●大部分人在生活中对自己的风险承担感到不满意。在大多数领域中，风险承担不满表现为认为自 己承担的风险不足，而非过度承担风险，对风险承担的不满与生活满意度之间存在显著的负相关关 系。 声明：本系列文章基于原期刊目录和摘要内容整理而得，仅限于读者交流学习。如有侵权，请联系 删除。 期刊介绍 ： 《Journal of Risk and Uncertainty》为双月刊，每年6期，每期发表文章4篇左右。2022-2023年影响影 子为4.7，JCR分区为Q1，是风险与保险领域的顶级权威学术期刊。该期刊以研究不确定性下的风险 承担行为和决策分析的理论或实证文章为特色，涵盖的主题包括：决策理论和不确定性经济学、不 确定性下的选择心理模型、风险和公共政策、不确定性下的行为实证分析，以及对现实世界风险承 担行为的实证研究。 本期看点： ●任何决策的解读都需要做出很多辅助假设，但很少研究如何测试这些假设，通常认为读者都会认 同这些假设。三种评估辅助假设的方法——直接评估、系统操纵和档案分析。 ●当消费者信息充分且理性时，产品差异化通常会提升社会福利，但当消费者因信息不足或行为偏 差而产生误解时，这种差异化可能会降低社会福利。 ...

Core Viewpoint - Several small and medium-sized banks have recently introduced or adjusted service fees, indicating a trend towards increasing non-interest income to compensate for profit gaps [1][2]. Group 1: Service Fee Adjustments - Suzhou Bank announced a new annual fee of 588 yuan for its "Respect Card" [1]. - Ulaanbaatar Bank introduced fees for credit certificates and syndicate loan services [1]. - Lujiang Rural Commercial Bank adjusted its ATM interbank withdrawal fee from free to 3.3 yuan per transaction starting September 1 [1]. - Over 10 banks have either introduced or raised service fees in the first half of 2025, covering account management, interbank withdrawals, and credit card issuance fees [1]. Group 2: Regulatory Compliance - The adjustments made by these banks comply with relevant regulations, as banks can set prices for market-regulated items but must announce changes three months in advance [2]. Group 3: Consumer Impact - Consumers are concerned about potential "hidden costs" and whether the fees align with the services provided [3]. - The importance of cost in consumer decision-making is highlighted, as customers may choose to switch banks if they perceive fees as unjustified [3]. Group 4: Strategic Considerations for Banks - Balancing profit pursuit with customer satisfaction remains a critical challenge for banks [4]. - Relying solely on new fees for revenue is not a sustainable strategy; enhancing core competitiveness and differentiation is essential for long-term profitability [4]. - Small and medium-sized banks should focus on niche markets and local customer needs to establish competitive advantages [4]. - Emphasizing digital transformation and financial technology can improve operational efficiency and customer experience [4].

Core Viewpoint - The restaurant industry is experiencing intensified price wars, with many companies resorting to low-cost strategies to attract customers, leading to concerns about long-term profitability and sustainability [1][2][3]. Group 1: Price Wars and Market Dynamics - Many restaurant chains have engaged in a "9.9 yuan" price war, with various brands offering discounted items and meal sets to draw in customers [2][4]. - The competition has been exacerbated by a surge in new entrants to the restaurant sector, driven by low barriers to entry, resulting in oversupply and increased rivalry [4][5]. - Data indicates that the average dining order price has decreased by 10.2% while the number of orders has increased by 15.4% year-on-year [4]. Group 2: Financial Performance and Concerns - Companies like Xiaobububao have reported significant losses, with a 100.8% year-on-year increase in losses to 401 million yuan, alongside the closure of numerous outlets [3]. - The financial health of many listed companies is under scrutiny, as some rely heavily on franchise fees and product sales, with reports of declining customer traffic and revenue among franchisees [3][4]. Group 3: Consumer Trends and Competitive Strategies - There is a notable shift in consumer behavior, particularly in first-tier cities, where price sensitivity and value-for-money are becoming more prominent [6]. - The rise of food delivery platforms has intensified competition, leading to extreme price reductions, with some products being sold at unsustainable prices [6][7]. - Companies are encouraged to innovate and differentiate their offerings rather than engage in price competition, as this could harm brand image and profitability in the long run [7][8]. Group 4: Innovation and Differentiation - Some companies are exploring innovative strategies, such as collaborations with well-known brands and creating unique dining experiences to attract customers [8][9]. - Emphasis is placed on enhancing service quality and utilizing technology to improve operational efficiency and customer experience [9].

