美国国会预算办公室主任Phillip Swagel：仍然认为债务上限的X日期会在夏季晚期。全球投资者仍然信 任美国。 ...

美国国会预算管理办公室（CBO）主任Phillip Swagel：仍然预计美国将在夏季后期触发债务上限的X日 （X-Date）。 美国（国债）仍然拥有全球投资者的信任。 X日当然可能会提前到来。 美国（财政）收入符合（各种）预期。（彭博电视） ...

富兰克林邓普顿首席执行官：美国在债务问题上正走上一条"令人担忧的道路"。 ...

自2018年以后，中国便开始不断减少手中的美债规模。三年的时间中国抛售了1,839亿美元的美债，成为了同时期抛售美债最多的国家。从2021年3月份到6 月份，中国连续减持423亿美债。事实上不仅仅是中国在抛售美债，包括俄罗斯在内的28个国家自2017年以来已在全球市场抛售超过20,000亿美元 不仅缺乏足够的黄金储备，而且没有相应的偿还和支付能力。美国对外宣称拥有8100吨的黄金储量，同时还帮60多个国家保管着约7000吨的黄金。不过近几 年以来国外媒体纷纷热议美国的黄金储量是否属实。反应了全球金融市场对美国黄金储量真实性的怀疑。 步入2021年之后，俄罗斯政府仅持有30亿美元债务，清空的手上超过90%的美国债券。美国债券从云南的香饽饽变成人人喊打的过街老鼠。这一切都源于世 界金融市场对美元的信心下降。美国作为全球结算性货币，却犯下了一个致命的失误。 而保管的7000多吨黄金又不属于美国，美国真实的黄金储量可能要比人们想象的还要少。一个国家黄金储量的多少，决定了国家金融地位的高低。美元之所 以能够在全球获得如此稳定的货币地位，与美国的巨额黄金储量有着密不可分的关系。 一手抛美债，一手买入黄金，中国如何对抗美国 ...

远川投资评论 . 看更好的资管内容 以下文章来源于远川投资评论 ，作者吴文涛 即便特朗普已经是第二次担任美国总统，利率依然是横亘在他和鲍威尔之间的一道天堑。 2025年4月16日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表演讲时谈到"我们的责任是锚定长期 通胀预期，确保一次性价格冲击不会演变成持续性通胀，"尤其是在针对关税带来的不确定性时，鲍威 尔强调关税极有可能带来短期通胀冲击，也可能会引发更持久的影响。 翻译得直白一点就是：我知道你想我降息，但如果关税首先引发了短期通胀，那么通过加息来平抑通胀 才是我的优先级。 鲍威尔中性偏鹰的发言显然再一次让这位渴望降息的美国总统失望了。次日特朗普就在自创社交媒体平 台Truth Social开始发文抨击鲍威尔，"鲍威尔总是又迟又错，很久以前他就应该像欧洲央行那样降低利 率。"特朗普说道，并且在文末他总结称，"鲍威尔的下台来得还不够快！" 图片来源：X 实际上，根本安静不下来的特朗普早就嘲讽过鲍威尔，说他干着政府里最好的一份工作，每个月来一次 办公室抛一下硬币，就会被所有人奉为上帝。尽管就是特朗普自己在第一个任期亲手提名鲍威尔担任美 联储主席，但自从2018年美联储 ...

要说当美国总统，那可不像大家想的那么风光。现在不管谁坐到那个位子上，睁眼闭眼都躲不开一个大麻烦 ——36 万亿美元的国债！这数字大得吓人， 就像个定时炸弹，随时都能把美国经济炸个稀巴烂。 节流不行，那就开源。特朗普一拍脑袋，想出个简单粗暴的招儿 —— 全球加关税！他到处跟人说美国是贸易逆差国，制造业外流吃了大亏，其实就是想 跟所有做生意的国家收 "保护费"。可他万万没想到，中国根本不惯着他。第一任期的时候，中国就没在关税上让步，这回更是火力全开反制。特朗普在 关税上折腾来折腾去，一会儿加税一会儿减税，玩数字游戏玩得挺欢，中国就是不接招。其他国家一看中国这么硬气，原本准备乖乖交钱的，也都停下脚 步等着看热闹。欧盟和日本也跟着不配合，特朗普的 "关税大棒" 最后只能高高举起、轻轻放下，草草收场。 眼瞅着 36 万亿的债窟窿越来越大，特朗普居然想出个更离谱的主意 —— 学萨达姆！当年萨达姆还不起科威特的债，直接派兵想把人家吞了。特朗普也动 起了歪心思，他盯上的债主，竟然是美国自家的中央银行 —— 美联储！ 这美联储看着是美国的银行，可压根不受总统直接管，权力大得很，平时就靠买卖国债调控经济。到 2024 年下半年， ...

