证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 北交所定期报告 20250507 支持稳市场稳预期，中央出台新政策 2025 年 05 月 07 日 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理 薛路熹 执业证书：S0600123070027 xuelx@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 执业证书：S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 相关研究 《指数短期震荡回调，看好北交所长 期配置》 2025-04-27 《中共中央、国务院印发关于实施自 由贸易试验区提升战略建议，支持数 字贸易创新发展》 2025-04-21 东吴证券研究所 1 / 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 资本市场新闻：国务院新闻办公室于 2025 年 5 月 7 日上午 9 时举行新 闻发布会，请 ...

本报记者 谭志娟 北京报道 降准又降息！ 5月7日，中国人民银行行长潘功胜在国新办举行的新闻发布会上宣布，降准0.5个百分点，向市场提供 长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点。 在业界看来，这是对4月25日政治局会议部署"要加紧实施更加积极有为的宏观政策""适时降准降息"的 具体落实。 东方金诚首席宏观分析师王青对《中国经营报》记者表示，这是继2024年9月27日央行宣布降息降准以 来，两个货币政策"大招"再次同时出手，表明今年适度宽松的货币政策开始在稳增长方向全面发 力。"在当前时点宣布降息降准，能够有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心， 是当前对冲外部波动最有力的手段之一。" 降准降息落地 受访专家认为，此次央行分别从数量、价格、结构三大方向入手，推出"降准+降息"等十项货币政策组 合，是自去年9月后再次实施较重大的货币政策调整。 经济学家、新质未来研究院院长张奥平接受记者采访时表示："这有助于大幅提振市场预期，稳定房地 产及资本市场，并精准支持当前经济运行重点领域与薄弱环节，包括科技创新、扩大消费、普惠金融等 重点方向。" 此次十项货币政策措施亮点较多，这是及时回应市场呼 ...

5月7日，在国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、中 国证监会主席吴清介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。 央行推出三类十项 一揽子货币政策措施 潘功胜表示，进一步实施好适度宽松的货币政策，人民银行将加大宏观调控强度，推出一揽子货币政策 措施，主要有三大类共十项措施。一是数量型政策，通过降准等措施，加大中长期流动性供给，保持市 场流动性充裕。二是价格型政策，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，也就是中央银行向商 业银行提供再贷款的利率，同时调降公积金贷款利率。三是结构型政策，完善现有结构性货币政策工 具，并创设新的政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。 要 点 速 览 自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备 金率的金融机构），预计将向市场提供长期流动性约1万亿 自2025年5月15日起，下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点 从2025年5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。预计将 带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点 下 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20250416 | 2025/03 | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.40 | 5.40 | 5.30 | | 20250430 | 2025/04 | 制造业 PMI | % | 49.00 | 50.50 | 50.40 | | 20250430 | 2025/04 | 非制造业 PMI:商务活 | % | 50.40 | 50.80 | 51.20 | | | | 动 | | | | | | 20250430 | 2025/04 | 财新 PMI:制造业 | % | 50.40 | 51.20 | 51.40 | | 20250506 | 2025/04 | 财新 PMI:服务业经营 活动指数 | % | 50.70 | 51.90 | 52.50 | | | | 社会融资规模增量:当 | | | | | | 20250414 | 2025/03 | 月 ...

衍生无限未来 从情绪修复到政策组合拳再落地 -- "一揽子金融政策支持稳市场稳预期"发布会点评 点石成金 一、发布会解读:金融政策多箭齐发 国新办5月7日举行新闻发布会，请中国人民银行行长、国家金融监督管理总局局长、中国证监会主 席介绍 "一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。本次发布会干货内容满满，在4月的政治局会议 结合近几个月国际形势和国内经济运行的新特征针对性地给出了一些新的指导思想和后续任务部署之后, 本次国新办发布会拉开了政策落地的帷幕。 央行行长在发布会上发布了三类共10项具体宏观货币政策。央行全方面政策发力,强化逆周期调 节,央行此次带着全面的货币工具回归,425政治局会议的政策精神快速落实。实施好适度宽松的货币政 策，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕。响应市场的期待，降低存款准备金率0.5个百分点， 预计将向市场提供长期流动性约1万亿元；阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率调降为 0%将大力度助力消费金融。全面降低市场利率，下调政策利率0.1%，即公开市场7天期逆回购操作利率 从目前的1.5%调降至1.4%，下调结构性货币政策工具利率0.25%，从总量和结构分别降低企 ...

