证券研究报告 | 行业简评报告 2025 年 07 月 13 日 全球玉米及小麦需求缺口持续扩大，大豆供应宽松 USDA 月度供需报告点评 202507 消费品/农林牧渔 事件： 美国农业部发布 7 月份农产品供需报告。 评论： 1、玉米：全球需求向好，产需缺口较前值扩大 北美玉米产量下修不改全球丰产预期，新季玉米缺口扩大。本月 USDA 报告下 修 2025/26 年全球玉米产量预期约 232 万吨至 12.64 亿吨，较上年度增加 3.1%， 较前值收窄约 0.18pct。加拿大和墨西哥产量增加被美国产量下降所抵消——基 于种植面积增加，本月报告上修 25/26 年加拿大玉米产量约 30 万吨至 1500 万 吨，较上年度下滑约 0.23pct；本月报告上修 25/26 年墨西哥玉米产量约 30 万 吨至 2480 万吨，较上年度增加约 7.4pct。基于美国玉米种植面积下降，本月报 告下调 25/26 年美国玉米产量约 292 万吨至 3.99 亿吨，较上年度增加约 5.64%。 需求方面，饲用需求及总需求较前值均略有下修，预计 2025/26 年全球玉米总 需求将达到创纪录的 12.76 亿吨，对应产 ...

为展示山东省畜产品质量安全工作成效，提升消费者对优质畜产品的认知，7月12日，由山东省畜牧兽医局指导、省畜产品质量安全中心主办的"科普畜安知 识、引导健康消费"消费者体验活动在德州市成功举办。活动通过沉浸式参观与互动，让消费者近距离了解畜产品从生产到加工的全过程，传递健康消费理 念。 下午，参与者抵达禹城市惠民农业科技有限公司，参观了中国德州驴文化馆。馆内丰富的图文资料和实物展示，生动呈现了德州驴的起源、品种特点及其在 农业与文化中的独特地位。在养殖基地，消费者与小毛驴亲密互动，并深入了解了科学饲养知识。 本次活动全程由媒体跟踪拍摄，并通过直播向更多公众传递畜产品质量安全知识。山东省畜产品质量安全中心主任原培勋在直播接受采访时表示："希望通 过此类活动，增强消费者对优质畜产品的信任，推动畜牧业高质量发展。" 参与者纷纷表示，此次活动不仅增长了知识，还加深了对山东省畜产品质量安全的信心。未来，山东省畜产品质量安全中心将继续开展多样化的科普活动， 引导公众健康消费，为畜牧业的高质量发展注入新动力。 活动首站，参与者来到齐河县天润齐源乳品公司，依次参观了牛奶加工工艺长廊、匠心长廊和奶文化风情长廊。通过工作人员的详细 ...

盛夏的泉城济南，第十届"创客中国"山东省中小企业创新创业大赛拉开帷幕。这不仅是新一届赛事的起点，更是山东九年耕耘双创沃土的里程碑。当聚光灯 再次亮起，一个更深层次的问题浮现：这场持续九年的赛事，究竟为齐鲁大地带来了什么？ . . . 19181 . . n 201 are in the . . in ( 0000 1111 000 r . 0 00 0110 2 大赛 1999 - 1999 九载耕耘：赛事升维，锻造创新"黄金赛道" 从2016年至今，"创客中国"山东赛区已远非一场简单的赛事。它像一条精心锻造的"黄金赛道"，让7000余个创新项目找到了蝶变的路径。500余家从赛道中 崛起的领军企业，引领着产业变革的风向；超过60亿元融资活水的精准浇灌，验证了其强大的资源配置能力。这条赛道，已成为山东展示新质生产力发展成 效、彰显区域创新能级的关键名片。 当赛事迈入第十届，其内涵已从选拔项目，跃升为系统性构建创新生态高地： 产业链协同高地：打通"精准对接-孵化加速-产业落地"闭环，大赛正努力缝合创新链与产业链的缝隙。引入检验检测、法律等专业服务，专家导师深度辅 导，推动创新成果与产业需求的"双向奔赴"，催化新质 ...

