Core Viewpoint - The New York Federal Reserve researchers believe that the household balance sheet is in good condition [1] Group 1 - The overall financial health of households is strong, indicating resilience in the face of economic challenges [1] - Researchers highlight that household assets have increased, contributing to a positive outlook for consumer spending [1] - The report suggests that low debt levels relative to income provide households with a buffer against potential economic downturns [1]

欧洲央行管委马赫鲁夫：利率仍然是我们工具箱中的默认政策杠杆；当受到下限限制时，诸如定向贷款 和资产负债表操作等其他工具也具有其作用。 ...

维持"增持" 评级，维持目标价 20.86 元。公司 2025Q1 营收/归母净利润82.32/36.42 亿元，同比 +34.83%/58.97%；加权平均ROE 同比+0.73pct 至2.10%。基于公司当前最新经营情况及市场环境，略上 调公司2025-2027 年盈利预测为1.42/1.42/1.42 元（调整前为1.40/1.41/1.42 元）。我们谨慎地给予公司 2025 年1.00xPB，维持目标价20.86 元，对应2025 年14.66xPE。 2025Q1 投资业务净收入驱动增长。1）公司投资业务净收入同比+66.83%至35.06 亿元，贡献了调整后 营收（营业收入-其他业务支出）增量的87.05%，是业绩改善主因；投资业务高增则源自市场同比改善 背景下，股权投资收益显著改善，投资收益率同比+0.34pct 至0.75%。2025Q1 相较2024Q4 投资收益环 比增长9.41%，业绩韧性突出。2）2025Q1 市场交投活跃度同比大幅提升，公司经纪业务净收入同比 +42.6%至19.36 亿元，占调整后营收增量的35.84%，进一步提振业绩。 公司完成金融资产梳理工作，资产负债表恢复 ...

"降准降息落地！2.5%，进入倒计时！""警惕！保险市场或现重大调整"……5月12日，北京商报记者注意到，保险业预定利率或再度调降这一"情绪"正在保 险业中蔓延。根据中国人民银行日前更新的常备借贷便利利率表，将各期限常备借贷便利利率下调10个基点，自2025年5月8日起执行。此次降息与5月15日 执行的0.5个百分点全面降准形成政策组合拳。 今年4月21日，中国保险行业协会（以下简称"保险业协会"）组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年一季度例会。保险业专家认 为，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%。 据了解，这是今年初监管推出"预定利率挂钩市场利率"机制后，首次公布研究值。今年初，《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的 通知》重磅发布。其中提到，要建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，引导公司强化资产负债联动，科学审慎定价。 进一步来看，最新普通型人身险预定利率研究值2.13%，已较前值下降21个基点。根据触发条件，当保险公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续 2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值，并在2 ...

美联储哈玛克：宽泛的资产负债表政策不在美联储框架审查的范围之内。 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve's Hamak emphasized the need to enhance the transparency of the balance sheet policy [1] Group 1 - The Federal Reserve aims to improve communication regarding its balance sheet management strategies [1] - Increased transparency is expected to help market participants better understand the Fed's policy intentions [1] - The focus on transparency may lead to more predictable monetary policy outcomes [1]

美国克利夫兰联储主席Hammack：资产负债表政策有更多透明度是件好事。 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve's Harker stated that the broad asset-liability management policies are not within the scope of the Fed's framework review [1] Group 1 - Harker's comments indicate a focus on other areas of monetary policy rather than asset-liability management [1]

美联储主席潜在候选人：美联储归咎外部因素致通胀担忧实为自损信誉 金十数据5月10日讯，被认为是明年美联储主席潜在候选人的凯文·沃什表示，美联储对"关税加征可能 阻碍通胀管控"的担忧属于自损信誉。沃什称："当美联储断言通胀会因价格水平的外部变化而受到影 响，那么他们在某种程度上就是在承认一些有损自身利益的事情。他们是在承认自身信誉已经受 损。"沃什另指出，庞大且经常不断扩大的美联储资产负债表可能会与设定短期借贷利率的主要政策杠 杆相互矛盾，但"如果印钞机能够安静下来，我们就可以降低政策利率"。 ...

Itau Unibanco Holding S.A. (ITUB) reported recurring managerial results of R$10.5 billion ($1.83 billion) for the first quarter of 2025, which increased 5% year over year.Higher revenues and an increase in managerial financial margin supported the results. However, a rise in non-interest expenses acted as a spoilsport.ITUB’s Revenues & Expenses IncreaseOperating revenues were R$46.8 billion ($8.2 billion) in the reported quarter, up 9.4% year over year.The managerial financial margin increased 18.6% year ov ...