证券研究报告 | 2025年07月13日 高技术制造业宏观周报 国信周频高技术制造业扩散指数涨幅持平 国信周频高技术制造业扩散指数涨幅持平。截至 2025 年 7 月 5 日当周，国 信周频高技术制造业扩散指数 A 录得 0.2；国信周频高技术制造业扩散 指数 B 为 51.0，较上期有所修复。从分项看，动态随机存储器、6-氨基 青霉烷酸价格上升，半导体、医药行业景气度上升；六氟磷酸锂价格下 降，新能源行业景气度下降；丙烯腈、中关村电子产品价格指数不变， 航空航天、计算机行业景气度不变。 核心观点 经济研究·宏观周报 | 证券分析师：邵兴宇 | 证券分析师：董德志 | | | --- | --- | --- | | 010-88005483 | 021-60933158 | | | shaoxingyu@guosen.com.cndongdz@guosen.com.cn | | | | S0980523070001 | S0980513100001 | | | 基础数据 | | | | 固定资产投资累计同比 | | 3.70 | | 社零总额当月同比 | | 6.40 | | 出口当月同比 | | 4.80 ...

山东各城市预报。（来源：中国天气网） 高温的同时，今天和后天雷雨天气还会不时来扰。预计，今天，东营、临沂、日照、鲁中和半岛地区天 气多云间阴有雷雨或阵雨，雷雨地区雷雨时阵风8至10级。后天，枣庄、临沂、日照、鲁中和半岛地区 有小到中雨局部大雨或暴雨并伴有雷电，雷雨地区雷雨时阵风8至10级。 央视网消息：据中国天气网消息，山东未来三天（7月13日至15日）高温天气延续，而且后天高温强度 还将升级，菏泽、济宁、聊城、德州最高气温可达38至40°C，局部42°C以上，需做好防暑降温工作。 同时，今天和后天部分地区有雷雨，需注意防范。 昨天，山东中北部等地出现高温天气，鲁西北、鲁中半岛内陆地区等部分地区最高气温37至39°C，局 部40°C以上，气温最高的聊城高唐梁村达到了41.6°C。 根据预报，未来三天山东高温天气延续，而且后天高温炎热还将升级。山东省气象台今晨6时继续发布 高温橙色预警，预计，今明两天，菏泽、济宁、鲁西北和鲁中地区最高气温37至39°C，局部40°C以 上，沿海地区29至32°C，其他地区33至36°C。后天，菏泽、济宁、聊城和德州最高气温38至40°C，局 部42°C以上，沿海地区29至33° ...

Group 1: Market Overview - Bitcoin surged to $117,000, leading to $318 million in short liquidations, with nearly 90% of liquidators betting against Bitcoin [1] - Major US stock indices reached all-time highs, with the Dow Jones at 44,650 points, S&P 500 at 6,280 points, and Nasdaq at 20,630 points [1] - Tesla's stock rose over 4% due to the announcement of its new AI model and expansion of its autonomous taxi business [1] Group 2: Company Movements - Coinbase and Robinhood stocks both increased by 4% amid the cryptocurrency rally [1] - Meta's stock unexpectedly declined, influenced by Mark Zuckerberg's acquisition of Apple's AI head for over $200 million, setting a record for tech executive transfer fees [1] Group 3: Economic Risks - Goldman Sachs warned of three major risks: potential black swan events, volatile interest rates, and the risk of a depreciating dollar [2] - Morgan Stanley noted that momentum strategies are beginning to fail, indicating significant risks from concentrated holdings and leverage [2] Group 4: Federal Reserve and Geopolitical Factors - The Federal Reserve's potential shift in policy, including discussions of interest rate cuts and adjustments to its balance sheet, adds uncertainty to the market [4] - Geopolitical tensions are rising, with Brazil's president responding to US tariffs and new military aid packages for Ukraine being prepared [4] Group 5: Bitcoin Market Dynamics - Four main drivers behind Bitcoin's rise include the upcoming "21st Century Innovation Act," Hong Kong's stablecoin regulations, SEC's crypto regulations, and significant accumulation by public companies totaling over 850,000 Bitcoins valued at $95.3 billion [6] - The Bitcoin ETF market is attracting substantial investments, with a weekly inflow of $1.5 billion, bringing the total to $129 billion, representing 6% of Bitcoin's market cap [6] Group 6: Stock Market Vulnerabilities - High valuations and concentrated holdings in the stock market pose risks, with leading economic indicators showing weakness for three consecutive months [7] - The potential for a black swan event related to interest rates could trigger a tech stock bubble burst, while a weak dollar increases import costs and diminishes overseas profits [7] Group 7: Investment Strategies and Trends - Investors are advised to diversify away from concentrated sectors, with a shift towards defensive sectors like utilities and healthcare [8] - Gold's spot premium has reached historical highs, prompting some hedge funds to invest in gold mining stocks as a risk hedge [8]

