Group 1 - The core viewpoint of the news highlights a strong performance in the photovoltaic industry, with the CSI Photovoltaic Industry Index rising by 5.09% and key stocks such as Daqo Energy and Tongwei Co. experiencing significant gains [1] - The CSI Photovoltaic Industry Index is composed of up to 50 representative listed companies involved in the photovoltaic industry chain, reflecting the overall performance of these securities [2] - The index's valuation is at a historical low, with a latest price-to-book ratio (PB) of 1.78, indicating a strong value proposition as it is lower than 82.54% of the time over the past three years [2] Group 2 - The top ten weighted stocks in the CSI Photovoltaic Industry Index account for 55.39% of the index, with notable companies including Sungrow Power Supply, LONGi Green Energy, and Tongwei Co. [2] - The photovoltaic industry is responding to supply-side reforms, with glass manufacturers planning to collectively reduce production by 30% starting in July, which is expected to lead to a rebound in polysilicon prices [1] - The focus is on two main areas: the rigid supply side and the potential price elasticity of materials like silicon, glass, and quartz sand following a recovery in demand, as well as long-term growth opportunities arising from new technologies [1]

光伏估值位于历史低位 注：数据来源Wind，截至2025年6月底 午前，光伏产业链强势反弹，光伏50ETF（159864）大涨超5.4%；钢铁产业链跟涨，钢铁ETF（515210）涨超1.2%。 政策面，7月1日召开的中央财经委员会第六次会议明确要求，依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，成为国家层面给出的反内卷政策新信 号。 7月3日，工业和信息化部主持召开的第十五次制造业企业座谈会明确，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争。 光伏作为我国整治内卷式竞争的重要行业之一，政策方向已经较为明确。中国光伏行业协会引导企业签署自愿控产自律公约；7月1日，国内头部光伏玻璃企 业宣布自7月起集体减产30%。若后续光伏行业减产政策落地，有望加快产能淘汰，助力于产业链价格及盈利中枢企稳回升。 上一轮钢铁行业供给侧改革启于2016年2月1日，国务院发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，截至2017年9月8日，中证钢铁指数累计涨 幅达48.1%，明显高于沪深300的29.8%，超额收益明显。 注：数据来源Wind、时间区间2016/02/01~2017/09/08；指数历史走势仅供参考，不代表投资建议 ...

【导读】发生了什么？亚玛顿上演 " 地天板 " ，千亿巨头工业富联涨停 中国基金报记者 安曼 市场又开始相信 " 光 " 了。 7 月 8 日早盘，光伏玻璃、光伏逆变器、光模块等板块领涨。下跌方面，保险、银行、电 力、可控核聚变等板块跌幅居前。 | | | Wind热门概念指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 光伏玻璃 | 光伏逆变器 | 钙钛矿电池 | 电路板 | 光伏屋顶 | | 5.42% | 4.82% | 4.34% | 4.32% | 4.29% | | HJT电池 | 硅能源 | 光伏 | 电源设备 | CRO | | 4.14% | 4.01% | 3.95% | 3.88% | 3.83% | | 核电 | 反关税 | 号文件 | 冰雪旅游 | 生物育种 | | -0.29% | -0.35% | -0.40% | -0.41% | -0.47% | | 航空运输 | 电力股 | 银行 | 中船系 | 水电 | | -0.49% | -0.53% | -0.67% | -0.87% | -1.16% | 截至收盘，上证指数涨 0.58% ，深成 ...

Group 1 - The Reserve Bank of Australia maintains a cautious outlook on the economic prospects, particularly due to increasing uncertainties in both aggregate demand and aggregate supply [1]

Core Viewpoint - The photovoltaic sector is experiencing a significant rebound, with the leading photovoltaic ETF (516290) surging over 4% in trading volume, indicating a potential bottom reversal in the market [1] Group 1: Market Performance - The photovoltaic leading ETF (516290) saw a price increase of 4.47%, reaching 0.444, with a trading volume of 3,842 million [1] - Major component stocks of the ETF, such as Daqo New Energy, Tongwei Co., and Sungrow Power Supply, reported substantial gains, with Daqo New Energy rising over 14% and Tongwei Co. hitting the daily limit [1] Group 2: Industry Insights - In May, the newly installed capacity for photovoltaic systems reached 93 GW, marking a year-on-year increase of 388%, with a historical high of nearly 100 GW in new installations driven by a rush to install [2] - The photovoltaic industry is addressing supply-side excess, with expectations for specific measures to be implemented, which could benefit segments like silicon materials and BC battery efficiency improvements [3] Group 3: Future Outlook - The photovoltaic sector is anticipated to undergo a fundamental recovery, with positive sentiment expected to shift as new technologies and government initiatives promote market clearing [4] - The photovoltaic leading ETF (516290) is highlighted as a low-fee option in the market, with management and custody fees significantly lower than the industry average [4]

