{ 'new_thinking': \"美联储主席鲍威尔目前正处于风口浪尖，白宫强烈要求他尽快辞职，一些官员直言不讳地批评他"太迟了"。这背后的动机显然是希望消 除最后一块阻碍降息的绊脚石。而鲍威尔的离职传闻一出，市场反应已开始显现。如果鲍威尔真如白宫所愿辞职，后果又将如何呢？\ 这一切的起因可以追溯到鲍威尔主导的美联储总部大楼翻修工程。特朗普曾公开指责鲍威尔完全不懂管理，翻修一座大楼竟然花费了25亿美元。相比于 2023年提出的19亿美元报价，白宫的部分成员觉得这个价格过于奢侈，甚至有些人形容为"敲诈"。尽管批评的焦点主要集中在费用和设计的奢华，但实 质上，所有的指责都指向一个根本目标——取而代之，替换掉鲍威尔这个美联储主席。\ 对于特朗普而言，这样的想法早在他上任之初就已经酝酿。事实上，美联储在6月18日宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，这意味 着美联储已连续第四次决定不加息。与特朗普期待通过降息刺激经济、减税带动增长的策略完全相反，这一决定无疑引发了白宫的强烈不满。于是，包 括美国财长在内的多位白宫高级官员纷纷呼吁鲍威尔尽早辞职。\ 在美国国内，有观点认为如果鲍威尔真的决定辞职 ...

宏 观 研 究 金融数据 2025 年 07 月 15 日 短贷助推信贷改善 ——6 月金融数据点评 事件：7 月 14 日，央行公布 2025 年 6 月中国金融数据，信贷余额同比持平于 7.1%，社 融存量同比上行 0.2 个百分点至 8.9%，M2 同比上行 0.4 个百分点至 8.3%。 ⚫ 核心观点：信贷改善主要源于企业短期贷款。 6 月信贷超预期改善，主因企业短期贷款快速增长，单月同比多增达 4900 亿。当月信贷 同比多增 1100 亿，其中企业贷款同比多增 1400 亿，且贷款多增主要来自短贷，同比 多增 4900 亿。结合 PPI 同比从 - 2.3% 回落至 - 3.6%、PMI 企业生产经营预期指数 从 53.3 降至 52.0，企业或对长期投资持谨慎态度，转而优先满足短期运营需要。 居民贷款温和改善，但更多可能源于经营性贷款，而非消费、购房等居民其他需求。中国 人民银行调查统计司司长闫先东在发布会上披露"上半年，住户贷款增加 1.17 万亿元，其 中，经营性贷款增加 9239 亿元"。居民消费贷增长相对缓慢或与当前居民就业前景有关， 6 月 BCI 中企业招工前瞻指数为 49.1，而 ...

中新社国是直通车当天举行"2025年中经济形势分析会"，中信证券首席经济学家明明在会上发言。赵斌 摄 明明指出，更加积极的财政政策力度明显上升，呈现前置特征。例如，超长期特别国债额度从1万亿元 升至1.3万亿元，其中对消费品以旧换新的支持力度从1500亿元翻倍至3000亿元；新增专项债4.4万亿 元，预计较去年的增量部分会主要集中在地产收储领域；商业银行补充资本金落地，5000亿元特别国债 支持国有大型商业银行补充资本。 明明说，从节奏看是"出台实施政策要能早则早、宁早勿晚"，今年财政节奏将有所前置，支撑年初经济 温和回升。 在他看来，2025年财政支出保持扩张，一季度公共财政赤字使用率较历史同期偏高，政府性基金收支预 算完成度也有所提高，关税对出口的影响虽有所减弱但依旧不容忽视，后续财政仍存进一步加码空间。 明明：财政、金融政策发力助上半年中国经济温和回升 中新网北京7月15日电 (记者 夏宾)国家统计局15日公布2025年上半年中国经济"成绩单"。中新社国是直 通车当天举行"2025年中经济形势分析会"。中信证券首席经济学家明明在会上表示，上半年中国经济总 量稳中向好、结构不断优化，实现5.3%的增速背后 ...

