产业研究 理财产品跟踪报告 2025 年第 3 期（5 月 31 日-6 月 13 日） 避险需求引导新发结构，固收类理财、债券 型基金、人寿保险占主流 银行理财产品： 基金产品： 保险产品： 综合金融 2025 年 06 月 19 日 华创证券研究所 证券分析师：洪锦屏 电话：0755-82755952 邮箱：hongjinping@hcyjs.com 执业编号：S0360516110002 证 券 研 究 报 告 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 10 | 0.00 | | 总市值(亿元) | 1,139.79 | 0.11 | | 流通市值(亿元) | 1,103.69 | 0.14 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 10.7% | 4.3% | 54.6% | | 相对表现 | 11.6% | 6.9% | 45.7% | -10% 16% 43% 69% 24/06 24/08 24/11 25/01 25/04 25/06 2024- ...

Core Viewpoint - The recent appointment of Chen Chunhui as the president of the Yunnan branch of the Bank of Communications highlights a leadership transition within the company, with a focus on enhancing the quality and scale of asset management services [1][2]. Group 1: Leadership Transition - Chen Chunhui, born in 1978, has over 20 years of banking experience and has held various significant positions within the Bank of Communications, including Vice President of the Private Banking Department and President of Jiayin Wealth Management [1]. - The position of president at Jiayin Wealth Management is currently vacant following Chen's departure [1]. Group 2: Strategic Focus on Asset Management - Chen emphasized the importance of "quality" and "reasonable growth" in the high-quality development of Jiayin Wealth Management, aiming to serve the real economy and align with national development strategies [2]. - The focus on "quality" involves providing stable and low-volatility investment products that enhance customer satisfaction and protect investment principal [2]. - The "reasonable growth" aspect is tied to the continuous growth of the Chinese economy, necessitating a balance between quality enhancement and scale expansion to fulfill the role of a state-owned financial institution [2]. Group 3: Financial Performance - Jiayin Wealth Management reported a net profit of 1.339 billion yuan for 2024, reflecting an 8.02% year-on-year increase [4]. - The total balance of wealth management products issued by Jiayin Wealth Management reached 1.61797 trillion yuan by the end of 2024, marking a 31.39% increase from the previous year [4]. - The company has established a multi-channel distribution system, with 57.58% of its products sold through external channels, amounting to 931.634 billion yuan [4].

深圳可立克科技股份有限公司（以下简称"公司"或"可立克"）于 2025 年 1 月 23 日召开第五届董事会第七次会议、第五届监事会第七次会议审议通过 了《关于公司及子公司使用部分闲置募集资金购买理财产品的议案》。为提高公 司募集资金使用效率，增加公司收益，在确保募投项目的正常实施和资金安全的 前提下，同意公司及实施募投项目的全资子公司使用不超过人民币 1.6 亿元的暂 时闲置募集资金择机购买安全性高、流动性好、低风险的保本型理财产品，使用 期限不超过 12 个月。在上述额度内，资金可以在决议有效期内滚动使用，购买 的理财产品不得用于质押。 深圳可立克科技股份有限公司（以下简称"公司"或"可立克"）于 2025 年 4 月 9 日召开第五届董事会第八次会议、第五届监事会第八次会议审议通过了 《关于公司及子公司使用部分闲置自有资金购买理财产品的议案》。在不影响正 常经营、有效控制投资风险的前提下，公司及子公司拟使用不超过（含）人民币 年内有效，在上述额度内资金可以滚动使用。 详见公司于 2025 年 1 月 24 日、2025 年 4 月 10 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的相关公 ...

股票代码：600272 股票简称：开开实业 编号：2025—034 上海开开实业股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ? 委托理财受托方：宁波银行股份有限公司上海静安支行（以下简称： "宁波银行"）； ? 委托理财金额：人民币2,000万元。 ? 委托理财产品类型：结构性存款； ? 委托理财期限：180天； ? 履行的审议程序：2025年4月28日上海开开实业股份有限公司（以下 简称："公司"）召开第十届董事会第二十五次会议，以9票同意、0票反 对、0票弃权的表决结果，审议通过了《关于董事会授权购买低风险理财产 品的议案》，授权公司总经理室在2025年4月至2026年4月期间，阶段性的 继续利用短期闲置资金总金额不超过人民币1.8亿元，购买低风险理财产品。 在上述额度内资金可以滚动使用。在资金额度的使用期限内任一时点的交 易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不超过该投资额度。 本议案无需提交股东大会审议。 ? 特别风险提示：公司本着审慎投资的原则拟投资的品种包括结构性 存款 ...