高温天气持续 山东多措并举应对"烤"验 确保不因高温天气出现大面积停气停水停电 开展热射病规范化诊疗专题培训 7月12日，省气象台继续发布高温橙色预警，预计13日至14日最高气温：菏泽、济宁、鲁西北和鲁 中地区37℃至39℃，局部40℃以上，南部沿海地区29℃至32℃，其他地区33℃至36℃；15日最高气温： 菏泽、济宁、鲁西北和鲁中地区38℃至40℃，局部42℃以上，南部沿海地区29℃至33℃，其他地区34℃ 至37℃。 详细预报来看，12日夜间至13日白天，临沂、日照、鲁西北、鲁中和半岛地区天气多云间阴有分散 性雷雨或阵雨，其他地区天气晴转多云。最低气温：鲁西北地区28℃左右，其他地区25℃左右。最高气 温：菏泽、济宁、鲁西北和鲁中地区37℃至39℃，局部40℃以上，南部沿海地区29℃至32℃，其他地区 33℃至36℃。 13日夜间至14日白天，全省天气晴间多云。最低气温：鲁中山区和半岛地区24℃左右，其他地区 27℃左右。最高气温：菏泽、济宁、鲁西北和鲁中地区37℃至39℃，局部40℃以上，南部沿海地区29℃ 至32℃，其他地区33℃至36℃。 高温橙色预警，局部42℃以上 14日夜间至15日白天，临沂 ...

央视网消息：这两天，中国多地正在经历高温天气，不少地方发布高温预警，持续的高温天气，对人们的生活、工作都产生一定 影响。中央气象台7月13日6时继续发布高温黄色预警。 山东多地持续高温闷热天气，青岛打造15分钟清凉圈，在商圈、社区、交通枢纽等设置爱心驿站，方便环卫工人、外卖小哥、快 递员等休息。安徽合肥地铁全线，划出了131个纳凉区，同时全省近1.5万个工会驿站为户外劳动者提供休憩、消暑服务。湖北铁路部 门在火车站内保障空调温控，站外候车点和广场开启喷淋系统，为排队候车的旅客增湿降温。 中央气象台预计，从下周一开始，中国中东部及新疆等地将出现大范围高温天气，预计到7月中旬，河北、河南、湖北、陕西等 地将持续出现35摄氏度以上的高温天气，局地最高气温可能接近或突破历史同期极值。此外，14日到17日，四川、湖南、江西、浙江 等地的部分地区也将出现阶段性高温天气。 7月12日，天津市最高气温达 36.7℃。路上行人身着防晒衣，打起遮阳伞，应对高温天气。受高温天气影响，天津电网负荷持续 攀升，最大负荷达1922万千瓦，创历史新高。天津市从7月11日起将高温预警信号升级为橙色，当地气象部门预计高温天气将持续到 14日左 ...