事项： 6 月我国新增社融 4.20 万亿元（预期 3.71 万亿元），新增人民币贷款 2.24 万亿元（预期 1.84 万亿元）， M2 同比增长 8.3%（预期 8.1%）。 评论： 证券研究报告 | 2025年07月15日 6 月金融数据解读 企业"跷跷板"效应弱化，带动信贷超季节性回升 经济研究·宏观快评 | 证券分析师： | 李智能 | 0755-22940456 | lizn@guosen.com.cn | 执证编码：S0980516060001 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 田地 | 0755-81982035 | tiandi2@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524090003 | | 证券分析师： | 董德志 | 021-60933158 | dongdz@guosen.com.cn | 执证编码：S0980513100001 | 证券研究报告 展望未来，私人部门信贷复苏的持续性值得高度关注。一方面，4 月中央政治局会议部署的"新型政策性 金融工具"下半年有望落地，将在基建及重大项目融资端发挥更大撬动作用，提振 ...

2025年，中国的金融数字化浪潮将汹涌而至，并将掀起一场前所未有的大变革，在这场日新月异、各行各业都将经历前所未有的变革期，中小微企业如何在 各种不确定中抓住机遇，找到前行的力量，破解融资的密码，成为每位创业者关注的主题。 通过联拓金融超市，金融机构能够更便捷地获取企业的信用记录、经营情况等关键信息，降低了因信息不对称而导致的融资风险。 同时，系统还为企业提供多样化的融资渠道和融资产品，帮助他们更好地匹配资金需求。 需要说明的是，企业所对外公布的信息，是完全由企业自行掌控的，也就是说，在实际操控中，企业可根据自身需求，选择对外公布的信息内容，以及选择 信息公布的对象，从源头解决数据的真实性、隐私保护等一系列问题。 数字化风控 过去，受制于信息不对称、信用体系不完善等弊端，中小企业融资一直面临着诸多困难，以致于在面临融资需求时，很多创始人都慌张无措。 而金融数字化的推进，正在打破这些阻碍。 将传统金融业务与数字技术相结合，通过大数据、云计算、人工智能等先进手段，将政府机构、金融服务机构、企业相链接，构铸起的数字金融服务体系 ——联拓金融超市，实现了信息的互通互达，显著提升了金融服务的效率和质量，对于中小微企业融 ...

2025 年 07 月 15 日 2025 年 6 月金融数据点评 主要金融数据加速增长 证券分析师 | 钟正生 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060520090001 | | | ZHONGZHENGSHENG93 4@pingan.com.cn | | 张璐 | 投资咨询资格编号 | | | S1060522100001 | | | ZHANGLU150@pingan.com.cn | 事项： 央行发布 2025 年上半年金融统计数据报告。 平安观点： 风险提示：稳增长政策效果不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等。 宏 观 报 告 宏 观 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 2025 年 6 月主要金融数据加速增长。社融存量同比增长 8.9%，较上月提升 0.2 个百分点；贷款存量同比增长 7.1%，持平于上月；M1 同比增长 4.6%， 比上月抬升 2.3 个百分点；M2 同比增长 8.3%，比上月提升 0.4 个百分点。 金融数据向好反映了以下因素的共同支持： 一是，积极的财政政策提前发力，金融体系强化配合。6 月政府债券融资对 社融存量同比的拉 ...

警方通报。 据"合肥警方"微信公众号7月15日消息，针对网传"庐江县18岁高中生坐飞机到西双版纳后失联"信息，经公安机关核查，情况基本属实。 据媒体此前报道，7月14日下午，安徽省合肥市庐江县居民胡宗兵称，他18岁的儿子胡一啸于6月5日从南京坐飞机至西双版纳，然后在景洪市勐泐大道与勐腊路附 近失去踪迹，一个多月了杳无音讯，家人十分着急，急盼儿子早日回家。 胡宗兵介绍，儿子胡一啸今年3月份参加了高中会考，4月份离开学校，然后去合肥找工作。他儿子身高约180厘米，右下巴有个痣。 目前，公安机关正会同相关部门全力开展查找等工作。调查结果将及时通报。 综合自：合肥警方、极目新闻 责编：李丹 校对： 高源 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 利好刺激，这一板块大涨！ 丨 黄仁勋：将开始向中 国市场销售H20芯片 丨 ↑5.3%！重 ...

