Group 1 - The Thai political turmoil has provided a temporary respite for the market, but underlying economic concerns continue to make investors cautious [1] - The SET index has seen a year-to-date decline of over 20%, making it one of the worst-performing stock markets globally [1] - The Thai economy is facing three main pressures: unresolved trade negotiations with the U.S., delays in the new fiscal budget and economic stimulus plans, and a significant drop in foreign tourist numbers [1][4] Group 2 - As of June, foreign institutional investors have net sold Thai stocks for nine consecutive months, with a total withdrawal of $3.9 billion [4] - The exit of the second-largest ruling party from the coalition government has led to further capital outflows from the Thai bond market, totaling $324 million [4] - Despite a potential valuation opportunity with the SET index trading at a 24.5% discount to its five-year average P/E ratio of 11.7, professional institutions remain cautious due to the dual pressures of political chaos and economic weakness [4] Group 3 - The Thai baht has shown signs of weakness against the U.S. dollar, indicating that market sentiment has not fundamentally improved [5] - The ongoing political deadlock and the need for structural reforms are likely to keep Thailand's economy in a state of uncertainty [5]

随着特朗普政府对进口汽车及零部件加征关税的影响逐渐显现，美国汽车市场经历了短暂的销售高峰后 迅速降温。最新数据显示，今年6月新车零售销量预计将回落至一年来的最低水平，标志着此前因"关税 恐慌"引发的购车热潮已告一段落。 为规避可能上涨的购车成本，美国消费者在今年3月和4月掀起了罕见的购车热潮。据市场研究公司J.D. Power统计，这两个月共多售出约17.3万辆新车，创下近年来最高增长纪录。 然而好景不长，自5月中旬起，市场需求明显放缓，这种疲软趋势延续至6月。多家汽车制造商近日公布 的销售数据显示，6月将成为过去一年中表现最差的月份之一。 丰田北美地区总经理大卫·克里斯（David Christ）表示："我们没有看到人们在6月继续为了规避关税而 购车。" 分析人士指出，当前美国汽车市场面临多重挑战：高企的车价、经济不确定性、持续高企的利率以及新 车供应紧张等因素，共同抑制了消费者的购买意愿。 尽管上半年整体销量表现强劲，但进入下半年后，市场走势仍存在较大不确定性。经销商普遍认为，购 车门槛不断上升正在改变消费者的决策逻辑。 在销售整体放缓的背景下，不同品牌的表现出现明显分化。韩国起亚（Kia）第二季度销量同 ...

日前，2025新兴市场金融科技学术会议（Conference on FinTech Advances in Emerging Markets 2025）在香港中文大学（深圳）圆满落幕。此次会议由香港 中文大学（深圳）经管学院主办，吸引了来自海内外多所顶尖高校及业界机构的杰出学者与行业专家参与。与会嘉宾分享了各自在金融科技领域的最新研 究成果，并围绕当前金融科技领域的热点问题进行了深度的探讨与交流。本次会议旨在为学界及业界搭建一个交流平台，共同探索金融科技在新兴市场中 的创新路径与发展机遇。 开幕致辞 张博辉教授致辞 香港中文大学（深圳）执行院长张博辉教授致开幕词，他对各位与会嘉宾的到来表示热烈欢迎，并向大家简单介绍了学校和学院的发展历程与办学成果。 他表示，过去十年，中国、印度及非洲国家等新兴市场在金融创新领域展现出强劲的发展趋势，金融科技不仅成为推动当地经济发展的关键引擎，更展现 出改写传统金融格局的巨大潜力。 Jerry Parwada教授致辞 作为本次会议的发起人之一，新南威尔士大学Jerry Parwada教授首先向所有踊跃投稿的专家学者致以诚挚谢意。他指出，本次会议汇集了海内外众多学 者的研究成果， ...

