【环球网财经记者 田刚】"纵观人类历史，每当面对巨大不确定性时，封闭对抗从来不是出路，开放合 作才是破局之道"，近日，在2025第十一届中欧国际工商学院"欧洲论坛"巴黎论坛上，在巴黎举办。中 欧国际工商学院院长汪泓以《不确定时代：开放重塑增长》为主题发表致辞时表示："我们比以往任何 时候都更需要思考：如何在不确定中寻找确定性？答案就是开放。" 此外，汪泓还提到，作为一所由中国政府和欧盟联合创建的商学院，中欧国际工商学院历经31年发展， 已是中欧双方在教育领域开放合作的范例，成为连接中国与欧洲之间的桥梁。在国际权威排名中，中欧 汪泓认为，当前全世界正身处一个前所未有的不确定时代，这体现在五个方面。首先，地缘政治纷繁演 变，国际货币基金组织（IMF）测算，如果全球秩序未来出现大幅扰动，全球经济产出或将减少7%。 第二，全球经济波动起伏，高通胀和高债务仍然阴云笼罩，IMF预测全球GDP增速未来五年将滑落至 3.1%，低于五年前3.8%的平均水平。第三，技术革命瞬息万变，以人工智能为代表的技术迅猛发展， 一方面为经济社会带来了革命性机遇，另一方面也引发了对就业、安全和伦理的深刻担忧。第四，全球 产业链深度重构，可能从 ...

Core Viewpoint - Political uncertainty in Thailand is expected to further limit the government's ability to revive the economy, as stated by analysts and economists from Deutsche Bank [1] Group 1: Political Situation - The suspension of the Prime Minister has triggered new political resistance, hindering the government's capacity to respond to external risks through fiscal support [1] - The ruling coalition has lost its second-largest party, resulting in a fragile majority in parliament [1] - Legal issues faced by the Prime Minister and her father may open the door for political opposition and new elections [1]

Core Viewpoint - The Thai Baht is expected to perform poorly due to potential economic slowdown and other risks [1] Economic Outlook - Thailand's economic growth may slow down, impacting the performance of the Thai Baht [1] - The Constitutional Court's suspension of the Prime Minister could delay the passage of the national budget, potentially leading to reduced fiscal support and further economic slowdown [1] Currency Forecast - Mitsubishi UFJ forecasts the USD/THB exchange rate to be 33.20 in Q3 and 33.50 in Q4 [1]

一、基本面 制造业低迷：6月制造业PMI显示制造业依然低迷，关税政策的不确定性导致供应链瓶颈，工厂等待原材料时间延长，企业对长期采购决策持谨慎态度。 黄金周二（7月2日）早盘开盘后就一路慢涨，欧盘延续上涨，到美盘初最高上涨至3358附近，美盘震荡下探3337/3336附近，日线收出一根阳线。 1、特朗普减税议案通过：7月1日，美国参议院通过特朗普"大而美"减税与支出议案，该议案预计将在未来十年内导致财政赤字增加3万亿美元。这会刺激通 胀压力，加重美国债务负担，而黄金作为传统避险资产，在这种情况下吸引了更多投资者关注，推动价格上涨。 2、贸易政策不确定性：美国财政部长贝森特警告称，随着7月9日贸易关税暂停期限临近，各国可能面临大幅提高的关税税率。特朗普对日本等国可能征收 更高关税的表态，加剧了市场对全球贸易环境的紧张情绪，进一步推动金价上涨。 3、美国经济数据复杂： 职位空缺增加：美国5月职位空缺意外增加37.4万个，达到776.9万个，超出市场预期。 支撑位上，关注3315-3310区域支撑，这里是5日均线和60日均线目前位置，金价转强站上均线上方，回落关注均线支撑情况。 劳动力市场动能减弱：5月裁员人数减少 ...

据外媒报道，Co l o r Wow在过去三年销售额实现"翻倍再翻倍"的增长，总销售额略高于3亿美 元（约合2 1 . 4 8亿人民币），正在寻求1 0亿美元（约合7 1 . 6 2亿人民币）的估值。 6 月 3 0 日 ， 欧 莱 雅 集 团 官 方 宣 布 ， 收 购 全 球 增 长 最 快 、 最 具 创 新 力 的 专 业 护 发 品 牌 之 一 —— Co l o r Wow。 " 每 4 . 4 秒 卖 出 一 瓶 2 8 美 元 喷 雾 "—— 这 个 被 好 莱 坞 发 型 师 Ch ris Ap p l e t o n 称 为 " 护 发 界 iPh o n e "的品牌Co l o r Wow，在创始人Ga il Fe d e ri c i 6 4岁创业的第十二年，成为欧莱雅集团 专业美发产品事业部的准预备役。 当 科 赴 等 美 妆 巨 头 陷 入 " 打 包 出 售 品 牌 " 传 闻 漩 涡 ， 欧 莱 雅 集 团 已 经 完 成 2 0 2 5 年 内 第 三 笔 收 购 ， 这 些 美 妆 巨 头 的 买 卖 之 间 ， 一 场 由 技 术 壁 垒 与 增 长 确 定 性 主 导 ...