（转自：智超讲财商） 【导读】 "我就是创投界的ICU主任。但这个过程中，却是焦虑又带着愉悦的。" "中国什么时候有人能投10个亿给天使轮或者种子轮，中国的创新就起来了。梁文锋就是个很典型的例 子。" "天使投资里，真正优秀的投资人永远是少数。他们逆着人性前行，注定是孤独的。" 天使投资人龚虹嘉，近日在"2025天使投资大会"后，罕见接受了一场50分钟的深度访谈，状态松弛，言 语坦诚。 在中国创投圈，他是一位极为特别的存在：不常出现在聚光灯下，却塑造了行业底色。他早年投资的海 康威视、富瀚微、中源协和、芯原股份、达梦数据等项目，都站在中国创新产业的关键节点。 龚虹嘉1965年生于湖北，早年考入华中工学院计算机系。南下广州、辗转香港，他从市场到技术、从德 生到德康，再到握奇、亚信，完成了从工程师到企业家的蜕变，也打下深厚的产业认知基础。 他最著名的一笔投资，是2001年以245万元获得海康威视49%股份，这既是同学情谊的延续，也是一场 长期主义的胜利，最终回报超2万倍。 在他眼中，天使投资是一场信仰与信心的较量——敢在孤独时下注，也能在分歧中陪跑。近年来他将重 心转向生命科学与底层技术，其投资哲学逐渐显露出一种 ...

美国中西部部分地区继续受到强雷暴天气威胁，肯塔基州西部至密歇根州的地区处于威胁区。过去24小 时，恶劣天气袭击了美国平原和中西部部分地区，艾奥瓦州东部遭受了破坏性强风和洪水的袭击。美国 南部平原地区受到了新的暴雨威胁，并可能引发洪水，其中包括俄克拉荷马州和得克萨斯州的大部分地 区。得克萨斯州部分地区将于13日迎来更多降雨。(央视新闻) ...

据专家介绍，空间站舱外航天服秉承着集约高效的原则，延寿的目的是最大化发挥舱外服在轨应用效能，节约工程成本。科研团队不仅要对空间站舱外航天 服进行寿命评估，构建天地联动、科学合理的舱外服健康监测和寿命评估方法体系，同时，系统识别寿命短板，便于后续服装寿命升级，从而达到既风险可 控又延长寿命的目的。 （央视财经《经济信息联播》）今天（12日），天舟九号货运飞船与长征七号遥十运载火箭组合体，垂直转运至发射区，计划于近日择机实施发射。天舟九 号要"快递"2套全新的飞天舱外服，据了解，这次新的舱外航天服，设计寿命由原来的3年15次提升为4年20次。事实上，目前中国空间站舱外航天服使用年 限次数已经超出了"3年15次"的寿命设计指标。为什么要"延寿"使用？舱外航天服的安全性又是如何保证的？ 转载请注明央视财经 编辑：潘煦 舱外航天服是航天员舱外活动过程中的核心装备，承担保障着航天员在舱外活动中的生命安全和高效作业。据了解，中国空间站舱外航天服是第二代"飞 天"舱外航天服，按照设计标准，使用寿命为"在轨贮存3年，期间出舱使用次数不小于15次"。 中国航天员科研训练中心 刘东岳：二代舱外服在使用寿命、安全可靠性、活动工效和测 ...

大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。 「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了三百多期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《三十几岁，财务自由》、《如何读 一本书》、《战胜拖延症》等等。 还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投 资的理念。 大家可以点击下面链接查看部分螺丝钉带你读书合集： 《 世界读书日，螺丝钉送你121本私藏经典好书 》 " 避风港 " 理论 最近看了挺有意思的一本书，《 避风港：金融风暴中的安全投资 这本书的作者，是《黑天鹅》作者塔勒布的学生和创业合伙人。 所以书中的一些理念，跟塔勒布也有相似之处。 这本书最有意思的地方，是提出了"避风港"的理论。 为投资寻找避风港，减少投资组合风险 但仍然是属于股票类资产，波动比常见的债券、储蓄等大很多。 什么是投资中的避风港呢？ 传统金融理论，认为风险和收益成正比。 不过在实际投资中，确实存在一些方法，可以在收益相同的情况下，降低风险。 或者风险相近的情况下，提升收益。 在股票投资中，比较典型的就是价值投资策略。 例如低波动、价值、红利等指数，在A股 ...

7月12日，巴基斯坦国家灾难管理局发布数据显示，连日来暴雨和山洪在该国引发多起事故。过去24小 时，巴基斯坦新增2人死亡。6月26日以来，受极端天气影响，巴基斯坦境内已有100人死亡，另有185人 受伤。（央视） ...