Evercore分析师克里希纳·古哈（Krishna Guha）指出，选择最终人选需在政策立场、市场认可以及维护 美联储政治独立性之间艰难权衡： 对特朗普而言，核心挑战在于物色一位既能强力推进降息议程，又具备足够公信力以顺利通过参议院确 认程序的人选。尽管共和党在参议院占有多数席位，但优势微弱，且部分党内资深议员仍坚定维护美联 储不受政治干预的传统。 前波士顿联储主席埃里克·罗森格伦（Eric Rosengren）在接受CNBC采访时强调，希望新任主席能恪 守"货币政策应基于联储法定的充分就业和物价稳定双重目标制定，而非屈从于政治压力"的原则。但他 坦言，最终人选能否坚守这一底线"仍存在变数"。 凯文·沃什：拥有深厚的联储政策经验，市场与联储内部对其熟悉，被认为具有独立性同时与政府 关系良好。但其过往在通胀问题上立场偏鹰派，对大规模资产购买持保留态度，这与后金融危机 时代的主流政策思路存在差异。 斯科特·贝森特：近期成为热门人选，具备市场背景，在政府内部被视为"冷静的力量"。然而，其 缺乏直接的货币政策制定经验，且与政府关系过于紧密，可能引发对其独立性的质疑。 凯文·哈塞特：经济学专业背景扎实，但在货币政策领 ...

Core Viewpoint - The upcoming selection of the next Federal Reserve Chair is becoming increasingly significant, with potential candidates including Scott Bessent, Kevin Warsh, Christopher Waller, and Judy Shelton, which may impact the Fed's independence and inflation targets [1][3]. Candidate Profiles - Christopher Waller has been a prominent figure in the Fed, advocating for a dovish stance and suggesting that tariffs will have a temporary effect on inflation, indicating a potential for interest rate cuts this year [2][3]. - Kevin Warsh, previously considered for the Fed Chair position by Trump, has criticized the Fed's quantitative easing policies and is seen as a potential candidate, although he has shown some flexibility in his recent statements regarding interest rate cuts [4][5]. - Judy Shelton, known for her controversial views advocating for a return to the gold standard and opposing Fed independence, could cause significant market volatility if nominated [6][7].

据媒体周二报道，现任美国财政部长贝森特（Scott Bessent）被视作下一任美联储主席的人选之一。一些来自特朗普政府内部及外部的顾问正在推动由贝森特 出任下一任美联储主席。贝森特已成为这一职务的有力竞争者之一。 有一名美国政府的高级官员否认了上述相关报道，但未提供具体信息。 此后，美国白宫驳斥媒体关于贝森特可能会是下一任美联储主席潜在人选的报道，称那 是不实的。 贝森特目前正在领导实施经济改革计划，涉及贸易、税收和监管的重大变革。作为当前的美国财政部长，贝森特在寻找和面试下一任美联储主席的过程中理应 发挥关键作用。目前尚不清楚他是否会在总统做决定时回避。 其他人选 媒体援引知情人士透露，目前正在考虑的下任美联储主席人选包括前美联储官员沃什（Kevin Warsh），他在去年11月曾接受特朗普政府财政部长一职的面 试。沃什是下任美联储主席的热门人选。 其他被提及过的候选人还包括：白宫国家经济委员会主任哈塞特（Kevin Hassett）、美联储理事沃勒（Christopher Waller），以及前世界银行行长马尔帕斯 （David Malpass）。 特朗普在上周五被问及沃什时表示："他口碑很好。" 国际 ...

今年前五个月，美元累计下跌8.4%，创下兑一篮子全球货币的有史以来最差"开年表现"。美元后续该如 何走？知名经济学家Robin Brooks详细分析了市场当前正在激烈辩论的三种假设。 在6日10日发表的一篇题为《围绕美元的意志之战》分析文章中，前国际金融协会首席经济学家、现美 国智库布鲁金斯学会高级研究员Robin Brooks认为，针对美元持续走软现象，市场的激烈辩论并非毫无 头绪的口水战，而是围绕着三个核心的"假设"展开： 第一种是最温和的，认为这只是暂时的周期性回调；第二种则比较令人忧虑，担心美联储的 独立性可能动摇；而第三种则是最极端的，认为美元的全球储备货币地位将不保。 Brooks认为，当前围绕美元方向的辩论主要集中在两种假设之间，预测美元仍处于可能持续数十年的多 周期强化进程中。 美元下跌的真实幅度：数据胜过恐慌 许多人对美元近期走势的担忧可能被夸大了。他认为，"多年来，美元首次经历持续下跌"，这种不寻常 的现象引发了各种过度解读和夸大其词的分析。 Brooks通过具体数据为读者厘清了现实情况：自11月5日大选以来，美元兑其他发达经济体货币仅下跌 4%，而兑新兴市场货币篮子基本持平。 Brook ...