分析师们指出，在2025年前六个月，黄金价格上涨了近25%。"近期的价格上涨是由在政策高度不确定 和地缘政治紧张局势加剧的情况下强劲的需求所驱动。2025年第一季度，黄金交易所交易基金（ETF） 的资金流入急剧回升，将投资需求推至2022年以来的最高水平。央行的购买继续提供支撑，反映了其储 备管理策略。" 作者们写道，预计近期强劲的需求将持续，受全球不确定性和地缘政治风险高企的支撑，"预计2025年 黄金价格将上涨约35%（同比），然后在2026年温和回落，因为一些普遍存在的不确定性开始减 退，"他们说。"尽管如此，预计到2025-26年，黄金价格仍将远高于历史常规水平——比2015-19年的平 均水平高出约150%。前景风险偏向上行，地缘政治发展预计仍将是不确定性的主要来源。" 白银也保持了其2024年的强劲势头，在2025年上半年上涨了近20%。"尽管白银价格涨幅强劲，但金银 比在2025年初进一步攀升，高于其10年平均水平，延续了其稳步上升的趋势，"他们指出。"这部分反映 了在不确定性和地缘政治紧张局势加剧的情况下，黄金作为避险资产的相对需求更强。" 展望未来，世界银行预计白银需求将保持强劲，这得益于这 ...

近期，美国化学理事会(ACC)在分析美国化学工业前景时表示，贸易政策摇摆不定和终端需求不明确对 美国化学工业已造成显著影响。ACC预计，今年美国化学品产量(不包括药品)仅增长0.3%，预计2026年 将收缩0.2%。ACC同时还预计，2025年美国国内生产总值将增长1.3%，远低于今年年初作出的2.7%增 长预测。 ACC仍然"谨慎乐观"地认为，贸易政策的不确定性最终将得到解决。并认为美国有机会与最大的贸易伙 伴进行适当贸易，并确保能够获得在美国不生产的原材料。根据ACC的数据，今年美国化学品出口预 计将下降1.9%，进口预计将下降1.0%。美国长期以来一直存在化学品贸易顺差，预计这一情况将继续 下去。 ACC数据显示，今年全球工业生产的增长预计也将下降，尽管幅度较小，将从2024年的1.7%降至 1.5%。摩尔表示，经历过去几年制造业疲软后，在去年年底和今年年初曾看到一些复苏迹象，然而目 前情况已经发生了变化，政策不确定性是最大因素。 ACC在其年中报告中表示："贸易政策及其潜在影响的普遍不确定性减缓了美国和国外的经济活动。由 于缺乏明确性，众多公司都很难做出决定，由于许多公司采取'观望'立场，订单、投资和 ...

【环球网财经记者 田刚】"纵观人类历史，每当面对巨大不确定性时，封闭对抗从来不是出路，开放合 作才是破局之道"，近日，在2025第十一届中欧国际工商学院"欧洲论坛"巴黎论坛上，在巴黎举办。中 欧国际工商学院院长汪泓以《不确定时代：开放重塑增长》为主题发表致辞时表示："我们比以往任何 时候都更需要思考：如何在不确定中寻找确定性？答案就是开放。" 此外，汪泓还提到，作为一所由中国政府和欧盟联合创建的商学院，中欧国际工商学院历经31年发展， 已是中欧双方在教育领域开放合作的范例，成为连接中国与欧洲之间的桥梁。在国际权威排名中，中欧 汪泓认为，当前全世界正身处一个前所未有的不确定时代，这体现在五个方面。首先，地缘政治纷繁演 变，国际货币基金组织（IMF）测算，如果全球秩序未来出现大幅扰动，全球经济产出或将减少7%。 第二，全球经济波动起伏，高通胀和高债务仍然阴云笼罩，IMF预测全球GDP增速未来五年将滑落至 3.1%，低于五年前3.8%的平均水平。第三，技术革命瞬息万变，以人工智能为代表的技术迅猛发展， 一方面为经济社会带来了革命性机遇，另一方面也引发了对就业、安全和伦理的深刻担忧。第四，全球 产业链深度重构，可能从 ...