2025财年，周大福珠宝集团不出意外地营收、净利双下滑。 近日，周大福公布了截至2025年3月31日止年度的全年业绩。2025财年，周大福营业额896.56亿港元， 同比下降17.5%；虽然经营溢利同比增长9.8%至147.46亿港元，但归母净利润同比下降9.0%，为59.16亿 港元。经营溢利得以增长，周大福认为主要得益于产品组合的优化和严格的成本管理；但金价波动导致 黄金借贷公允值损失达61.8亿港元，影响了2025财年的归母净利润。 短短一年时间里，周大福在中国内地市场净关闭896家门店。 整个2025财年，周大福都在忙于战略转型，包括关闭低效门店，开设体验店，加大黄金产品的设计溢 价、工艺附加值，全品类增加毛利率高的定价产品等。然而"大船难调头"，拥有6000余家门店的周大 福，在今年年初，被上市不足一年、仅拥有36家门店的老铺黄金赶超市值。截至6月17日，老铺黄金市 值1522亿港元，已经远超周大福1270亿港元。 在日益同质化且快速迭代的黄金珠宝赛道，周大福的龙头地位能否稳固，已不再取决于门店数量，而在 于其能否彻底革新价值主张，以匹配甚至引领新的市场规则。6月17日，周大福发布公告，宣布拟发行 ...

北京德恒律师事务所 北京德恒律师事务所 关于河南明泰铝业股份有限公司 差异化分红事项的法律意见书 北京德恒律师事务所 关于河南明泰铝业股份有限公司 差异化分红事项的 法律意见书 德恒 01G20250303-3 号 致：河南明泰铝业股份有限公司 关于河南明泰铝业股份有限公司 差异化分红事项的 法律意见书 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话：010-52682888 传真：010-52682999 邮编：100033 北京德恒律师事务所（以下简称"德恒"或"本所"）接受河南明泰铝业股 份有限公司（以下简称"明泰铝业"或"公司"）委托，就明泰铝业 2024 年度 利润分配所涉及的差异化分红事项（以下简称"差异化分红"），出具《北京德 恒律师事务所关于河南明泰铝业股份有限公司差异化分红事项的法律意见书》 （以下简称"本《法律意见书》"）。 本法律意见书根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法（2019 修订）》（以下简称"《证券法》"）、《上 海证券交易所交易规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 2 号——业 务办理（2025 年 4 月修订 ...

天禾（上海）律师事务所接受芜湖富春染织股份有限公司（以下简称"富 春染织"或"公司"）的委托，就富春染织 2024 年度利润分配所涉及的差异 化分红事项，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股份回购规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等法律、行政 法规、规范性文件和中国证监会、上交所的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师谨作如下声明： 一、本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管 理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定及本法律意见书出 具之日以前（含出具日）已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责， 遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见 所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。 天禾律师 法律意见书 天禾（上海）律师事务所 关于芜湖富春染织股份有限公司 差异化分红事项的 法律意见书 天律意 2025 第 1384 号 致：芜湖富春染织股份有 ...

