证券研究报告·行业点评报告·计算机 计算机行业点评报告 消费级 3D 打印迎来奇点时刻，关注产业投 资机会 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 风险提示：生态建设不及预期；技术研发不及预期；行业竞争加剧。 2025 年 06 月 18 日 证券分析师 王紫敬 证券分析师 王世杰 执业证书：S0600523080004 wangshijie@dwzq.com.cn 行业走势 -17% -9% -1% 7% 15% 23% 31% 39% 47% 55% 2024/6/18 2024/10/17 2025/2/15 2025/6/16 计算机 沪深300 相关研究 《具身智能数据:AI 时代的石油》 2025-06-05 《无人物流车：迎来商业化落地》 2025-06-02 东吴证券研究所 1 / 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 消费级 3D 打印机主要指的是适合家庭或小型工作室使用的 3D 打印设 备。 ◼ 消费级打印机需求快速增加。2025 年 5 月份，国家统计局数据显示 3D 打印设备产量同比增长 40.0%。2025 年 4 月，根据 CONTE ...

芯片ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片（人民币）指数（990001），该指数由中证指数有限公司 编制，从市场选取涉及半导体材料、设备、设计、制造及封装测试等全产业链的上市公司证券作为指数 样本，以反映中国半导体行业相关上市公司证券的整体表现。行业配置上聚焦于高技术含量与成长性的 半导体领域。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 兴业证券指出，3D打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框等场景有望开启应用元 年。AI训练和推理成本降低推动应用繁荣，端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜或成为AI Agent重要载体。 AMD预计AI推理需求年增率将超80%，数据中心AI加速器潜在市场规模超5000亿美元，带动服务器、 AI芯片、光芯片等环节价值量提升。 2025年全球晶圆代工市场预计增长19.1%，先进制程及封装工艺需求强劲，国产设备 ...

证券研究报告 消费电子 伴随技术迭代与供应链降本，未来 3D 打印技术有望释放更大潜力 长期来看，我们认为 3D 打印技术具有良好的应用前景，有望 1）在 C 端个 性化制造、2）在 B 端加速产品研发流程，乃至 3）在工业端成为核心高端 生产工艺。长期看，3D 打印技术迭代以及从供应链到整机端的成本下降， 仍然是助力其破圈的关键。成本端，上游核心原材料/零组件国产化以及中 游 3D 打印厂商规模化，将共同促进 3D 打印机生产成本下行，进而带动销 售均价的下探。以金属 3D 打印设备为例，根据华曙高科招股书，激光器和 振镜是 3D 打印设备中最核心的零组件，成本占设备整体 30%且国产化程度 低，有望通过国产化突破实现该环节降本。 海外需求+潮玩经济加持，消费级 3D 打印应用有望加速 华泰研究 2025 年 6 月 18 日│中国内地 动态点评 在出海需求和潮玩经济双重加持下，消费级 3D 打印有望加速破圈 3D 打印作为一种增材制造技术，早期由于价格高昂、使用/调试难度过大等 原因，只在极少数创客群体中流行。近年来，受益于 1）3D 打印技术突破， 消费者使用体验提升；2）成本下探，入手门槛降到千元左右 ...

辅导老师介绍 老师均在CVPR、ICCV、ECCV、ICLR、RSS、ICML、ICRA等顶级会议上发表论文，有较丰富的 指导经验。 学员要求 自带一份简历，学校背景：国内TOP100高校，国外QS200以内； 具身智能之心论文辅导正式推出啦！去年的成果还算不错，几个同学中了CVPR和ICRA等会议， 今年和老师们沟通过后，准备继续辅导几名同学冲下顶会，感兴趣的同学可以咨询，辅导方向如 下。 主要方向 更多咨询 多模态大模型，VLA、机器人导航、机器人抓取、具身泛化、具身合成数据、端到端具身智能 体、3DGS等方向； 详细内容欢迎添加微信：oooops-life，做进一步了解。 ...

