作者 胡群 新一轮存款降息潮来袭，5月20日起，包括工、农、中、建、交、邮储、招行、光大在内的主要银行纷纷下调存款利率。其中，五大国有银行活期及一年期 以内定期存款利率下调5-15个基点，三年期、五年期定期存款利率下调25个基点。邮储银行及招行、光大等全国性股份制银行也于同日下调存款利率。 其中，邮储银行3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款利率（整存整取）分别为0.65%、0.86%、0.98%、1.05%、1.25%、1.3%；招行同期限 定期存款利率分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%、1.25%、1.3%；光大银行同期限定期存款利率略高，分别为0.7%、0.95%、1.15%、1.2%、1.3%、 1.35%。 中国金融业步入低利率时代，各家机构都在积极思考如何在逆境中突围。在银行业普遍降息的背景下，招商银行的资产负债结构使其具备一定的抗风险能 力。2025年一季报显示，招行活期存款日均余额占比达51.80%，显著高于行业水平。较高的活期存款占比降低了资金成本对利率波动的敏感性，使招行在 降息周期中受影响相对有限。此外，依托强大的品牌效应、客户黏性及差异化服务能力，招行 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体微涨，截止到收盘，还在5星，距离4.9星很近。 大盘股上涨略多，小盘股微涨。 红利等价值风格表现强势。 最近存款利率下降，对红利等现金流资产是一个利好。 在上涨之后，中证红利估计也回到正常估值了。 其他还有一些红利类品种在低估，例如沪港深红利成长低波动。 但距离正常估值也很近。 医药类指数最近也比较强势。 港股也整体上涨，港股科技类指数领涨。 1. 这几天，各个银行的存款利率也逐渐降低了。 中农工建交邮储等国有大行，下调了人民币存款利率。 目前活期储蓄，利率只有0.05%。 1年期定存，只有不到1%。 3年期和5年期，在1.25%和1.3%。 现在人民币资产还没到0利率时代，但也绝对称得上低利率时代了。 2. 存款利率下降，对其他资产影响比较大。 存款是除房地产之外，规模最大的一类资产。 存款总规模，达到300万亿人民币以上。 作为对比， （1）A股总市值规模在90-100万亿。 存款总规模远超股票和债券市场。 3. 存款收益率降低之后，因为利率下降，必然会带来一部分资金从存款中流出，流入其他的资产。 参考当年的日本。 在1989年日本资产泡沫破裂后，之后一 ...

那机会在哪儿呢？帮主结合20年的观察，给大家拆几个方向。首先是权益类资产，也就是股票和基金。可能有人一听股票就摇头："股市太吓人了，波动太 大！"但别忘了，低利率时代，资金会往哪儿跑？从历史规律看，当传统固收类产品收益缩水，股市往往会成为资金的"蓄水池"。尤其是咱们中长线投资 者，别盯着每天的涨跌，要瞄准那些有业绩支撑的行业。比如我之前反复聊过的新能源、半导体、消费升级，这些赛道就像正在爬坡的火车，短期可能颠 簸，但长期看动力十足。新手朋友怕风险怎么办？很简单，用定投的方式买指数基金或者行业ETF，分摊成本，把战线拉长，时间会帮你平滑波动。 再说黄金。最近国际金价又悄悄崛起了，为啥？一方面，全球央行都在买黄金储备，咱们中国央行连续六个月增持；另一方面，低利率环境下，黄金作为无 息资产的机会成本降低，成了抗通胀的硬通货。不过帮主提醒一句，黄金短期受地缘政治和美元走势影响大，咱们可以把它当成资产组合里的"安全垫"，比 如配置5%-10%的比例，别all in，但也别完全不碰。 还有一个方向容易被忽略——海外资产配置。现在人民币汇率波动加大，单一货币资产的风险在上升。咱们普通投资者怎么参与？其实很简单，通过QDII ...

同样是10万块钱，5年前后的利息差到底有大？青岛储户王优(化名)对此深有体会。 "现在每吸收100元存款，成本就要1.5元以上，但贷款利息收入不到3元，不降价真的撑不住。"一位国 有大行支行行长曾对媒体坦言。 "低利率时代，主动管理财富将成为投资者的必修课。"恒友汇宏观经济研究室表示，利率变迁不仅是激 活经济动能的政策选择，也是银行应对息差压力的调整之策。当"钱袋子"增速放缓，左手机遇右手挑 战，如何在风险与收益间找到平衡点，考验每个人的投资智慧。 面对日益增大的息差压力，银行业不得不采取行动。新一轮降息潮始于2024年下半年。国有六大行率先 下调存款利率，股份制银行迅速跟进，中小银行也陆续补降。短短半年间，银行存款利率全面迈入"1时 代"。与此同时，央行通过下调政策利率推动LPR下行，形成"政策利率—市场利率—存款利率"的传导 链条，五轮调整后，市场化特征愈发显著。 目前，国有大行五年期定存利率普遍跌破2%。中国建设银行人民币存款利率下调后，活期利率仅为 0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期利率分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%； 三年期和五年期则是1.25%和1.3% ...