2025年7月2日，中信银行长沙分行为湖南本土制造业龙头上市公司出具股票回购专项贷款承诺，落地湖 南省最大规模股票回购专项贷款业务，也是分行首单股票回购增持专项贷款，助力湖南"4×4"现代化产 业体系建设，为新质生产力发展注入强劲动能。 此外，中信银行长沙分行在积极走访中主动向湖南本土跨境出口电商上市公司介绍股票回购增持专项贷 款服务优势与特色，以专业高效的金融服务获得该企业高度认可与评价，10天即完成方案设计到最终审 批的全流程，高效落地股票回购增持专项贷款，助力企业实施股票回购计划。 下阶段，中信银行长沙分行将深入践行金融工作的政治性、人民性，坚持把服务民营经济与做好金 融"五篇大文章"和打造"五个领先银行"战略紧密结合，为实体经济和资本市场稳健发展注入金融"活 水"。 长沙晚报掌上长沙7月11日讯（通讯员 陈子阳 彭帆 曹阳）民营经济是国民经济的重要组成部分，是推 动科技创新的重要力量。大力支持民营经济发展，既是资本市场服务实体经济的内在要求，也是加快培 育高质量上市公司和促进资本市场高质量发展的重要着力点。 自去年10月中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜 ...

土地市场现在成了 "优等生" 和 "差等生" 的分水岭。数据显示，上半年，涉宅用地成交规模同比涨18.4%，出让金涨45%，楼面价涨22.3%，标志市场信心修 复，"量价齐升"凸显。上半年土地市场，整体算是在逐步止跌回升，不过依然呈现冷热不均现象：头部房企拿地策略纷纷都聚焦于核心城市，优质地块竞争 激烈、溢价率较高；但是多数三四线城市土地市场则相对平淡。 同时还有个新动向：熬了好几年的民营房企，最近开始重返土地市场了，上半年拿地百强里，民企占了快三成。这就像冬天里冒出的嫩芽，说明他们心里的 底气慢慢回来了。 我们再来看看新房和二手房市场方面，2025年上半年，百城二手房价格累计下跌3.60%，3月以来环比跌幅有所扩大，6月环比下跌0.75%。不过新房会相对 好一些，可能跟优质改善项目入市有关，在这种趋势带动下，上半年百城新房价格累计上涨1.16%。 6月8日新华社发了篇文，给当下楼市定了个性：随着各个层面陆续推出一揽子利好政策，我国房地产市场正在呈现积极变化。政策"组合拳"持续显效，房地 产市场保持基本稳定。虽然住房数据仍然偏弱，但有一些积极信号表明，最糟糕的时期可能已经过去。在经历了过去几年的调整后，中国房 ...

来源：国泰基金 看问题要抓关键、抓重点、抓核心，投资也是。 我们常说，投资要布局"核心资产"。何谓"核心"？如果做个概括，自然离不开代表性强、市场认可度 高、交易活跃、配置量大这些特点。 很明显，在股市中，沪深300是首屈一指的存在。作为A股市场最具代表性的宽基指数之一，无论是从 市场覆盖广度、还是产品生态丰富度，沪深300指数均已超越单一指数范畴，成为A股市场的标杆指 数，被投资者视为股市的"核心资产"。 首先，关税政策仍是"悬顶之剑"。特朗普政府关税政策反复无常，对大类资产定价的冲击可能卷土重 来，外围环境的不确定性依然可能随时爆发。 数据来源：wind，时间2025/1/1-2025/6/30 其次，国内方面，投资、消费、出口作为拉动经济的三驾马车，以旧换新政策虽然对内需有一定拉动， 但投资端放缓特征依然突出，且出口受关税扰动较大存在较高不确定性，经济复苏之路仍存一定阻力。 此外，货币政策依然延续"适度宽松"的基调未变，随着货币政策面临的约束减弱，为应对外部不确定 性，资金利率有望进一步下行，也会利好债市。 那么，对于债券市场来说，什么是债市的"核心资产"呢？这要先从今年的债券市场行情说起。 上半年"倒 ...

小时候，我喜欢听人讲战斗故事，尤其是解放军叔叔讲自己的战斗故事。 那时候有不少打仗的电影，男孩子嘛，特别喜欢看那些激烈的战斗场面，看得是惊心动魄、热血沸腾。 那时候还有很多文学作品，抢渡大渡河的凶险、松骨峰战斗的壮烈、高山下花环的凄美，对战斗细节的 描述给我们的心灵烙下了深深的印记。 作为在北京长大的70后，有不少得天独厚的条件，比如同学的父辈祖辈里有不少曾是军人，有的甚至是 长征干部，所以有机会去同学家听他们讲战斗故事。 有的人能把战斗故事讲得绘声绘色，这些电影里可没出现过，我们一帮孩子听得如醉如痴，满眼都是崇 拜和渴望。 战斗故事，不一定是真的 中学时搬到父亲单位的房子，邻居里有一位亲身参加过抗美援朝的领导，还立过功的，我就缠着他给我 讲战斗故事。 他说他是汽车兵，往前线送物资，向后方运伤员，过程就是不断被炸。他讲的就是如何想办法降低损 失，怎么闪转腾挪躲开飞机炸弹。我听着觉得好没劲，这么窝囊，还叫打仗，还能算英雄？ 等长大懂事之后，我才明白，这个叔叔讲的是他的真实经历，真正的战斗故事，他是真正的参战者。 而以前那些听起来让人兴奋的战斗片段，讲给我们听的人反而只是道听途说，不但是自己加工的，甚至 还有杜撰 ...