德商银行：泰国政局不稳抑制经济复苏 金十数据7月2日讯，德国商业银行的分析师和经济学家说，泰国的政治不确定性将进一步限制政府重振 经济的能力。总理的停职引发了新的政治阻力，将阻碍政府通过财政支持应对外部风险的能力。此前， 执政联盟失去了第二大党，在议会中只占微弱多数。泰国总理和她的父亲都面临法律问题，这可能为政 治反对派和新的选举打开大门。 ...

Core Viewpoint - The Thai Baht is expected to perform poorly due to potential economic slowdown and other risks [1] Economic Outlook - Thailand's economic growth may slow down, impacting the performance of the Thai Baht [1] - The Constitutional Court's suspension of the Prime Minister could delay the passage of the national budget, potentially leading to reduced fiscal support and further economic slowdown [1] Currency Forecast - Mitsubishi UFJ forecasts the USD/THB exchange rate to be 33.20 in Q3 and 33.50 in Q4 [1]

一、基本面 制造业低迷：6月制造业PMI显示制造业依然低迷，关税政策的不确定性导致供应链瓶颈，工厂等待原材料时间延长，企业对长期采购决策持谨慎态度。 黄金周二（7月2日）早盘开盘后就一路慢涨，欧盘延续上涨，到美盘初最高上涨至3358附近，美盘震荡下探3337/3336附近，日线收出一根阳线。 1、特朗普减税议案通过：7月1日，美国参议院通过特朗普"大而美"减税与支出议案，该议案预计将在未来十年内导致财政赤字增加3万亿美元。这会刺激通 胀压力，加重美国债务负担，而黄金作为传统避险资产，在这种情况下吸引了更多投资者关注，推动价格上涨。 2、贸易政策不确定性：美国财政部长贝森特警告称，随着7月9日贸易关税暂停期限临近，各国可能面临大幅提高的关税税率。特朗普对日本等国可能征收 更高关税的表态，加剧了市场对全球贸易环境的紧张情绪，进一步推动金价上涨。 3、美国经济数据复杂： 职位空缺增加：美国5月职位空缺意外增加37.4万个，达到776.9万个，超出市场预期。 支撑位上，关注3315-3310区域支撑，这里是5日均线和60日均线目前位置，金价转强站上均线上方，回落关注均线支撑情况。 劳动力市场动能减弱：5月裁员人数减少 ...

据外媒报道，Co l o r Wow在过去三年销售额实现"翻倍再翻倍"的增长，总销售额略高于3亿美 元（约合2 1 . 4 8亿人民币），正在寻求1 0亿美元（约合7 1 . 6 2亿人民币）的估值。 6 月 3 0 日 ， 欧 莱 雅 集 团 官 方 宣 布 ， 收 购 全 球 增 长 最 快 、 最 具 创 新 力 的 专 业 护 发 品 牌 之 一 —— Co l o r Wow。 " 每 4 . 4 秒 卖 出 一 瓶 2 8 美 元 喷 雾 "—— 这 个 被 好 莱 坞 发 型 师 Ch ris Ap p l e t o n 称 为 " 护 发 界 iPh o n e "的品牌Co l o r Wow，在创始人Ga il Fe d e ri c i 6 4岁创业的第十二年，成为欧莱雅集团 专业美发产品事业部的准预备役。 当 科 赴 等 美 妆 巨 头 陷 入 " 打 包 出 售 品 牌 " 传 闻 漩 涡 ， 欧 莱 雅 集 团 已 经 完 成 2 0 2 5 年 内 第 三 笔 收 购 ， 这 些 美 妆 巨 头 的 买 卖 之 间 ， 一 场 由 技 术 壁 垒 与 增 长 确 定 性 主 导 ...