风险提示：个股业绩波动风险，行业竞争加剧风险，政策落地不及预期风 险，市场流动性分化风险，外部环境不确定性等。 2025 年 05 月 15 日 证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 北交所定期报告 20250515 中央推进城市更新行动，《上市公司募集资 金监管规则》发布 ◼ 今日新股：暂无。 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理 薛路熹 执业证书：S0600123070027 xuelx@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 执业证书：S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 相关研究 《七部门联合发布文件，着力发展科 技金融体制》 2025-05-14 北交所定期报告 内容目录 | 1. 资本市场新闻 | | --- | | 2. 行业新闻 | | 3. 市场表现 | | 3.1. 北交所板块表现 | | 3.2 ...

强化募集资金安全性。对资金账户实施更严格监管，强调进行临时补充流动资金也应通过专项账户实 施，开展现金管理应通过募集资金专项账户或者公开披露的产品专用结算账户实施。 中新社北京5月15日电 (记者陈康亮)中国证监会15日发布消息称，近日公布《上市公司募集资金监管规 则》(下称《监管规则》)，自2025年6月15日起施行。新规从严监管上市公司募集资金用途改变和使用 进度缓慢。 证监会有关部门负责人表示，证监会现行募集资金持续监管规则主要为《上市公司监管指引第2号—— 上市公司募集资金管理和使用的监管要求》(下称《2号指引》)。为适应新形势下严格募集资金监管的 工作需要，本次修订将《2号指引》名称修改为《监管规则》，在规范性文件内部体系中由监管指引层 级提升至基础规则层级，引导市场各方更加重视规范使用募集资金。主要修订内容包括： 强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展。对募集资金使用提出总体要求，强调应 坚持专款专用，用于主营业务。明确超募资金最终用途应为在建项目及新项目、回购注销，不得用于永 久补充流动资金和偿还银行借款。 从严监管募集资金用途改变和使用进度缓慢。明确募集资金用途改变的情形，包括 ...

5月15日，证监会发布修订后的《上市公司募集资金监管规则》（以下简称《监管规则》），在规范性文件 内部体系中由监管指引层级提升至基础规则层级，严格募集资金监管，强调募集资金使用应专款专用，用 于主营业务，提升募集资金使用效率，进一步推动提高上市公司质量。 总体来看，《监管规则》本次修订主要在募集资金使用、募集资金安全性、募集资金使用效率、中介机构履职 尽责等方面进行了强化。 《监管规则》强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展，用于主营业务，明确超募资金最 终用途应为在建项目及新项目、回购注销，不得用于永久补充流动资金和偿还银行借款。同时，对募集资金用 途改变和使用进度缓慢从严监管，《监管规则》明确了募集资金用途改变的情形，包括取消或者终止原募投项 目而实施新项目或者永久补充流动资金，变更募投项目实施主体或实施方式等，在此基础上强调擅自改变募集 资金用途适用的罚则。强调控股股东、实际控制人及其他关联人不得占用募集资金，上市公司发现相关情形时 应主动进行信息披露，防止变相改变募集资金用途。对于募投项目需要延期实施的，要严格履行审议程序和披 露义务。 在强化募集资金安全性方面，《监管规则》要求规范现 ...

同时，上市公司募集资金应当按照招股说明书或者其他公开发行募集文件所列用途使用，不得擅自改变 用途。 新规还表示，上市公司及其相关责任人员违反本规则规定，擅自改变募集资金用途的，中国证监会及其 派出机构依照《证券法》相关条款处罚。 在上市公司募集资金监管工作中存在失职失责行为，造成重 大损失、严重后果或者恶劣影响的，将依规依纪严肃追责问责。 5月15日，证监会公布最新修订的《上市公司募集资金监管规则》，进一步加强上市公司募集资金安全 性和使用规范性，提升募集资金使用效率。监管新规明确，募集资金使用应专款专用，专注主业，支持 实体经济发展。 新规适用于上市公司通过发行股票或者其他具有股权性质的证券，向投资者募集并用于特定用途的资金 监管。根据最新修订的规则，上市公司募集资金应当专款专用。上市公司使用募集资金应当符合国家产 业政策和相关法律法规，践行可持续发展理念，履行社会责任，原则上应当用于主营业务， 有利于增 强公司竞争能力和创新能力。除金融类企业外，募集资金不得用于持有财务性投资，不得直接或者间接 投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。 新规还特别明确，科创板上市公司募集资金应当投资于科技创新领域，促进新质生 ...

