联储货币政策

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海外周报20250622:如何理解港元触及弱方保证的影响-20250622
Soochow Securities· 2025-06-22 11:32
证券研究报告·宏观报告·宏观周报 海外周报 20250622 如何理解港元触及弱方保证的影响 2025 年 06 月 22 日 ◼ 海外流动性:港元触及弱方保证,后续需警惕流动性收紧对港股的冲击。 本周,港元兑美元即期汇率数次触及 7.85 的弱方兑换保证,引发市场对 于香港金管局是否出手干预、引发流动性收紧的担忧。本周一和周三, 港元汇率盘中数次触及 7.85,按照港元联系汇率制度安排,这将触发金 管局被动以 7.85 的价格卖出美元、买入港币,守住弱方兑换保证,间接 引致香港市场的港元流动性紧缩。究其原因,自 4 月 2 日对等关税冲击 以来,美元资产抛售潮下,包括港元资金在内的非美资金回流,加速了 港元汇率的趋势性升值。至 5 月 2 日,港元汇率触及 7.75 的强方保证, 引发金管局卖出港币、回收美元以维持港元在[7.75, 7.85]区间。数据显 示,香港金管局曾在 5 月 7 日净买入 1.28 万亿港元资产,被动投放流 动性。流动性的宽松也引发 Hibor 利率自 5 月初以来迅速走低,SOFR- Hibor 利差升至阶段性新高,导致港元汇率迅速向 7.85 的点位贬值,并 在本周触及 7.8 ...
下周焦点:鲍威尔赴国会山,为不降息辩护
Hua Er Jie Jian Wen· 2025-06-22 06:43
美联储主席鲍威尔将踏上国会山,直面议员质询。他此行将捍卫一项关键决策:在贸易摩擦阴云和经济 放缓隐忧中,美联储为何坚持按兵不动,暂缓降息步伐?一场围绕货币政策走向的辩论即将在国会展 开。 鲍威尔下周将亲赴国会山进行至关重要的货币政策辩护。根据既定日程,他将于周二(6月24日)向美 国众议院金融服务委员会、周三(6月25日)向参议院银行委员会提交半年度货币政策报告并作证。 彭博分析称,鲍威尔预计将再次阐述美联储的谨慎政策立场。虽然今年仍有降息可能,但他们希望在考 虑降息前进一步明确白宫贸易政策的经济影响。 在上次货币政策会议中,联邦公开市场委员会(FOMC)再次投票决定将联邦基金利率目标区间维持在 4.25%-4.50%不变。委员会最新点阵图虽仍然显示多数官员预期年内降息两次,但支持年内仅降息一次 甚至不降息的人数比例已上升。 目前美联储处于观望模式。核心通胀正在下降,劳动力市场相对平衡,政策制定者表示他们"完全有条 件等待"。美联储下次政策决定将在7月30日做出。鲍威尔下周的国会作证可能提供更多政策指引。 政策报告:通胀趋缓伴随新隐患 鲍威尔赴国会山前,美联储提前发布半年度政策报告为听证会定调。 美联储半年度 ...
【环球财经】市场人气承压 美国纽约股市三大股指20日涨跌互现
Xin Hua Cai Jing· 2025-06-21 01:14
在银行业方面,摩根士丹利认为,2025年美联储的年度银行压力测试将比2024年更轻松。根据摩根士丹 利的分析,今年的压力测试预计会显示银行的资本充足率下降幅度较小,表明大部分美国银行的压力资 本缓冲将维持在较低水平或相对持平。该测试是美联储评估美国大型银行应对经济衰退和潜在金融危机 能力的关键工具,投资者对银行股的关注度逐渐上升。 随着市场继续消化美联储货币政策决议和以伊冲突走向相关信息,纽约股市三大股指20日高开低走,盘 中弱势盘整,收盘时纽约股市三大股指涨跌不一。 尽管美国白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特6月19日关于美国总统特朗普将在"接下来两周内"决定是否下令美 军对伊朗发动打击的表态暂时缓解了市场对美国很快直接介入以色列与伊朗冲突的担忧,但投资者依然 保持谨慎,在周末到来前倾向于回避风险。 截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨35.16点,收于42206.82点,涨幅为0.08%;标准 普尔500种股票指数下跌13.03点,收于5967.84点,跌幅为0.22%;纳斯达克综合指数下跌98.86点,收于 19447.41点,跌幅为0.51%。 板块方面,标普500指数十一大板块六跌五涨。通信服务 ...
