雷在一级市场投资的冰山一角。 迅雷在2014年上市后，在股权投资上虽然不如腾讯、阿里这样的大厂频繁，但也不算少。CVSource投 ...

市场信心：丰田汽车公司将从下个月起将在美国销售的某些车型的价格提高200多美元。 ...

金十数据6月20日讯，资产管理公司Gemcorp的首席执行官表示，美国关税公告引发的动荡正在新兴市 场创造有趣的投资机会。Atanas Bostandjiev说，风险定价和风险溢价的错位，提供了有吸引力的切入 点。在这种环境下，许多投资者对风险的感知偏高，从而推高了溢价。"但实际上，这些风险真正兑现 的可能性远低于预期。"他指出。这标志着一种转变，即对新兴市场的投资方式不再是非常迟缓和不情 愿的。 机构：关税的动荡正在为新兴市场创造机会 ...

广东进出口商会副会长张炯认为，美国市场的不确定性亦迫使 企业必须开拓多元化的海外市场，降低对美国单一市场的依 赖。 作者： 张锐 封图：图虫创意 尽管中美经贸谈判尚未结束，但中国的外贸企业似乎正在进入"后关税时代"："市场多元化"已成为 业界共识。 广东冠能电力科技发展有限公司是外贸"新兵"，今年正式启动出海计划。该公司海外市场负责人余 铭杰就向经济观察报记者表示，没有必要与"关税战"硬碰，海外其他市场还有足够的潜力。 6月13日至17日，经济观察报记者就"后关税时代"相关问题采访了多家外贸企业，以了解他们的最 新想法和动向。 多元化布局 6月13日，广东进出口商会在广州举行了一场有关"布局新兴市场"的沙龙，参与者以跨境电商企业 为主。当天，经济观察报记者随机采访了数位外贸从业者，发现"多元化布局"已是大家的共识。 广东进出口商会副会长张炯是上述受访者之一，他也是一家跨境电商企业的负责人。张炯认为，今 年以来，中美关税战的状态是非常激烈的，这是外贸行业非常清晰的事实，虽然中美之间的谈判仍 然在持续，但"重新回到过去"似乎已经是不可能的事。 张炯说，中美经贸谈判中，对于跨境电商而言最重要的是一项谈判内容是"80 ...

经济观察报 记者 张锐 尽管中美经贸谈判尚未结束，但中国的外贸企业似乎正在进入"后关税时代"："市场多元化"已成为业界共识。 广东冠能电力科技发展有限公司是外贸"新兵"，今年正式启动出海计划。该公司海外市场负责人余铭杰就向经济观察报记者表示，没有必要与"关税战"硬 碰，海外其他市场还有足够的潜力。 6月13日至17日，经济观察报记者就"后关税时代"相关问题采访了多家外贸企业，以了解他们的最新想法和动向。 6月13日，广东进出口商会在广州举行了一场有关"布局新兴市场"的沙龙，参与者以跨境电商企业为主。当天，经济观察报记者随机采访了数位外贸从业 者，发现"多元化布局"已是大家的共识。 广东进出口商会副会长张炯是上述受访者之一，他也是一家跨境电商企业的负责人。张炯认为，今年以来，中美关税战的状态是非常激烈的，这是外贸行业 非常清晰的事实，虽然中美之间的谈判仍然在持续，但"重新回到过去"似乎已经是不可能的事。 张炯说，中美经贸谈判中，对于跨境电商而言最重要的是一项谈判内容是"800美元豁免"（又称"小额豁免"，指价值低于800美元、个人消费者为收货人的包 裹无需缴纳关税。） 张炯同时表示，目前跨境电商的压力并未缓解： ...

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 杀鱼者 来源：雪球 资产定价系统分国内和海外 ， 国内以人民币定价 ， 海外以美元定价 ， 所有国家国债是该国金 融债券中信用等级最高的 ， 国债信用是背书该国国家信用的担保。 同一时期 ， 发行的债券 ， 利率差异很大 ， 国债 ， 央企债 ， 地方政府债 ， 民企债......等 ， 利率也是从国债最低→央企债→民企债→拉级债最高的趋势 ， 利率差异的原因是信用溢价 ， 国 债利率最低是包含国家信用溢价 ， 全球都是这样的。 中国经济四十年的高速发展令世人惊叹不已 ！ 全球高科技公司和美国对比只有中国 ， 经济的上 层是政治 ， 西方一面赞叹中国的发展速度 ， 一面又一直否认中国的政治体制 ， 在二级市场 ， 金融精英们用极度的双重标准去定价资本市场 ， 上市民企估值对标美国同类公司 ， 绝大多数国 内上市民企估值高于美国同类公司 ， 对上市的国企 ， 央企用极度悲观估值去定价 ， 认为国企 经营活动是非市场化。 中国经济四十年高速发展是在中国特色体制下实现 ， 包括民营经济 ， 原刚上定价估值体系是一 样的 ， ...

一场全球资本市场的动荡正在扑面而来。老美掺和，从中东局势恶化到全球。导弹不仅打到了中东，还打进了咱们股民的账户。美股还没 怎么动，今天港股先趴下了，恒生指数下跌2%。 A股也受了不小的牵连。市场全指下跌1.74%，全市场4600多家公司下跌。上午芯片、机器人难得反弹，让科创50支楞起来。然而帅不过 一小时，上午10:30画风突变，下午涨幅榜彻底变成油气的天下了。经此一跌，A股的趋势坏了没有？周五还会反弹吗？今天这个视频很重 要，结尾老毛会给大家关键一句话。 好在我们在人民币国际化上也在加速布局了，想割我们没那么容易。而且我们顶层设计非常好，伊朗的油即便全部干掉，也只占我们油的 10%。对我们有影响，但没那么大，可以迅速通过其他的渠道补上。我们这个市场被保护的很好。但就像一个家庭里面的孩子一样，保护 得越好，他抗风险、走向社会的能力就差。我们的场内机构就有这种妈宝特性，外围一有风吹草动，机构首先"感冒"。本来老毛还期待有 第二波，现在看来，行情难以突破，板块也很难聚集人气。 后市怎么看？老毛昨天的视频已经给出了大家我的预期，昨天马前炮的原话，做两手准备，如果趋势破了，可以在反弹中离场，不要盲目 割肉。具体怎么操 ...

土耳其央行：通胀预期和定价行为持续对通胀回落进程构成风险。 ...

Core Insights - The president of Qifu Technology, Zhou Xuqiang, emphasized the importance of achieving broader coverage of inclusive customer groups, more precise risk pricing, and more flexible business growth as key strategies to address industry homogenization and stimulate consumer potential [1] Company Highlights - Qifu Technology showcased the significant intelligent modules of the Qifu Credit Super Intelligent Agent at the 2025 China International Financial Expo [1] - The Qifu Credit Super Intelligent Agent aims to match expert-level credit capabilities for banks, assisting them in enhancing both technological and business strengths [1]