《电力辅助服务市场基本规则》特点浅析 ——《电力辅助服务市场基本规则》解读 国家电力调度控制中心原副主任 《电力辅助服务市场基本规则》（以下简称《规则》）的出台，对于完备电力市场法规体系具有极其重 要的意义，标志着我国电力辅助服务市场建设从逐步探索迈向制度规范的新阶段。理解《规则》的主要 特点，有助于全面、完整、准确地掌握《规则》的实质内容，推进《规则》有效实施。 一、《规则》具有扎实的实践基础 当前，我国电能量市场建设已取得重大进展。然而，省间与省内市场、中长期与现货、现货与辅助服务 等多层次市场的不同交易品种间存在复杂的衔接关系，某一个市场的滞后可能对整体市场交易产生难以 估量的影响。因此亟需规范和引导解决如何科学确定电力辅助服务市场需求，合理规范和明晰各类辅助 服务品种的定义，厘清和明确各类市场经营主体的权利和义务，统筹创新建立各类市场经营主体公平参 与、激励相容的电力辅助服务市场机制及开发关键技术等一系列问题，《规则》应时而生。 我国电力辅助服务市场是电力市场化最为活跃的领域，其建设经历了十分独特的发展历程，并积攒了丰 富的实践经验。在现货市场尚未投入运行的条件下，原国家电监会于2006年颁发了《并网 ...

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，电力现货市场经过试点省份运行已积累较多经验，具备提速 基础;作为价格发现关键一环，政策提出2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖的目标，国内电力市 场市场化建设迈出重要一步。推进电力现货市场有助电力市场化进程，通过电力现货市场也有助为电源 灵活调节属性定价。随着电力现货市场的成熟和完善，预计调节性能优异的大水电能够受益，灵活性改 造后煤电有望拓展其盈利来源，储能、虚拟电厂等新型经营主体的商业模式也有望逐步理顺和建立。 事件：近日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合发布《关于全面加快电力现货市场建设工 作的通知》(以下简称《通知》)，围绕构建全国统一大市场要求建设全国统一电力市场，全面加快电力 现货市场建设，2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行，充分发挥现货市场 发现价格、调节供需的关键作用。 中信证券主要观点如下： 现货市场是电力市场体系的关键环节，目前已有多省现货市场正式运行 电力现货市场建设进度不及预期;全社会用电需求不及预期;新型电力系统建设进展缓慢;市场化电价大幅 下行。 现货市场是电力市场体系中的关键组成环节，反映电力商品的 ...

文 ｜ 杨帆 于翔 吴威辰 4月2 9日，国家发改委和能源局发布重要文件进一步推动电力体系市场化进程。我国电力市场正从"单一 能量市场"向"能量+容量+辅助服务"多元市场过渡。中长期市场（长期发电保供）已较为完善成熟，电力 现货交易（高效经济运行）正全面推进，辅助服务市场（灵活调节）机制日趋完善，而电力容量市场（可 靠性保障）作为电力交易体系的有效补充，当未雨绸缪。建议关注受益于盈利模式逐步拓宽的各类新型主 体，如新型储能、虚拟电厂等，以及受益于电力市场化进程持续推进的电力IT、跨省输电通道建设等领 域。 ▍ 政策： 2 0 2 5年4月2 9日，国家发改委、国家能源局联合发布《电力辅助服务市场基本规则》（以下简称《规 则》），国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的 通知》（以下简称《通知》），健全完善电力辅助服务市场运行机制，明确电力现货市场建设节奏，进 一步推进我国电力体系市场化进程。 ▍ 电力市场化改革深入推进，电力现货市场建设时间表清晰明 确。 ▍ 辅助市场基本规则进一步完善，促进与现货市场协同融合。 《规则》明确电力现货市场连续运行的地区，要完善现货市场规 ...