国金证券股份有限公司 关于浙江亚光科技股份有限公司 差异化权益分派事项的核查意见 国金证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为浙江亚光科技股份有限 公司（以下简称"亚光股份"或"公司"）首次公开发行股票并上市及持续督导的保 荐机构，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 《证券发行上 市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购 股份》等法规的有关规定，对亚光股份 2024 年年度利润分配方案涉及的差异化 权益分派事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次差异化权益分派的原因 公司于 2024 年 8 月 23 日召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》。本次回购价格不超过人民币 23.00 元/股（含），回购资金总额不低于人民币 1,000 万元（含）且不超过人民币 2,000 万元（含），回购期限自董事会审议通过本次回购方案之日起 6 个月内。本次股 份回购方案已于 2025 年 1 月 10 日实施完毕，截至申请日，公司证券回购专用账 户的股份余额为 1,374,700 股，该部分股份不享有股东会表决权、利润分 ...

国投证券股份有限公司 关于江苏中信博新能源科技股份有限公司 差异化权益分派特殊除权除息事项的核查意见 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"或"保荐机构"）作为江苏中信 博新能源科技股份有限公司（以下简称"中信博"或"公司"）向特定对象发行股票 事项的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》 《上海证券交易所上市 公司自律监管指南第2号——业务办理》等有关规定，对中信博2024年度利润分 配所涉及的差异化权益分派特殊除权除息（以下简称"本次差异化权益分派"） 事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次差异化权益分派方案 根据公司 2024 年年度股东大会审议通过的《关于公司 2024 年年度利润分配 预案的议案》，公司 2024 年度拟以实施权益分派股权登记日登记的公司总股本扣 除公司回购专用证券账户中股份为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 10 元（含税）。 如在权益分派公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司应分配 股数（总股本扣除公司回购专用证券账户股份余额）发生变动的，公司拟维持每 股分配比例不变，相 ...

Core Viewpoint - The legal opinion letter from Grandall Law Firm (Hangzhou) confirms that Hangzhou Zongheng Communication Co., Ltd.'s differentiated dividend distribution plan complies with relevant laws and regulations, ensuring no harm to the interests of the company and its shareholders [9][10]. Group 1: Differentiated Dividend Distribution - The company plans to repurchase shares using its own funds, with a total repurchase amount between 80 million and 120 million RMB, at a price not exceeding 19.96 RMB per share, and the repurchase period is until April 30, 2024 [6]. - The company has repurchased 6.9268 million shares, accounting for 3.37% of the total share capital, which will not participate in profit distribution [6][7]. - The actual participating shares for the dividend distribution will be 222,411,493 shares, calculated by deducting the repurchased shares from the total share capital of 229,338,293 shares [7]. Group 2: Dividend Calculation - The dividend distribution plan for 2024 proposes a cash dividend of 0.50 RMB per 10 shares, with no stock dividends or bonus shares [7]. - The ex-dividend reference price is calculated as 15.46 RMB per share, based on the previous closing price of 15.51 RMB, adjusted for the cash dividend [8]. - The impact of the differentiated dividend distribution on the ex-dividend reference price is minimal, with an absolute value impact of less than 1% [8]. Group 3: Legal Compliance - The legal opinion confirms that the differentiated dividend distribution adheres to the Company Law, Securities Law, and other relevant regulations, ensuring no detriment to the company or its shareholders [9][10].

中信证券股份有限公司 关于江苏微导纳米科技股份有限公司 差异化权益分派事项的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为江苏微 导纳米科技股份有限公司（以下简称"微导纳米"、"公司"）的保荐机构，根据 《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 《证券发行上市保荐业务管 理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定，对微导纳米本次 差异化权益分派事项进行了专项核查，核查情况如下： 一、本次差异化分红的原因 （一）2024 年第一期股份回购情况 以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用首次公开发行人 民币普通股取得的超募资金、公司自有资金或自筹资金通过集中竞价交易方式回 购公司发行的人民币普通股（A 股），在未来适宜时机用于实施股权激励计划及/ 或员工持股计划，回购资金总额不低于人民币 3,000 万元（含），不超过人民币 会审议通过本次回购股份方案之日起不超过 12 个月。 截至该公告披露日，公司已完成 2024 年第一期股份回购，累计回购公司股份 （二）2024 年第二期股份回购情况 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有 ...