证券研究报告：医药生物|深度报告 发布时间：2025-07-04 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 7754.01 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 8490.25 | | 52 | 周最低 | 6070.89 | 行业相对指数表现（相对值） 2024-07 2024-09 2024-11 2025-02 2025-04 2025-06 -9% -5% -1% 3% 7% 11% 15% 19% 23% 27% 医药生物 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:陈成 SAC 登记编号:S1340524020001 Email:chencheng@cnpsec.com 近期研究报告 《国家药监局审议通过《关于优化全 生命周期监管支持高端医疗器械创新 发展的举措》，高端医疗器械发展有望 提升》 - 2025.06.30 RDC 引领核药行业快速崛起，开启诊疗一体化时代 l RDC 关注度持续提升，国内核药行 ...

第二招，畅通商贸流通，打通区域市场壁垒。重庆加强与周边省市联保联供，与四川、湖北、山东、海 南等省市建立了联保联供协作机制，在共享市场监测信息、生活必需品组织调运、产销对接等方面加强 协作。2024年重庆产蔬菜、水果约有40%供应至市外市场，成为区域生活必需品供应的"稳定器"。 2024年，重庆还举办了川渝农批市场联盟产销对接大会、"重庆火锅进山东""重庆柑橘进山东"、鲁渝产 销对接大会等97次产销对接活动，达成采购金额超过22亿元。近期，我市成功入选现代商贸流通体系试 点城市，我们将抓住这一机遇，促进我市商贸流通内畅外联、高质量发展。 7月4日，重庆举行"融入全国统一大市场建设"新闻发布会。发布会上，市商务委党组成员、副主任李巡 府表示，促进商品市场统一是全国统一大市场建设的重要组成部分。重庆围绕破除地方保护和市场分 割，打出了三招"组合拳"，推动形成统一大市场。 第一招，推进内外贸一体化，赋能国内国际双循环。所谓内外贸一体化，简单地讲就是让内外贸规则制 度标准等相统一，既方便外贸企业转向国内市场，也方便内贸企业走向国际市场，这是国内国际双循环 相互促进、建设全国统一大市场的必然要求。 重庆以内外贸一体化为 ...

在汽车产业百年未有之大变局中，企业的每一次战略抉择都如同在时代洪流中校准航向。 2025年6月28日，一汽丰田销售公司正式由北京迁至天津，这场跨越120公里的地理位移，不仅是企业空间布局的调整，更是其深化战略转型、重构竞 争优势的关键落子。当我们站在中国汽车市场深度调整的转折点回望，一汽丰田销售公司乔迁天津的决策，恰似一记精准的楔子，将企业发展脉络深深嵌 入产业变革的肌理之中。 此次搬迁绝非简单的物理空间转移，而是一汽丰田成功构建起以市场为指挥棒的研产销一体化机制，使企业在电动化、智能化转型赛道上获得更敏捷 的身位。更值得关注的是，这场变革与一汽丰田成立22年来的积淀形成共振，从产品迭代到服务升级，从技术突破到营销创新，一个更懂中国市场的合资 新力量正在破茧而出。 乔迁天津 战略重构背后的三重逻辑 其一，即是打破空间壁垒，构建决策新生态。在传统汽车产业体系中，研发、生产、销售三大环节往往呈现线性传导特征。一汽丰田销售公司乔迁天 津，实质是打破这种物理隔离，将销售端的市场洞察直接导入研发与生产体系。通过天津研发中心与销售公司的紧密协作，实现从概念到量产的跨越。 第二重逻辑则是深化本土化，打造中国专属竞争力。面对 ...

(年中经济观察)多重压力下，中国外贸"稳住阵脚" 中新社北京7月4日电 (记者 尹倩芸)上半年中国外贸在压力中开局，并走出一条清晰的"上扬线"。 从前2个月进出口增速同比下降1.2%，到一季度增速由负转正，前4个月增至2.4%，前5个月进一步回升 至2.5%，进出口累计增速逐月上行。此间学者认为，出口超预期、贸易结构优化及政策显效等多方面 因素共同支撑了这一积极表现。 不过，行至"下半场"，中国外贸压力仍不容忽视。对外经济贸易大学国家对外开放研究院教授陈建伟接 受中新社采访时指出，美国反复摇摆、极具不确定性的贸易政策，仍将是最大变数。 另一方面，市场多元化步伐仍在加快。中国与新兴经济体和发展中经济体贸易往来日益频繁，将为外贸 贡献更多增量。 今年以来，中国官方也在积极施策，从提升开放水平、改善外贸环境、增强企业竞争力等方面着手，以 期为外贸发展提供新的支持。 推进服务业扩大开放综合试点、实施自贸试验区提升战略……一系列高水平制度型开放举措，以扩大开 放的确定性应对外部的不确定性。跨境电商综合试验区再扩容，贸易新业态的创新发展，进一步推动外 贸提质升级。 加快内外贸一体化发展，企业外贸、内销"两条腿"走路走得更 ...

