本报记者 李晖 实习记者 许璐 北京报道 2025年4月27日，中国人民银行北京市分行举行2025年第二季度新闻发布会，公布了今年一季度北京地 区金融统计数据和推进"金融五篇大文章"方面的政策落实情况。 《中国经营报》记者在现场了解到，一季度北京地区人民币各项贷款余额同比增长5.1%，社会融资规 模增量8425.5亿元，处于历史较高水平。此外，作为支持资本市场平稳运行的结构性货币政策工具，目 前北京地区的股票回购增持再贷款累计发放达142亿元。 中国人民银行北京市分行调查统计处副处长刘前进在发布会上表示，一季度北京地区金融总量平稳增 长，信贷结构持续优化，实体经济融资成本稳步下行，为首都经济高质量发展提供有力支持。 实体经济融资成本继续下行 根据披露，截至3月末，北京地区人民币各项贷款余额同比增长5.1%，剔除基数影响后，两年几何平均 增速达8.7%，比年初增加4499.7亿元。 在普惠金融方面，截至3月末，全市普惠小微贷款余额1.05万亿元，同比增长12.4%；涉农贷款余额6083 亿元，同比增长9.8%；创业担保贷款余额126亿元，同比增长71%。 在养老金融方面，北京地区银行网点适老化改造完成率已接近9 ...

Core Viewpoint - The Chinese economy is showing a positive recovery trend, with a stable financial system and resilient financial markets, while the People's Bank of China (PBOC) is committed to correcting market behaviors and preventing excessive exchange rate fluctuations [1][8]. Group 1: Foreign Exchange Reserves and Market Impact - China's foreign exchange reserves are diversified to reduce concentration risk, with a focus on safety, liquidity, and value preservation [4][6]. - As of March 2025, China's foreign exchange reserves stood at $32,407 billion, remaining above the $3.2 trillion mark for 16 consecutive months [5]. - The recent volatility in U.S. Treasury yields and the dollar index has led to a reallocation of global assets, impacting investor sentiment towards dollar assets [3][6]. Group 2: Currency Exchange Rate Management - The onshore and offshore RMB exchange rates experienced fluctuations, with the onshore rate reaching 7.35 and the offshore rate 7.4 before stabilizing around 7.3 [7]. - The PBOC has emphasized the importance of maintaining a stable RMB exchange rate, with a middle rate of 7.2043 against the dollar as of April 28, 2025 [7]. Group 3: Monetary Policy and Economic Support - The PBOC plans to implement a moderately loose monetary policy, including potential interest rate cuts and maintaining liquidity to support the real economy [9][11]. - The PBOC is exploring a rich toolbox of policy measures to enhance financial support for key sectors and stabilize market expectations [11][12]. - The focus will be on enhancing domestic demand and supporting private enterprises, particularly in technology and green sectors [12].

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨银行 [Table_Title] 一季报利息净收入回暖，息差降幅收敛 ——银行业周度追踪 2025 年第 16 周 报告要点 [Table_Summary] 本周长江银行指数累计上涨 0.6%，相较沪深 300 指数超额收益 0.2%，相较创业板指数超额收 益-1.4%。近期受市场风险偏好回落影响，避险情绪下，银行板块红利、防御的配置属性上升。 与此同时进入业绩期，上市银行相继披露年报、一季报，主流银行业绩仍然稳定，城商行一季 报业绩超预期，支撑估值向上修复。目前披露一季度业绩的银行看，利息净收入增速回升是核 心亮点，其中重庆银行、南京银行同比大幅增长 28%、18%，源于去年 Q1 基数较低+息差压 力改善+扩表较快，其中息差压力改善源于负债成本加速下行。 分析师及联系人 [Table_Author] 马祥云 盛悦菲 SAC：S0490521120002 SAC：S0490524070002 SFC：BUT916 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 截至 4 月 25 日，A 股上市银行中 15 家披露 2025 年一季度业绩。营收方面，除两家股份行、 紫金银行、 ...

Core Viewpoint - The People's Bank of China (PBOC) is committed to implementing a moderately loose monetary policy and is exploring additional policy tools to support economic growth and stabilize the market amid global financial volatility and trade tensions with the U.S. [1][8] Monetary Policy and Economic Support - The PBOC plans to maintain ample liquidity to create a favorable financial environment for the development of private enterprises [1][6] - The central bank emphasizes the importance of a diversified investment strategy for foreign exchange reserves, stating that fluctuations in single markets or assets have a limited impact on China's reserves [3][4] - The PBOC aims to enhance financial support for private enterprises, focusing on sectors such as technology, green economy, and consumption [6][9] Financial Market Stability - The PBOC is focused on strengthening the resilience of the foreign exchange market and stabilizing market expectations, while also addressing any disruptive market behaviors [4][5] - Recent data shows that the broad money supply (M2) reached 326 trillion yuan, with a year-on-year growth of 7%, indicating a stable financial system [8] - The PBOC is prepared to adjust monetary policy tools, including potential interest rate cuts and reserve requirement ratio reductions, to ensure liquidity remains sufficient [8][9] Support for Private Enterprises - The PBOC has introduced measures to enhance financial services for private enterprises, including the implementation of the "25 measures" to support the private economy [6][7] - As of March 2023, loans to privately held enterprises amounted to approximately 45 trillion yuan, with a year-on-year increase of 2.4 trillion yuan [7] - The PBOC is also working on improving the financing mechanisms for small and medium-sized enterprises, including the establishment of a credit information sharing platform [7]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 【C 国贸易所 期货执业证号:F3074875: 投资咨询证号: Z0017779 宏观金融数据日报 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 2025/4/28 | | 品种 | 收盘价 | 较前一日变动 | 品种 | 收盘价 | 较前一日变 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (bp) | | | 动(bp) | | | DROO1 | 1.61 | 2.67 | DR007 | 1.71 | 7.72 | | | GC001 | 1.68 | 20.00 | GC007 | 1.78 | 2.50 | | ह | SHBOR 3M | 1.75 | 0.00 | LPR 5年 | 3.60 | 0.00 | | 市 | 1年期国债 | 1.45 | -0.02 | 5年期国债 | 1.55 | -0.28 | | 市 | 10年期国债 | 1.66 | -0.49 | 10年期美债 | 4.29 | -3.00 | | 场 | | | 回顾:上周央行公开市场累计进行了9720亿元逆回购操 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 4 月 28 日星期一 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | | | | | | | 【行情复盘】 周五铁矿主力 2509 合约收于 709.0，下跌 1.59%。次主力 2505 合约收于 760.5，下 跌 1.36%。夜盘收跌。 【重要资讯】 1、中共中央政治局 4 月 25 日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 指出，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发 展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事，坚定不移扩 | | | | | 大高水平对外开放，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定 | | | | | 性应对外部环境急剧变化的不确定性。会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观 | | | | | 政策，用好用足更 ...