美股涨跌互现标普三连阴,中东局势持续扰动市场神经
Di Yi Cai Jing Zi Xun· 2025-06-20 23:16
*三大股指分化,科技股低迷纳指跌0.5%; *中长期美债收益率回落,2年期美债逼近3.90%; *受欧盟反垄断调查判决影响,谷歌跌超3%。 美股周五收盘涨跌互现,市场权衡以伊冲突的持续发展和美联储官员的表态。截至收盘,道指涨35.16 点,涨幅0.08%,报42206.82点,纳指跌0.51%,报19447.41点,标普500指数跌0.22%,报5967.84点。本 周,标准普尔500指数下跌0.2%,纳斯达克指数上涨0.2%,道琼斯指数变化不大。 克罗格涨9.8%,该连锁超市报告第一季度业绩同比增长后,上调了2025财年营收指引。 纳斯达克金龙中国指数跌0.9%。 京东跌3.3%, 百度、腾讯、拼多多跌超1%。 经济数据方面,受消费者悲观情绪、制成品新订单疲软、失业救济申请人数增加和建筑许可申请人数下 降的影响,咨商会美国经济领先指标在5月份继续呈下降趋势,回落0.1个百分点至99.0。在截至2025年5 月的六个月内,累计下跌2.7%。 费城联储6月份制造业指数报-4.0,继续处于萎缩状态,其中就业指标达到了2020年5月以来的最低水 平。 美联储理事沃勒当天表示,由于关税不太可能显著增加通货膨胀,美联储 ...
Philly Fed Ticks in Lower Than Expected
ZACKS· 2025-06-20 15:50
Market Overview - Pre-market indexes are showing positive movement, with the small-cap Russell 2000 up more than +1% [1] - The Dow is up +114 points, S&P 500 +14 points, Nasdaq +62 points, and Russell +25 points, with only S&P 500 and Nasdaq showing year-to-date gains [2] Economic Indicators - The Philly Fed manufacturing index for June is at -4.0, marking the third consecutive month of decline, with lower readings in business conditions, capital expenditures, new orders, and prices paid [3] - The Employment Index has dropped to -9.8, indicating a potential softening labor market in the U.S. [3][4] Future Expectations - The decline in the Employment Index may create an opportunity for the Federal Reserve to consider lowering interest rates, contingent on further negative employment data [4] - Upcoming U.S. Leading Economic Indicators (LEI) report for May is expected to show a marginally negative headline of -0.1%, down from -1.0% in April [6] - The Coincident Economic Index (CEI) has recovered from Covid-era lows, indicating current economic conditions are improving [7] Upcoming Data Releases - A significant week ahead for the stock market with various economic data releases including housing market statistics, Services and Manufacturing PMI, Durable Goods, Jobless Claims, and Personal Consumption Expenditures (PCE) [8]
“太迟先生”再遭炮轰,特朗普:美联储主席我也能当,还能做得更好
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-20 06:43
【文/观察者网 张菁娟】美联储主席鲍威尔本周再度顶住来自美国总统特朗普的压力,选择维持当前利 率不变,引发特朗普强烈反弹。 据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)19日报道,特朗普在社交媒体上炮轰鲍威尔,称其"愚蠢、具 有破坏性"。 美国联邦储备委员会于18日结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25% 至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第四次决定维持利率不变。 美联储还下调了美国今明两年的经济增长预期。其中,2025年经济增速预测中值从此前的1.7%降至 1.4%;失业率和通胀率预测均有所上调。 鲍威尔当天表示,"就目前而言,我们完全可以先观望更多有关经济走势的信息,再考虑对政策进行任 何调整"。 当地时间2025年6月18日,美国华盛顿特区,美联储主席鲍威尔举行新闻发布会。IC photo 18日晚,特朗普在其自创的社交媒体平台"真相社交"(TruthSocial)上发文,称鲍威尔为"太迟先生", 并表示鲍威尔是最差劲的。"他是一个真正的笨蛋。" 报道指出,特朗普对鲍威尔的批评并不令人意外,因为特朗普长期抨击鲍威尔拒绝降息。 在美联储公布利率决定的几个小时前,特朗普 ...