都说人生是旷野不是轨道，但对大多数人来说，大家能选择的，似乎要么是朝九晚五少赚点，要么是996多赚点。 然而，在广东惠州，有一群年轻人跳出了"既定"轨道，找到了一种新的可能：在这个有"大湾区鹤岗"的亚文化诨名的美丽海滨城市，一群平均三十几岁的 年轻人，主动选择当上soho一族，成为自由职业者。 他们虽然互称"躺友"，但实际并不躺平，只是不再朝九晚五。攒够钱后，找一个生活舒适、房价低的地方"低功耗"享受生活，他们有副业，或者懂理财， 用这些收益覆盖日常开销。 △美丽的惠州大亚湾 / 图片来自受访者三三 他们擅长规划、精打细算、拥有存款且拥抱稳定。用一种主动、稳健且积极的方式，化解时代的波动，在经济的浪涌中获得喘息和宁静。 怀着好奇又羡慕的心态，我和4位人在惠州的朋友聊了聊，我想知道：这究竟是一种21世纪的瓦尔登湖，还是年轻人的务实生活方案？ 三十岁变SOHO族，尚能饭否？ 惠州大亚湾有一个由年轻人组成的小区，他们人均30岁，来自全国各地。这个圈子里前后大约有50个从事自由职业的年轻人，长期定居的约有30人。 其中，一位叫"三三"的朋友（B站up主"三十岁退休了"）在此居住了近一年，既是深入调查后决定长居于此的开 ...

混乱且缺乏统一标准的信息披露机制成为"理财刺客"的天然掩护。 银行理财产品宣传收益与实际收益严重不符的乱象，正在削弱投资者对理财市场的信任。 随着存款利率步入"1时代"，投资者纷纷将目光投向银行理财产品，以寻求更高回报。然而，不少投资 者遭遇"理财刺客"：满怀期待购入宣传中高收益的产品，到手实际收益却大幅缩水，甚至亏损。 审视乱象根源，核心在于两大制度短板：其一，收益率披露标准尚未统一规范，"业绩比较基准""成立 以来年化""近一月年化"等指标缺乏统一协调；其二，理财产品备案制的便捷性催生了"重发行轻管 理"的行业生态——2024年全市场新发理财产品超3万只，约为公募基金发行量的26倍，过度的产品迭代 消耗了管理精力。 针对乱象，监管已经开始发力。2024年8月，金融监管部门通报了银行理财子公司存在的多项问题，其 中就包括"年化收益率展示虚高"。2024年12月初，监管要求银行理财子公司不得违规操作，要将产品正 偏离返还原客户，不得用于夸大宣传和打榜。然而，仍有部分理财子公司逆势做大业务规模，试图在整 改前抢占市场份额。 监管完善正当其时，更需直击要害。备受关注的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》正 ...

Core Insights - The report focuses on the performance of mixed and equity wealth management products, highlighting their recent trends and key performers [1] Mixed Products Performance - The average net value growth rate for mixed wealth management products with a duration of 3 months or less is 0.64%, slightly outperforming similar "fixed income + equity" products [6] - Among 262 mixed products, 28 have negative growth rates in the last 3 months, accounting for 10.69% [6] - Top performers include "Zhaoyue Quantitative Hedge FOF No. 1" with a growth rate of 3.23% and "Ningyin Balanced Incremental State-owned Enterprise Dividend No. 6" at 3.10% [6] Equity Products Performance - The average net value growth rate for equity wealth management products over the past year is 12.54%, with an average maximum drawdown of 13.96% [9] - The top ten equity products are dominated by Huaxia Wealth and Everbright Wealth, showcasing their strong performance [9] - Notable products include "Beiying A-share New Opportunity Phase 2" and "Beiying A-share New Opportunity Private Banking Exclusive Phase 1" with growth rates of 9.38% and 8.98% respectively [9] Highlights of Specific Products - Huaxia Wealth's index-linked equity products have shown strong performance, with four products exceeding a 30% growth rate over the past year [10] - The product tracking the Micro-plate Growth Low Volatility Index has surged nearly 50% in the past year [10] - However, some products have experienced significant volatility, with maximum drawdowns exceeding 20% and annualized volatility over 40% [10] - There is a notable disparity in returns among industry index-tracking products, with some achieving high returns while others report negative returns, such as "Tiangong Daily Open Wealth Management Product No. 7" and "Tiangong Daily Open Wealth Management Product No. 1" with growth rates of -0.74% and -1.08% respectively [10]