Core Insights - In May, the U.S. job openings unexpectedly increased to 7.769 million, surpassing the Reuters economists' forecast of 7.3 million [1] - The number of hires decreased by 112,000 to 5.503 million, while layoffs fell by 188,000 to 160,100 [1] - The increase in job openings alongside the decline in hiring indicates a slowdown in the labor market amid uncertainties from the Trump administration's tariffs [1] Labor Market Dynamics - The current 90-day suspension of reciprocal tariffs is nearing its end, creating uncertainty for businesses [1] - Economists highlight that the unclear policy direction post-July 9 may hinder companies' ability to make long-term plans [1]

Group 1 - Central bank leaders from the US, UK, EU, Japan, and South Korea are gathering in Sintra, indicating a significant meeting on global monetary policy [1] - The uncertainty surrounding former President Trump's influence is expected to be a key topic of discussion among the central bank leaders [1]

Core Viewpoint - The Swiss franc has reached a 10-year high against the US dollar due to uncertainty surrounding US policies, leading investors to seek safe-haven assets [1] Group 1: Currency Performance - The Swiss franc has appreciated significantly against the US dollar, reaching its highest level in over a decade [1] - Analysts indicate that both the Swiss franc and the euro are primary beneficiaries as investors look for alternatives to the US dollar [1] Group 2: Market Analysis - Chris Turner, an analyst at ING, noted that the rise of the Swiss franc occurred despite low yields on Swiss government bonds, suggesting a shift in liquidity preferences among investors [1] - There is an increasing expectation that the Federal Reserve may lower interest rates sooner than previously anticipated, which is putting additional pressure on the US dollar [1]

兴业期货日度策略：2025.07.01 重点策略推荐及操作建议： 商品期货方面：氧化铝、纯碱、玻璃宜持空头思路。 联系电话：021-80220262 操作上： 品种基本面分析及行情研判： | 品种 观点及操作建议 方向研判 | | | 分析师 | 联系人 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 市场情绪积极，股指震荡上行 股指 震荡偏强 | | | | | | 周一 A 股再度震荡走强，科创板块领涨，沪深两市成交额维持 | | | | | | 在 1.52（前值 1.58）万亿元左右。从行业来看，国防军工、传媒 | | | | | | 版块领涨，银行、非银金融行业跌幅居前。股指期货随现货走强， | | | 投资咨询部 | | | IC、IM 期货涨幅弱于现货指数，贴水再度走阔，基差回落至上周 | | | 张舒绮 | 联系人：房紫薇 | | 同期水平。 | | | 从业资格： | 021-80220135 | | 国内方面，6 月 PMI 指数较上月上升 0.2%，我国经济景气水 | | | F3037345 | 从业资格： | | 平总体保持扩张；海外方面，临近美国对等关税暂停 ...

【冠通研究】 易涨难跌 制作日期：2025 年 7 月 1 日 【策略分析】 今日沪铜低开高走尾盘拉涨。中国 6 月官方制造业 PMI 连升两月至 49.7，新订单指 数回升至扩张区 16040 间，非制造业延续扩张。特朗普的高级贸易官员正在缩减与外国 达成全面对等协议的雄心，寻求达成范围更小的协议，以避免美国重新征收关税。伊朗 驻联合国大使强势表态：铀浓缩是伊朗不可剥夺的权利，永远不会停止！基本面来看， 供给端，截至 2025 年 6 月 30 日，现货粗炼费为-43.56 美元/干吨，现货精炼费为-4.35 美分/磅。目前铜冶炼端偏紧预期暂时只反映在数据上，铜供应量依然在走强；库存端全 球铜库存去化，其中套利驱使下，伦铜大幅去化，美铜依然在快速累库，国内目前铜去 化幅度较缓，主要系逢低拿货为主。需求端，截至截至 2025 年 5 月，电解铜表观消费 136.35 万吨，相比上月涨跌+8.08 万吨，涨跌幅+6.30%。受铜关税事件影响，铜出口需 求增加，带动表观消费量的提振。全球经济不确定性的影响下，终端市场相对疲软，下 游也多以逢低拿货及刚需补货为主，6 月系消费淡季阶段，终端家电排产减少，高温下 房地 ...