2025年已过半，国内房地产市场整体呈现平稳态势。据中指研究院监测，在去年一揽子政策支持下，房 地产市场延续修复态势，止跌回稳取得一定成效。年初以来，市场恢复更多集中于核心城市，"好城市 +好房子"表现出较强韧性，土地市场也有所恢复，但二季度以来市场边际有所减弱。 千亿销售房企数减少 数据显示，今年上半年，销售额前100位房企，共计销售1.84万亿元，同比下降11.8%，降幅较1—5月扩 大1个百分点。其中，6月份，TOP100房企销售额同比下降18.5%，较5月单月降幅扩大1.2个百分点。 根据房企销售额排序，TOP10房企主要以央国企为主，其中，保利发展、绿城中国、中海地产为前三， 分别销售1452亿元、1221亿元、1201.4亿元。位列第十的滨江集团销售额为527.5亿元。这也是唯一进入 销售额前十的民营房企。 今年上半年，销售总额超千亿房企共计4家，较去年同期减少2家，百亿房企46家，较去年同期增加2 家。TOP100房企权益销售额为1.28万亿元，权益销售面积为6570.6万平方米。 2025年上半年，包括保利发展、中海地产和绿城中国等20家代表房企，47.8%的销售业绩来源于二线城 市，为主要业 ...

济南统筹推进提升城市建设品质，在城市更新方面，今年已启动项目80个，完成年度投资160.6亿元， 高新区舜泰广场智慧停车项目等2个案例成功入选住建部典型案例。在城中村改造方面，今年已启动项 目51个，完成年度投资144.6亿元。持续提升燃气设施安全水平，已完成20.9万户燃气报警系统更新；扩 大集中供热覆盖面积，开工400万平方米集中供热配套项目，目前已完工197万平方米。6月，济南市成 功入围2025年度中央财政支持实施城市更新行动，将为城市建设带来新动能。 会上，济南市住房城乡建设局党组书记、局长亓伟介绍，济南多措并举稳控房地产市场，先后举办2025 山东省暨济南市高品质住宅展示交易会、住福万家 安居齐鲁2025济南市夏季购房节，发放5000万元住 房消费券，有力带动销售；联合多部门开展"促进住房领域消费专项行动"，从动态优化调控政策、稳步 提升住宅品质、优化服务监管等23个方面联合发力，共同促进住房消费；5月底，推出"卖旧买新"政 策，对符合条件的予以总房款0.8%-1%的购房补贴，进一步激发消费潜力。开展市级高品质住宅项目申 报评选，累计申报56个项目。以"济钢片区"智想城项目为核心，打造高品质居住示 ...

2025 年上半年，房地产市场在政策引导、需求调整与行业转型中不断稳中向好，市场在分化中寻新 机，在深度调整中发展新模式。从新房、二手房、租赁等维度看，市场正经历从"增量下行"到"品质提 升"的深度调整，各环节相互作用，共同推动行业整体止跌回稳。 另一方面，二手房对新房分流效应在加剧。二手房市场在 "即买即住、配套成熟" 优势下重点城市二手 房找房人数占比达67% ，较去年同期升5个百分点，三四线城市占比超65%，反映市场需求向二手房倾 斜，"即买即住、配套成熟" 的二手房优势持续释放。对新房分流效应深化（重点城市分流强度平均30% ，三四线36%），尤其低能级城市，二手房 "截流" 新房客群更显著，倒逼新房市场加速产品与政策创 新。 三、租赁市场：景气趋稳，需求与价格分化并行 作者：张波 58安居客研究院院长 一、新房市场：热度分化，改善需求是关键变量 从安居客新房线上找房热度来看，市场整体还是延续降温（重点66城均值同比降9.1%），但城市梯队 分化显著：一线市场内部分化严重，高品质改善需求项目的热度不断提升，但外围区域的压力依然较 大；新一线城市韧性最强，5-6月热度持续向好，成都、杭州等凭借 "好房子 ...