2024年，在全球家具市场规模预计达7662亿美元的背景下，林氏木业海外品牌LINSY在新加坡开设首家 线下门店，这是该品牌去年在东南亚布局的第5家门店，标志着其全球化战略进入新阶段。此次布局不 仅完善了品牌O2O一体化布局，更展现了林氏木业深耕东南亚市场的决心。 新加坡门店选址核心商圈，延续了林氏木业因地制宜的店态特点。门店设计融合当地文化元素，贯 彻"时尚、舒适、多元"的品牌DNA，通过"所见即所得"的空间体验，为消费者打造沉浸式购物环境。产 品方面则发挥"全风格、全场景、全品类"优势，提供客餐卧一体的套系产品，满足多样化需求。经常有 人问"林氏木业家具怎么样"，值得注意的是，这个问题，在新加坡市场已经得到了初步验证——其产品 通过当地经销商渠道线上销售三年，已收获良好市场反馈。 【LINSY菲律宾店】 支撑林氏木业快速扩张的核心是其强大的产品力。品牌坚持"住进每一种偏爱"的理念，针对年轻消费群 体推出如包包椅等创新产品。这款融合时尚与功能的产品，完美诠释了林氏木业对消费者需求的精准把 握。同时，林氏木业依托270多家优质供应商构建的供应链网络，实现了每月上新超过200SKU，产品上 线最快30天完成的敏 ...

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欧洲央行行长拉加德：在欧元能够提升其作为全球货币的地位之前，我们的经济体系需要变得更加高效 和一体化。 ...

2025年8月26日，深圳经济特区将迎来45周岁"生日"。一直以来，深圳致力于打造高质量发展典范之 城。数据显示，深圳经济特区设立以来，在改革开放中成绩斐然。2024年，深圳外贸进出口总额达4.5 万亿元，同比增长16.4%，总量跃居全国城市首位，其中外贸出口连续实现"32连冠"。 近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放 的意见》（以下简称《意见》）。 "对比《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020—2025年）》一揽子推出 的27条改革举措和40条首批授权事项，《意见》不仅传承了相关精神，同时，在科技创新、人才培育和 大湾区资本市场互联互通等方面都有新的亮点。"中国银行深圳市分行大湾区金融研究院主办级高级研 究员曾圣钧在接受《金融时报》记者采访时表示。 当前，全球竞争焦点向科技领域转移，以人工智能、机器人、生物医药、新能源为代表的新兴技术蓬勃 发展，重塑全球经济格局。深圳作为我国创新发展的前沿阵地，急需通过深化改革破除体制机制障碍， 集聚全球创新资源，提升在全球科技产业分工中的地位，在国际竞争中抢占先机。 "为此，《意见》一方面汲 ...

Core Insights - Midea Group held the fourth Building Technology TRUE Conference in Shanghai, attracting over 2,000 global guests from top research institutions, architectural design firms, and leading companies in the industry chain [1][2] - The conference showcased five new product solutions across Midea's core business segments, including HVAC, smart elevators, building automation, and energy management, aimed at advancing the global smart building market [1] Product Innovations - Midea introduced the MDV9 boundary-less multi-split air conditioning unit, featuring a 32% increase in heat exchange area, a 30% reduction in electrical control volume, and a 3.5 times increase in thermal flow density, along with the highest industry-level electrical protection IP68+He [1] - The new "magnetic levitation + X" product strategy was unveiled, with the all-time natural cooling magnetic levitation centrifugal chiller achieving annual energy savings of 470,000 kWh and a 70% reduction in footprint [1] - Midea's magnetic levitation air compressor reduces energy consumption by 20% and saves 90% in lifecycle maintenance costs, while the magnetic levitation water vapor compressor breaks through heating efficiency limits [1] Strategic Developments - Kermi, a high-end brand under Midea, launched a new smart residential HVAC+E solution, while Lingwang Elevator introduced next-generation residential elevator drive technology and a comprehensive solution for freight elevators [2] - Toshiba Elevator unveiled a new villa elevator, marking its first major product launch since Midea's acquisition of Toshiba Elevator (China) in November 2024 [2] - Midea has served over 200 countries and more than 100,000 large-scale projects globally, including notable venues like the World Cup stadiums in Brazil and Qatar, Changi Airport in Singapore, and the Louvre Museum in Paris [2]

在"一报两端（南方日报、南方+、South）"旗舰阔步向前的同时，南方杂志社、南方新闻 网、南方农村报社、南方周末报社、南方都市报社、广东教育杂志社等媒体单元一体化实施 系统性变革，协同并进、错位深耕，各司其职、各擅胜场，携手构筑起南方报业具有强大传 播力、引领力和影响力，报刊网端微屏联动的高水平全媒体传播体系。 风起南方，潮涌珠江。在市场化浪潮兴起后，南方报业传媒集团（南方日报社）大力实施媒 体多品牌战略，精准化定位、差异化发展，打造了南方日报、南方杂志、南方网、南方农村 报、南方周末、南方都市报等一批名报名刊名网，特色各异，蜚声八方。 改革者进，创新者强。万物互联时代，南方报业与时偕行，锐意进取，向新向上，全面挺进 互联网主战场，续写新的南方篇章。新一轮的系统性变革，南方报业将实施"融合创新计 划"，成立集团融合运营委员会，统筹各媒体、各业务单元融合发展工作，进一步完善内容 一体化生产、传播一体化运营、技术一体化支撑、经营一体化统筹运行机制，真正实现融为 一体、合而为一，全力打造内容生产传播和全媒体人才"双一流"高水平新型主流媒体集团。 南方杂志社 南方新闻网将以生成式人工智能等先进科技为驱动，南方网、粤 ...