2023年，一台3D打印机进了@工科博士焦爱玩 的家门，他迫不及待地摁下了机器开关，几个小时之后，一个小小的白色招财猫被打印出来。 回顾2023年，一片投资寒冬中，3D打印业内不仅可以完成30亿元定增，还将这类工业尖端技术拓宽到家用场景。这项以"连房子都能打印"吸睛无数的工 业尖端技术，正在衍生更方便、快捷的家用类目，并分化出聚焦消费级市场、以千元级别打印机为主要产品的品牌通过构建的社区和核心玩家的社媒分 享，越来越多热爱新鲜感的人群成为新玩家，同时，市场的稳步增长还持续吸引科技公司跨界研发相关产品。 近期，以移动电源等智能数码周边为主要品类的Anker安克旗下品牌eufyMake众筹3D打印机新品，预备将其纳入智能家居生态系统，并成功在上线12小时 内众筹1000万+美元；而宇树科技北京子公司近日开源了一款支持个人玩家3D打印的Qmini双足机器人，不仅可以在家打印出全部零配件，还可以在3至5 小时内组装完成。 在家中，它可以成为和手机、电脑、电动窗帘一样的智能家居，在外，它是和无人机等类似的高科技"潮玩"——相比之下，3D打印机更独特的地方在 于，通过更换耗材和配件，玩家们还可以将3D打印机本身变成一个新 ...

□ 本报记者安莹 近日，东南大学附属中大医院耳鼻咽喉头颈外科传来喜讯，中大医院耳鼻咽喉头颈外科主任陆玲带领团 队首次运用3D外视镜技术成功开展人工耳蜗植入术，术中践行柔手术、微创理念，充分暴露面隐窝、 圆窗膜后，微创在圆窗膜上开放直径0.4毫米的小窗，缓慢稳定植入直径0.3毫米的电极，以求最大程度 保留残余听力，减轻内耳创伤，各项数据监测显示，耳蜗电极工作状态与神经反应状态均正常，术后患 者平稳度过围手术期，无眩晕、面瘫等不适。这一成果标志着中大医院在耳鼻咽喉头颈外科微创手术领 域实现了新的跨越。 人工耳蜗植入作为目前治疗重度、极重度耳聋的有效手段，通过将声音转化为电信号直接刺激听觉神 经，帮助患者恢复听力。但目前我国人工耳蜗植入率不足5%，远低于发达国家水平，亟需提升公众认 知与医疗技术普及。 3D外视镜赋能手术 五旬患者"追声之旅" 此次手术中运用的3D外视镜技术，通过配备的高清三维视野，将手术部位放大数十倍，让医生仿佛置 身"微观世界"，在狭小的耳蜗空间内精准完成电极植入等精细操作，手术精准度与安全性大幅提升。此 外，三维视野还具备教学演示和视频教学功能，为医学知识的传播和人才培养提供了有力支持。 58 ...

◎陈铭记者王墨璞嘉 国家统计局最新数据显示，5月3D打印设备产量同比增长40%，增幅超过工业机器人（35.5%）和新能 源汽车（31.7%）。上海证券报记者注意到，今年以来，3D打印设备产量一直保持较高的增长速度，其 中4月同比增长为60.7%，一季度同比增长为44.9%。 "本轮3D打印设备产量同比大幅增长的核心驱动力，是消费级3D打印设备的国内外销量双增长。"中国 增材制造产业联盟副秘书长李方正对记者表示。 多位业内人士认为，近期消费级3D打印设备销量增加主要有三个方面原因：一是3D打印的内容生态与 社区文化逐渐成熟，致使产品的用户规模和需求不断增加；二是消费级3D打印领域形成规模化生产模 式，产品质量与品质也随着技术迭代提升，带动终端产品可触及性增强；三是消费级3D打印设备价格 下降等因素，带动设备的海外市场需求增加。 规模化、技术迭代正在带动消费级3D打印设备产量增加。"2024年以来，中国'3D打印农场'爆发，国内 短期内冒出成百上千家'3D打印农场'，每家'农场'有几十台、几百台，甚至几千台3D打印设备来制造爆 款玩具产品，打印量和出货量约有上亿件。"3D打印行业平台南极熊联合创始人黎海雄对记者表 ...

