市场的这种行为可以类比为"打一巴掌揉三揉"，大部分时间市场会按照一定的规律运行，但在某些关键 节点上，市场会反复波动，甚至可能出现剧烈调整。这种震荡期是市场的常态，也是投资者需要面对的 挑战。 从投资角度来看，价值投资是长期赚钱的关键，但实际操作中，投资者需要关注利益。市场总是按照世 界的底层规律运行，既有有序的阶段，也有无序的阶段。目前市场正处于从有序向无序转换的过程中， 未来可能会出现剧烈波动，但也可能重新回归有序状态。 （原标题：和讯投顾史月波：今日大盘背后的逻辑，你知道吗？） 从周线来看，3340附近是一个关键支撑位。如果用1到2周的时间把这个位置磨掉，那么市场可能会进入 一个新的阶段。这种走势可能会形成缺口，比如在3324、3318、3292附近再开一个缺口。这种缺口的出 现可能会让市场看起来很吓人，但实际上，真正的多方大本营在3250上方，这是本轮行情的强支撑位。 在这种情况下，耐心等待机会非常重要，不要急于行动。市场有可能会反抽一根阳线，但这只是短期波 动。如果市场能够突破并带动指数上涨，那么市场热度可能会再次上升。但这种上涨往往是短暂的，追 高可能会面临风险。 今天市场的走势非常有意思。回顾昨 ...

成本端扰动增多 合金低位震荡 银河期货大宗商品研究所 周涛 期货从业证号：F03134259 投资咨询证号：Z0021009 目录 第二章 核心逻辑分析 4 第一章 综合分析与交易策略 2 第三章 周度数据追踪 9 资料来源：Wind Bloomberg Mysteel GALAXY FUTURES 1 套利：观望； 期权：逢高卖出看涨期权。 资料来源：Wind Bloomberg Mysteel GALAXY FUTURES 2 目录 综合分析与交易策略 【综合分析】 硅铁方面，供应端，前期合金厂检修结束，产量小幅回升，不过在当前利润水平下复产幅度预计有限，整体供应端预计仍将 维持低位。需求方面，下游钢材需求进入淡季，但下行幅度尚不明显，钢厂高炉本周还有小幅复产，需求端短期仍有韧性。 成本端方面，近期煤炭价格止跌企稳，国际原油价格大幅上涨，能源成本有所抬升，硅铁作为能源密集品种，情绪上也受到 了提振，短期以低位震荡为主。 锰硅方面，供应端产量同样小幅回升，绝对值维持低位。需求方面，螺纹钢需求进入淡季，但目前微观数据看走弱的幅度也 较为温和。成本端方面，锰矿供应端再度出现多则消息扰动，南非极端天气可能对内陆运 ...

先锋期货期权日报 2025-6-20 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下,我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任,投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标的 | 平值期权隐 | 排名 | 标的30天历 | 排名 | 标的当目 | 排名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 中 波云 圣 | | 真实波幅 | | | sc2508 | 3.7% | 1 | 2.5% | 1 | 3.9% | 2 | | br2507 | 2.3% | 2 | 1.9% | 2 | 2.8% | 7 | | sn2507 | 2.2% | 3 | 1.3% | 18 | 1.9% | 18 | | ma508 | 2.2% | 4 | 1.5% | 12 | 2.9% ...

