Q&A 中美日内瓦贸易谈判结果对市场的影响如何？ 中美日内瓦贸易谈判结果超出预期，达成了较低的税率协议。这一结果对于短 期出口将带来明显的回补效应，有助于维持一季度以来的出口韧性。此前，我 们在上周五进行的一次出口企业调研中了解到，在 50%左右的综合税率下，贸 易往来仍能进行，只是需要牺牲一定利润。而当前豁免期内综合税率在 50%或 略低，这意味着出口量不会受到显著冲击，尽管利润可能会有所折扣。 从 4 月 2 日以来，中国经历了一个 V 型过程，通过高关税压力测试，中国出口表现出 了韧性。中美之间直接贸易下降幅度仅为 20%-30%，远低于预期中的 70%- 80%。这表明中国在面对高关税时表现良好，从而降低了尾部风险。即便未来 关税政策反复无常，下行风险也变得更可控。 此外，中国出台了一些政策，尽 管力度不大，但显示出底线思维，对市场信心有所提振。在这种环境下，股市 作为最突出的风险资产受益最大，中证 1,000 等成长板块值得继续推荐。 弘则研究 日内瓦经贸谈判超预期利好，关税休战后的大类 资产展望 20250512 摘要 • 中国出口展现韧性，通过高关税压力测试，中美直接贸易降幅远低于预期， 降低了 ...

美国总统特朗普：美国准备协助印度和巴基斯坦改善贸易关系。贸易是他们停止战斗的一个重要原因。 ...

智通财经APP获悉，当地时间5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。会谈达成一 系列重要共识，取得实质性进展。当地时间5月12日，中美发表日内瓦经贸会谈联合声明。中国商务部 新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话称，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅 降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税;美方暂停实施 24%的"对等关税"，中方也相应暂停实施24%的反制关税。 随着中美贸易紧张局势有所降温，投资者们预计这将促进跨境贸易、降低投入成本、并缓解关键行业的 供应链压力。中美贸易关系的最新进展已经在市场上引发了积极反应，尤其是在航运、半导体和物流等 行业。 以下是最有可能从此次中美双边关税大幅下降中受益的股票及其在周一美股盘前交易时段的表现。 航运与物流 周一美股盘前，以星航运(ZIM.US)涨超16%，Matson(MATX.US)涨近13%，联邦快递(FDX.US)涨近 6%，联合包裹(UPS.US)涨超5%，优步(UBER.US)涨近3%。这些公司直接受益于贸易量增加和跨境运输 的便利化。关税大幅下降可实现更快、更具成本效益的运输，提升 ...

May 11, 2025 11:28 PM GMT China Equity Strategy | Asia Pacific Morgan Stanley Asia Limited+ M Update Laura.Wang@morganstanley.com +852 2848-6853 Substantial Progress Made at US/China Trade Talks - Positive for Sentiment and Flow China's Vice Premier, He Lifeng, and US Treasury Secretary Scott Bessent and Trade Representative Jamieson Greer, who led the US/China trade talks in Geneva, stated at a press conference that important consensus and substantive progress had been achieved (see report). The two sides ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 需求预期良好，菜粕维持震荡 （菜粕周报5.6-5.9） 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每周提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸菜粕观点和策略 1.基本面：菜粕震荡收涨，豆粕走势带动和技术性震荡整理，菜粕油厂开机处于低位，菜粕 库存维持低位支撑盘面。菜粕现货需求短期逐步回升，进口油菜籽到港量增多但油厂库 存短期无压力，盘面短期回归震荡。中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕， 但未对油菜籽进口加征关税，利多程度也或有限。中性 2.基差：现货2480，基差-71，贴水期货。偏空 3.库存：菜粕库存1.45万吨，上周0.97万吨，周环比增加49.48%，去年同期2.6万吨，同比 减少44.23%。偏多 4.盘面：价格在 ...

五一假期后，黄金市场交投火热依旧，早前，特朗普关税政策引发的全球动荡，叠加地缘紧张局势持续 不断，黄金价格上蹿下跳，在一度触及3500美元大关后， 又断崖式回落至3300美元关口下方附近。黄 金过山车行情频出，金价在巨震之间涌现诸多布局机会，随着端午黄金投资季的到来，领峰贵金属 (igoldtg.top/krHkvj)特送$10000节日好礼，助力投资者"粽"享高能福利，交易竞得先机！ 眼下，全球地缘政治不确定性预计将继续支撑金价。如果地缘冲突进一步升级或中东局势恶化，避险需 求可能会推动金价冲击3600美元水平。与此同时，市场对美联储货币政策转向的预期也将是影响金价的 另一关键因素。 重磅行情逐个看，领峰贵金属送$10000赠金助攻 美国经济面临艰难局面，美联储货币政策左右为难，在这样的背景下，黄金多空激战或仍将继续，市场 正密切关注各大经济数据发布之际，可能出现的黄金投资行情！ 5月13日 美国4月CPI数据 5月15日 美国4月零售销售数据 5月30日 美国4月核心PCE物价指数 在中美贸易关系的漫长拉锯战中，特朗普政府的关税政策一直是双方博弈的关键焦点。不过，特朗普的 最新表态似乎为这场紧张的贸易摩擦 ...