2、 当地时间4月27日，位于伊朗南部霍尔木兹甘省首府阿巴斯港市的沙希德拉贾伊港口火势蔓延，部分集装箱再次发生爆炸。 4月26日，沙希德拉贾伊港口发生爆炸，并造成25人死亡。伊朗国防部发言人今日表示，发生爆炸的港口未存有军事物资。 3、 商务部消费促进司司长李刚表示，目前汽车流通消费改革试点正在加快推进，各地试点申报积极性很高。今年初，商务部 等8部门部署开展汽车流通消费改革试点工作，支持地方在破除汽车购买使用限制性措施、发展汽车改装、房车露营等汽车后 市场等方面改革创新，先行先试延伸汽车消费链条。 早盘速递 2025/4/28 热点资讯 1、 中共中央政治局4月25日召开会议，会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度 宽松的货币政策。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融 工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。要不断完善稳就业稳经济的政策工具箱，既定政策早出台早见效，根据形势变 化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节。 | | | | 大类资产表现 | | | | --- | --- | --- | --- ...

2、国家发展改革委副主任赵辰昕在国新办新闻发布会上表示，我国将出台实施稳就业稳经济推动高质 量发展的若干举措。建立实施育儿补贴制度，创设专项再贷款工具，加大对服务消费、养老产业等支 持。 5、中国黄金协会28日发布的数据显示，2025年1季度，中国国内黄金ETF持仓增长23.47吨，同比增仓 5.49吨同比增长327.73%。一季度全国黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%。 1、央行副行长邹澜在国新办新闻发布会上表示，将根据国内外经济形势和金融市场运行情况，适时降 准降息；央行将创设新的结构性货币政策工具。 智通财经4月28日午间新闻精选 3、商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上表示，将推动减免困难企业的房屋租金、展位费、流量 费，降低外贸企业内销成本。 4、人社部副部长俞家栋4月28日在国新办举行的新闻发布会上介绍，一季度，就业形势保持总体稳定， 全国城镇新增就业308万人，同比增加5万人，快于时序进度。 6、市场早盘震荡分化，沪指偏强，创业板指领跌。沪深两市半日成交额7158亿，较上个交易日缩量 31.7亿。截至收盘，沪指跌0.03%，深成指跌0.43%，创业板指跌0.55%。港股午间收盘，恒 ...

Group 1 - The National Development and Reform Commission plans to implement measures to stabilize employment and promote high-quality economic development, including targeted issuance of car purchase quotas for key groups and the establishment of a childcare subsidy system [1] - The People's Bank of China will consider timely reductions in reserve requirements and interest rates, and create new structural monetary policy tools, while maintaining that single market fluctuations have a limited impact on foreign exchange reserves [1] - The Ministry of Commerce reports that the implementation of the old-for-new consumption policy has stimulated consumption by over 720 billion yuan [1] - The Ministry of Human Resources and Social Security indicates that 3.08 million new urban jobs were created in the first quarter, with plans to accelerate policies supporting job expansion for enterprises [1]

来源：冠通期货 作者：冠通期货 研报正文 【策略分析】 期货方面：日内沪铜低开高走，午后跳水日内收跌。报收于 77440 吨，前二十名多单 104714 手， +2620 手;空单量 104896 手，-372 手。 现货方面：今日华东现货升贴水 165 元/吨，华南现货升贴水 230 元/吨。2025 年 4 月 23 日，LME 官方 价 9415 美元/吨，现货升贴水-4.5 美元/吨。 【供给端】 沪铜今日低开高走，午后跳水日内收跌。国际方面，美国总统特朗普再次表示美联储应该降息。4 月 25 日召开的中央政治局会议指出，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性 货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。 基本面来看，截止 4 月 18 日，现货粗炼费(TC)- 33.65 美元/干吨，现货精炼费(RC)-3.37 美分/磅，冶炼 厂加工费继续扩大负值，硫酸价格位于同期高位，利润弥补少量亏损，冶炼厂预计将面临一轮检修，预 计将反馈在近两月。矿端扰动频发，全球最大铜矿之一秘鲁安塔米纳铜矿发生事故，运营经理遇难，目 前该矿启动全面停工以确保安全。供应端 ...