Core Insights - The recent surge in the Beijing Stock Exchange (BSE) IPO market is marked by record-breaking frozen funds and participation, with over 5525.49 billion yuan frozen for the recent IPO of Guangxin Technology and more than 517,200 investors participating, indicating a significant interest in new stock offerings [2][3] - The average allocation rate for online subscriptions has drastically decreased, with a mere 0.0308% allocation rate for the latest IPO, highlighting the increasing difficulty of obtaining shares [2][3] Group 1: Market Dynamics - The BSE has seen a consistent increase in frozen funds for IPO subscriptions, with an average of 4953.51 billion yuan in 2023, compared to only 245.16 billion yuan in 2022, while the average allocation rate has plummeted from 3.42% in 2022 to just 0.06% in 2023 [3][4] - New third board companies are actively participating in the BSE IPO market, with companies like Huajian Intelligent announcing plans to invest up to 100 million yuan in BSE IPOs [3][4] Group 2: Investment Appeal - The attractiveness of BSE IPOs is driven by lower valuations and higher potential returns, with an average issuance price-earnings ratio of 14.6 for BSE IPOs in 2024, compared to 22.3 for main board IPOs, creating an arbitrage opportunity [5][6] - The first-day average price increase for BSE IPOs has significantly risen, with averages of 8%, 58.51%, and 229.96% from 2022 to 2024, and a staggering 267.63% for the four IPOs in 2025, indicating a strong market sentiment [5][6] Group 3: Economic Environment - The current low-interest-rate environment has heightened the appeal of BSE IPOs, as institutional and high-net-worth investors seek higher-yielding assets, with BSE's cash subscription and proportional allocation rules favoring larger investors [6][7] - The annualized return from BSE IPOs has been calculated at approximately 8.71%, significantly surpassing the interest rates of major banks and money market funds, further attracting capital to the BSE [7]

Flexbase预计该综合设施将为当地创造300-350个就业岗位。项目选址充分利用了劳芬堡作为欧洲核心电网枢纽的地位，通过连接多个跨国 输电网络， 有望通过跨境套利和电网服务实现储能系统的收益最大化。 文 | 中关村储能产业技术联盟 据外媒报道，瑞士开发商Flexbase集团已在 瑞士劳芬堡 启动建设 800兆瓦/1.6GWh氧化还原液流电池储能电站 ，该项目或将成为 欧洲最 大的液流电池储能项目之一 。据悉，该项目计划将 电网储能、数据中心与区域供热网络 相结合。 这家瑞士开发商获得监管批准后开始建设技术中心，目标是在2028年夏季投入商业运营。该项目占地2万平方米，位于劳芬堡电网互联枢纽 —— 该枢纽地处瑞士、德国和法国输电网络交汇处 ，拥有41条跨境线路。 Flexbase首席营销官拉斐尔·施密德在接受外媒采访时未透露电池储能系统供应商信息。公司也对具体投资金额保密，但《 Badische Zeitung 》报道称这是" 一个价值数十亿欧元的项目 "。 1.6GWh容量远超一般电网储能项目。作为对比，英国目前投运最大的电池储能项目规模为 320 MWh ，德国大多数电网级项目规模在 50- 200 M ...

香港的利率正在下降（Reuters） 尽管香港采用使货币和货币政策与美国挂钩的"联系汇率制"，但目前利率却单方面贬值。在 美联储的加息局面下，香港也不得不在经济不景气的情况下加息。货币和货币政策与经济周 期不同的美国挂钩的矛盾十分明显…… 香港的利率正在下降。尽管香港采用使货币和货币政策与美国挂钩的"联系汇率制"，但利率 却单方面贬值，与美国银行间利率的差距扩大到最大规模。利率的下降将对香港经济产生积 极影响，但也增加了前景的不确定性。 港元一般在1美元兑7.75～7.85港元之间浮动。一旦达到上限或下限，相当于央行的香港金融 管理局（HKMA）就会采取汇率干预措施。相当于政策利率的基准利率等货币政策也与美国 联邦储备委员会（FRB）联动，但目前出现的罕见背离引起了市场的关注。 作为美国银行间交易指标的担保隔夜融资利率（SOFR、1个月期）为4.3%左右。另一方面， 在香港银行间拆借资金的银行间同业拆借利率（HIBOR、1个月期）目前仅为0.5%左右，处 于约3年以来的最低水平。1个月左右的时间暴跌约3%，自美国SOFR开始公开的2018年以 来，利率差扩大至最大规模。 契机是香港金融管理局的汇率干预。5月上 ...