南农晨读 | 翰墨 荔影悦塘村_南 方+_南方plus 【今日关注】 韶关城口镇党委 书记章俊：红色 文化"活"起来， 带动文旅"火"起 来 "现在民富村美 风气好，城里人 都往城口跑" 。7 月11日，全省精 神文明建设工作 会议在广州召 开，韶关市仁化 县城口镇党委书 记章俊在会上讲 述了城口镇的新 变化。这座长征 路上的"全国文 明村镇"，以长 征精神引领，创 新打造"红色基 因+绿色生态+古 色文化"三色融 合发展模式，踏 出了一条特色文 明之路。 鹤山市委书记刘 志刚：文明实践 不打烊，年轻人 白天上班、晚上 学艺 "现在，越来越 多的年轻人白天 上班、晚上学 艺，文明实践阵 地已成为大家业 余生活的好去 处。"在7月11日 召开的全省精神 文明建设工作会 议上，鹤山市委 书记刘志刚分享 了他眼中的文明 新风尚。 茂名市委书记庄 悦群：树文明新 风，"好心文 化"浸润"好心之 城" 勤俭节约等文明 风尚屡见不鲜， 大操大办等陈规 陋习渐成历史， 扶危助困的凡人 善举常在身边， 16个村镇成为全 国文明村镇…… 在茂名，文明新 风徐徐吹来，浸 润心田、润泽城 乡。在5月召开 东首个获此省级 认证的乡镇 ...

《行动方案》指出，到2027年，力争统筹各类财政资金75亿元，带动全区财政贴息贷款投放6000亿元以 上、补贴融资担保业务1000亿元以上、发行信用类债券3000亿元以上。 《广西金融惠企三年行动方案(2025—2027年)》(以下简称《行动方案》)近日印发，将统筹用好股权、 债权、保险、融资担保等金融工具，综合运用贴息、奖补、风险补偿等政策工具，助力全区加快高质量 发展。 《行动方案》还提出，通过加大银行信贷投入力度、畅通企业上市(挂牌)和再融资渠道、进一步用好保 险风险保障服务、优化融资担保服务、更好利用债券市场融资功能等方式拓宽融资渠道。在加大银行信 贷投入力度方面，广西将用好用足结构性货币政策工具，力争平均每年运用支农支小再贷款、再贴现、 科技创新和技术改造再贷款等不少于1000亿元；统筹用好贴息资金，力争每年投放贴息贷款2000亿元以 上。在优化融资担保服务方面，广西将对融资担保机构提供担保增信的贷款给予0.2%至0.4%担保费率 补贴。在大力发展私募股权投资基金方面，广西将争取南宁市入围金融资产投资公司(AIC)股权投资试 点城市，推广合格境外有限合伙人(QFLP)试点。(记者韦静) 《行动方案》 ...

记者 肖彤 上海正加速发展都市工业。 上月，市领导调研杨浦区时说，杨浦是近代民族工业发祥地之一，要立足全市工业发展全局，聚焦 细分赛道、强化科技支撑，深化研究"都市工业"发展内涵和方向，在因地制宜培育发展新质生产力上有 更大作为。 上海因工业而兴，长期担负着中国经济火车头的重任。改革开放以来，随着上海城市功能提升与产 业结构调整，老厂房、老工业基地逐步退出中心城区，现代服务业与先进制造业共同发展的新格局逐步 形成。 然而，随着新一轮科技革命与产业变革，先进制造业与现代服务业正在深度融合。服务业在中心城 区、制造业在郊区的传统观念也正在被打破。一些空间高度集约、创新人才集聚、紧贴市场脉搏的都市 工业"新物种"，正在中心城区悄然生长。 在经济社会发展迫切呼唤新质生产力的当下，系统谋划都市工业发展，显得尤为重要。如何系统谋 划？记者在采访过程中得出的观察是：关键要跳好"三支舞"。 在碎片化空间闪转腾挪 第一支，是空间高度集约的"芭蕾舞"。 如同芭蕾舞者踮起足尖，都市工业也是一门在方寸之间起舞的艺术。相比郊区，中心城区往往用地 空间有限，都市工业也要"踮起足尖"，在碎片化的空间中闪转腾挪。 杨浦区湾谷科技园，写字楼顶 ...