即便特朗普已经是第二次担任美国总统，利率依然是横亘在他和鲍威尔之间的一道天堑。 2025年4月16日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表演讲时谈到"我们的责任是锚定长期 通胀预期，确保一次性价格冲击不会演变成持续性通胀，"尤其是在针对关税带来的不确定性时，鲍威 尔强调关税极有可能带来短期通胀冲击，也可能会引发更持久的影响。 翻译得直白一点就是：我知道你想我降息，但如果关税首先引发了短期通胀，那么通过加息来平抑通胀 才是我的优先级。 鲍威尔中性偏鹰的发言显然再一次让这位渴望降息的美国总统失望了。次日特朗普就在自创社交媒体平 台Truth Social开始发文抨击鲍威尔，"鲍威尔总是又迟又错，很久以前他就应该像欧洲央行那样降低利 率。"特朗普说道，并且在文末他总结称，"鲍威尔的下台来得还不够快！" 图片来源：X 实际上，根本安静不下来的特朗普早就嘲讽过鲍威尔，说他干着政府里最好的一份工作，每个月来一次 办公室抛一下硬币，就会被所有人奉为上帝。尽管就是特朗普自己在第一个任期亲手提名鲍威尔担任美 联储主席，但自从2018年美联储开始加息周期之后，他那张天天希望降息的嘴，就再也没有饶过鲍威 尔。 在一次长岛 ...

本文陈述所有内容皆有可靠信息来源赘述在文章结尾 ——【·前言·】——» 36万亿美元，一个惊人的数字，让美国领导人深感压力。它沉重地压在美国经济之上，也为特朗普的再 次当选蒙上阴影。 为了化解这场迫在眉睫的债务难题，特朗普采取了一系列大胆却备受争议的措施，力图扭转乾坤。 他们一方面试图削减政府开支，另一方面又发起贸易战，甚至公开质疑美联储的政策，每一步都像一场 风险极高的赌博，赌注是美国的未来和全球经济的稳定。 这些决策的影响深远，充满不确定性。 ——【·债务危机的成因与特朗普的挑战·】——» 美国债务问题积累已久，并非一朝一夕形成。 冷战结束后，美国成为世界头号强国，积极参与国际事务，承担了许多责任。 高昂的军费和频繁的海外军事行动，无疑让美国花费了大量金钱。 与此同时，国内各种福利政策持续增加，也让的财政压力越来越大。 这两方面因素共同作用，导致美国长期处于财政赤字状态，债务问题日益严重。 为了促进经济增长，美国长期保持较低的借贷成本，使得大量资金流入了房地产和股票等市场，从而产 生了巨大的资产泡沫。 由于开支超过收入，为了弥补这个越来越大的资金缺口，美国只能不断发行国债来借钱还债。 这种以债养债的做法， ...

报告日期：2025 年 4 月 25 日 申银万国期货研究所 首席点评：央行 MLF 操作，黄金强势依旧 中美没有就关税问题磋商或谈判，更谈不上达成协议。据新华网，有记者问：近 来美方不断有消息称，中美之间正在谈判，甚至将会达成协议。你能否证实双方 有没有开始谈判？外交部发言人郭嘉昆说，这些都是假消息。"据我了解，中美 双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，更谈不上达成协议。"特朗普考虑对华 关税分级方案。央视网援引《华尔街日报》报道，美方高级官员透露，特朗普政 府正考虑多种方案。中国央行 25 日将开展 6000 亿元 MLF 操作，将实现净投放 5000 亿。本月有 1000 亿元 MLF 到期，在 4 月 25 日进行 6000 亿元 MLF 操作后， 将实现净投放 5000 亿元。3 月央行超量续作 MLF，实现净投放 630 亿元，是 2024 年 7 月以来 MLF 首次净投放，展现了适度宽松的货币政策取向。 重点品种：原油、贵金属、集运指数 原油：SC 上涨 1%。有消息援引哈萨克新任命的能源部长的话说，在决定石油产 量水平时，哈萨克斯坦将优先考虑国家利益，而非欧佩克及其减产同盟国的利益。 他还表 ...

评 论 及 策 略 免 黄金价格企稳反弹。美联储官员释放降息信号，若经济走向有了明确证据，6月存在采取政策行 动的空间。美国财长贝森特最新演讲阐述新贸易体系的可能框架。本周美国总统特朗普释放缓 和信号，一方面表示尽管他对美联储未能更快地降低利率感到沮丧，但他无意解雇美联储主席 鲍威尔。另一方面称对华关税将"大幅下降"。此前，特朗普一再要求美联储降息，并研究能否 免去鲍威尔的美联储主席职务，并引发市场恐慌。中国央行等部门表态支持上海黄金交易所等 与境外交易所开展产品授权合作，扩大人民币基准价格在国际主流市场应用。随着贸易战的扰 动，引发一系列的连锁反应，金融市场动荡、衰退风险加剧、去美元化、美国债务等问题愈发 凸显，伴随政策和市场的不确定性，黄金价格持续刷新历史新高。面对未来通胀上行压力，鲍 威尔也未对降息松口，但长端美债价格的波动，令市场对美联储重启QE和提前降息的预期升温 。考虑今年美国债务压力进一步凸显，滞胀形式进一步明确下，黄金整体维持强势，短期在特 朗普态度软化和超买下面临调整压力。 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 （核准文号 证监许可[2011]1284号） 明 研究局限性和风险提示 ...