Group 1 - The article discusses President Trump's potential early maneuvering regarding the next Federal Reserve Chair, indicating that an announcement may come soon despite Jerome Powell's term lasting until May 2026 [1] - Trump may leverage the upcoming vacancy of Fed Governor Adriana Kugler in January 2026 to position a successor, reflecting the administration's emphasis on monetary policy influence [1] - The market's focus is expected to shift towards the selection of the next Fed Chair as the "Big Beautiful Plan" is anticipated to pass in mid-July and trade policies become clearer [1] Group 2 - Deutsche Bank identifies three prominent candidates for the Fed Chair position: Kevin Warsh, Kevin Hassett, and Chris Waller, each with distinct policy inclinations [2] - Kevin Warsh, a former Fed Governor, is viewed as a frontrunner but has a history of hawkish views, criticizing quantitative easing and recent rate cuts [2] - Chris Waller, currently a Fed Governor, has shown a more dovish stance, suggesting that the Fed could overlook inflation driven by tariffs and lower interest rates [2] Group 3 - Deutsche Bank believes that Trump's call for a significant rate cut indicates a preference for a dovish candidate, with Waller being seen as having a higher chance of success [3] - The report emphasizes that merely having a dovish inclination is insufficient; the new Chair must persuade colleagues to adopt a different policy path, which could be challenging for external candidates with past criticisms of the Fed [3] - Waller's current position as a Fed Governor may provide him with an advantage in navigating the internal dynamics of the Federal Open Market Committee (FOMC) [3] Group 4 - The article warns that regardless of the final candidate, the market may test the independence of the next Fed Chair and the credibility of their commitment to achieving inflation targets [4] - The challenge of maintaining independence could be more pronounced if the candidate comes from within the government, especially given Trump's threats to dismiss Powell and calls for substantial rate cuts amid strong economic resilience and rising inflation pressures [4] - The new Fed Chair will face the critical decision of whether to uphold the Fed's hard-won anti-inflation credibility in the current economic context [4]

美国总统唐纳德·特朗普关于可能提前更换美联储主席杰罗姆·鲍威尔并"很快"做出决定的言论，无疑是 向美国金融体系的核心——其独立的中央银行——投下了一颗石子，激起了层层涟漪。 尽管鲍威尔的任期要到 2026 年 5 月才结束，且他是由前总统拜登重新提名的，特朗普此时的公开表 态，特别是将"知道如何降息"作为衡量"好"主席的标准，不仅极不寻常，更直接挑战了美联储作为一个 独立机构的基石。 美联储的独立性并非学术上的抽象概念，而是现代货币政策有效性的关键所在。 一个独立的中央银行能够基于经济数据和其双重使命（最大化就业和价格稳定）来制定政策，而不受短 期政治压力的影响。这种独立性赋予了美联储在控制通胀和稳定经济预期方面的信誉。 市场相信美联储会做"正确"的事情，即使这在政治上不受欢迎（例如，在通胀高企时提高利率）。 特朗普将降息能力置于首位，恰恰暴露了他对美联储角色的理解与传统观念的差异，他似乎更倾向于将 货币政策视为刺激经济增长、服务于其政治目标的工具，而非维护长期价格稳定的守护者。 特朗普与鲍威尔之间的紧张关系由来已久。在特朗普的第一个任期内，尽管鲍威尔是他亲手提名的，但 随着美联储在 2018 年持续加息，两 ...