Core Viewpoint - The profitability of China Nuclear Power is significantly impacted by the market-oriented trading of electricity, leading to strategic shifts in project acquisitions and focus areas [1][2]. Group 1: Financial Performance - China Nuclear Power reported a revenue increase of 3.09% to 77.27 billion yuan, but its net profit decreased by 17.38% to 8.78 billion yuan [1]. - China General Nuclear Power (CGN) achieved a revenue growth of 5.16% to 86.80 billion yuan, with a slight net profit increase of 0.83% to 10.81 billion yuan [1]. - Both companies experienced growth in power generation and grid-connected electricity, with China Nuclear Power's total generation reaching a historical high of 216.35 billion kWh, up 3.09% [3]. Group 2: Market Dynamics - The average settlement price for CGN decreased by approximately 3.85% to 0.3869 yuan per kWh due to the decline in market electricity prices [3][4]. - The proportion of market-based electricity transactions for CGN remained stable at around 50.94%, while the comprehensive electricity price for China Nuclear Power fell by 0.8% to 0.416 yuan per kWh [4]. Group 3: Strategic Adjustments - China Nuclear Power plans to shift its strategic focus from solar to wind energy and from the northwest to coastal provinces, pausing acquisitions in areas with high electricity curtailment rates [1][6]. - CGN aims to enhance communication with grid departments to secure favorable power generation arrangements and increase grid-connected electricity [6]. - Both companies are adapting to the evolving electricity market by optimizing their trading strategies and focusing on maintaining revenue while reducing costs [6].

2025 年 5 月 6 日 公司研究 户用光伏保持高质量发展，逆变器储能业务聚焦重点市场突破 ——正泰电器（601877.SH）2024 年年报&2025 年一季报点评 （1）户用光伏业务方面，2024 年公司年度新增装机容量超 13GW，电站交易规 模超 8GW，截至 2024 年底持有电站装机容量突破 19GW（户用光伏业务市占率 连续多年蝉联行业榜首），控股子公司正泰安能 2024 年营业收入同比增长 7.50% 至 318.26 亿元，净利润同比增长 9.88%至 28.61 亿元。 （2）低压电器业务方面，公司在国内持续提增国网省网统招协议库存与电商化 业务，自主品牌低压成套设备进入浙江省网等标志性配网项目应用，在海外的欧 洲核心市场保持低压元器件渠道业务稳定增长，在西亚非新兴市场打造沙特和迪 拜双总部驱动并推进基础设施建设，沙特、肯尼亚、巴西、墨西哥等本土化制造 工厂相继投运，本土化制造与交付能力持续提升。2024 年公司低压电器业务营 业收入同比增长 3.89%至 209.22 亿元，毛利率同比增加 1.97 个 pct 至 29.99%。 （3）2025Q1 公司低压电器和新能源业务均保持稳 ...

证券研究报告 4 月 29 日，发改委、能源局发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的 通知》，要求全面加快电力现货市场建设，2025 年底前基本实现电力现货市 场全覆盖，全面开展连续结算运行，充分发挥现货市场发现价格、调节供需 的关键作用。我们认为电力供需趋于宽松的环境为电力市场化加速创造窗 口，看好风电、功率预测、四可等投资方向将受益于电力市场化。 通知要求到 2025 年底实现全国电力现货市场全覆盖 此次通知为各省电力现货市场建设指出了明确时间表，一次性推动了多省多 地电力现货市场从试运行/长周期结算试运行向连续结算试运行/正式运行阶 段的加速转变。全国电力现货市场建设节奏加快、范围扩大： 电力现货市场发展利好风电、功率预测、四可、虚拟电厂等投资方向 能源/工业 电力现货市场建设提速，关注风电、 功率预测、四可、虚拟电厂等方向 华泰研究 2025 年 5 月 06 日│中国内地 动态点评 电力现货市场建设提速，关注风电、功率预测、四可、虚拟电厂等方向 风险提示：政策落地不及预期，终端需求不及预期。 | 能源 | 增持 (维持) | | --- | --- | | 电力设备与新能源 | 增持 (维持) | ...