| 业期现日报 【2011 1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年6月20日 纪元菲 20013180 | | | | | | | 现货价格及主力合约基差 | | | | | | | 品科 | 6月19日 | 6月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 华东通氧SI5530工业硅 | 8150 | 8150 | 0 | 0.00% | | | 童美(通室SI5530星准) | 725 | 790 | -65 | -8.23% | | | 华东SI4210工业硅 | 8700 | 8700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 基差(SI4210基准) | 475 | 540 | -65 | -12.04% | | | 新疆99硅 | 7600 | 7600 | 0 | 0.00% | | | 基差(新疆) | 975 | 1040 | -65 | -6.25% | | | 月间价差 | | | | | | | 合约 | 6月19日 | 6月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 2507-2508 | ...

股指期货是以股票价格指数为标的物的期货合约（目前有沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货 和中证1000股指期货）；po加股指期权则是以股指期货为标的物的期权合约；它们都属于衍生产品，下文就为大 家科普ipo加股指期货期权是什么意思？ 一、什么是股指期权和股指期货？ 股指期货和股指期权都是股权类的基础性衍生工具，两者之间相互互补，共同形成了完整的场内市场风险管理体 系。但对于股指期货和股指期权，相信很多投资者都还比较模糊，今天便主要为大家解答两者之间的区别。 股指期权与股票期权不同，后者是针对个别股票的权利，而股指期权则涉及整个股票指数。股指期权通常在交易 所进行交易，并且可以作为对冲风险、投机或构建更复杂投资策略的工具。 期货期权而期货期权就是以期货合约为标的物的期权！股指期货最低2万一手保证金即可交易上证50，沪深300， 中证500和中证1000股指期货，文华软件交易登录。 股指期货 股指期货，全称为股票价格指数期货，是一种标准化期货合约，允许买卖双方在未来的某个特定日期，根据预先 确定的股价指数水平进行指数的买卖。 投资股指期货可以让投资者在股票市场中做空，提供了对冲风险的工具，同时 ...

重要数据 铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20770元/吨，较上一交易日下跌130元/吨，长江A00铝现货升贴 水较上一交易日持平于180元/吨；中原A00铝价录得20610元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日下跌20元 /吨至20元/吨；佛山A00铝价录20640元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌5元/吨至50元/吨。 铝期货方面：2025-06-19日沪铝主力合约开于20650元/吨，收于20585元/吨，较上一交易日收盘价下跌50元/ 吨，跌幅-0.24%，最高价达20695元/吨，最低价达到20525元/吨。全天交易日成交143884手，较上一交易日增 加8282手，全天交易日持仓175674手，较上一交易日减少22949手。 新能源及有色金属日报 | 2025-06-20 氧化铝现货市场成交连续性下滑 库存方面，截止2025-06-19，SMM统计国内电解铝锭社会库存44.9万吨。截止2025-06-19，LME铝库存344950 吨，较前一交易日减少2050吨。 氧化铝现货价格：2025-06-19 SMM氧化铝山西价格录得3160元/吨，山东价格录得3175元/吨 ...

| 业期现日报 【2011 1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年6月20日 纪元菲 20013180 | | | | | | | 现货价格及主力合约基差 | | | | | | | 品科 | 6月19日 | 6月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 华东通氧SI5530工业硅 | 8150 | 8150 | 0 | 0.00% | | | 童美(通室SI5530星准) | 725 | 790 | -65 | -8.23% | | | 华东SI4210工业硅 | 8700 | 8700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 基差(SI4210基准) | 475 | 540 | -65 | -12.04% | | | 新疆99硅 | 7600 | 7600 | 0 | 0.00% | | | 基差(新疆) | 975 | 1040 | -65 | -6.25% | | | 月间价差 | | | | | | | 合约 | 6月19日 | 6月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 2507-2508 | ...