财政政策：减税与支出的博弈 美国国会参议院于当地时间 7 月 1 日通过了全面减税和支出法案，并提交众议院。然而，由于参议院对 该法案进行了较大修改，这项被特朗普称为"大而美"的法案的修订版需返回众议院重新审议。众议院议 长迈克・约翰逊表示，将在特朗普设定的 7 月 4 日最后期限前争取通过该法案。这一财政政策的推进过 程充满了不确定性与博弈，其最终能否顺利通过并实施，将对美国经济的未来发展产生深远影响，也牵 动着全球投资者的神经。 货币政策：降息预期与通胀担忧 美联储主席鲍威尔在欧洲央行年度论坛上的讲话释放出重磅信号。他指出美国经济处于良好状态，劳动 力市场稳固，但强调关税影响将在未来几个月通胀数据中显现，尽管存在不确定性，美联储将保持谨 慎，等待更多信息。鲍威尔还透露，绝大多数美联储委员预计今年晚些时候会降息，但具体 7 月是否降 息仍取决于数据，需逐次会议讨论。此前，高盛发布报告预测美联储将于今年 9 月重启降息，较先前预 测提前 3 个月，理由是特朗普政府关税政策对通胀影响小于预期。高盛预计美联储将在 9 月、10 月和 12 月的会议上各降息 25 个基点，但 7 月议息会议降息的可能性不大，除非本 ...

证券研究报告 2025年07月02日 策略报告：投资策略 7月，大暑将至 A股动静框架之静态指标 作者： 分析师 吴开达 SAC执业证书编号：S1110524030001 分析师 林晨 SAC执业证书编号：S1110524040002 联系人 汪书慧 联系人 陈英奇 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 摘要 交易情绪逐步升温、市场配置指标持续改善、资产联动指标依然位于历史极值位置。我们将4大类指标展开进行分析，最新监测结论如下表所示： 1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值仍然处于历史极值附近，ERP处于1倍标准差附近；市场配置指标方面，目前全 A指数PE估值为19.9，大部分宽基指数PE估值历史分位数位于50%以上及附近水平，创业板指PE估值历史分位数10%附近，估值相对偏低，估值分化 程度较上月基本持平。 2）市场交易/情绪指标方面，换手率、成交额占前高比例等均较上月有所改善，表明市场交易热度逐步升温，行业趋势指标较上月未有明显变化， 而个股趋势指标表明50周均线上方的个股比例较上月有所上升。 3）投资者行为方面，回购规模较上月收窄，而产业资本减持规模走阔，主体资金流较上月回 ...

A股开盘，上证指数开涨0.01%，深证成指开跌0.2%，创业板指开跌0.36%。 ...

英大证券认为，中期市场向好趋势相对明显，A股有望延续震荡上行趋势。随着金融支持高质量发展政 策落地，叠加美联储下半年降息预期与国内货币宽松空间打开，市场流动性有望形成共振，进一步提振 市场预期。另外，险资入市放宽、中长期资金引入等政策，促进权益市场流动性明显改善。 中原证券认为，周二早盘股指高开后震荡上扬，盘中沪指在3454点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡， 尾盘再度上扬，盘中银行、电力、化学制药以及玻璃纤维等行业表现较好；软件开发、互联网服务、电 池以及汽车零部件等行业表现较弱。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入， 形成显著的托底力量。美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息 信号将显著提振全球风险偏好。预计短期A股市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面 以及外盘的变化情况。 财信证券认为，周二A股市场风格分化明显，红利方向走强。尽管前期强势的固态电池、稳定币和军工 方向迎来不同程度调整，市场情绪有所降温，但在银行板块支撑指数的背景下，半导体、创新药方向走 强使得市场整体维持活跃。短期内，指数层面或继续震荡，仍可挖掘题材方面的结构性行情，随着 ...