欢迎上下游企业加入3D打印产业交流群 在3D打印产业蓬勃发展的当下，寻找可实现商业突破的实际应用场景，成为行业共识 。越来越多终 端品牌正在与3D打印材料和设备企业展开跨界合作。例如，美国航空航天公司SpaceX宣布其火箭大 量采用3D打印技术；空客的A350飞机已有100个部件采用激光烧结技术进行3D打印，年产量达2.6万 件；盈普三维的碳纤维增强尼龙的微型无人机通过3D打印最终的机架重量仅 6 克，做到了极致轻量 化；西交大的团队与多家医疗机构合作实现了PEEK的胸骨、肋骨临床应用；比亚迪电子成立专项技 术团队，将表壳后续CNC工序减少三道，有效压缩了制造成本；Nike、Adidas等头部运动品牌从 2015年开始陆续将3D打印技术应用在运动鞋中底及鞋面的制作过程中。 终端产业的真实需求与应用想象力，正成为推动3D打印走向市场化的关键变量。 为更好地促进产业上下游交流合作，加速技术向产品的转化落地，2025（第四届）高分子3D打印材 料高峰论坛特别设立 "终端应用企业免费参会通道" 。现面向 航空航天（军民两用）、医疗器械、移 动与消费电子、无人机、机器人、鞋类品牌、智能家居、汽车电子与智慧出行 等终端单 ...

白交 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI CVPR 2025落下帷幕，这次关注度和社交参与感，非常深度了。 比如随手抓住一只何恺明，直接变成追星现场。 在以谷歌/Meta等国际巨头为主导的展区里，中国企业规模创纪录，像腾讯、字节等大展区里面人从众。 总结下来，有这样几个有意思的发现。 展台面前排队体验的技术Demo，妥妥都是技术风向标~ 首先， 多模态、3D生成 是此次论文接收和现场研讨的热门方向，尤其像3D生成是亮点，背后高斯泼溅技术成为此次论文标题出现次数最多 的前五关键词之一。 其次， 对于基础模型的讨论远比以往更加深入，并且延伸到了产业落地 。具身智能、机器人AI在Workshop议程设置中独立出来一个大的板 块。 最后，中国企业今年参与得很深度，不过目前还是聚焦在已经成熟商业化的大公司。 多模态成为接收论文标题中的高频词，3D发展速度快、成果亮眼。 有热心网友整理了2878篇论文标题，得出了以下高频词。 除此之外还有哪些亮点，现在就带大家一网打尽。 探展CVPR 2025 CVPR含金量提升 CVPR，视觉领域妥妥的顶会，甚至与其他两位并称的顶会ICCV和ECCV相比，名气还要高那么一点 ...

Core Insights - Virtualware is set to uplist to Euronext Growth Paris on June 19, 2025, under the ticker ALVIR, following approval from the exchange's admission committee [1] - The uplisting aims to enhance market liquidity, diversify the investor base, and provide access to new financing instruments [1][3] - The company went public via a direct listing on Euronext Access in April 2023, with an initial valuation of €27 million [2] Financial Performance - Virtualware reported a 91% increase in full year 2024 EBITDA, reaching €808,000, while pre-tax profit surged 1712% to €598,000 [3] - The financial net debt to EBITDA ratio was 0.5 times at the end of 2024 [4] - Subscription-based services contributed 41% of total revenue, with VIROO XRaaS revenue growing from €590,555 in 2022 to €1,725,719 by the end of 2024, marking a 192% increase over two years [4] Market Position and Strategy - Virtualware has experienced a 35% increase in share value since its initial listing in 2023, with a current market capitalization of €36.79 million [6] - The company acquired Swedish firm Simumatik in October 2024, enhancing its capabilities in digital twin and simulation technologies, aligning with its three-year Strategic Plan [8] - The Strategic Plan includes expansion into North America and focuses on channel-based organic growth and inorganic acquisitions [8] Client Base and Industry Impact - Virtualware's client portfolio includes major companies and institutions such as GE Vernova, Petronas, Volvo, and various universities and government entities [7] - The company is recognized as a leader in immersive and 3D technology solutions, responding to the growing global demand for real-time 3D enterprise solutions [2][7]