如何解读美联储6月议息会议︱重阳问答
重阳投资· 2025-06-20 06:36
Q: 请问重阳投资, 如何解读美联储6月议息会议 ? A:6月18日,美联储召开年内第四次议息会议,维持政策利率在4.25-4.5%不变,基本符合市场预 期。继去年降息100BP后,今年美联储降息进程停滞,年内尚未降息。 本材料并不考虑任何阅读者的特定投资需求、投资目标或风险承受能力。阅读者在投资之前,应当仔细阅 读产品法律文件和风险揭示书,充分认识产品的风险收益特征和产品特性,并充分考虑自身的风险承受能 力,理性判断并谨慎做出投资决策。 本材料版权属于重阳投资 未经重阳投资授权 任何机构和个人不得以任何形式转发 转载 翻版 复 如您对重阳产品感兴趣,欢迎 扫码 咨询。 公众号改变了推送规则, 我们的文章可能会迷失在茫茫的信息流中, 你的一个 分享、点赞、"在看" , 能让我们之间的距离更近一步, 为了更好地相遇, 星标置顶 也是极好的。 重阳投资,始终和你在一起。 美联储表态鹰派。 每季度末的议息会议上美联储会公布票委对当前经济和后续货币政策路径的看 法(即市场常说的经济预测和点阵图),以向市场传达政策信号,稳定政策预期。和一季度末相 比,本次会议明显偏向鹰派。一方面下调了今年和明年的实际GDP预期,同时上 ...
金价跌跌不休,原因几何?
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-20 06:16
Group 1: Current Gold Market Performance - International spot gold prices have been in a downward trend, falling below $3,400 per ounce as of June 19, with a drop of 0.48% and a daily low of $3,347.20 per ounce [2] - In the domestic market, gold prices from certain brands and bank investment gold bars have also seen slight declines, with the Shanghai gold main contract down 0.49% [2] - The A-share precious metals sector and gold concept sector fell by 1.90% and 2.41% respectively, indicating poor recent performance in the gold market [2] Group 2: Factors Influencing Gold Price Decline - Global economic growth prospects have improved, leading investors to prefer stocks and emerging industries over gold, which diminishes gold's appeal as a safe-haven asset [3] - The weakening of gold's safe-haven attributes is evident as geopolitical tensions have not escalated significantly, reducing demand for gold as a protective investment [4] - Investment demand for gold has weakened due to the diversification of financial markets, with investors drawn to high-return sectors like digital currencies and emerging technologies [5] Group 3: Monetary Policy Impact - The Federal Reserve is maintaining interest rates in the range of 4.25% to 4.5%, but uncertainty remains regarding future monetary policy, which could affect gold prices [6] - Despite the current downward trend in gold prices, a survey indicates that nearly 43% of central banks plan to increase their gold reserves in the coming year, suggesting potential long-term support for gold prices [6]
巨富金业:美元指数波动收窄,金银早盘聚焦关键点位破位
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-20 02:41
IDE GOLD ஜூல 中东地区以及俄乌冲突升级的地缘政治因素抵消了昨日美联储鹰派立场所带来的压力,现货黄金市场维持震荡格局,昨日市场最高至3387.98美元/盎司,最 低至3347.69美元/盎司,最终收盘于3370.70美元/盎司。 对于后市热点,需要继续关注贸易关税情况,同时要密切关注地缘政治的发展情况以及美联储未来货币政策的动向和美债收益率情况。 亚洲早盘策略: 现货黄金市场 小时图目前处于震荡阶段,短线15分钟图处于震荡阶段,震荡区间3361.00-3379.00,操作上可在这个区间高抛低吸。 若后市市场上破3379.00点位则可介入多单,上方目标可看向3389.00-3299.00。(止损为5.00美元/盎司空间) 现货白银市场 小时图目前处于高位震荡,短线15分钟图周期处于震荡阶段,震荡区间36.200-36.450,操作上可在这个区间内高抛低吸。 若市场价格跌破36.200美元/盎司的支撑位,可择机建立空单头寸,并将下方目标价位设定为35.800-35.300美元/盎司。 若市场成功上破36.450美元/盎司的阻力位,则可果断跟进多单,上方目标价位有望触及36.900-37.300美元/盎司 ...