明天一定要耐心持股，成交量仍是关键。我认为明天的成交量不会仅停留在1.6万亿，甚至可能直接突 破1.7万亿。指数有望破新高，股价也会随之上升，平均股价指数明天可关注22块4附近，明天的赚钱效 应可能会爆棚，所以大家一定要擦亮眼睛。 一旦出现这样的成交量级别，明天下午2:30以后，看到成交量情况先跑路一半，然后等周四早盘冲高、 散户追高的时候，把该卖的都卖掉，将仓位控制在两成，这样风险极低。有人可能会问，如果指数直接 突破了怎么办？我给大家算笔账，我认为只有突破3674点，才是真正的突破，才是真正的牛市来临。在 3500点到3674点之间，你的股票能保证有100多个点、15%的涨幅吗？没法保证。因为大家都知道，指 数一旦走强，个股往往会走弱。那等指数突破了再去买低位股，不是更好的选择吗？如果能想明白这一 点，就一定要按照我讲的方法操作，这样对自己的资金最有保障。 （原标题：和讯投顾李永熙：有没有发现，股市出现一个奇怪现象） 7月1日，和讯投顾李永熙称，大家有没有发现一个奇怪现象：今天指数一直在尝试突破3462点，但最终 未能成功。证券板块尾盘横盘震荡，难道是在为明天的暴力拉升蓄力？一旦拉升出现，要不要获利了 结 ...

【环球时报驻德国特约记者 青木】在美国和欧洲市场之间的资本流向连日来持续受到关注。路透社6月 30日报道称，由于欧盟展现的稳定性和对美国政策的担忧，投资者正涌向欧洲。报道援引机构数据称， 今年以来已有超千亿美元流入欧洲股票基金，较去年同期增长3倍，同期美国股票基金净流出规模则翻 番至870亿美元。 高盛分析师在一份报告中表示，即使考虑到美国公司更高的股本回报率，其股票估值仍过高。"多元化 时代已经开始"，分析师称，"我们认为它还会持续"。一些投资者还认为，贸易冲突可能持续，华尔街 动荡或将卷土重来。 百达资产管理公司首席策略师保利尼表示，从长期来看，美国经济增长放缓以及欧洲的财政推动，将有 助于缩小跨大西洋两岸股市的差距。"真相可能介于两者之间，美国并非天堂，而欧洲也不是地球上最 糟糕的地方。" 德国《明镜》周刊网站近日分析认为，投资者回避美国，将资金投入欧洲的主要因素有两个：首先，美 国政府政策引发了不确定性。同时，许多投资者对美国股市的高估值及其对少数科技公司成功的依赖产 生了质疑。另一方面，欧洲正变得越来越有吸引力。欧洲央行已下调利率，德国和其他欧盟国家正在大 规模投资基础设施，国防开支也在迅猛增加。基 ...

IN10.0 金十图示：2025年07月01日（周二）全球股市指数-美洲市场（收盘） 1 57801.36 -0.11% +350.48 +0.61% 巴西 BOVESPA ↑ 139618.33 +763.33 +0.55% @ JIN10.COM 金十数据 | 一个交易工具 ...

西班牙 IBEX35 | 13976.23 -14.57 意大利富时 -0.10% MIB指数 1 39561 -231.22 -0.58% @ JIN10.COM 金十数据 | 一个交易工具 金十图示：2025年07月01日（周二）全球股市指数-欧洲市场（收盘） ...

德国DAX30指数7月1日（周二）收盘下跌268.20点，跌幅1.12%，报23660.16点； 英国富时100指数7月1日（周二）收盘上涨27.03点，涨幅0.31%，报8787.99点； 法国CAC40指数7月1日（周二）收盘下跌3.32点，跌幅0.04%，报7662.59点； 欧洲斯托克50指数7月1日（周二）收盘下跌23.14点，跌幅0.44%，报5280.10点； 西班牙IBEX35指数7月1日（周二）收盘下跌14.57点，跌幅0.10%，报13976.23点； 意大利富时MIB指数7月1日（周二）收盘下跌231.22点，跌幅0.58%，报39561.00点。 ...

1 57532.89 -0.12% +82.01 +0.14% 世开 BOVESPA ↑ 139233.51 +378.51 +0.27% @ JIN10.COM 金十数据 | 一个交易工具 金十图示：2025年07月01日（周二）全球股市指数-美洲市场（盘初） ...