交银国际证券表示，消费板块在当前经济环境下展现出较强的韧性和结构性亮点，具备一定的投资价 值。2025年"五一"假期数据显示，全国重点商圈人流量明显回升，叠加地方政府发放文旅消费券等刺激 措施，有效提振了旅游及服务消费。例如，河南、四川和黑龙江三地发放的文旅消费券总规模分别达到 4000万元、6800万元和5000万元，力度远超往年，直接带动了餐饮和旅游等相关产业的增长。在零售领 域，以旧换新政策与假期效应共同推动家电、汽车、通讯器材等商品销售快速增长，重点监测零售企业 的销售额同比分别增长15.5%、13.7%和10.5%。 5月16日，港股市场大幅低开，短视频、金饰、国潮服装、汽车、消费电子等大消费方向涨势居前。港 股消费指数成分股中，哔哩哔哩-W涨超2%，思摩尔国际、周大福、滔博、比亚迪股份涨超1%，其余成 分股积极跟涨。港股消费ETF（159735）过去20个交易日成交额1.23亿元排名同指数第一。 港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数，是"更新的消费"，相较A股消费以白酒高端消费为主，港 股消费板块中电商、消费电子、新能源车、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，服 务消费和大 ...

每日港股評析 港股早晨快訊 2025 年 5 月 16 日星期五 2012-01- 17 美國4月PPI同比上漲2.4% 低於預期； 企業消息 ➢ 阿里巴巴(9988)預告淘天利潤或受即時零售等投資影響 上季經調 整淨利298億人幣 遜預期； 市場回顧 中港股市短期展望 恒指上望 24,300 點：中美在瑞士日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，雙方 降低加徵關稅，互相保留加徵 10%關稅。美國對中國進口貨品關稅將由 145%降至 30%，中國對美國進口貨品將由 125%降至 10%，為期 90 日。 貿談進展超預期，局勢明顯降溫。加上，內地 5 月推出一籃子金融政策支 持穩市場穩預期，包括降準降息、加推結構性貨幣政策工具。市場預期為 新一輪政策周期開端，其他跟進政策將會適時加推，有助鞏固投資者對內 地經濟信心。投資者風險偏好改善，恒指上望 24,300 點，相當於未來 12 個月預測市盈率 11 倍。 短期看好板塊 今日市場焦點 宏觀焦點 ➢ 中國央行等四部門：全方位支持科技創新，大力投早、投小、投長期、 投硬科技； 鮑威爾：將長期利率可能走高，供應衝擊或成新常態； 網易(9999)首季經調整利潤增32% 遊戲等收 ...

棉纺策略日报 简要观点 ◆ 棉花：震荡偏强 宏观方面，国内降息降准等一揽子金融政策落地，叠加中美经贸高层会 谈关税协商取得一定成果，政策面释放积极信号，基本面来看，本年度 国内商业库存去库加速，消费量维持高位或导致本年度后期供需偏紧， 短期棉价受多方利好背景下，短中期棉价维持震荡偏强运行。巴西种植 3 月 13 日已经结束，2024 年巴西棉总产达到 370 万吨，2025 年预计 总产达到 395 万吨，对外棉有一定压力。国内新疆新棉播种已经结束， 并未出现异常天气，今年新疆丰产概率增大，以及国内一二季度抢出口， 消费前置，远期合约有压力。美棉已经进入播种期，后续 7、8 月美国 天气值得关注，6 月美国 6.5 万亿美元国债到期，中美贸易谈判显得尤 为重要，若向好的形势发展，美国通胀缓和、国内通缩也得到缓和，美 联储降息概率上升，更加有利于经济发展，所以未来还是要看宏观形势 的发展，逐步认证，从整体上，25、26 年度预期全球依然是高产年份， 国内短中期棉花商业库存偏紧有结构性矛盾，短中期看涨，但远期丰产， 限制了棉花上涨的幅度。（数据来源：中国棉花信息网 TTEB） ◆ PTA：区间震荡 现货方面：PT ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 资讯早班车 资讯早班车-2025-05-16 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20250416 | 2025/03 | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.40 | 5.40 | 5.30 | | 20250430 | 2025/04 | 制造业 PMI | % | 49.00 | 50.50 | 50.40 | | 20250430 | 2025/04 | 非制造业 PMI:商务活 | % | 50.40 | 50.80 | 51.20 | | | | 动 | | | | | | 20250430 | 2025/04 | 财新 PMI:制造业 | % | 50.40 | 51.20 | 51.40 | | 20250506 | 2025/04 | 财新 PMI:服务业经营 活动指数 | % | 50.70 | 51.90 | 52.50 | | | | 社会融资规模增量:当 | ...

首先咱们还是先看消息面，首先第一个消息，在昨天晚上最高法和监管联合发布了对于小作文损害他人 权益且构成犯罪的，将依法追究刑事责任。看见没？这次动真格的了，传谣的动动嘴，辟谣的跑断腿以 后再传这种小作文，很有可能将进行重罚。所以这个消息出来之后，很明显是最高法已经的监管维护市 场稳定的一个重要的消息。对于市场来说，我认为它算是一个好事。第二个消息，在昨天晚上中办和国 办联合印发了关于持续推进城市更新的行动意见，首先从这个消息来看，很明显是针对于呢地产，包括 老基建以及呢新型城镇化建设等相关方向呢会带来一定的推动预期，所以今天大家呢可以关注这个方 向，一旦获得资金认可的话，有机会呢带来短期的反攻机会。另外昨天晚上高层领导人还强调了，要围 绕加快构建新发展格局，把做强国内大循环摆在更加突出的位置上，那么这个消息很明显还是呢针对于 消费方向，而且我们和大漂亮呢出现了贸易缓和之后，最近呢市场资金呢仍然围绕在这个方向在进行炒 作，所以大家仍然可以关注里边的低位品种，但切记现在板块轮动速度比较快，一旦出现明显的上攻无 力的动作，该高抛就得高抛。 （原标题：和讯投顾高璐明：突发！中概念跳水！今天会大跌吗？） 深夜重磅突袭，黄 ...