在强化募集资金安全性方面，《监管规则》要求规范现金管理行为，除继续保留安全性高、流动性好、 能够保障本金安全、不得质押等要求，还明确了产品期限，规定开展现金管理出现可能损害上市公司和 投资者利益情形的，上市公司应当及时披露进展情况和应对措施。对资金账户实施更严格监管，强调进 行临时补充流动资金也应通过专项账户实施，开展现金管理应通过募集资金专项账户或者公开披露的产 品专用结算账户实施。提升保荐机构持续督导能力，强调上市公司应当积极配合保荐机构持续督导工作 和会计师事务所审计工作，及时提供或向银行申请提供相关必要资料，推动专户管理、三方监管制度落 到实处。 5月15日，证监会发布修订后的《上市公司募集资金监管规则》（以下简称《监管规则》），在规范性 文件内部体系中由监管指引层级提升至基础规则层级，严格募集资金监管，强调募集资金使用应专款专 用，用于主营业务，提升募集资金使用效率，进一步推动提高上市公司质量。 总体来看，《监管规则》本次修订主要在募集资金使用、募集资金安全性、募集资金使用效率、中介机 构履职尽责等方面进行了强化。 《监管规则》强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展，用于主营业务，明 ...

另外，由于前期独立董事制度改革中取消了独立董事对募集资金事项发表意见的要求，本次修订也删去了独立 董事相关要求。同时适应《公司法》修订精神，相应将"股东大会"的表述调整为"股东会"。 此前，《监管规则》曾公开向社会征求意见，证监会共收到意见建议31条。根据意见反馈，证监会采纳部分建 议，如《监管规则》适用于上市公司通过发行股票或者其他具有股权性质的证券(包含可转换公司债券、存托 凭证等)募集资金，不包括实施股权激励计划募集的资金，也不包括债券募集的资金；又如《监管规则》实施 后发行取得的超募资金，适用新规则；实施前已发行完成取得的超募资金，适用旧规则。 5月15日，证监会发布修订后的《上市公司募集资金监管规则》（以下简称《监管规则》），在规范性文 件内部体系中由监管指引层级提升至基础规则层级，严格募集资金监管，强调募集资金使用应专款专用， 用于主营业务，提升募集资金使用效率，进一步推动提高上市公司质量。 总体来看，《监管规则》本次修订主要在募集资金使用、募集资金安全性、募集资金使用效率、中介机构履职 尽责等方面进行了强化。 《监管规则》强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展，用于主营业务，明确 ...

证监会5月15日消息，证监会修订了《上市公司募集资金监管规则》，自6月15日起施行。 《监管规则》强化募集资金安全性。规范现金管理行为，除继续保留安全性高、流动性好、能够保障本 金安全、不得质押等要求，还明确了产品期限，规定开展现金管理出现可能损害上市公司和投资者利益 情形的，上市公司应当及时披露进展情况和应对措施。对资金账户实施更严格监管，强调进行临时补充 流动资金也应通过专项账户实施，开展现金管理应通过募集资金专项账户或者公开披露的产品专用结算 账户实施。提升保荐机构持续督导能力，强调上市公司应当积极配合保荐机构持续督导工作和会计师事 务所审计工作，及时提供或向银行申请提供相关必要资料，推动专户管理、三方监管制度落到实处。 提升募集资金使用效率。便利上市公司置换资金，上市公司前期投入自筹资金的，应当在募集资金到账 后六个月内置换。此后在支付人员薪酬、购买境外产品设备等事项中以募集资金直接支付确有困难的， 可以在自筹资金支付后六个月内实施置换。明确募投项目出现市场环境重大变化等情形时的重新评估论 证要求，引导公司密切关注募投项目进展，积极推进募投项目建设。 督促中介机构履职尽责。针对募集资金投资项目发生较大 ...

【大河财立方消息】5月15日，证监会发布《上市公司募集资金监管规则》。 四是提升募集资金使用效率。第一，便利上市公司置换资金，上市公司前期投入自筹资金的，应当在募 集资金到账后六个月内置换。此后在支付人员薪酬、购买境外产品设备等事项中以募集资金直接支付确 有困难的，可以在自筹资金支付后六个月内实施置换。第二，明确募投项目出现市场环境重大变化等情 形时的重新评估论证要求，引导公司密切关注募投项目进展，积极推进募投项目建设。 主要修订内容如下： 一是强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展。第一，对募集资金使用提出总体要 求，强调应坚持专款专用，用于主营业务。第二，明确超募资金最终用途应为在建项目及新项目、回购 注销，不得用于永久补充流动资金和偿还银行借款。 二是从严监管募集资金用途改变和使用进度缓慢。第一，明确募集资金用途改变的情形，包括取消或者 终止原募投项目而实施新项目或者永久补充流动资金，变更募投项目实施主体或实施方式等，在此基础 上强调擅自改变募集资金用途适用的罚则。第二，强调控股股东、实际控制人及其他关联人不得占用募 集资金，上市公司发现相关情形时应主动进行信息披露，防止变相改变募集资金 ...

金十数据5月15日讯，证监会发布《上市公司募集资金监管规则》。督促中介机构履职尽责。第一，针 对募集资金投资项目发生较大变化的情况，保荐机构应发表意见，说明原因及前期保荐意见的合理性。 第二，强化保荐机构持续督导责任，规定保荐机构应及时开展现场核查，发现募集资金存在异常情况的 应及时、主动向中国证监会派出机构和证券交易所报告。第三，明确与相关上位法有关法律责任的衔接 机制，促进中介机构勤勉尽责。 证监会：针对募集资金投资项目发生较大变化的情况，保荐机构应发表意见 ...