Core Insights - The article highlights the shift in investment strategies among individuals due to declining interest rates and the ineffectiveness of traditional savings methods [2][8] - It emphasizes the importance of financial literacy and adaptive investment approaches in a low-interest-rate environment [8] Group 1: Changing Investment Landscape - The People's Bank of China has lowered interest rates, with one-year deposit rates falling below 1%, leading to a decline in traditional savings returns [2] - Individuals are increasingly exploring alternative investment vehicles such as funds and stocks, indicating a broader trend towards financial diversification [2][3] Group 2: Innovative Financial Strategies - Community members are learning about new financial instruments like government bond reverse repurchase agreements and large-denomination time deposits, which offer better returns than traditional savings [3] - The use of short-term financial tools, such as T+0 wealth management products, is becoming popular as individuals seek to protect their savings from inflation [3][4] Group 3: Diverse Investment Approaches - Different investor profiles are emerging, such as conservative investors focusing on dividend index funds and REITs for stable income, while more aggressive investors are engaging in quantitative hedge funds and gold ETFs [4][5] - The article illustrates how individuals are adapting their strategies based on market conditions, with some using automated systems to manage their investments [5][6] Group 4: Financial Education and Technology - The rise of financial education initiatives, such as community workshops and apps that simulate real market conditions, is helping individuals improve their investment knowledge and decision-making [6][7] - Tools like "emotional temperature meters" are being developed to help investors manage their trading behaviors and avoid impulsive decisions [6][7] Group 5: Resilience in Investment - The narrative concludes with a reflection on the importance of patience and long-term thinking in investing, as individuals learn to navigate market volatility and economic changes [7][8] - The overall message is that financial freedom is achieved through a deep understanding of money and continuous personal development in investment strategies [8]

今天创业板指涨0.83%，领跑所有宽基，而宁德时代在创业板指的权重接近20%，一只票就贡献了0.84%的涨幅，也就是说，剔除宁王，创业板涨幅是0 ——事实上，今天70%左右的个股是下跌的。 ...... 今晚要参加个活动，没时间写，所以提前简单聊几句，有错别字的花，还请担待一下。 今天市场又是 被宁德时代带飞的一天 ，截止下午15点，港股还没收市，宁王在港股涨7%左右，最高涨超了10个点，而A股的宁王也跟涨了4%左 右，两者的估值倒挂，还在加剧，只能说是俺认知不够，给宁王跪下请罪了 。 说回标题那几个字—— 今年要有牛市思维 。 咱们看好股市，看好风险资产这个观点，大家也都清楚，光是明晃晃的标题党，过去两个月就写了两篇，《 为什么我长期看好股市 》，《 为什么继续看 好股市？ 》。 具体到股市内部，我们反复强调的观点也是，看好A股的结构性机会，警惕过热板块，且可以高看港股一眼。 但是，为什么今天要说，要有牛市思维呢？ 主要是想继续有针对性的劝说一些小伙伴， 放下熊市思维 ——其实在3月份的《 债券多头没信心了？ 》也提到过， 要 破除"股票熊市思维"这一信仰 。 什么是熊市思维？我觉得有几个特征。 其一，喜欢 ...

在当前外部环境不确定性上升、国内外金融市场持续震荡的背景下，叠加存款利率不断下行，投资者面 临的挑战在加剧。 投资者如何顺应方向调整资产配置？怎么平衡收益和风险？5月20日，在《中国经营报》触角零观财经 特别栏目《首席来了》中，记者采访了前海开源首席经济学家杨德龙。 "过去四年，居民存款新增约60万亿元，目前我国居民存款总规模已高达160万亿元。"杨德龙指出，当 前央行在货币政策上维持低利率水平，一方面有助于资本市场走强，一个健康繁荣的资本市场，是提振 信心、激发消费的有效抓手，也是破解当前经济困局的关键所在。另一方面，低利率有助于推动"存款 搬家"，引导居民将沉淀在银行账户中的资金逐步转移出来，激活资金流动性，进而助力经济增长。 谈到年轻人是先买房还是先投资，杨德龙认为，房产的投资回报率不如从前，在很多城市，买房并不如 租房划算。"年轻人不要急于买房。年轻阶段更重要的是保留试错的机会，可以考虑将资金用于投资、 提升自己的投资能力，或是争取一些财产性收入，从而为未来积累更多的可能性。" 存款"搬家"资本市场 《中国经营报》：存款利率进入"1时代"成为热点话题。存款利率持续下行的背景是什么？是否会成为 长期趋势 ...