Investment consulting business qualification：CSRC License [2012] No. 669 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669 号 中 信 期 货 国 际 化 研 究 | 中 信 期 货 研 究 所 International 2024-10-09 中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research 2025/07/08 China Futures Daily Note 中国期货每日简报 桂晨曦 Gui Chenxi 从业资格号 Qualification No：F3023159 投资咨询号 Consulting No.：Z0013632 CITIC Futures International Service Platform：https://internationalservice.citicsf.com 摘要 Abstract Macro News: Li Qiang attends the first-stage meeting of the 17th BRICS Leaders' Meetin ...

关联产品： 光伏ETF基金（159863），联接基金（A类 021084，C类 021085，I类 022862） 关联个股： 阳光电源（300274）、隆基绿能（601012）、TCL科技（000100）、特变电工（600089）、通威股份 （600438）、TCL中环（002129）、正泰电器（601877）、晶科能源（688223）、晶澳科技 （002459）、天合光能（688599） 截至07月08日10:52，光伏ETF基金(159863.SZ)上涨2.87%，其关联指数光伏产业(931151.CSI)上涨 2.50%；主要成分股中，阳光电源上涨6.75%，通威股份上涨7.20%，隆基绿能上涨2.65%，大全能源上 涨9.49%，TCL中环上涨2.69%。 消息面上，近日工信部召开第十五次制造业企业座谈会强调，将依法依规、综合治理光伏行业低价无序 竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。该政策信号提振市场对行业良性发展的预期， 带动光伏ETF基金及其成分股集体走强。 券商研究方面，申万宏源证券指出近日光伏板块反内卷呼声日益高涨，中央财经委员会第六次会议强调 治理低价无序竞争，精准针对光伏行 ...

教师发展数字治理行动将依托国家智慧教育平台，建强教师发展综合服务管理功能，将数字素养纳入中小学教师资格考试和高校教师资格认定的考察内 容。 数字教育教师国际合作行动要求用好世界数字教育大会等高水平对话交流平台，建好全球教师发展学院平台等，开展国际交流，贡献中国数字教育的智 慧和力量。 央视网消息：教育部日前启动实施数字化赋能教师发展行动，进一步深化教师队伍改革创新，推动教师队伍建设数字化转型。 数字化赋能教师发展行动以教师数字素养提升、数字赋能教育教学改革、教师发展模式数字转型、教师发展数字资源供给、教师发展数字治理和数字教 育教师国际合作六大行动为重点任务，并推进"百区千校万师"建设，发挥示范引领作用。 教师数字素养提升行动要求完善教师数字素养标准体系，修订教师专业标准、师范生教师职业能力标准。出台教师数字素养提升指南，多种方式推进教 师数字素养培训全覆盖，并持续开展教师数字素养测评。 数字赋能教育教学改革行动将支持地方、学校结合实际建设数字校园、升级教师智能研训室和智慧教育中心，并协同企业、科研院所研发数字化工具， 推动教师教学理念、方法和模式转型。 教师发展模式数字转型行动将推进师范生培养、教师培训的数 ...

证券研究报告：宏观报告 发布时间：2025-07-08 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《内外利好共振，成长风格迎来布局 窗口》 - 2025.07.02 宏观研究 破内卷困局，离不开扩内需支撑 核心观点 中央持续强化"反内卷"政策导向，旨在解决名义经济增速低迷和 PPI 持续负增长问题，重点整治低价无序竞争和产能过剩，同时优化 资源配置效率，加速推动产业结构调整，夯实高质量发展基础。 从官方通报"内卷式"竞争行业，结合产能利用率和 PPI 同比增 速来看，煤炭开采和洗选业、化学原料及化学制品、非金属矿物质品、 有色金属冶炼及压延加工业、专用设备、电气机械和器材、通用设备、 汽车、医药或存在"内卷式"竞争问题，预计接下来"反内卷"或将 针对这些重点行业进行展开。 借鉴 2016 年供给侧改革经验，"反内卷"政策推进，或采取"行 政强制+市场调节+技术创新"组合拳。根据 2016 年供给侧结构 ...

品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 供需结构偏弱，沪胶震荡偏弱 | | 合成胶 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 供需结构偏弱，合成胶震荡偏弱 | 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货橡胶早报-2025-07-08 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：近日国内高层会议定调，最核心的两个：治理低价无序竞争和 ...