摘要 国产人形机器人放量，欧洲停电或利好储能出口 20250505 • 国能日新一季度业绩超预期，受益于国家电力市场化改革及分布式光伏需 求增长，公司被继续推荐为重点标的，政策支持是关键驱动力。 • 普利特改性塑料业务稳健增长，CP 薄膜有望在手机领域取得突破，储能业 务预计今年扭亏，建议持续关注其业务多元化进展。 • 光伏板块经历抢装周期后价格下跌，需关注行业供给侧变化，部分企业资 金链紧张，未来两个月或面临洗牌，可能影响股价表现。 • 欧洲停电事故降低户用和工商储能库存，延长户用储能需求周期，利好相 关市场，储能需求或将持续增长。 • 4 月国内主流新能源车企交付量同比增长，锂盐价格下降，镍价略有回调， 中游材料价格平稳，头部车企表现亮眼。 • 组件和辅材企业面临供应链和资金回款挑战，产业链价格下跌可能恶化现 金流，未来两个月是关键期，需重点关注。 • 人形机器人板块发展良好，脑机接口技术取得进展，奇瑞和优必选机器人 订单放量，汉威科技在柔性触觉传感器领域表现突出，值得关注。 Q&A 本周西部电力新能源团队对汉威科技的推荐理由是什么？ 汉威科技在传感器和电子皮肤领域具有领先地位，尤其是柔性传感器在动力电 ...

电力 年底电力现货市场全覆盖，重视灵活调节电源价值 本周行情回顾：本周（4.28-4.30）上证指数报收 3,279.03 点，下跌 0.49%， 沪深 300 指数报收 3770.57 点，下跌 0.43%。中信电力及公用事业指数 报收 2846.13 点，下跌 1.68%，跑输沪深 300 指数 1.24pct，位列 30 个 中信一级板块涨跌幅榜第 23 位。 本周行业观点： 今年年底电力现货市场基本全面覆盖，电力市场化不断加深，辅助服 务需求有望进一步提升，建议重视灵活调节电源配置价值。 ➢ 国常会新核准核电 10 台机组，成长确定性再加码。4 月 27 日，经 国务院常务会议审议，决定核准 5 个核电项目，合计 10 台机组。具 体为中核三门核电 5/6 号机组、中广核广西防城港核电 5/6 号机组、 广东台山核电 3/4 号机组，国家电投海阳核电 5/6 号，以及华能霞浦 核电 1/2 号机组。其中，华龙一号机组 8 台，CAP1000 机组 2 台。 2019 年-2025 年，我国核准核电机组数量分别为 6/4/5/10/10/11/10 台，已经连续 4 年核准 10 台及以上，7 年累计核 ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 南网储能（600995） 2025 年一季报点评：调峰水电受益于来水偏 丰，业绩略超市场预期 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,630 | 6,174 | 6,673 | 7,731 | 8,691 | | 同比（%） | (31.85) | 9.67 | 8.08 | 15.86 | 12.42 | | 归母净利润（百万元） | 1,014 | 1,126 | 1,235 | 1,394 | 1,517 | | 同比（%） | (39.05) | 11.14 | 9.61 | 12.90 | 8.82 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.32 | 0.35 | 0.39 | 0.44 | 0.47 | | P/E（现价&最新摊薄） | 30.74 | 27.66 | 25.24 | 22.35 | 20.54 | [Table_Tag] [Table_ ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 南网储能（600995） 2025 年一季报点评：调峰水电受益于来水偏 丰，业绩略超市场预期 买入（维持） -14% -11% -8% -5% -2% 1% 4% 7% 10% 13% 16% 2024/5/6 2024/9/2 2024/12/30 2025/4/28 南网储能 沪深300 市场数据 | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,630 | 6,174 | 6,673 | 7,731 | 8,691 | | 同比（%） | (31.85) | 9.67 | 8.08 | 15.86 | 12.42 | | 归母净利润（百万元） | 1,014 | 1,126 | 1,235 | 1,394 | 1,517 | | 同比（%） | (39.05) | 11.14 | 9.61 | 12.90 | 8.82 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.32 | 0.35 | ...