21世纪经济报道记者 张欣 郭聪聪 北京报道 作为新兴数字金融工具，以稳定币为代表的数字货币走向规范发展是未来趋势。自人民银行首次提及稳 定币后，我国多地对稳定币的关注度明显提升，上海、无锡等地开展研究学习，为其规范应用探索路 径；北京、深圳等地则迅速发布警示，提醒消费者潜在的诈骗风险。 全依赖于USDT等主流虚拟货币的价格波动进行包装。不仅如此，该平台还采用传销模式，诱导用户拉 新人进入项目，不同级别所获得的收益也各不相同，以此不断扩张骗局规模。 提示风险的背后，是稳定币等数字货币带着颠覆传统金融体系的光环迅速进入到大众视野后，犯罪分子 冒用数字货币的概念或利用其特性从事违法犯罪活动。从"每日1%收益"的鑫慷嘉智商税收割，到吸收 2.86亿余枚USDT（泰达币，稳定币的一种）的"WO token"骗局，这些违法行为都披着稳定币的外衣， 且精准利用稳定币的特性行骗：价格稳定性为"高收益"骗局披上可信外衣，跨境流通性规避传统银行监 管，链上交易的匿名性则大大增加了资金追踪难度。 更需警惕的是，以稳定币为幌子的犯罪手段正在加速升级，悄然打响与监管的攻防战。混币器（Coin Mixer）与跨链桥（Cross-cha ...

证券研究报告 | 2025年07月15日 风险提示：互联网大厂 AI ASIC 研发进展不及预期；云厂商资本开支投入不 及预期；稳定币发行进展不及预期。 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司 | 公司 | 投资 | 昨收盘 | 总市值 | EPS | | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 评级 | （元） | （百万元） | 2025E | 2026E | 2025E | 2026E | | 688041 | 海光信息 | 优于大市 | 136.10 | 316,342 | 1.69 | 2.36 | 80.53 | 57.67 | | 000997 | 新大陆 | 优于大市 | 32.71 | 33,759 | 1.18 | 1.42 | 27.72 | 23.04 | 计算机行业 2025 年 7 月投资策略 优于大市 AI ASIC 市场规模快速增长，稳定币产业链蓄势待发 AI ASIC：价格、功耗优势显著，市场规模快速增长。1）价格优势：由于 GPU 芯片强大的通用性、灵活性，其设计及流 ...

2025年稳定币迎来重大突破，截至6月全球稳定币总市值突破2500亿美元，首次超越Visa和万事达交易总和，成为重构 全球金融体系的核心力量。 在7月13日中国人民大学举办的CMF宏观经济热点问题研讨会上，与会专家指出，稳定币是一个重大的金融创新，以其 支付效率、隐私保护和低费用的显著优势，并借助区块链技术对传统监管的套利空间实现市场化突破。但是，稳定币的 未来并非坦途，其面临的最大挑战在于，对于稳定币的合规审查若趋严，其低成本优势会被迅速侵蚀。 比如，传统SWIFT结算需支付约5%的费用，且结算周期长达数日；而采用稳定币结算，费率可降至1%以下，同时资金 在一至两小时内，甚至秒级可到账。当前，蓬勃发展的稳定币正凭借显著的成本优势与极短的结算时间，引发现代支付 体系的重大变革。 稳定币是一种特殊的加密货币，其价值通常与某种相对稳定的外部资产挂钩，从而保持价值稳定。 中银证券全球首席经济学家管涛在研讨会上指出，稳定币是基于价值的、去中心化的、与法定货币挂钩的代币，其核心 优势在于利用区块链技术实现跨境支付的点对点、支付即结算的效率优势。 中国人民大学经济学院原常务副书记王晋斌也表示，稳定币的最大优势是支付效率和 ...