作者：招商银行研究院 零售客群部 私人银行部 | | 本期要点摘要 | | | --- | --- | --- | | 回顾 | 近1月 | 2025 年以来 | | 固收产品 | 含权债基>短债基金>高等级同业存单指基金 | 含权债基 > 高等级同业存单指基 > 短债基金 | | 收益回顾 | >中长期债基> 现金管理 | >现金管理>中长期债基 | | | 近一个月资金面进一步转松,中美关税大幅 | 1月偏强震荡，2月-3月中旬债市大幅回 | | 债市回顾 | 缓和、提升市场风险偏好,长债利率有所回 | 调，4月初债市快速走强后转为偏强震荡，5 | | | 升,短端利率相对稳定。 | 月中旬以来转为偏弱震荡。 | | 行业事件 | 1、中国证监会近日公开印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。 | | | 跟踪 | | | | 展空 | 短期(1个月维度) | 中期(3-6个月维度) | | | -同业存单:预计利率偏强震荡。 | | | | 明显,私人部门融资需求偏弱;宏观政策兼 | 近期经济金融数据显示国内低通胀特征依然 | | | 顾积极有为和定力,"超预期"政策出台必 | | | 债市展望 | - ...

Core Viewpoint - The recent comprehensive interest rate cuts and reserve requirement ratio reductions by the People's Bank of China have led to a significant adjustment in the performance benchmarks of bank wealth management products, with many products seeing reductions exceeding 150 basis points [1][2]. Group 1: Market Adjustments - Over 100 wealth management products have announced adjustments to their performance benchmarks since May, with some benchmarks dropping below 2%, even lower than current fixed-term deposit rates [1]. - For instance, Xinyin Wealth Management adjusted the performance benchmark of its product from an annualized rate of 2.10%-4.05% to 1.50%-2.50% [1]. Group 2: Investor Guidance - Experts suggest that investors should adapt to the declining interest rate environment by adjusting their return expectations and considering diversified investments [3][5]. - Wealth management companies are encouraged to optimize product portfolios and increase the proportion of medium to long-term products to achieve higher returns in a low-interest-rate environment [3]. Group 3: Fee Adjustments - In response to the lowered performance benchmarks, many wealth management institutions have initiated a "fee reduction wave" to retain investors, with several companies announcing temporary fee reductions on various products [3][4]. - For example, Jiaoyin Wealth Management announced a reduction in the sales commission rate for one of its products from 0.20% to 0.10% per year [4]. Group 4: Future Outlook - The long-term expectation is that as domestic asset prices recover, the performance benchmarks for wealth management products may shift from declining to rising [2]. - The continuous decline in performance benchmarks indicates a need for wealth management firms to enhance their research capabilities and asset allocation strategies to improve returns [5].

下午14点过后，本来几乎毫无波澜的债市利率，突然开始下行，市场的传闻是，要降存款利率 了，随着群里的截图越发越多，市场也越发笃定，最终10年国债下行超过2bps，30年国债下行 3bps，算是为这个传闻定价了。 我简单帮大家理一下思路，三个问题。 第一个问题，存款利率到底降没降？ 回答是，降了，也没降。 之所以这么说，是因为， 目前银行体系的存款利率，其实是三层体系 ，第一层，是大行的定存 利率，这个目前还没降，一年整存整取的利率还是1.1%；第二层，是中小行的定存利率，这个持 续在下降过程中，各家银行的情况不同，比如我们前阵子在《 确实大幅降息了 》聊到的微众银 行，5月初开始，把1-5年的各期限定存利率全部调整为了1.6%，但还是比大行的利率高了不少； 第三层，是银行的大额存单，也是卖给个人客户的，这个各家银行的定价更加五花八门。 所以，大家今天看到的各种朋友圈的消息，主要是针对的第二层和第三层的存款利率，因为很多 中小银行确实在下调的过程中，且很多分支行，借最近大额存单利率可能下调的传闻，做饥渴营 销， 类似保险预定利率要下调时候的抢停售 。 但是，存款利率里，最关键的，是大行的定存利率，这才是存款市场 ...