FICC日报 | 2025-05-16 盘面再现高股息行情 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场分析 国内政策推进。宏观方面，国务院召开做强国内大循环工作推进会，国务院总理强调，要深刻认识和准确把握当 前经济形势，把发展的战略立足点放在做强国内大循环上，以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循 环的不确定性，推动我国经济行稳致远，努力实现高质量发展。海外方面，美国4月PPI环比意外下跌0.5%，其中 服务价格下降0.7%，创2009年以来最大单月跌幅。上周初请失业金人数持平于22.9万人，符合市场预期。 股指回调。现货市场，A股三大指数震荡收跌，上证指数收盘跌0.68%收于3380.82点，创业板指跌1.92%。行业方 面，板块指数跌多涨少，仅美容护理、煤炭、公用事业、农林牧渔行业收红，计算机、通信、电子、传媒行业跌 幅居前。当日沪深两市成交金额回落至1.15亿元。证监会修订发布《上市公司募集资金监管规则》，强调募集资金 使用应专款专用，用于主营业务，明确超募资金最终用途应为在建项目及新项目、回购注销，不得用于永久补充 流动资金和偿还银行借款。海外市场，鲍威尔表示 ...

金 融 期 货 研 究 | | | 毛磊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | maolei@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | 沪深300 | 3907.2 | ↓0.91 | | 2414.6 | | | | | | IF2505 | 3908.2 | ↓0.74 | 1 | 239.3 | 20365 | ↓13325 | 19193 | ↓11402 | | IF2506 | 3872.8 | ↓0.74 | -34.4 | 698.1 | 59965 | ↓21992 | 153318 | ↓11284 | | IF2509 | 3808.2 | ↓0.67 | -99 | 181.5 | 15855 | ↓2926 | 65235 | ↓244 | | I ...

丁薛祥主持会议 李强在做强国内大循环工作推进会上强调 把做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举 李强指出，要聚焦制约经济循环的关键问题和薄弱环节，在促进经济持续向好中夯实做强国 内大循环的基础。要精准有效帮扶外贸企业，切实帮助解决实际困难，有效应对外部冲击。 要千方百计稳定就业，支持企业稳岗，扩大各领域特别是服务业就业，突出解决高校毕业 生、农民工等就业。要深挖潜力提振消费，推动大宗消费更新升级，激发服务消费潜力，放 大新兴消费带动效应。要扩大有效投资，加快资金筹集使用和项目建设，大力促进民间投 资。要支持地方打造更多发展亮点，通过科技创新培育产业亮点，依托特色资源打造品牌亮 点。要统筹发展和安全，防范化解各种风险，保持社会大局稳定。 李强强调，各部门各地区要奋发进取、改革创新，强化政策谋划实施，加强工作协同配合， 充分激发市场活力和社会创造力，形成竞相发展的良好氛围，在做强国内大循环中开创发展 新局面。 国家发展改革委、商务部和浙江省政府、江西省政府、甘肃省政府主要负责同志在会上发 言。 （来源：新华社） 5月15日，国务院召开做强国内大循环工作推进会，中共中央政治局常委、国务院总理李强出席会议并讲话 ...

| 五、宏观信息 | | --- | | 国务院召开做强国内大循环工作推进会，国务院总理李强在会上强调，要深刻认识和准确把握当前经济形势，把发展的战略立足点放在做强国内大循环上，以 | | 国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性，推动我国经济行稳致远，努力实现高质量发展。 | | 司法保障资本市场改革发展迎来纲领性文件。最高人民法院、证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，其中提 | | 出，依法打击资本违规隐形入股、违法违规"造富"行为；依法打击欺诈发行和持续信息披露造假，坚持"追首恶"、"打帮凶"。对于编传"小作文"损害 | | 他人权益且构成犯罪的，依法追究刑事责任。 | | 我国城市更新顶层设计出台。中办、国办近日印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，提出八方面主要任务，其中包括：推进城镇老旧小区整治改造，开 | | 展完整社区建设，推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造，加强城市基础设施建设改造等。这意味着中国大力实施城市更新按下"加速键"。 | | 宏观信息 商务部回应"美方加严限制中国芯片"表示，中方敦促美方立即纠正错误做法，并将采取坚决 ...

·李强在做强国内大循环工作推进会上强调把做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举 ·中办、国办：推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造加强城市基础设施建设改造 ·人民银行等四部门：全方位支持科技创新激励引导金融机构扩大科技企业首贷融资和设备更新贷款投放 ·5月15日，国务院召开做强国内大循环工作推进会，中共中央政治局常委、国务院总理李强在会上强调，把发展的战略立足点放在做强国内大循环上，以国 内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性，推动我国经济行稳致远，努力实现高质量发展。（新华社） ·中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于持续推进城市更新行动的意见》。意见提出八项主要任务，包括：加强既有建筑改造利用，推进城镇老旧 小区整治改造，开展完整社区建设，推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造，完善城市功能，加强城市基础设施建设改造，修复城市生态系统，保护 传承城市历史文化。此外，意见还提出加强支撑保障，包括：建立健全城市更新实施机制，完善用地政策，建立房屋使用全生命周期安全管理制度，健全多 元化投融资方式，建立政府引导、市场运作、公众参与的城市更新可持续模式，健全法规标准。（新华社） · ...