年以来次高、最高。 资金市场：资金交易升温、杠杆率续升。 过去一周资金市场整体升温。主要融入方净融入金额上升，主要 融出方净融入金额上升。银行间总融入融出回购余额上升，银行间债市杠杆率上升。分机构看，商业银行/ 政策性银行杠杆率下降，证券公司、非法人产品、保险公司杠杆率上升。隔夜回购占比上升。 一级市场："博边际"情绪明显。 过去一周有1只10Y国债、2只10Y国开债和1只10Y农发债发行。国债一级 市场全场倍数上升，政金债全场倍数均下降。国债国开债一二级价差收窄，农发债一二级价差略走阔。一 致性预期层面，国债国开债边际倍数均明显上升。 报告导读： 上周基金集中发力7-10Y长债和10Y以上超长债，单周净买入力度分别创今 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 交易盘做多情绪已浓 报告日期：2025.06.18 报告作者： 唐元懋 （分析师），登记编号： S0880524040002 藏多 （分析师），登记编号： S0880525040116 二级市场：二级市场热度整体向好，超长债热度抬升。 30年国债换手率上升，中长期纯债型基金久期平均 数上升。债券借贷总借入量下降，活跃券占 ...

Core Viewpoint - The company, Zhejiang Fulai New Materials Co., Ltd., has announced the redemption of previously invested financial products and the continued investment of idle raised funds into new financial products to enhance fund utilization efficiency and obtain better investment returns [1][2]. Summary by Sections Investment Overview - The company has entrusted CITIC Bank to manage a financial product named "Win-Win Smart Trust Currency-Linked RMB Structured Deposit A06922" with an investment amount of 50 million RMB for a period of 35 days [1][2]. - The company aims to use idle raised funds for cash management without affecting the construction of fundraising projects [2][5]. Previous Investment Performance - On March 19, 2025, the company invested 50 million RMB in a financial product through CITIC Bank, which was redeemed on June 17, 2025, yielding a total return of 269,438.36 RMB [2][3]. Financial Management and Fund Sources - The funds for the investment come from the issuance of convertible bonds, with a total approved issuance amount of 429.018 million RMB, net of issuance costs [2][4]. - As of June 17, 2025, the company has utilized 31,222.50 million RMB of the raised funds for operational liquidity [3][4]. Risk Management - The company emphasizes that the financial products purchased are of high safety and liquidity, with overall risks being controllable despite potential market fluctuations [2][5]. - The company has established risk control measures, including regular monitoring and auditing of fund usage [5][6]. Financial Impact - The company’s recent financial status shows total assets of 358,936.90 million RMB and total liabilities of 196,514.28 million RMB, indicating a solid financial foundation to support the investment strategy [6][7]. - The use of idle funds for cash management is expected to enhance fund efficiency and generate additional returns for the company and its shareholders without significantly impacting the company's main business or cash flow [6][7].

监管政策及资管市场要闻解读： 5月23日，国家金融监督管理总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意 见稿）》： 直指公募银行理财产品，从三大维度强化信息披露框架：披露渠道标准化（国家金 融监督管理总局认可的信息披露平台）、披露频率精细化（各项时间节点更细化）、披露内容 规范化（重点聚焦业绩基准、过往业绩和资产穿透三大方面）。 分析师：蔡梦苑 登记编号：S0890521120001 分析师：周佳卉 登记编号：S0890525040001 投资要点 银行理财产品业绩比较基准与费率"双降"： 在低利率环境与资产荒压力下，为匹配市场实际收 益预期、缓解投资者因"预期落差"引发的赎回压力，理财子公司密集启动业绩比较基准下调机 制。基准下调增加了客户流失风险，理财公司通过费率让利稳定客户，形成"收益压力→基准下 调→降费稳客"的传导链条。行业可持续发展需突破短期价格战逻辑。 理财公司多角度响应"长钱长投"号召： 理财公司正由规模扩张迈向价值深耕，通过响应政策、 创新工具及构建产业生态，促进科技与资本深度融合。另一方面，科技型企业高风险、长周期 的特征，也对理财公司的深度投后管理能力（如技术估值模型构建、 ...