房地产再迎重磅利好。 央行推出三大类共十项一揽子货币政策措施，一是数量型政策，通过普遍降准和定向降准加大中长期流动性供给。二是价格型政策，下调政策利率，降低 结构性货币政策工具利率，调降公积金贷款利率。三是结构型政策，完善现有结构性货币政策工具，并创设新的政策工具，支持科技创新、扩大消费、普 惠金融等领域。 降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。整体存款准备金率的平均水平将从6.6%降至6.2%，降低银行负债成本，增强银 行体系对购房者和开发企业的贷款能力，这将缓解房企开发贷及供应链融资压力，尤其是民营房企的信用风险溢价有望收窄。 图源：丁祖昱评楼市 5月7日上午，国新办举行新闻发布会，介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。会上，央行宣布推出包括降准降息在内的三大类十项举措，金 融监管局将推出八项增量政策，包括完善房地产系列融资制度等。 针对房地产市场，央行和金融监管总局推出几大增量金融政策，加力巩固房地产止跌回稳势头。内容具体表现在以下几个方面： 政策通过"降成本+扩需求+稳预期"三管齐下，将直接降低购房成本，提振市场交易活跃度，缓解房企流动性压力。 01 降准又降 ...

昨日国务院新闻办新闻发布会上提到的一系列政策措施，有望保障经济回升向好、股市震荡上行。 一揽子金融政策公布 国务院新闻办举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场 稳预期"有关情况，并答记者问。 消费数据表现强劲 "五一"假期，消费和旅游市场再次迎来爆发式增长。据交通运输部统计，全社会跨区域人员流动量 146594万人次，日均29319万人次，较去年同期增长7.9%。据国家移民管理局统计，当期全国边检机关 共保障1089.6万人次中外人员出入境，日均217.9万人次，较去年同期增长28.7%，单日出入境通关最高 峰出现在5月3日，达229.7万人次。无论是国内游还是入境游，都显示了庞大的消费潜力。随着我国对 多国免签政策红利的持续释放，入境游也将成为消费市场的增长点。4月中共中央政治局会议提出"增强 消费对经济增长的拉动作用"，随着外部环境不确定性的加大，扩大内需成为长期战略之举，提振消费 将有力拉动经济回升。 综上所述，一揽子金融政策公布，中美贸易争端也有望缓和，均提振市场风险偏好，预计5月A股运行 重心震荡上移。（作者单位：银河期货） 金融监管总局局长李云泽表示，将推出 ...

5月7日上午，国新办举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监 会主席吴清介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，并答记者问。 降准又降息 央行发布3类10项措施 发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布:中国人民银行将加大宏观调控强度，推出3类10项政策，进一 步实施好适度宽松的货币政策，推动经济高质量发展。 一是数量型政策，通过降准等措施，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕。 潘功胜在发布会上宣布，降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百 分点。与此同时，将降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至 2.6%，其他期限的利率同步调整。 业内人士表示，此次降息既充分体现了逆周期调节力度加大，也有助于支持消费；降准则有利于保持流 动性充裕，增强特定领域信贷供给能力，优化两项资本市场支持工具还有助于支持资本市场稳定发展， 多措并举支持稳就业稳企业稳市场稳预期。 二是价格型政策，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，同时调降公积金贷款利率。 三是结构型政策，创设并加力实施结构性货币政策工具，支持科 ...

综合央视、新华社 当前经济形势下，如何以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性？ 在国新办5月7日举行的新闻发布会上，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会三部门负责人宣布一 揽子重磅金融政策，释放稳市场稳预期强信号。 降准又降息，央行发布3类10项措施 发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布：中国人民银行将加大宏观调控强度，推出3类10项政策，进 一步实施好适度宽松的货币政策，推动经济高质量发展。 一是数量型政策，通过降准等措施，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕。 二是价格型政策，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，同时调降公积金贷款利率。 降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。 完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%调降至 0%。 下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷 款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。 下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括：各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率， 均从目前的1.75%降至1.5 ...

5月7日，国务院新闻办举行新闻发布会，邀请中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中 国证监会主席吴清介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。 看点①：保持流动性充裕 降准0.5个百分点，提供长期流动性约1万亿元 看点②：持续巩固房地产市场稳定态势 公积金贷款利率下调0.25个百分点 今年一季度，我国房地产贷款余额增加7500多亿元，其中新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增 幅，住房租赁贷款同比增长28%。最近，一些重要国际投资机构也认为，中国房地产市场的投资价值正 在逐步显现。 "我们扎实推动城市房地产融资协调机制扩围增效，支持打赢保交房攻坚战。"李云泽介绍，目前，商业 银行审批通过的"白名单"贷款增至6.7万亿元，支持了1600多万套住宅的建设和交付，有力保障了广大 购房人的合法权益，为房地产市场止跌回稳提供了重要支撑。 李云泽表示，将加快完善与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，包括房地产开发、个人住房、城 市更新等贷款管理办法，同时，指导金融机构继续保持房地产融资稳定，有效满足刚性和改善性住房需 求，强化对高品质住房的资金供给，助力持续巩固房地产市场稳定态势。 降低存款准备金率 ...