投资咨询系列报告 山金期货黑色板块日报 报告导读： 央行建议加大货币政策调控强调，下半年继续降准降息的预期有所强化 。 5 月各线房价环比均回落，1-6 月 top100 房企总销售额同比下降 11.8%， 降幅比 上月有所扩大，显示目前的房地产市场仍处于筑底的过程中 。5 月的经济数据整体略不及预期，6 月的 PMI 数据环比有所改善。供需方面， 我的钢铁公布的数据显示，上周螺纹产量有所上升，厂库回升，社库继续回落，总库存下降，表观需求环比略有回升，数据显示目前处于供需双弱 的状态。从需求的季节性规律看，随着雨季和高温天气的到来，需求将进一步走弱，且库存预计将会小幅回升。整体来看，目前市场交易的是弱现 实和弱预期，但价格也有可能充分地反映了各方面的利空 。从技术上看，期价维持震荡偏强的走势，预计上方 60 日均线附近将有较强的阻力。 操作建议： 维持观望，以震荡思路对待，回调企稳后可短线做多，不可追涨 | 表1：螺纹、热卷相关数据 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | ...

【螺纹钢、热轧卷板、铁矿石市场分析与交易策略】上周起，黑色系呈现压缩钢厂利润走势，螺纹受炉 料带动震荡走强。当前主要交易逻辑有二，一是钢厂盈利尚可，铁水产量短期偏强，原料供应下降后超 跌反弹，而钢材需求季节性走弱，利润承压；二是美联储降息预期上升，新财政法案将投票审议，市场 对美国财政货币双宽松预期升温。 螺纹预期和现实变化不大，跟随为主，表需同比降幅持稳，去库持 续，总库存偏低，后期大幅累库预期不强。6月专项债发行加快，但投向实务工作资金减少，房地产销 售走弱，建筑业好转有限。需关注7月政治局会议对房地产有无新政策刺激，螺纹价格难言乐观，谨慎 看待反弹高度，后期关注板材需求及煤炭供应。 交易策略上，高铁水产量配合原料供应下降带来螺纹 反弹，但需求预期好转前，向上高度受限。10合约支撑2850 - 2900元，压力3050 - 3100元，反弹后逐步 空配，短期快速回落则逢低离场，也可涨至3050 - 3100后买入2800元看跌期权，卷螺差在100 - 150区间 操作。 热卷近两周表需同比转增，基本面好转，但现实有走弱预期，冷热价差收缩，钢厂接单转弱， 出口同比增加，6月出口环比或明显下降。盘面走强后，现 ...

证券研究报告 | 行业点评 gszqdatemark 2025 07 02 年 月 日 房地产 6 月百强房企月度销售报告：6 月年中冲刺，百强房企销售额环比增长但同比降幅扩大 6 月为房企半年度业绩冲刺节点，百强房企销售金额环比增长，但受供应约束以 及上年高基数影响，同比仍呈现下降趋势且降幅扩大。从累计情况看，1-6 月 TOP100 房企实现操盘口径销售金额 16526.9 亿元，同比降低 10.8%，较上月累 计同比降低 3.7pct；权益口径销售金额为 13013.6 亿元，同比降低 11.5%，较上 月累计同比降低 4.9pct。从 6 月单月情况看，TOP100 房企实现单月操盘口径销售 金额 3389.8 亿元，同比降低 22.8%，环比增长 14.7%；权益口径销售金额 2667.2 亿元，同比降低 26.4%，环比增长 15.1%。 上半年不同梯队房企销售额同比均下跌，其中 TOP21-30 和 TOP31-50 房企跌 幅较小。从 2025 年 1-6 月操盘口径销售金额来看，跌幅最小的是 TOP21-30 房 企，同比下降 1.0%；TOP31-50 房企排名第 2，同比下降 3.0%。 ...