"美联储的独立性很重要，因为它可以确保对通货膨胀有个更稳定的预期。政治干预可能会加大美联储降低利率的难度。" 在美国总统特朗普日前再次施压美联储降息之际，美国圣路易斯联邦储备银行行长阿尔韦托·穆萨莱姆表明了以上态度。 利率将第四次维持不变？ 在日前公布的数据显示5月美国私营部门就业岗位增幅创下两年多以来新低、服务业意外出现近一年来的首次收缩，同时欧洲央行宣布了一年内的第八次降 息决定后，美国领导人坐不住了。 总统特朗普6日再次将矛头指向迟迟不肯进一步降息的美联储主席鲍威尔，在社交媒体上称鲍威尔为"太迟先生"且"是个灾难"，并称美国经济"表现很棒"， 敦促美联储"加油"，立即降息"整整一个百分点"。 特朗普社交媒体截图 在第二条帖文中，特朗普进一步炮轰鲍威尔"让美国付出了巨大代价"，称通胀"几乎已经不存在"，贷款利率应该被大幅降低。 特朗普社交媒体截图 虽然特朗普要求的"整整一个百分点"的降息幅度不同寻常，但他敦促美联储降息的做法并不新鲜。 为了应对40年不遇的高通胀，美联储从2022年开始大幅加息。随着通胀回落，美联储又从去年9月开始降息，以免过高的利率制约经济增长。但近几个月持 续高于2%理想目标的通胀率促 ...

Group 1 - The next Federal Reserve Chairman candidate announcement is imminent, with former Fed Governor Kevin Walsh being a popular choice according to President Trump [1] - Jerome Powell was nominated as Fed Chairman during Trump's first term and has been reappointed under President Biden, serving until May 2026 [6] - Trump has criticized Powell multiple times this year and has threatened to dismiss him, although Powell asserts that Trump lacks the legal authority to do so [6] Group 2 - Trump's early release of information regarding the next Fed Chairman is seen as a pressure tactic rather than a formal announcement [6] - The Federal Reserve operates independently from the government, and historically, presidents have not intervened in its monetary policy [6] - Trump's interference in Fed policy could undermine the accuracy and credibility of monetary policy and the dollar, as it may weaken the Fed's goals of price stability and employment [7]

1971年，尼克松总统施压美联储主席伯恩斯降息150个基点，最终引爆美国大通胀；2024年，历史似乎 正在重演——特朗普公开宣称"鲍威尔越快下台越好"，并密谋安插心腹执掌美联储。这场政治与央行的 权力博弈，正在将全球投资者推向十字路口。 美联储独立性是市场稳定基石，这一原则自1951年《财政部-美联储协议》确立以来从未被彻底破坏。 无论人事如何变动，保持组合流动性、坚持分散配置才是穿越风暴的终极法则。正如投资大师格雷厄姆 所言："市场短期是投票机，长期是称重机。"在政治博弈的迷雾中，唯有坚守价值锚点方能行稳致远。 库格勒任期引发的长期不确定性更需关注。若特朗普连任，2026年前将彻底改组美联储理事会，政策反 复性可能创下冷战结束以来新高。投资者需特别关注五年期以上资产定价扭曲风险，这种不确定性上一 次出现还要追溯到1979年沃尔克上任前夕。 历史轮回：政治干预货币政策的三大教训 回溯半个世纪的历史，政治干预货币政策总会引发三重灾难：短期市场扭曲（如1971年黄金窗口关 闭）、中长期通胀失控（1980年CPI飙至13.5%）、政策信誉崩塌（伯恩斯声誉尽毁）。当前特朗普施 压降息的行为，与尼克松1972年大选前的 ...

屡屡催促美联储降息却一再"无功而返"后，美国总统特朗普可能又开始考虑换掉美联储主席鲍威尔，或 者是设立一位"影子联储主席"，架空鲍威尔。 美东时间时间6月6日周五，特朗普表示，正在考虑下一任美联储主席的人选，"很快就会发布"。特朗普 并未透露大概的人选范围，只是说，他已经差不多想好要选谁，这个人广受尊重，他还说，一位优秀的 美联储主席会降息。他重申，鲍威尔应降低利率。 被问到外界视为可能接替鲍威尔的前美联储理事沃什时，特朗普回答："他是被高度重视的。" 不过，去年就有分析称，特朗普通过设立"影子主席"来影响美联储决策的想法可能行不通，即使能够影 响货币政策，特朗普也无法通过刺激政策摆脱随之而来的通胀飙升问题。 特朗普一再"攻击" 削弱市场对鲍威尔接班人信心 由于特朗普政府4月2日公布的所谓对等关税水平远超联储预期，且此后关税政策摇摆不定、不确定性 高，联储决策者越发担心高关税会持续推升通胀，届时陷入滞胀的困境，鲍威尔今年多次表态称不急于 降息。直到本周二，还有多位美联储官员罕见表达对通胀压力持久的强烈担忧。 就在对等关税公布的4月，特朗普开始密集"炮轰"鲍威尔，让外界猜测他会不会寻求罢免鲍威尔。白宫还 传出美 ...