马斯克在社交媒体上发文，抨击美国总统特朗普力推的大规模税收与支出的"大而美"法案"令人作 呕"后，美国时政新闻网站Axios3日爆出马斯克作出此举的四个原因。Axios总结说，有"四个转折点"似 乎是让马斯克尖锐抨击相关法案的原因：一是该法案削减了电动汽车税收抵免，而这项政策原本有利于 特斯拉等汽车制造商；二是马斯克曾试图在130天的"特殊政府雇员"任期结束后继续担任该职务，但最 终白宫官员表示，他无法继续担任该职务；三是据消息人士透露，马斯克希望美国联邦航空管理局 (FAA)使用他的"星链"卫星系统进行国家空中交通管制，但FAA对此犹豫不决；四是"最后一根稻草"， 似乎出现在上周六(5月31日)，白宫称已撤销对美国富豪贾里德.艾萨克曼出任下一任美国国家航空航天 局(NASA)局长的提名，而艾萨克曼与马斯克关系密切。(环球网) ...

当 美国国际贸易 法院 一纸裁决叫停了"对等关税"，特朗普可能搬出"替代法案 "来继续加征关税。 据央视新闻，当地时间5月28日， 美国国际贸易 法院阻止了美国总统特朗普4月2日宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权 ，对向美国出口多于进口的国家征 收全面关税。 据追风交易台消息，高盛在最新的报告中分析表示，美法院叫停只是"Nothingburger"（无关紧要的小事），预计特朗普政府可能动用122条款征税，为后续启 动一系列301条款调查争取时间，338条款以及232条款也在考虑范围内。 "绕开"裁决或赢得上诉可行性几何？ 美法院发布裁决后，白宫迅速强硬回应，称将动用"行政权力的每一杠杆"反击这一"未经选举的法官"的裁决。 "绕开"裁决或赢得上诉可行性几何？ 高盛表示，鉴于美法院要求在10天内停止征收关税，特朗普政府在这么短的期限内赢得上诉的可能性不大。 不过，中泰策略认为， 在美国司法权力受钳制的背景下，特朗普政府可以一定程度"绕开"裁决： 5月22日，特朗普政府推动了"大而美减税法案"，以215票对214票的微弱优势在美国众议院通过。这一法案推出的背后反映的是美国"三权分立"的 宪政体制的受到挑战。在该法 ...

证 券 研 究 报 告 【每周经济观察】 五问"大而美法案"——海外周报第 90 期 ❖ 核心观点： 1）2025 年 5 月 12 日，美国国会众议院筹款委员会公布"大而美法案"，核心 内容包括税制改革、医疗改革、移民政策、国防预算、能源政策以及教育与福 利等六个部分。2）根据 Tax Foundation 的测算，该法案可能减税约 3.3 万亿美 元，增加约 1500 亿美元国防支出，但削减 1.13 万亿美元 Medicaid 和学生贷 款支出，使长期 GDP 增长 0.6%，2025~2034 年间赤字增加 3.3 万亿美元。3） 截至 2025 年 5 月 18 日，"大而美法案"仍在众议院委员会审议阶段，尚未进 入众议院全体投票，法案在共和党内部面临分歧，或面临修改与妥协。4）短 期需要关注的关键时间节点包括 5 月 18 日晚 10 点、5 月底、6 月中旬以及 7 月 4 日。5）外资对"大而美法案"的看法谨慎乐观但伴随显著不确定性，预 计法案可以部分抵消关税政策的冲击，看好金融股以及国债收益率曲线中段。 ❖ 一、五问"大而美法案"。 （一）什么是"大而美法案"？ 2025 年 5 月 12 ...