中美这两大经济体之间的贸易关系，始终是世界关注的焦点。刚刚，一场备受瞩目的中美贸易谈判在瑞士日内瓦落下帷幕，谈 判的结果不仅让中美两国的企业和民众长舒一口气，也为全球经济的稳定发展注入了一剂强心针。 美国财政部长贝森特和美国贸易代表格里尔 消息传来，全球金融市场应声上涨。投资者们对美中贸易谈判展现出的缓和语调表示欢迎。芝加哥北极星投资管理集团首席投 资官埃里克·库比表示："这是一个朝着正确方向迈出的一步，表明双方都有意达成建设性的结论，并发展更好的贸易关系。"纽 约道明证券美国利率策略主管根纳季·戈德堡也认为："市场可能会因达成协议而受到鼓舞，但仍取决于更多细节的公布。" 谈判过程中，双方围绕着关税调整、市场准入、知识产权保护等核心议题展开了激烈的交锋。据美国媒体透露，美方在谈判初 期，仍然试图维持部分不合理的关税政策，并对中国的市场开放提出了一些苛刻的要求。然而，中方谈判团队凭借着坚定的立 场和卓越的谈判技巧，坚决捍卫了国家的利益。中国副总理何立峰在谈判中明确表示，中方愿意通过平等对话解决分歧，但任 何谈判都必须建立在相互尊重、平等协商、互惠互利的基础上。 美方贸易代表格里尔在谈判结束后，忍不住感慨中方"谈 ...

Core Viewpoint - The Trump administration is reportedly considering significant tariff reductions on China to ease ongoing trade tensions and alleviate global economic pressures [1][2]. Group 1: Tariff Reductions - The initial goal set by the Trump administration is to reduce tariffs on China to below 60% [1]. - Current tariffs on China are as high as 145%, and any reduction would still leave the overall tariff rate significantly above historical levels [3][5]. - If tariffs are reduced, it is anticipated that the U.S. average tariff rate could decrease by over 20 percentage points to around 23% [5]. Group 2: Rare Earth Elements - A key demand from the U.S. is for China to lift restrictions on rare earth exports, particularly those used in manufacturing magnets [1]. - China currently produces about 90% of the world's rare earth elements, which are critical for various industries including defense and electric vehicles [1]. Group 3: Trade Negotiations - The upcoming U.S.-China talks are expected to focus on mutual concerns rather than immediately resolving the extensive trade issues [2]. - Analysts suggest that the negotiations may be exploratory, with both sides having significant grievances [5]. - Progress on the fentanyl issue has also been noted, with potential separate discussions planned to address the export of precursor chemicals from China [1].

俄罗斯联邦与乌克兰之间的军事冲突出现新动向。在俄罗斯领导人宣布实施72小时单方面停火协议前 夕，双方于周三爆发新一轮军事对抗。该停火协议已于本周四凌晨正式生效。与此同时，中东地区安全 形势持续紧张，以色列国防军发布战报称，已成功对也门胡塞武装组织控制的萨那国际机场实施全面军 事打击，致使该关键交通枢纽陷入瘫痪状态。 【最新国际白银行情解析】 银价昨日遇阻回落，多头动力明显减弱，但仍维持在中轨及短期均线上方，ZZ指标也未显示反弹触 顶，故此后市走势仍有再度走强的预期，下方则关注短期均线支撑看涨。 今日周四(5月8日)亚盘时段，国际白银目前交投于32.94一线上方，今日开盘于32.47美元/盎司，截至发 稿，国际白银暂报32.76美元/盎司，上涨0.97%，最高触及32.94元/盎司，最低下探32.36美元/盎司，目 前来看，国际白银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 美利坚合众国现任总统就中美贸易关系发表重要声明，明确表示将维持现行对华高达145%的关税政 策，这一表态使得短期内解决两国贸易争端的预期显著降低。总统先生进一步强调，美方在协议签署事 宜上将保持审慎态度，同时透露即将公布与某重要国际合作伙伴达成战 ...