Core Viewpoint - The Shanghai real estate market has shown signs of recovery in the first half of the year, with significant increases in housing transactions compared to the same period in 2022 [1] Group 1: Market Performance - In the first half of 2023, the total transaction volume for new and second-hand housing in Shanghai reached 13.11 million square meters, marking the highest level since 2022 for the same period [1] - This represents a year-on-year increase of 17% in housing transactions [1] Group 2: Policy Impact - The recovery in the real estate market is attributed to the effective implementation of various policies, including "沪九条" and "沪七条" [1]

Core Viewpoint - The company has successfully navigated through a debt repayment peak and is now focusing on development while prioritizing financial safety. Financing - The liquidity crisis related to public debt has been resolved, with a remaining balance of 560 million yuan [3] - The company plans to repay approximately 20 billion yuan in public debt throughout 2024, with only two public debts remaining: 6 million yuan due in October and 500 million yuan due in April next year [3] - As of the end of Q1 this year, the company had interest-bearing liabilities of 73.5 billion yuan, with 96.3% being bank loans [3] - The company is observing market opportunities for financing while maintaining a cautious approach to debt structure and duration [3][4] Market Conditions - The real estate market in China is experiencing a prolonged adjustment period, lasting over four years, with a historical trend of supply not meeting demand [6] - Despite current challenges, the market is projected to maintain a scale of 4 to 5 trillion yuan in the next 10 to 15 years [6] - The company believes that investments in first- and second-tier cities will show resilience during this adjustment phase [6][7] Investment Strategy - The company emphasizes safety in its investment strategy, with no specific investment quota set [8][10] - The company has paused investments during the debt repayment peak but is looking to resume cautiously as the debt issues have been resolved [9] - The total land reserve is approximately 29.16 million square meters, with a land reserve value of about 432.5 billion yuan [10]

网上有个段子，讲的是一个老外在北京开了个酒店，十年亏了将近上百万，创业失败让他心灰意冷，走 之前他家房子卖了，没想到赚了大几百万， 所以如果你在本世纪初手上有点钱，不管是在哪里买房，北上广深随便1套房，估计到现在都可以让你 变得身价千万。 但如果你是在2021年最狂热顶峰买的，那就只能用一个"惨不忍睹"来形容了。 就拿深圳来说吧，2021年房价涨到了最高峰，平均单价甚至高达七八万每平米，结果才两三年时间，如 今均价已经降到五六万，甚至有的只有4万左右，百平米的房子，啥都没干，两年时间就亏了200多万。 面对当前扑朔迷离的市场走势，很多人开始疑惑，未来五年，房子究竟是白菜价还是黄金价？ 当然，这几年，为了避免房价剧烈波动，上面频频出台各种救市措施，从一开始上调公积金贷款额度， 到连续下调房贷利率，再到如今，首付降到15%。能用得着基本上都用得上了，如今的价格，大城市还 算稳定，小城市还一直保持着阴跌。 论过去30年，什么商品保值增值最快，大家一致意见，非房子莫属！ 拿数据说话从98年到2021年，全国平均房价从2000块一直涨到1.6万，足足涨了超五倍，单看北上深这 样的大城市，涨幅更是惊人。 说白了，再好的市 ...

Group 1 - The company held a meeting on June 30, 2025, via communication methods, with all four independent directors present, complying with relevant regulations [1] - The independent directors unanimously approved the proposal for the subsidiary Guangzhou Asset Management Co., Ltd. to increase its stake in Yuexiu Property Holdings Limited, indicating a strategic alignment with the company's business direction [1] - The investment will be conducted through the Hong Kong Stock Connect in the secondary market, ensuring compliance with legal and regulatory standards, and is expected to enhance collaboration and mutual benefits between the two entities [1] Group 2 - The company emphasizes the importance of monitoring real estate industry policies and market developments, as well as the performance and stock price trends of the target company to ensure successful investment outcomes [1] - The independent directors have advised the board to ensure that related directors abstain from voting on this matter during the board meeting [1]